金融衍生工具在企業財務管理中的應用研究

摘要：目前，我國社會主義發展迅猛，企業對財務風險管理越來越重視，因此，金融工具在企業財務管理中孕育而生，本文章著重對金融衍生工具進行了概述，并對其存在的風險進行了說明，針對當前金融衍生工具在企業財務管理中的運用狀況做出分析，并對怎樣運用這一工具提出了一些參考建議。

關鍵字：衍生金融工具；財務風險；企業管理

前言

隨著我國經濟的迅速發展，企業迎來新的發展機會，由于機遇與挑戰是共同存在的，在我國市場競爭激烈的情況下，金融市場不穩定促使企業財務風險越來越大，怎樣才能促進財務風險有效的管理以此實現自身的穩定發展，目前成為我國企業面臨的一大挑戰[1]。衍生金融工具的產生對于企業來說是是找到了財務管理風險的有效控制為其財務管理提供了方便，但是，從我國運用金融衍生工具狀況來看，出現了一些問題導致不能完全應用。

1.金融衍生工具的含義概述

1.1金融衍生工具的基本意義

衍生工具是針對以前使用的金融工具倆概述的，是以從前使用的金融工具為前提，衍生工具是從以前使用的金融工具中蔓延出來的[2]。衍生工具是根據以往使用的金融工具為前提，根據以往金融工具來決定操作對象以及錢數。衍生金融產品實際是以衍生工具演化而成的金融合約，價值的多少來自基本的資產，合約分為四種基本合約分別為遠期、期權、期貨以及互換在由這四種合約衍生出其他合約。

1.2金融衍生工具在金融市場上的隱形風險

金融衍生能降低企業在財務管理中的風險，由于自身跨期交易的特點存在很大的經濟風險。因此衍生金融具有以下幾個隱形風險：市場風險、信用風險、流動風險、法律風險以及操作風險等。衍生金融工具的價值是以基礎資產為前提，所以市場上的利率原因導致基本資產引起波動給衍生工具帶來價值的改變[3]。因此衍生金融工具高杠桿性價值的改變大于基本資產波動，在一定的程度上加大了以往的市場風險。發生信用風險一般是由于交易另一方未能按合同規定完成使得一方經濟嚴重受損。如果有合同保證信用風險通常不會發生危險，導致信用風險發生率的是在場外市場。因為場外交易主要是靠雙方信用，因此非常容易發生信用風險。操作風險簡單來說就是交易業務中操作上的失誤引起的損失。法律風險是指法律層面出現問題。流動性風險簡單來說就是另一方由于短期資金不足導致交易期限改變。

2.衍生金融工具在企業財務管理中應用的現狀

2.1國際金融市場背景下這一應用的現狀

與國內當前金融市場發展狀況來比，在國際社會中，發達國家這一市場的發展相對較為完善，同時衍生金融工具的分類眾多，運用的區域相較很大，這這種條件下，其市場與政策等宏觀環境要相對能夠更好的適應與滿足這一工具的運用，所以發達國家企業財務管理在運用這一工具上的區域面積大，可以參考的很多經驗。依據當前發達國家應運用這一工具的情況，近百分之七十的企業都運用了該金融工具，而使用匯率與利潤類金融工具產品的企業占據了絕大多數[4]。依照使用的行業來分析，在農業以及礦業等企業中使用這一金融工具的企業達到了近百分之七十五，而制造業與服裝業使用率相對較低，但也達到了近百分之四十以上。而面對當前國際社會的激烈競爭形勢，以及金融市場的不斷變化與發展，企業已經加大了對這一金融工具的重視程度，紛紛嘗試將其應用到財務管理中，試圖實現對風險的掌握率，以此開展自身的利潤空間。依據國外市場看，總結出如下結論：由于市場自身的不完整性，將衍生金融工具運用到企業的財務管理中，實現企業業績的穩定性，從而提升整體的利潤點，同時，通過這一工具的在一定程度上減少融資成本，充分發揮出企業資金的利用價值，通過資金的合理優化配置來提高企業財務管理的效率與質量，并實現對相應風險的有效控制。

