新規落地，銀行急需“補血”

《中國經濟信息》綜合報道

3月12日晚間，農業銀行披露了規模達千億元之巨的定增融資計劃，這或是迄今為止A股上市銀行最大的一筆再融資。公開數據顯示，如果這筆融資全部在年內完成，包括農行在內，今年僅A股上市的商業銀行目前已披露的再融資規模就達到將近4200億元。

融資成本抬升

雖然在2月9日銀監會例行發布會上，銀監會審慎規制局局長肖遠企介紹的2017年末銀行業資本充足率整體還在監管標準之上，但業內人士認為，銀行面臨的資本壓力仍不容小覷。

可轉債成開年上市銀行補血的“重頭戲”。

證監會網站近日披露，發審委于3月5日召開發行審核工作會議，審核江蘇吳江農村商業銀行股份有限公司（吳江銀行）發行可轉債的申請。吳江銀行于2017年8月披露了公開發行A股可轉換公司債券募集資金公告，擬公開發行可轉債合計不超過25億元，用于補充核心一級資本，獨立財務顧問為華泰聯合證券。

江蘇銀行2月2日晚間公告，擬公開發行可轉債，募資總額不超過200億元，扣除發行費用后將全部用于公司未來業務發展，在可轉債轉股后按照相關監管要求補充公司核心一級資本，提高資本充足率水平。

根據同花順統計，今年以來，已經有無錫銀行、江陰銀行和常熟銀行的可轉債完成發行，分別募資30億元、20億元和30億元。

二級資本債，也是非上市銀行非常重要的“補血”途徑。展恒財富分析師李曉芳表示，一般來講，我國銀行補充資本的手段包括：發行優先股（可補充其他一級資本）、定增、配股、二級資本債（可補充二級資本）等。對于中小銀行來說，由于其不是上市企業，且資本補充渠道較少，所以二級資本債是比較常見且有效的手段。今年以來，銀行已經發行二級資本債126.5億。

不過由于銀行扎堆發債，發債成本在今年有所上升。李曉芳表示， 2017年的平均發行利率為5.11%，按照規模的加權平均成本為4.67%，且在2017年發債成本也呈現出明顯的前低后高之勢；2018年發債成本出現提升，其中三峽銀行以6%的利率發行10億元，創2016年以來的最高發債成本。另外也有4家銀行發債成本高達6%，其發行日期都在2017年四季度，主體均為農商行，發債規模都相對較少。可以看出，農商行面臨著更高的資本考核。

相比發債這些“小補”，IPO才是“大補”。據統計，除今年剛剛上市的成都銀行之外，還有17家銀行正在排隊。

證監會官網最新信息顯示，目前滬深兩市共有15家銀行在A股IPO正常排隊名單中。其中，處于“預先披露更新”狀態的排隊銀行達9家，分別為鄭州銀行、長沙銀行、蘇州銀行、青島銀行、哈爾濱銀行、威海市商業銀行、青島農商行、紹興瑞豐農商行和江蘇紫金農商行；西安銀行、徽商銀行、蘭州銀行、江蘇大豐農商行、廈門銀行為“已反饋”狀態；廈門農商行和重慶農商行則是“已受理”狀態。值得注意的是，2月12日晚間，徽商銀行發布公告稱，決定撤回A股發行申請，意味著地方銀行IPO候場隊伍由16家變為15家。

“補血”的動力

資本充足率水平高低不一是目前行業存在的一個現狀。例如今年1月初更新了A股招股書的五家地方銀行，資本充足水平就呈三升兩降。

“資本充足率是銀行的核心指標，會受到很多因素影響，其中包括銀行自身業務發展、監管政策的變化、測算指標方法的調整等，可以說有市場因素，有技術因素，也有政策方面因素。” 中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示。

趙錫軍進一步分析，從目前情況來看，可能銀行受自身業務變化因素的影響相對大一些，有的銀行最近幾年業務擴張過于迅速，導致風險資產增長較快，會過多耗用資本，進一步導致資本充足率有所下降。這一現象目前在地方銀行身上表現相對明顯。據銀監會披露，2017年四季度，城商行總資產同比增速達到12.34%，比商業銀行平均8.31%的增速快約4個百分點。

越來越多的地方銀行沖刺IPO，也被不少業內人士認為是資本“饑餓”的驅使。不少銀行在上市前已面臨資本充足率連年下滑的危機，而上市無疑是“補血”的最佳渠道，就在日前，廣東農商行提出上市，資本市場外“候場”的地方銀行已增至至少30家

未來壓力不減

聯訊證券研究院宏觀組也認為，隨著金融嚴監管的推進，銀行資本充足率惡化的趨勢可能還會持續。其中一個原因就是，現有的監管環境下，過去一些利用同業科目或通道間接放貸，以減少資本計提的做法會被禁止，銀行未來將面對最為純粹的考核壓力。

事實上，隨著金融去杠桿和資本考核趨嚴政策，過去一年內，“補血”工具已輪番上場。據不完全統計，建行、招行、浦發銀行、興業銀行、平安銀行、民生銀行、杭州銀行、北京銀行、蘇州銀行等分別以優先股募資、定增融資、可轉債募資等方式進行資本補充。僅以銀行“補血”新寵可轉債的發行數據來看，截至2017年末，A股上市銀行中待發的可轉債規模高達約1800億元。而過去十年中，僅有中行、工行和民生銀行發行過可轉債，合計850億元。

銀行的資本補充熱潮在2018年仍沒有減退。年初以來，無錫銀行、江陰農商行、吳江農商行、南京銀行等相繼發布公告，透露發行可轉債或非公開發行股票的方案計劃或進展。其中，南京銀行擬非公開發行股票數量不超過16.96億股，募集資金總額不超過140億元，扣除相關發行費用后將全部用于補充公司核心一級資本；吳江銀行預計發行不超過25億元可轉債，該行坦言，在僅依靠內源方式補充資本的情況下，截至2018年末和2019年末，該行核心一級資本缺口分別為10.56億元、25.92億元；資本缺口分別為15.77億元和31.48億元。