貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資經(jīng)營中的應(yīng)用

甘瑞

資金是企業(yè)運(yùn)營的根本，兩貨幣時(shí)間價(jià)值與資金息息相關(guān)。時(shí)間價(jià)值經(jīng)過充分的利用，可以使企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。若時(shí)間份格被管理者所忽視，會(huì)給企業(yè)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。所以需要管理者將資金投入流通，通過合理的方案獲得增值。管理者讓渡出現(xiàn)有資金的使用權(quán)，進(jìn)行投資，參與社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造和分配。本杰明富蘭克林所說的“錢生錢”，印資金通過投資獲得增值，增值的部分通過再投資，還可以獲得增值，這就是貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)。

貨幣時(shí)間價(jià)值 投資 經(jīng)營

貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)投資中的應(yīng)用

當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)經(jīng)營模式發(fā)生變革，企業(yè)中各項(xiàng)權(quán)力分離，時(shí)間價(jià)值成為可以調(diào)節(jié)企業(yè)經(jīng)營的杠桿。企業(yè)管理者需要重視貨幣時(shí)間價(jià)值作用，不僅要提高企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益，還要提高經(jīng)營者投資決策的效率。充分認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)市場行情與貨幣未來走勢(shì)，目光長遠(yuǎn)，在盡量控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲取利益的最大化。使企業(yè)貨幣在保值增值的前提下，融人流通貨幣不斷增加，從而實(shí)現(xiàn)資本不斷擴(kuò)大。

（1）可以通過利用貨幣時(shí)間價(jià)值減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)投資需要立足全局，綜合考慮各方面不同因素，投資者需要不止需要考慮投資收益，還要考慮其潛在風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以控制的范圍之內(nèi)。往往投資者為了追求收益最大化，會(huì)忽視其中存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，沒有做好風(fēng)險(xiǎn)把控，不僅不會(huì)獲得收益還會(huì)使企業(yè)受到巨大損失。通常獲得收益的多少和風(fēng)險(xiǎn)大小成正比，獲得收益越多，風(fēng)險(xiǎn)越大；獲得收益越少，風(fēng)險(xiǎn)越小。通貨膨脹導(dǎo)致貨幣不斷貶值，也需要投資者制定合理方案，將現(xiàn)有貨幣投入流通當(dāng)中。放棄現(xiàn)有貨幣使用權(quán)，獲得增值，使資本不斷更新利用，減少通貨膨脹帶來的影響。

（2）可以通過利用貨幣時(shí)間價(jià)值獲得受益最大化。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷發(fā)展，資源稀缺性的表現(xiàn)愈發(fā)明顯，資源的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上經(jīng)濟(jì)需求的增長。此時(shí)更加需要投資者選取最優(yōu)方案，利用貨幣時(shí)間價(jià)值，使資源得到充分利用，提高資源利用效率。一方面可以穩(wěn)定貨幣流通，維持穩(wěn)定收益；另一方面可以盡量擴(kuò)大收益，在比較不同項(xiàng)目的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)后，選取最佳方案。

（3）可以通過貨幣時(shí)間價(jià)值使企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

貨幣資金是企業(yè)運(yùn)營的基礎(chǔ)，所以企業(yè)各方面都會(huì)受到貨幣時(shí)間價(jià)值的影響。企業(yè)經(jīng)營者需要把控現(xiàn)有貨幣資金，和未來需要投入的貨幣量。利用貨幣時(shí)間價(jià)值進(jìn)行投資，使現(xiàn)有資金可以滿足目前資金需求，未來獲得的收益可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，提高貨幣利用的效率。貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)經(jīng)營中的應(yīng)用

（1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理中貨幣時(shí)間價(jià)值。

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中占有著重要的位置，企業(yè)管理者通過充分利用貨幣時(shí)間價(jià)值，可以提高資金利用效率和企業(yè)運(yùn)營的能力。通過對(duì)時(shí)間價(jià)值的把控，進(jìn)行金融類投資，購買持有至到期投資、長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)等，可以更好評(píng)估收益，獲取更多運(yùn)營資金。還可以在企業(yè)購買、租賃和銷售時(shí)，判斷方案是否合理，選取最優(yōu)方案，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營。同時(shí)，企業(yè)新舊準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)重組發(fā)生了修改，舊準(zhǔn)則中的“債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)”改為了“債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項(xiàng)”也體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值帶來的影響。

（2）企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營中的貨幣時(shí)間價(jià)值。

貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)都有著重要的影響。存貨方式的不同在時(shí)間價(jià)值的影響下，獲得的收益也有變化。估計(jì)滯銷、積壓的存貨時(shí)，需要按照復(fù)利計(jì)算可以提高效益，比單利計(jì)算更佳。比如，某企業(yè)積壓的貨物價(jià)值1000元，月利率為1%，每月計(jì)息一次，那么單利情況下積壓半年的利息為：1000*6*1%=60元，而復(fù)利情況下積壓半年的利息為：1000*[（1+1%）^6-1]=61.5元，所以復(fù)利比單利獲得更多的利息收入。企業(yè)中保管費(fèi)也同樣需要用復(fù)利計(jì)算未來的價(jià)值，企業(yè)經(jīng)營者需要通過多貨幣時(shí)間價(jià)值的判斷和預(yù)估，做出正確的處理方案，提高運(yùn)營的收益。迪士尼公司就是一個(gè)很好的例子。迪士尼公司有沃特迪士尼1922年5月23日用1500美元?jiǎng)?chuàng)立，原名“歡笑卡通公司”。目前，他已經(jīng)成為了好萊塢最大的電影制片公司，并且不僅在動(dòng)畫制作方面獨(dú)占鰲頭，在真人電影拍攝方面也有顯著成績，比如最新加勒比海盜5票房大賣，獲利頗豐。同時(shí)在世界各地建立了迪士尼樂同，成為了至今迪士尼王國的主要收入來源，提供了總利潤的70%，每年出售迪士尼經(jīng)典卡通形象的玩偶的營業(yè)額在10億美元上下，截止到2017年，迪士尼市值高達(dá)1765.9億美元。在迪士尼的前期經(jīng)營中進(jìn)行了中小企業(yè)融資擴(kuò)張，并堅(jiān)持發(fā)展重點(diǎn)項(xiàng)目。這保證了迪士尼業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，和連續(xù)的高速增長。有了優(yōu)良的業(yè)績支撐，投資項(xiàng)目可以從經(jīng)營收入中獲取，不需要利用中小企業(yè)融資補(bǔ)充，這就使迪士尼公司獲得了投資的主動(dòng)性。迪士尼開始充分運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值，對(duì)其他公司進(jìn)行并購，為了獲得未來的收益放棄了現(xiàn)有資金使用權(quán)。其在1995年斥資190億美元收購了美國廣播電視網(wǎng)，2001年又用五十多億美元收購了著名的?？怂辜彝ト蚬?，并且將其納入ABC家庭。公司的戰(zhàn)略性擴(kuò)張，使得迪士尼的規(guī)模不斷擴(kuò)大，迅速躋身于世界第二大媒介和娛樂產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的行列。這個(gè)案例告訴我們，企業(yè)管理者不僅需要充分利用貨幣時(shí)間價(jià)值，還需要根據(jù)企業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況，不斷調(diào)整戰(zhàn)略，變更資金投入量，投入方式，資金來源等。在不同階段，制定最合適的戰(zhàn)略戰(zhàn)策，才可以真正充分利用貨幣的時(shí)間價(jià)值，提高資金的使用效率，獲取利潤的最大化。

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