二季度市場將迎拐點 關注汽車和金融業

黃華艷

4月8日至4月11日，博鰲亞洲論壇2018年年會在海南博鰲舉行，釋放出進一步加大改革開放的信號，而這其中也給投資者掘金A股指明了方向：如在金融行業和汽車板塊二季度存在一些值得去尋找的投資機會。市場方面，股指繼續向下概率大，投資者需要繼續觀察拐點出現的信號，耐心等待，以時間換空間。

博鰲論壇釋放加大改革信號，汽車、金融業二季度機會可期

中美大國博弈，正在改變世界格局，美國的強大在于三大優勢：貨幣、科技和軍事，而中國也不甘示弱，步步緊逼。

比如中國主導成立亞投行，在全球推行“一帶一路”戰略。此外，中國的軍事力量不斷加強，比如052D驅逐艦，即將下水的國產航母，三款核動力潛艇等，殲20量產更是了不得。按照這個邏輯來看，二月份和三月份軍工指數上漲就不難理解了，今年的軍工板塊有機會了。

本次博鰲亞洲論壇上，中國政府希望進一步擴大開放，中國將大幅度放寬市場準入，確保放寬銀行、證券、保險行業外資股比限制；加快保險行業開放進程，放寬外資金融機構設立限制，擴大外資金融機構在華業務范圍，拓寬中外金融市場合作領域；下一步要盡快放寬外資股比限制，特別是汽車行業外資限制；并表示主動擴大進口，將相當幅度降低汽車進口關稅，同時降低部分其他產品進口關稅等。

那么今年二季度在金融行業和汽車板塊中值得去尋找一些投資機會。筆者做了一個統計，通過疊加業績可能超預期和高分紅兩個指標，發現汽車行業預期派息比例均較高，其中上汽集團、華域汽車和威孚高科等分紅率都達到60%以上。有消息說，高盛看衰美股特斯拉，建議客戶賣出。而馬斯克喊話，讓投資者下注，并表示加快特斯拉Model3的生產，另外計劃2019年啟動ModelY的生產，2021年在中國生產，這些措施需要特斯拉不斷融資以滿足它的生產和債務需求，而中國的政策無疑提供了這樣的機會。

股指繼續向下概率大，耐心等待以時間換空間

今年的大環境就是不確定因素增多，市場波動加劇，這給A股也增加了一定的風險。國際宏觀形勢的變化在A股技術走勢上也得到了反應。目前市場上下兩難，場內資金博弈格局不變，大資金也難以施展。技術上看，2005年到2007年的一波牛市和2014年到2015年的一波牛市在形態上可以看做是一個三角形平移整理態勢。而目前在三角形末端整理，時間展望來看，低點應該離2638點之上不到200點，總體整理格局是向下還有空間，不可避免短線利空出盡有反彈60日線要求，但股指繼續向下概率大，因而繼續觀察拐點出現的信號，耐心等待時間換空間。

從6月份來看，MSCI進來，盡管有增量資金，但是帶來的資金量可以忽略不計。對于A股的啟示可能就預示著國際化，機構化時代到來。俗話說，資本市場刀口舔血，傷口撒鹽的多，雪中送炭的少，外資是不會為國內機構抬轎的，反而會打壓指數，并在下跌的過程中扮演“救世主”的身份，這樣也成為中國金融創新開放的完美注腳。