基于超額收益法的公立醫(yī)院無形資產(chǎn)評估

劉許歡，向 前

(南方醫(yī)科大學南方醫(yī)院，廣東 廣州 510515)

公立醫(yī)院無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的份額一般要遠高于企業(yè)[1]。其無形資產(chǎn)很大程度上取決于多年內(nèi)在積累，如技術儲備、專家團隊、制度建設與文化培養(yǎng)等。即便當前大量民營醫(yī)院擁有一流的醫(yī)療設施環(huán)境，一般患者仍更傾向于選擇前往知名公立醫(yī)院就診。在知識經(jīng)濟時代背景下，醫(yī)院無形資產(chǎn)的競爭力越來越表現(xiàn)為一個醫(yī)院的綜合競爭力[2]。如何評估管理好醫(yī)院的無形資產(chǎn)，是擺在每位醫(yī)院管理者面前的重要課題。本文探討了公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的定義，運用超額收益法實證評估了某醫(yī)院隱性無形資產(chǎn)總值，并對使用該法中存在的問題進行討論，旨在為公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的評估提供參考。

1 醫(yī)院無形資產(chǎn)概述

醫(yī)院無形資產(chǎn)是指醫(yī)院為開展醫(yī)療服務等活動或管理目的而持有的且沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，通常包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、軟件與信息系統(tǒng)等[3]。其中，非專利技術在醫(yī)院無形資產(chǎn)中占較大比重。

有關研究提出將商譽納入醫(yī)院無形資產(chǎn)的范疇[4]。《無形資產(chǎn)評估》亦將商譽定義為無形資產(chǎn)的一種。醫(yī)療服務行業(yè)具有信息不對稱性，患者容易記住并口耳相傳的是醫(yī)院的口碑或聲譽，而非醫(yī)院專利權、非專利技術、商標權或著作權的多少。醫(yī)院若能將這些無形資產(chǎn)加以整合，形成良好的商譽，成為患者選擇的向?qū)В転槠鋷砭薮蟮臐撛诶妗Ｒ虼耍P者認為商譽是其它無形資產(chǎn)的進階、整合，是無形資產(chǎn)不可剝離的一部分。若用集合表示，商譽隸屬于無形資產(chǎn)，與各類單項無形資產(chǎn)有交集，但不完全重合。

圖1 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)集合示意圖

筆者認為，公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值由兩類無形資產(chǎn)構成：顯性無形資產(chǎn)與隱性無形資產(chǎn)。對于顯性無形資產(chǎn)(如商標權、專利技術等)公立醫(yī)院后可根據(jù)其購買價格直接入賬。對于隱性無形資產(chǎn)(如非專利技術、商譽等)，可采用超額收益法進行估值后入賬。兩者之和即為公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值，見圖2。

圖2 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值構成圖

無形資產(chǎn)可以增強醫(yī)院的核心競爭力，使醫(yī)院在市場競爭中處于有利地位[5]。相關研究表明，單純依靠外延因素和有形資產(chǎn)來提高生產(chǎn)率是有限的，而通過無形資產(chǎn)與集約因素有效配置來提高勞動生產(chǎn)率則是無限的[6]。以醫(yī)院非專利技術為例，非專利技術在醫(yī)學研究和實踐中形成，對疾病診斷具有實用價值，為有限的有技術、經(jīng)驗的人員了解和掌握，若擁有者適當采取保密措施，能為其在同行業(yè)內(nèi)帶來競爭優(yōu)勢。主要包括：疾病的診斷方法、治療手段、手術方式、檢查檢驗方法和護理流程等。然而，目前多數(shù)醫(yī)院缺乏對無形資產(chǎn)的價值衡量體系，且未將無形資產(chǎn)的管理納入醫(yī)院資產(chǎn)管理中，導致醫(yī)院的相關技術成果以低于實際價值的價格轉(zhuǎn)讓，又或遭到行業(yè)競爭對手效仿復制，導致資產(chǎn)流失，喪失競爭優(yōu)勢[7]。伴隨著事業(yè)單位改革的不斷深化，公立醫(yī)院改制中無形資產(chǎn)的延續(xù)、繼承和保護已成為一個重要問題。因此，公立醫(yī)院當前迫切需要開展對無形資產(chǎn)的評估。

