破局拐點時代的家庭財富管理

金夢媛

從“灰犀牛”預警到金融監管升級，從“美好生活”藍圖到中國經濟“工業革命4.0”契機，從金稅三期改革到全球CRS推進，新的社會經濟特征下，家庭財富管理何去何從？

近日，由財策研習社與中信出版·墨菲聯合舉辦的《重新定義理財顧問》讀者見面會在深圳舉行。《重新定義理財顧問》一書作者、金石財策CEO、國際認證財富管理師（CWMA）認證講師劉干霄在見面會上為讀者們深入解讀了2018年家庭財富管理策略。

劉干霄從宏觀社會與經濟環境切入，為讀者分析了當前社會與經濟熱點背后的一系列深層次邏輯，并給出了在此背景下的家庭財富管理的落地方向與策略。

他指出，如今，我們迎來了一個變遷時代，全球政治、經濟、社會、文化、生活都迎來了一個新周期拐點。中國經濟環境從順周期轉向逆周期，產業結構深度持續調整，這樣的背景下，家庭理財要轉變以往的模式，與時俱進地建立新思維、新策略及新選擇。新周期中，財富管理策略要穩中有進，進攻、防守對立統一。

劉干霄總結了當前中國社會三大時代變革：第一，中國社會主要矛盾從溫飽小康轉向消費升級;第二，中國金融市場結構從信貸融資轉向權益投資;第三，財富管理策略目標從超額回報轉向Smart Beta，從泡沫投機轉向價值投資。

他認為，此時的家庭財富管理，應重點關注以下3個方面：

首先，需要防范系統性風險，用現金類、年金類等基石資產追求絕對回報。同時，配置底層資產優質的高評級債，獲取穩健回報。在消費升級的社會變革中，消費金融方面的高評級債值得關注。

其次，對于富裕家庭而言，在可容忍低流動性的前提下，通過配置VC/PE基金，獲取可觀的流動性溢價，同時，通過黃金和藝術品等另類資產的配置實現稅收籌劃安排。

最后，在趨勢性投資機會漸行漸遠、全球稅制改革漸行漸近等多重因素的背景下，財富家庭的事務管理與資產管理并重，財富管理辦公室的價值由此凸顯。

在本次讀者見面會上，劉干霄也提到了《重新定義理財顧問》一書的創作初衷。“熟知，未必真知。”移動互聯時代，人們暢享著信息的盛宴，也看到各種似是而非、漏洞百出的概念與方法，備受追捧甚至被奉為經典。由于科學財富管理思維、知識與技術的欠缺，很多家庭在金融危機或欺詐中失去多年積蓄，也有很多財富人士在財富分配與傳承上遺禍無窮，親人紛爭對簿公堂。甚至，市場中充斥著一些用以訛傳訛的理論服務客戶的理財顧問，將有限的財務資源錯配在各類金融產品與服務中，直到多年以后，客戶才發現這些配置是徒勞無功的，卻悔之晚矣。

這種局面，是時候需要被改變了。

2018年年初，基于多年的財富家庭實務服務與金融投研及管理經驗，被稱為理財顧問專業轉型領航者的劉干霄與金石智庫團隊聯合中信出版集團推出了《重新定義理財顧問》。這不僅僅是寫給理財顧問的一本書，它還為理財愛好者、財富家庭提供了必要的決策參考。書中CMS家庭資產配置模型是極富實操性的方法論，它曾經指導數以萬計的家庭實現財富穩健增長，并幫助這些財富擁有者過上了更有品質的生活。在其他章節里，讀者也將了解到一位優秀理財顧問的畫像是怎樣的，以及如何更好地與之配合。書中教科書級的商業經營思路，對于財富人群的事業、企業經營也具有諸多運用價值。

本次見面會設置了“分享你的故事，我埋單”環節，讓讀者與作者之間、讀者與讀者之間，有了更多有趣的交流。讀者聊到了自己第一次的理財經歷、2018年的財富小目標，以及讀后感與聽后感。互動的讀者還展示了自己的理財水平，比如分析某項熟知的理財產品的優缺點和對理財顧問在理財中價值的看法等。現場讀者紛紛表示：“這場深度又有趣的讀者交流會，讓我們對財富管理有了一個新的認知。”

本次讀書會是中國財富管理高質知識提供商財策研習社于2018年推出的“燃·專業化革命”全國讀書會的第一場。在中國改革開放40周年之際，財策研習社選擇在中國改革開放的試驗田深圳，點燃財富管理“專業化革命”的火種，推動家庭理財走進科學、專業管理時代。