理財師專業水平發展情況

隨著我國理財市場的發展，投資者理財需求越來越旺盛，但與此同時，面對市場上琳瑯滿目的理財產品，很多投資者“挑花了眼”，加之對理財風險認識不足，很容易“誤入歧途”，遭受損失。近年來，越來越多投資者認識到專業理財顧問服務的重要性?！洞蟊娎碡旑檰枴冯s志連續3年所做的針對我國投資者的投資傾向調查結果顯示，投資者對理財師的接受程度越來越高，專業理財服務需求不斷增加。這就對理財師提出了越來越高的要求，尤其是在專業水平和服務水平上，理財師還有很長的路要走。

2018年年初，我國首部集中反映理財師職業生態的著作《中國理財師職業生態·2018》由機械工業出版社正式出版。該書匯集了中國理財師職業化發展聯盟歷經上百天深入理財師一線的調研數據和成果，全面反映了我國理財師生存發展現狀。本文為該書節選。

年齡梯隊現雛形

我國理財師群體的展業梯隊已形成。從參與本次調研的理財師年齡分布來看， 40歲以下的理財師占比達到82.81%，其中，26～30歲的理財師占比34.45%，而25歲以下的理財師占比不足6.35 %，如圖1、圖2所示。

這一結果與歐美等成熟市場的理財師分布存在明顯差異。以美國為例：根據美國CFP協會2017年開展的一項樣本數量為77784的調研結果顯示，美國CFP 執業人士的年齡從20?80歲跨度較大，40歲以上的執業理財師占比高達72.58%，有明顯的梯隊效應。而中國CFP執業人士年齡分布相對比較集中，40歲以上的執業理財師占比為17.19%。這與行業發展的歷史有一定相關性。我國財富管理行業發展時間尚短，理財師的年齡也相對年輕。

本次調研結果同時顯示，理財師從業年限在2年以下的占20.6%，從業年限在2～5年的占34.5%，5～10年的占27.28%，10年以上的占17.62%，如圖3所示。從業10年以上的理財師和從業經驗不足2年的行業新兵均占相對較低比例，2～10年的理財師已經成為行業發展的中堅力量，形成了“中間大兩頭小”的形態。

本次調研數據顯示（圖4），約46.9%的理財師已經開始承擔管理職能，帶領團隊履行所在機構賦予的職能，完成業績指標。與大部分行業一樣，作為以銷售業績為導向的理財師，在業績高速增長的環境下極有可能被提升到管理崗位。

這一組數據表明，我國理財師隊伍雖然相對年輕，但理財師隊伍的梯隊效應已初步形成，并呈現穩定發展的態勢。相信隨著中國財富管理事業的逐步發展和成熟，國內理財師服務群體執業規范性、傳承性將得到快速發展，在第一代理財師的發展和帶動下，中國的理財師年齡分布將日趨合理，團隊梯隊將更加完善，從而更好地為客戶提供服務。

與此同時，理財師在其職業發展過程中，未來將不可避免地面對“管理序列”與“專業序列”的發展選擇。

學歷高、證書全

根據本次的調研結果，接近9成理財師具有學士及以上學位。其中取得學士學位的理財師占比達到78.18%，碩士11.00%，博士0.29%，學士以下占10.79%。

在過去10年，中國理財師認證教育得到很大發展，這類教育通常包括學習培訓、認證考試、頒發證書3個環節，此類理財專業教育為中國第一代持證理財師提供了作為理財專業人員應具備的知識結構和理論基礎。

本次調查顯示，79.40%的理財師持有各種理財師證書，其中38.81%的理財師持有金融理財證書（AFP），17.66%持有國際金融理財師證書（CFP），3.28%持有認證私人銀行家證書（CPB），6.79%持有理財規劃師證書（ChFP），1.50%持有注冊財務策劃師證書（RFP），1.20%持有特許金融分析師證書（CFA），少量人員持有CWMP、CRFA等各類證書，20.60%的理財師表示還沒有經歷過這樣的培訓和認證考試，如表1所示。

同時，理財師在實際展業和為客戶提供專業服務時，必須擁有相關金融監管單位發放的從業資格證，其中包括基金從業資格、保險代理人資格、證券從業資格等必備的資格證書。

在本次調查過程中，95.48%的被調查人員擁有各種不同種類的從業資格證書，其中有基金從業資格證的為72.91%，保險經紀/代理人資格證64.71%，銀行從業資格證53.21%，證券從業資格52.84%，注冊會計師執業資格證0.96%，有4.52%的被調查者表示沒有以上相關從業資格證書。如表2所示。