2 醫(yī)院無形資產(chǎn)評估研究現(xiàn)狀

2.1 缺乏業(yè)內(nèi)推薦的評估方法與金標準

現(xiàn)行的評估方法主要包括收益現(xiàn)值法、現(xiàn)行市價法和重置成本法。王瑞、田文華[8]等人指出，無形資產(chǎn)從無形資產(chǎn)的定義出發(fā)，收益法是最為合適的評估法，也是當前使用最為普遍的一種方法。該方法以資產(chǎn)未來的收益折算為現(xiàn)值確定無形資產(chǎn)的價值，能夠較準確反映無形資產(chǎn)的獲利能力。但由于其計算過程中涉及經(jīng)濟指標較多且各指標的確定比較復雜，所以收益法操作起來難度較大。劉曉靜[9]認為現(xiàn)行市價法理論上可操作性最強，但由于參照物的資料和信息收集難度大，所以實際操作有一定難度。且市場上若有人惡意哄抬參照物價格，將造成被評估無形資產(chǎn)價值的高估。曾令強、董雙珠[10]指出重置成本法計算相對簡單。但其通過對歷史成本調(diào)整得到的重置成本來評估無形資產(chǎn)的凈值，歷史成本具有滯后性，使得成本法的評估結(jié)果較不合理。用不同的方法評估，結(jié)果差異巨大。采用何種方法的自由裁量權在單位的資產(chǎn)評估師手中。由于無形資產(chǎn)類別繁多，不論量化時使用何種方法，都有其合理性與不足之處。業(yè)內(nèi)缺乏推薦的評估方法與金標準，是造成無形資產(chǎn)評估工作難以開展的重要原因之一。

2.2 單項無形資產(chǎn)價值難以評估

無形資產(chǎn)價值能給醫(yī)院帶來巨額收益。然而，某些單項無形資產(chǎn)之間具有互助性，難以精確區(qū)分、衡量其價值。例如，醫(yī)院擁有眾多專利技術，加之管理有方，使其商標的聲譽日益增強。醫(yī)院收益實質(zhì)上是專利權、非專利技術及商標權共同創(chuàng)造。除少數(shù)可辨認無形資產(chǎn)外，還原、評估單項無形資產(chǎn)的價值較為困難[11]。

3 超額收益法及其實證研究

3.1 采用超額收益法評估公立醫(yī)院總無形資產(chǎn)的理論依據(jù)

超額收益法又稱直接法，這種方法的基本思路是直接用企業(yè)超過行業(yè)平均收益來對商譽進行估算。本文假設商譽定義是最接近醫(yī)院無形資產(chǎn)定義外延的單項無形資產(chǎn)，因此嘗試采用該方法評估醫(yī)院無形資產(chǎn)的價值。超額收益論的核心觀點基于商譽的定義，認為企業(yè)獲得的超額利潤和競爭優(yōu)勢并非源于外部市場，而是源于自身能力。譬如，企業(yè)處于地理優(yōu)勢，或由于經(jīng)營效率高、管理基礎好、歷史悠久、信譽高、人員素質(zhì)高等多種原因，與同行業(yè)企業(yè)比較，該企業(yè)獲利超過一般企業(yè)的獲利能力[12，13]。采用該方法評估隱性無形資產(chǎn)價值的結(jié)果可能為正數(shù)，也可能為零或負數(shù)。該現(xiàn)象反映出，若公立醫(yī)院高效合理地整合無形資產(chǎn)，產(chǎn)生良好商譽與口碑，能為其帶來正面效益；反之，則可能對其造成損失。其基本公式如下：

SOH=樣本企業(yè)第n年收入-樣本企業(yè)第n年支出

IAB=樣本企業(yè)第n年收入×行業(yè)內(nèi)各企業(yè)第n年平均利潤率

其中：P — 隱性無形資產(chǎn)價值

SOH — 樣本企業(yè)第n年利潤

IAB — 樣本企業(yè)第n年預期利潤

3.2 描述性分析

本文以廣東省某三甲醫(yī)院為研究對象，對比對象為全國各醫(yī)院。研究過程具體分為三個步驟：第一，收集近三年廣東省某三甲醫(yī)院與全國各公立醫(yī)院的平均醫(yī)療收入、支出，見表1、2。第二，計算各年度結(jié)余與結(jié)余率，見表1、2。第三，計算超額收益與超額收益率。

表1 2012-2017年廣東省某三甲醫(yī)院總收入、 總支出、結(jié)余與結(jié)余率情況

表2 2012-2017年全國各醫(yī)院平均總收入、 平均總支出、結(jié)余與結(jié)余率情況

通過《2012-2016年中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》收集數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，近6年樣本醫(yī)院與全國各醫(yī)院均有結(jié)余。其中，2012年、2013年、2016年樣本醫(yī)院結(jié)余率高于全國各醫(yī)院結(jié)余率均值；2014年、2015年樣本醫(yī)院結(jié)余率低于全國各醫(yī)院結(jié)余率均值，見表1、2。

表3 2012-2017年樣本醫(yī)院SOH、IAB等相關數(shù)據(jù)情況

運用表2、表3內(nèi)數(shù)據(jù)，可得各年度SOH及IAB，再根據(jù)超額收益法公式，可得：

P=[(2.29-1.27)+(2.51-1.28)+(1.32-1.42)+(0.90-1.12)+(1.58-0.95)+(0.56-0.39)×2]÷6

P=0.48333

3.3 研究結(jié)果

研究結(jié)果表明，2012-2017年期間，樣本醫(yī)院每年隱性無形資產(chǎn)價值約為4833萬元。近6年樣本醫(yī)院結(jié)余高于行業(yè)平均結(jié)余，高出部分即為樣本醫(yī)院的無形資產(chǎn)評估值。樣本醫(yī)院能較高效、合理地整合無形資產(chǎn)，產(chǎn)生良好商譽與口碑，為其帶來正面效益。

