公司研究

主持人語

春節前后表現強勢的滬指，雖在本周一沖高之后有所回落，但也無礙這一輪的過年紅包行情。消息面上，證監會未審核新股以及注冊制延期二年的消息，令本周一市場在開盤后呈現出普漲之勢，并帶動滬指重返3300點整數關口。趁著權重藍籌喘息之機，題材股一時搶占了表演的舞臺，工業互聯網領跑在前，軍工、傳媒等板塊輪番登場，創業板指更是走出4連陽。綜合嘉賓觀點，整體來看，本周部分市場資金開始從“二”類個股中撤出，回流到前期超跌的中小創類個股中，顯示當前市場風格有轉向跡象。同時，隨著年報業績預告和快報的陸續公布，業績風險充分釋放，成長股的春天或已到來。只是在目前增量資金不足的背景下，場內題材炒作仍顯輪動稍快。

——蘇華

本周第二名 聯訊證券 漲幅：23.94%

本周股指沖高回落，由于美股連續3日大幅下跌，使得A股尤其是主板受到嚴重拖累，反而是創業板指數一枝獨秀，連續大漲，回到了1800點附近，實現了V型反彈，收復了前兩個月的失地，走勢上挖了一個深坑。美股下跌，原因在于美國通脹上行，加息預期上升。現在看起來，3月美聯儲加息幾乎確定無疑，未來加息次數是否比預期多還是未知數。近期美元指數也從88上升到90之上。國際原油、黃金及有色金屬等價格下跌，使得前兩個月表現較好的周期股上行遇阻，這基本符合之前周期股只能有脈沖走勢的判斷，板塊輪動的結果是超跌成長股受到了資金的追捧。

股票發行注冊制改革獲準延期兩年；對生物科技、云計算、人工智能、高端制造4個行業的獨角獸企業開通IPO快速通道，戰略新興產業的政策環境有了一定的改善，同時，隨著年報業績預告和快報的陸續公布，業績風險充分釋放，成長股的春天已經到來。

本周第三名 中富金石 漲幅：23.75%

本周，A股市場頂住外圍市場集體回調壓力，走出結構性反彈行情，個股漲多跌少，市場賺錢效應不斷擴散。不過，各大主要指數內部分化也較為明顯，其中，上證指數受煤炭、銀行、保險等大藍籌集體走弱拖累，以震蕩調整為主。而中小板、創業板個股，在注冊制延后消息刺激下，迎來強勢反彈，云計算、國產軟件、工業互聯網等前期遭錯殺的科技股全線爆發，多只概念股走出連板走勢。整體來看，本周市場部分資金開始從“二”類個股中撤出，重新回流到前期超跌的中小創類個股中，顯示當前市場風格已開始出現轉向。

從技術上看，本周滬指跌破年線后，反彈明顯受制于年線壓力，其在近日回補2月22日大幅高開后形成的跳空缺口的可能性相對較大。而中小板指，經過連續反彈之后，目前已逼近半年線重要壓力位，預計中小板指短期有震蕩風險。創業板指在連漲之后，目前同樣逼近半年線以及年線壓力位附近，預計回調概率也相對較大。

浙江龍盛（600352）：全球染料龍頭企業

公司目前已發展為集制造業、房地產等多元業務的全球化上市公司，其中染料收入占比約60%。2017年，公司染料銷量顯著回升，疊加部分中間體價格大幅上漲，業績明顯改善。前3季度營業收入和扣非后歸母凈利潤分別為112.2、14.6億元，同比增長23.2%、52.3%。近年來安全環保政策趨嚴促使我國染料行業的產業集中度提升，龍頭企業憑借規模、資金、技術等優勢市場份額不斷擴大。

中信證券

天賜材料（002709）：電解液龍頭企業 業績迎拐點

公司主營六氟磷酸鋰，是電解液的龍頭企業。2017年公司營業收入同比增長11.98%，歸母凈利潤利潤卻同比下降了23.02%，雖然業績承壓，但公司圍繞降成本的措施進一步落實，不僅保障了原材料供應，而且還實現副產品的循環利用，降低了成本。公司的產業鏈布局也比較清晰，通過對外投資，已擁有江西云鋰等碳酸鋰加工公司股權，江西云鋰2018年陸續投產的新的碳酸鋰加工產能有望為公司帶來較大的業績彈性。

聯訊證券

創業軟件（300451）：醫療信息化業務步入高速發展期

公司是國內較早進入醫療衛生信息化的軟件供應商之一，擁有相對成熟的技術體系、較強的自主研發能力、豐富的產品種類，用戶數多達6000多家，包括北京協和醫院等國內著名大型三甲醫院以及各級衛生行政管理部門。2017年年底，公司中標福建醫科大學附屬協和醫院“醫療大數據挖掘分析平臺”項目，系國內首個真正意義上能夠實現實時大數據分析的醫療大數據產品的落地，對于公司以及行業都有里程碑式的意義。

