物流企業開展物流金融服務的淺析

文/王 輝

一、我國物流金融服務的發展現狀

物流金融服務業務作為一種新型的物流增值服務在國內正處于蓬勃發展階段。國內大型物流企業因為具有天時、地利、人和的先決條件和較大規模、良好行業信譽以及充足資本儲備，在物流金融業務拓展方面呈現出明顯的優勢。2005年以來，國內多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業務。如擁有國內最大的倉儲企業的中國物資儲運總公司與十幾家金融機構建立合作關系，為500多家客戶開展監管貨物、倉單質押、動產質押、指定付款買方信貸（保兌倉）等物流金融業務，累計提供質押監管融資近200億元，產品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類；廈門建發股份有限公司與金融機構簽訂戰略合作協議，為鋼材貿易商或鋼材廠進行代采購或代銷售業務，經營規模迅速擴大。中鐵現代物流科技股份有限公司聯合深圳發展銀行等多家銀行推出面向中小企業的“物流金融”服務產品，可以幫助廣大中小企業憑借原材料、產成品、半成品等動產資源，物流企業通過開展物流金融業務帶動物流業務快速發展，促進了企業轉型升級。

二、物流金融的定義和發展的意義

（一）物流金融的定義

物流金融從廣義上講就是面向物流運營的全過程，應用各種金融產品，實施物流、商流、資金流、信息流的有效整合，組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動，從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講，物流金融就是銀行和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算和融資服務，即銀行和第三方物流服務供應商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算和融資服務。在物流金融中涉及三個主體：物流企業、金融機構、需求企業，物流企業與金融機構聯合起來為資金需求方企業提供融資。

（二）發展物流金融的意義

物流金融作為新興的一種重要金融創新業務，主要以供應鏈上的動產或應收款為依托，對供應鏈提供融資服務，提升供應鏈整體的運作效率。發展物流金融，可以改變銀行擔保貸款集中在不動產領域的狀況，對降低金融領域的系統性風險具有重要意義。另外，由于中小型企業存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道貧乏，生產運營的發展資金壓力大。物流服務可以有效支持中小型企業的融資活動，還可以盤活企業暫時閑置的貨物和應收款所占用的資金，優化企業資源。同時，物流企業通過物流金融業務的開展，迅速擴大經營規模，帶動物流業務的發展，提高供應鏈的整合能力。因此，物流金融的開展對這三方都有非常迫切的現實需要

三、物流金融的實施模式

目前實施物流金融模式較多，各企業采用的模式不一樣。因此各物流企業根據客戶的特點，利用為客戶提供物流的有利條件可為客戶提供代采購、代銷售、實貨質押等物流金融服務模式。具體操作模式如下：

（一）代采購模式（以鋼材為例）

物流公司與銀行簽訂合作協議，取得銀行授信，由銀行放款至物流企業，物流企業負責代貿易商向鋼廠采購，并負責所采購貨物的提貨、倉儲、配送等物流業務。鋼材貿易商向物流企業交納需采購總貨物價值（20%）的保證金，物流企業負責墊付采購資金，并與貿易商約定回購期。期滿后，貿易商付款給物流企業進行全部或分批回購，如不按時進行回購，物流企業有權對貨物進行處理。物流企業收到貨款后解除對貨物監管，并向貿易商收取一定的資金使用費。（見圖1）

圖1 代采購模式

（二）代銷售模式（以煤炭為例）

物流企業與銀行簽訂合作協議，取得銀行授信，由銀行放款至物流企業。目前煤炭供應商供給大型廠家的煤炭，都會有較長的應收款期，自我融資困難，急需資金支持。因此引入物流企業進行代銷售（俗稱托盤貿易），可以有效解決資金瓶頸。煤炭供應商將采購的煤炭改為供貨至物流企業，由物流企業再供給原來需求客戶，待客戶收到貨，驗收合格后，物流企業先支付一定比例（80%左右）貨款給煤炭供應商。待客戶回款后，物流企業從支付煤炭商剩余貨款里扣除墊付的資金占用費。物流企業開展代銷售業務，關鍵是要選擇供應需求客戶，一般都選擇大型國企或上市公司，形成的應收款有保障，風險較小。在這個過程中，煤炭的運輸、裝卸全部由物流企業負責。（見圖2）

