“三聯三會”大變局

菜導

2017年，網聯和信聯呱呱墜地，至今滿打滿算仍不足一歲，沒想到，第三個“巨嬰”云聯就已經迫不及待要出世了。一個又一個巨型聯的誕生，到底背負著怎樣的時代使命？

云聯橫空出世

云聯，全稱融聯易云金融信息服務（北京）有限公司，簡稱融聯易云，是由銀監會牽頭，16家金融機構組成的金融云公司。

雖然說是金融機構合伙，但是絕大多數都是銀行，說白了云聯就是一個銀行業的金融云大聯盟。在這個大聯盟里，除了四大國有銀行工、農、中、建外，還有興業銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行、中國郵政儲蓄銀行等。

一眼望去，幾乎都是銀行業中的翹楚。

按照銀監會的說法，云聯的作用是促進銀行間科技合作、互補長短、提升風險防范能力、集中力量干大事。翻譯過來就是方便銀行抱團取暖，方便監管指揮。

目前，金融云服務主要有三大勢力：一是金融機構，比如銀行；二是互聯網企業，比如阿里巴巴；三是軟件服務商，比如IBM。

以往，銀行的金融云主要是向一些城商行、農商行等中小銀行提供金融服務，互聯網企業主要還是針對小企業的云服務。但是一直以來，互聯網企業都在緊盯金融業，從螞蟻金服到阿里云，誰都知道這些互聯網企業想要干什么。

對于銀行來說，單打獨斗勝率太低，特別是面對實力強大的騰訊、阿里巴巴等互聯網“老大哥”。所以銀行需要集中力量來辦大事，提升銀行間的金融云技術。這樣，金融云系統就不用依賴單一民營機構去完成，也可防止重要金融數據泄露。

另外，和網聯、信聯一樣，云聯也扮演了一個中間通道的角色，上接受“三會”監管，下監管各類金融云公司。這樣一來，除銀行的金融云納入監管外，阿里巴巴、騰訊等互聯網龍頭的金融云也難逃監管。

這些巨型聯就像一張漁網，由若干行業巨頭組成，把整個市場都網在其中，最終達到降低監管難度和強化監管力度的作用。

監管大一統

除了云聯的誕生，金融市場最大的變動當屬銀監會和保監會合并。

早在多年前，市場就一直呼吁把銀監會、保監會、證監會合并成一個監管機構。直到今年，銀監會和保監會才合并在一起，成為中國銀行保險監督管理委員會。

為什么突然把監管機構合并在一起？

過去幾年，各種各樣的金融公司頂著雙創的光環，喊著“大眾創業，萬眾創新”的口號，干著亂糟糟的事。

行業的混亂很大程度是因為監管錯位：下面混業經營，上面卻分業監管，最終導致監管“踢皮球”。一個企業干著和銀行搭邊也和保險搭邊的業務，出了問題監管機構相互推諉。慢慢地，很多業務就變成“門前三不包”，誰也不管，監管形同虛設。

現在的企業絕大部分都是混業經營。在這種情況下，如果監管想要有所作為，只能進行混業監管。于是，轟轟烈烈的大部制改革不斷向前推進，號稱20年來最大規模的機構改革應運而生。

作為金融兩大資本監管機構，合并在一起就等于結束了過去分業監管的局面。在這次合并中，我們看到，銀監會和保監會只保留了監管權力，政策制定的權利被分割到央行手中。

這就反映了未來的監管趨勢：政策制定回歸央行，監管就好好做好監管執行工作。不管是銀保合并，還是央行收權，都可以看出金融監管的決心。

時代變了

問題是，為什么以前監管就沒有想到這么做呢？

有個詞叫因勢利導，面對什么樣的情況就要采取什么樣的手段。過去，因為經濟發展需要，鼓勵全民創業、創新，雖然不可避免地出現了一些混業亂象，但也不可否認，也帶來了一輪經濟“大鍋飯”。這是機會最多、最公平的一段時間，企業百花齊放。如今鉛華洗盡，留下的幾乎都是行業巨頭。

隨著經濟環境的低迷，貨幣環境的收緊，已經沒有太多機會可以再造英雄。不管是網聯、信聯，還是云聯，組成的企業幾乎都是行業中的龍頭，并不會有什么“蝦兵蟹將”摻和其中。

這就是接下來的一個大趨勢：很多行業已經走過高速增長的峰頂，開始進入寡頭化時代。

行業最亂的時候是出現狀況最多也是最難管理的，只有在平穩時才能統一，因為龍頭企業都占有大部分市場份額。只要把他們圈在一起，何愁監管管不了。對于不遵守市場規則的小企業，讓龍頭企業“擠一擠”，連生存空間都沒有了；如果龍頭企業擾亂市場，監管“擠一擠”，一樣沒有生存空間。

時代不但賦予了企業力量，也賦予了機構力量。誰都是順著政策紅利做大做強，如果沒有政策紅利，你什么都不是。過去狼性擴張這么多年，做到了行業的龍頭位置，總有一天需要回到規規矩矩的位置。

前車之鑒已經不少，萬達、安邦，還有個在風雨中飄搖的海航，誰還想試一試呢？誰都沒有多大的空間，不管是監管的需要，還是行業和經濟現狀的要求，寡頭也只能在市場和監管雙雙越來越收緊的大網之下規規矩矩生存。

總而言之，想要賺錢不踩雷，就得重新審視當前的大勢，回歸理性的賺錢邏輯。