4 討論與建議

4.1 超額收益法本身存在一定缺陷

在評估過程中，全國醫(yī)院平均收入已包含隱性無形資產(chǎn)為其創(chuàng)造的超額收益，導致全國醫(yī)院平均結(jié)余率偏高，樣本醫(yī)院隱性無形資產(chǎn)估值偏低。其次，有形資產(chǎn)或其它因素的差異性亦會對醫(yī)院收入產(chǎn)生影響，如儀器設備是否先進、員工工作效率的高低等等，如何剝離有形資產(chǎn)對醫(yī)院收入的影響有待討論。

4.2 超額收益法需與其它評估方法結(jié)合使用

顯性無形資產(chǎn)能依靠公允、法定標準和流程確定其價值(如專利技術、商標)，計入單位資產(chǎn)負債表。因此，筆者認為，對公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的評估應分為兩個步驟。首先，單項顯性無形資產(chǎn)累計相加，評估出該類無形資產(chǎn)的價值。其次，在此基礎上，再使用超額收益法，評估隱性無形資產(chǎn)價值。兩者之和即為公立醫(yī)院的無形資產(chǎn)總值。

4.3 結(jié)合年限平均法，按適當比例攤銷無形資產(chǎn)

《醫(yī)院會計制度》規(guī)定，無形資產(chǎn)應采用年限平均法分期平均攤銷。若合同及法律均沒有規(guī)定其有效年限，攤銷期不應超過10年。然而，對于使用超額收益法評估的隱性無形資產(chǎn)價值則無法使用該方法攤銷。其原因是，該部分無形資產(chǎn)的價值每年會根據(jù)市場行情出現(xiàn)波動，且沒有具體攤銷年限，因此無法做到每年均攤。綜合謹慎性、資本積累、經(jīng)營風險等因素來看，對于該部分無形資產(chǎn)的價值，筆者建議可每年按適當比例進行攤銷。

4.4 科學整合醫(yī)院各項無形資產(chǎn)，產(chǎn)生“一加一大于二”的效果

醫(yī)院無形資產(chǎn)實際價值并非各單項無形資產(chǎn)的疊加，評估無形資產(chǎn)賬面僅是管理無形資產(chǎn)的第一步。若醫(yī)院管理得當，無形資產(chǎn)價值能產(chǎn)生大于其賬面價值的效果，產(chǎn)生高于其賬面價值的經(jīng)濟、社會效益。醫(yī)院管理者應思考如何有效運用各項無性資產(chǎn)，打好無形資產(chǎn)“組合拳”。

4.5 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)流失嚴重

我國醫(yī)院的信息化經(jīng)過近30年的發(fā)展，醫(yī)院信息管理系統(tǒng)發(fā)展已經(jīng)較成熟。隨著醫(yī)院HIS和HRP平臺的進一步搭建，許多醫(yī)院已將采購或開發(fā)軟件、信息系統(tǒng)的成本計入無形資產(chǎn)，在收益期內(nèi)采用平均年限法攤銷。由于無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài)，短期投資效益不明顯，相比投資無形資產(chǎn)，醫(yī)院更愿意投資有形資產(chǎn)[14]，如擴大醫(yī)院規(guī)模、購置設備儀器。公立醫(yī)院無形資產(chǎn)豐富，但由于缺乏相應的評估與保護機制，導致無形資產(chǎn)流失嚴重。科學、系統(tǒng)地評估其它類別的無形資產(chǎn)價值迫在眉睫。

4.6 汲取國企改革過程中的經(jīng)驗教訓，注重對無形資產(chǎn)的評估與管理

繼國企改革之后，事業(yè)單位的改革也在持續(xù)深化。“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體會改革規(guī)劃指出，“加快形成多元辦醫(yī)格局，鼓勵社會力量興辦健康服務業(yè)”、“鼓勵和引導金融機構增加健康產(chǎn)業(yè)投入，探索無形資產(chǎn)質(zhì)押和收益權質(zhì)押貸款業(yè)務，鼓勵發(fā)展健康消費信貸”。據(jù)統(tǒng)計，1996-2006年，僅從國有企業(yè)開辦中外合資企業(yè)的過程中，由于缺乏有效的評估方法，造成流失的國有無形資產(chǎn)至少達2000億元[15]。公立醫(yī)院在轉(zhuǎn)制過程中要汲取國企改革的經(jīng)驗和教訓，不僅要注重對有形資產(chǎn)的評估，更要注重對無形資產(chǎn)的評估與管理。

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