（三）實物質押融資模式

物流企業與銀行簽訂合作協議，取得銀行授信，由銀行放款至物流企業。貿易商將存儲在物流企業倉庫里的貨物質押給物流企業，物流企業按貨物總價值一定比例（80%左右）借款給貿易商。待貿易商還款后，再對貨物進行解押，并收取資金占用費。

四、物流金融服務存在的風險及控制措施

開展物流金融服務使用資金額度較大，為確保資金安全，要嚴格控制好風險點。其主要風險和控制如下：

（一）管理風險

貨物在庫期間，物流企業必須對其發生的各種損失負責，因此倉庫的安全、員工的誠信以及提單的可信度都要加以考慮。需要在貨物驗收、存儲、配送等環節的流程管理，倉儲設施、管理人員素質等方面進行加強，確保貨物的安全穩定。另外，建立信息平臺，運用信息化手段管理，提高效率，減少差錯。

（二）信用風險

圖2 代銷售模式

包括貨物的合法性、客戶不按約定回購貨物或應收款過長甚至不回款等方面的風險。在具體實施物流金融業務時，要對客戶建立信用檔案，并建立完善的評估體系，對客戶的信用等級進行評定。盡量選擇向大型國有企業或上市公司進行采購或銷售。

（三）市場風險

主要針對庫存貨物的保值能力。包括貨物市場價格的波動，金融匯率造成的變現能力改變，政策制度和經濟環境的改變等，包括相關政策的適用性，新政策的出臺，國內外經濟的穩定性等。可以通過收取一定額度的保證金和約定回購期，以減少貨物貶值及市場需求的風險。

（四）法律風險

主要是合同的條款規定和對質物的所有權問題。因為業務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛。另一方面，中國的《擔保法》和《合同法》中與物流金融相關的條款并不完善，又沒有其他指導性文件可以依據，因此業務合同出現法律問題的機率也不低。由法務部門對所有的合同進行嚴格審核，防止出現漏洞。

五、開展物流金融服務的措施與建議

為了更規范、更健康地推動物流金融業務的發展，還應采取以下措施：

（一）選準物流金融模式，完善流程標準

開展物流金融業務，必須要結合企業實際，選準合適的操作模式，便于操作和控制風險。同時，物流企業要制定出完善的物流金融管理辦法，嚴格控制業務的審批、監控機制，實施企業要制定出業務相關配套的操作細則、業務流程。另外，要加大對管理人員和操作人員的培訓力度，提高業務技能。

（二）引入金融合作者，應用各種金融融資模式開展業務

開展物流金融服務需要大量資金，用自有資金開展物流金融業務難度較大。因此，必須要與金融機構建立密切的戰略合作關系，創新融資新模式，共同開展物流金融服務，充分利銀行及投資基金的資本開展業務。

（三）重視信息化建設，建立物流信息綜合管理平臺

物流金融業務是一種創新的物流增值服務，牽涉到的關聯單位較多、信息量較大、物流環節較多，在操作和風險控制上需要一定的技術力量。物流企業要加快信息化建設，建立先進的物流信息綜合管理平臺，實現商流、物流、資金流及信息流的四流合一，才能更好地推動物流金融業務的健康發展。

（四）整合社會物流資源，提供一站式服務

開展物流金融業務不是簡單的提供資金服務，也不是簡單的過一下發票來做大規模，最重要的目的是通過開展物流金融服務來推動物流企業的轉型升級步伐，帶動物流業務的發展。因此在開展物流金融業務的同時，必須整合社會物流資源，為客戶提供金融、配送、倉儲、加工等一站式物流服務。

（五）引入現代物流金融人才，不斷創新服務模式

物流金融業務涉及到現代物流、金融、電子信息等方面的知識，專業性較高，物流金融服務模式也需要不斷地完善和創新，才能更好地服務客戶，領先對手，這些都需要人才的支撐來做保障。

（六）防范物流金融存在的風險

在物流過程中，對企業和市場必須有充分地了解，對產品的市場價值、客戶的運營狀況必須作充分地了解和監控，方可防范物流金融的風險。為了保證資金安全，必須加大對資金運作的監管，防范企業風險，監督企業加強內部核算，科學而合理組織資金資源的分配與使用。在物流企業金融服務過程中，通過對客戶的資料收集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調查管理制度、客戶信用分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等等，對客戶進行全方位的信用管理。