強軋空結合動量突破研判更有效

邊惠宗

近期市場自德新交運開啟一輪“妖股”情緒周期后，頻繁出現一些超跌反彈的強勢股，比如上次欄目中研判的寶德股份，近期該股的最高漲幅又上攻了30%。這類股票屬于本質上屬于超跌后的均值修復，和基本面的相關性不大，很難通過行業和公司面研究去鎖定，但是可以相對容易地通過技術模式來識別和抉擇。

將強軋空和動量結合研究

超跌股的反彈級別決定了投資者交易的勝算率以及收益風險比，而超跌反彈的級別在技術上取決于多頭動能。從技術上看，上漲的動能無非從三個方面來考量：價格行為及結構、量能結構以及動量結構。

此前我通過強軋空以及BVE量能突破這兩種模式對價格行為和量能進行了簡單闡釋，而動量分析又是技術分析體系里非常重要的內容，并且價/量（量能、動量）的相互驗證又是一個重要的原則，在此我們有必要將強軋空和動量結合起來進行分析研究。

動量是價格變動速度的量化，其主要用途在于研判價格階段走勢的強弱，以及突破/反轉的可靠性，可以通過一系列動量指標如MACD、KD、RSI、ROC等來體現。不管是哪種動量指標，其原理和應用原則都類似，常用的策略模式有檔位、交叉、背離以及突破等。

動量突破體現了價格變動速度的提升，而價格變動速度的提升是動能增強的表現，只有動能增強，才能更好地推動股價延續此前的走勢。動量突破與價格突破行為若能相互驗證才可靠，就像汽車加速后要真正能翻過山坡才算有效。我們這次主要利用ROC指標的突破模式，來輔助驗證強軋空行為。

如何研判ROC突破

ROC指標是通過當期的股價與一定周期之前的股價相比較，得出股價變動的速率，由此來量化多空雙方力量的變化情況，進而研判價格的走勢。

我們知道，伴隨BVE量能突破模式的強軋空行為更可靠，同樣，強軋空行為在得到動量突破驗證的情況下，其可靠性和盈虧比也會提高。那么，如何研判ROC突破呢？

一般來說，ROC突破的周期越長、突破的幅度越高、其突破的意義越大。比如將ROC突破6個月的峰值與突破1個月的峰值相比，顯然前者突破的意義更大；突破峰值時超越的幅度達50%，顯然也比20%更有力度。

如附圖1所示，近期的強勢股領頭羊之一——?？倒煞莸淖邉菥秃芎玫伢w現了ROC動量突破對價格動能的意義。ROC1和ROC2分別代表2016年最高價14.92元以來最臨近的兩個ROC峰值。該股于9月11日形成強軋空模式，同時ROC形成針對ROC1的突破，次日再度漲停突破了H2，股價突破H2的行為得到了ROC突破ROC2的相互驗證。該股雖然經過短期強勢整固后，依然產生了第二波上攻，可見通過上述的動量突破可以窺探出多頭的動能較強。

另外，我們來看本周強勢股鞍重股份。如附圖2所示，該股在2018年9月21日確立強軋空模式，同時ROC值突破了長期以來（6個月以上）的峰值水平，其突破的周期級別相對較長，所以動量突破的意義也就較大，該強軋空模式的可靠性或者說強軋空后繼續上攻的動能就相對較大，ROC突破后繼續漲停上攻。該股9月25日也確立了BVE多頭量能突破模式，所以具備了成為“妖股”的潛質。