“雙頭并進”行情開啟

羽者

但凡在俺們大A股市場摸爬滾打了幾年的老股民都知道一句A股諺語，“五窮六絕七翻身”，說的就是A股的時間運行規(guī)律。春節(jié)行情后，股市進入周線級調整，直到六月底七月初，市場重新回到一個階段性的上升行情。這句話，在很多年都驗證了其準確性，但俺告訴您，今年不同啦！

一，市場環(huán)境分析。對于股市來說，2018年是個非常不同尋常的一年。一月份，主板氣勢如虹，中小創(chuàng)跌成翔;峰回路轉，一月底開始，主板帶頭，中小創(chuàng)陪練，A股上演了跳水比賽。春節(jié)后，中小創(chuàng)迎來了曙光節(jié)節(jié)攀升，傳統藍籌依然跌跌不休。而3月23日美國發(fā)起的貿易摩擦，為本來已經跌宕起伏的行情帶來極大的不確定性。時間來到了5月，俺認為，股市即將進入一個情緒相對穩(wěn)定的狀態(tài)，市場將按照自身的運行規(guī)律來走。

1、中美貿易摩擦對市場的影響逐漸減弱。中美貿易摩擦和兩口子吵架是一樣的。兩個人有矛盾自然會吵架，吵來吵去，大家都累了，吵架為啥啊？最后不還是要解決問題么？還有一點，美國佬以芯片要挾中國科技產品，但試想一下，中國的芯片市場規(guī)模那么龐大，他們真的就能放棄這么一塊大肥肉么？放著上萬億美元不賺，可能么？所以，雖然中美第一輪面對面的協商已經結束，雖然如預期的一樣，沒有達到任何實際成果，但是坐下來帶著誠意去談，這是好的開始，最終俺相信一定是雙方通過妥協達成共識，畢竟這對誰都有好處，無非就是誰的利益大小的問題，俺認為出現全面貿易戰(zhàn)的幾率近乎為零。

2、國家政策變化。從十九大和“兩會”報告可知，國家對于科技創(chuàng)新的積極支持態(tài)度不變，而因為中美貿易摩擦，高層非常迫切期望國內企業(yè)盡快發(fā)展自主核心技術，不想被別人掐脖子。最近，無論是從定向降準、稅收政策、CDR管理辦法、鼓勵獨角獸上市等措施來看，還是在“去杠桿”詞匯的使用頻率等細節(jié)來看，都顯示出高層對新技術、新模式、新業(yè)態(tài)的重視。俺甚至認為，貨幣政策比預期中寬松。

二，資金面分析。1、過去幾個月從主板流出的資金，并沒有完全流回市場，現在場外資金比較充裕，后期有持續(xù)做多的子彈;2、資管新規(guī)落地，過渡期延長舒緩了市場的緊張情緒;3、中國經濟實力提升，有利于人民幣的穩(wěn)定或者逐步升值，有利于外部資金的持續(xù)進入;4、陸港通的額度提高，增加了境外資金入場的預期;5、有別于以往的調控，“房住不炒”已經深入民心，近年來房地產調控抑制了炒房沖動，由于投資渠道的缺乏，相信有部分房地產資金將選擇股市進行投資。

所以，俺認為5月份開始的一段時間內，市場的資金是很充裕的，這是行情展開的必要條件。

三，周期分析。與往年不同，目前三大指數位于相對歷史底部區(qū)域，經過前幾年的打壓再打壓，向下空間已經極小。現在缺的是信心，星星之火可以燎原，只要有比較明顯的賺錢效應出現，市場應該能夠迅速回暖，并開啟一波行情。當然，大伙不要期望是個普漲的行情，最終漲得好的都是符合政策、有內在增長因素、同時有業(yè)績基礎（對于黑科，有業(yè)績爆發(fā)預期的）這些好票票。

四，板塊機會。最后，俺簡單聊一下哪些板塊可能有表現的機會。

1、年初國家定的七大創(chuàng)新方向，即“互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)”，是俺今年重點關注的。這個行情跨度可能是1～2年，甚至有些可以做更長，這要看具體行業(yè)發(fā)展的過程。至于5月，這些板塊會不會來一波行情，俺并不能完全確定，但只要是價格到了合理的位置，就可以動手配置。

2、隨著貿易摩擦談判的深入，芯片及周邊產業(yè)鏈在5月份可能會有比較明顯的炒作機會。建議大伙們多看看芯片全產業(yè)鏈的內容都有哪些，并對照國家政策的推出步伐去把握。舉個例子，假如國家要加大芯片制造環(huán)節(jié)的投資力度，俺們第一反應一定是找有能力進行芯片制造的企業(yè)，但也別忘了制造芯片設備的提供商、芯片材料提供商、環(huán)境提供商，這些都是可以受益的企業(yè)。

3、5月份關注有確定性利好的券商板塊。加入MSCI帶來股市活躍，自然會對所有券商的收益有利;獨角獸回歸以及CDR管理辦法推出，對于龍頭券商是大利好;外資股份限制的放寬，對于原來就已經和外資合資的券商，有可能帶來股權轉讓的直接利好;對于一些股權相對分散的，估值比較低的券商，有可能成為外資并購的目標。另外，市場整體回暖也將有助于券商的業(yè)績提升，這應該也是券商上漲的內生動力之一。可以說，對券商的利好是明確的，但不是每個券商的漲幅都類似，需要大伙自己做做功課。5月份券商的漲幅，一定不能用2014年底到2015年初這樣的漲幅比較，畢竟市場環(huán)境不同了，券商的彈性應該是相對收斂的，溫和的。

總的來說，俺看好5月的行情，或者說是看好從5月開始的行情。這將是一個“雙頭并進”的行情，一頭是符合國家產業(yè)政策、有核心技術、有業(yè)績爆發(fā)預期的優(yōu)質中小創(chuàng)個股;另外一頭，則是經過充分調整，具有業(yè)績穩(wěn)定增長、具有不可替代性的優(yōu)質藍籌股。

讓我們期待紅五月吧！