2.2國內應用現狀

在衍生金融產品的運用上，我國運用相比之下較晚，直到中國加入WTO后參與到國際市場競爭中，我國企業在落實財務管理工作中出現問題次數增多，增加了財務管理風險，為了能夠解決這些問題，衍生金融工具慢慢的被各個企業所重視。財務管理工作的實施涉及到了企業的投資、融資等一連串經濟活動，為了有效控制風險的發生率，并減少財務成本支出，提升自身的經濟效益，企業慢慢將這一金融工具運用到財務管理工作當中。然而，由于我國金融市場發展不完善，相應的金融工具沒辦法得到有效運用，同時由于在境外期貨交易資格上的審批過嚴，進而使得相應的衍生金融產品使用途徑絕大部分是依賴商業銀行來獲得，相應監管較嚴，致使這一金融工具的種類減少，市場未能實現其規模化，但是，隨著我國經濟的發展，衍生金融產品的基礎良好，因此要不斷的實現模式的創新，適應金融市場發展需求，才能使企業實現對金融衍生工具的有效運用并創造良好的環境。

3.衍生金融工具在企業財務管理中有效應用的建議

3.1創新企業財務管理理念，延伸使用空間

目前，我國在實施財務管理工作中，由于理念非常保守，對其金融衍生工具中的風險意識還不完善，單方面認為使用金融工作會帶來巨大風險，但在現實生活中，在進行財務管理時運用金融衍生工具能有效避免財務風險。以此實現企業資金良好運行，一般情況下提高企業組織結構的完美和提高企業的整體競爭力，使其風險能力降低。從我國使用金融風險工具所產生的風險看，其主要原因是企業存在操作失誤與違規，所以人為因素占據大部分。從金融工具發展趨勢來看，將金融工具運用到財務管理中去是發展方向，企業在創新財務管理理念的同時，也要提高風險防范常識，從而充分發揮出金融工具的作用以及價值。

3.2提高企業風險意識與財務管理人員的專業素養

在風險意識的提高下，需要企業對衍生金融工具進行全面的分析，充分掌握其優點，對其存在的風險進行有效的判斷，通過對風險的計算與分散來避免風險發生率，保證金融工具的應運用能減少財務風險，提升企業經濟效益[5]。金融產品存在一定的風險，根據目前金融市場的發展趨勢，企業要做好降低風險的發生率工作，以此實現金融工具的價值。由于我國在衍生金融工具運用上運用晚，企業財務管理理念過于保守等問題的存在，致使在其應用這一金融工具的過程中無法避免風險發生率。所以要求要加大對現有財務管理人員的培訓力度，以此提高專業能力素質，通過對相應人才的引進來提升財務管理隊伍的整體力量。

3.3打造完善的外部發展環境

第一步要建立整體的監管機制，以此規范企業在運用衍生金融產品中的行為，慢慢養成良好的行業習慣，使其在金融行業發揮作用，同時要讓各監管主體承擔起自身的監管職責，齊心協力發展外部環境。第二歩要進一步完善相關的法律法規，加強對合同條款的束縛，避免企業因自己的利益鉆法律空子，加大法律力度完善法律監管職責。避免發生相應的風險，明確各衍生金融產品所存在的風險，做好風險應對方案，建立完善的制度體系來實現對風險的有效掌控。

結束語

綜上所述，金融衍生行業被大部分應用在企業財務管理中去，使其降低企業在金融市場中的交易風險，所以企業要進一步完善財務管理注重金融衍生工具的使用，使其金融衍生工具與企業財務管理完美結合，以此達到企業長遠發展。

參考文獻：

[1]于生生，李建良.金融衍生工具在企業財務管理中的應用研究[J/OL].財會學習，2018（05）：15-17[2018-03-21]

[2]盧稚瑩.金融衍生工具在企業財務管理中的應用[J].中外企業家，2017（06）：39.

[3]陳珍梅.衍生金融工具在企業財務管理中的應用研究[J].知識經濟，2016（20）：47-48.

[4]黃雋.金融衍生工具在現代企業經營中的運用[J].現代經濟信息，2016（16）：279-280.

[5]胡梟風.衍生金融工具在企業財務應用中的風險控制與對策[J].商場現代化，2015（24）：226-227.

作者簡介：朱春雨（1996.05.06-），女，河北秦皇島人，學士，研究方向：金融學