中富金石

愛爾眼科（300015）：國內眼科醫療龍頭

公司是國內眼科醫療龍頭，也是全球居前的眼科醫療集團。過去10年國內眼專科醫院收入復合增速近25%，未來老齡化和近視高發等問題仍將驅動眼科醫療需求高增長，是最具增長潛力的細分領域之一。公司歷史經營業績優異，近2年來在合伙人計劃與并購基金的助力下發展提速；體內醫院經營潛力釋放、人們消費升級和體外醫院注入等因素的驅動下，公司未來3～5年有希望保持30%以上的復合增長。

民族證券

中金黃金（600489）：資源優勢提供未來保障

公司的核心產品為黃金，其中黃金系列產品包括金精礦、合質金和標準金等，其他產品主要包括銅、白銀和硫酸等。公司擁有的生產礦山大都分布于全國重點成礦區帶，位置好、潛力大，有進一步獲取資源的優勢，2016年公司通過探礦新增金金屬量28.74噸。公司控股股東承諾的優質資產注入、公司通過市場并購黃金資源、現有礦區深部及周邊的探礦增儲和國內的礦權整合工作，都將為公司可持續發展提供資源保障。

大同證券 梁威剛

高偉達（300465）：牽手螞蟻金服 產業加速拓展

公司是中國領先的金融信息化軟件產品和綜合服務提供商。公司加快布局云聯網金融，2018年初公司與北京螞蟻云金融信息服務有限公司正式簽訂《戰略合作協議》，建立戰略合作伙伴關系。雙方將共同發掘、培育金融科技及互聯網金融市場，整體提升中國金融行業的金融科技水平，為目標客戶提供更先進的金融科技產品和服務、更豐富的互聯網金融增值服務，提升公司在智能金融業務服務中的競爭力。

北京首證

華友鈷業（603799）：積極布局鋰電新能源產業鏈

公司主要從事鋰電新能源材料的制造、鈷新材料產品的深加工及鈷、銅有色金屬采、選、冶的業務。近年來鋰電新能源行業蓬勃發展，隨著鋰電新能源動力電池對鈷的需求快速增長，以及數碼3C產品對鈷需求的持續拉動，鈷市場的供需基本面進一步改善。公司積極布局產業鏈，包括上游鈷、鋰礦資源，中游鈷冶煉生產，下游前驅體和正極材料生產以及鋰電資源循環回收，致力于成為全球新能源材料行業的領導者。

湘財沈陽

閏土股份（002440）：一體化國內染料龍頭

公司是一家專業生產和經營分散、活性、直接、混紡、陽離子、還原等系列染料及化工中間體、紡織印染助劑、保險粉、硫酸、氯堿的大型股份制企業，系國家重點高新技術企業，中國染料工業協會副理事長單位，中國制造業企業500強，全國民營企業500強，浙江省百強企業，省AAA級納稅企業。公司建有國際上先進的封閉式、自動化染料生產流水線，年生產能力15萬噸以上，為全球大型染料生產基地之一。

和訊紅K線

視覺中國（000681）：國內圖片交易第一平臺

公司是國內圖片交易第一平臺，綜合市占率達到40%。公告稱收購美國500px公司100%股權，向全球頂尖的圖片交易平臺龍頭進發。國內圖片市場規模約130億元，公司將長期受益于版權付費市場紅利。傳媒板塊業績穩健增長、基本面優異，春節黃金周電影票房超預期是行業景氣度高漲的重要表現之一。長達兩年多的回調之后，板塊估值已處于歷史低位附近，短期內文化傳媒各分支龍頭股具備較為強勁的反彈預期。

和訊紅掘金

綠地控股（600606）：龍頭地位穩固 業績增長穩定

公司房地產主業以提升競爭力為出發點和落腳點，圍繞重點領域和關鍵環節，深入開展創新轉型，報告期毛利率提升增幅顯著，帶動業績向好。公司正在全面布局特色小鎮、短期將形成3000畝供應，部分項目已實現首供。“地產+”模式協同效應穩步顯現，基建業務成為重要引擎。基建業務市場拓展成效顯著，先后中標多個重點項目，并成功拓展海外“一帶一路”沿線市場，成為整體業績增長的重要引擎，看好未來表現。

華訊投資 王東旭

東方雨虹（002271）：高成長防水材料龍頭

公司是國內建筑防水材料行業生產新型建筑防水材料品種最齊全企業之一，產品和服務廣泛應用于房屋建筑、高速公路和城市道橋、地鐵及城市軌道、高速鐵路、機場和水利設施等領域。公司目前建成七大生產基地，防水卷材和防水材料總產能位列中國建筑防水材料行業銷售額第一名。公司成長性良好，凈利潤保持幾年的連續中速增長，在上市企業中也較為突出。其主業經營較好，高成長防水材料龍頭品牌溢價明顯。

西南證券 羅栗

創業黑馬（300688）：創業孵化服務領域黑馬

公司主營業務為創業服務，具體為通過線上線下相結合的商業模式，向創業群體提供包含創業輔導培訓、以創業賽事活動為代表的公關服務、會員服務、創業資訊等在內的綜合服務。公司擁有i黑馬網、創業黑馬學院、黑馬會、黑馬大賽等多個品牌業務。公司公告顯示，公司經營狀況良好，2014年至2016年的營收分別為1.08億元、1.67億元和1.84億元，凈利潤分別為896.09萬元、779.64萬元、4261.14萬元。

陜西巨豐 郭一鳴