值得一提的是，隨著高凈值客戶需求日益多樣化，理財師自身綜合化服務能力的提升顯得越來越重要。部分理財師除了基本從業證書外，還考取了注冊會計師、律師執業資格、會計執業資格、黃金交易、期貨交易等從業證書。調研數據顯示，76.28%（計數3507）理財師持有2個以上的從業資格證書，而75.26%（計數3460）理財師擁有2個以上的基金從業資格、保險代理人資格、銀行從業資格、證券從業資格或注冊會計師執業資格。理財師群體的綜合服務能力也因此得到進一步提升。

中國財富管理業自發展伊始就顯示出其專業服務的特性：對從業人員的學歷要求高，在各種金融服務開展過程中，要求其獲得相應的從業資格;很多理財師從自身服務客戶的能力要求出發，通過各種渠道學習專業知識，以此來提升自身服務客戶的綜合能力。

財富管理是一項與時俱進的服務，不僅客戶的家庭財務狀況會不斷改變，而且各種財稅政策、社會福利制度的改變也會影響客戶的家庭財務決策，因此，“活到老，學到老”成為理財師職業生涯中一個重要的標志。

在行業發展歷史更長的美國，我們也看到了同樣的現象：在理財師整體受教育水平上，美國理財師不僅學士學位以下從業者占比遠低于中國，具有碩士、博士學位的理財師占比也顯著高于中國，如表3所示。

而從持證方面的要求來看，中國和美國對于財富管理從業人員的資格監管都有相應的培訓、認證體系。

銀行理財師占主導

參加本次問卷調查的理財師分別來自銀行、第三方財富管理機構、保險、券商、信托，以及其他資管機構執業，有少數來自于獨立理財師工作室。其中，來自傳統金融機構，即銀行、券商和保險的理財師總占比接近8成（78.93%），尤其是銀行理財師，參與人數為2843人，占比61.84%，在從業人數上居于主導地位，如圖下頁5所示。

在為客戶提供財富管理服務的機構中，還包括信托、基金、期貨等資管行業的理財師。這在很大程度上體現出財富管理是一項綜合的金融服務，在分業經營、分業監管的中國金融監管環境下，依然有其存在和發展的巨大空間。

在銀行從業的理財師依托所在機構的強大品牌和網點優勢，可以為絕大多數客戶提供各種金融、非金融服務和產品，甚至可以為客戶提供出國簽證、國際金融等服務，相比其他機構具備更廣的觸角，這成為銀行理財師廣泛接觸不同客戶的抓手。但也正因此，在銀行機構從業的理財師所承受的業務指標種類也是最為廣泛的。

近年來，我國第三方財富管理機構（以下簡稱第三方機構）發展迅猛。據不完全統計，全國知名的大型第三方機構超 過30家，其中既有海外上市機構，也有國內區域股權交易市場的掛牌機構，各種中小型第三方機構總數則超過1萬家。參與本次問卷調查的第三方機構的理財師人數占比為10.88%。

目前，第三方機構所提供的產品和服務相比銀行有較大差異：

第一，第三方機構主要提供的大部分產品都是針對特定投資者（也就是合格投資者，指那些無論對信托產品、券商資管產品，還是私募基金，都要求所在機構能夠識別并承擔私募產品風險的投資者）進行募集的集合類產品。而在銀行，不僅對私人銀行客戶提供私募型產品，還向中低端客戶提供針對不特定投資者的公募型產品，資金門檻低，監管比較嚴格，所適用的客戶群體也有所區別。

第二，與銀行理財經理相比，第三方機構理財顧問的背景更加多元化，有來自銀行的有較豐富經驗的理財經理，也有在第三方機構、信托和券商從業多年，在私募型產品方面有較豐富經驗的投資顧問，當然也有直接在第三方機構入行的，甚至可能是保險從業人員或房產中介，以及大學畢業生。

獨立理財師嶄露頭角

在本次問卷調查中，約1.74%的理財師目前就職于小型獨立理財師工作室。獨立理財師工作室是近年在國內興起的一種服務機構類型，目前還處于非常早期的嘗試階段，要取得客戶和市場的接受尚需時日，但毋庸諱言，獨立理財師開始嶄露頭角。

在從目前發展情況來看，一方面，監管層尚未有明確的監管信號給予相應的支持;另一方面，獨立理財師開展業務的基礎客戶付費咨詢的行為習慣尚未養成，這兩種因素在短期內無法改變，在這樣的情況下，依靠銷售產品傭金這種商業模式運營的獨立理財師仍需要在商業模式上進行諸多嘗試，突破各種限制。

本次理財師職業生態調查中，券商理財師占8.98%，保險行業理財師占8.11%。我們認為，實際從業人數而言，券商和保險行業應遠超第三方機構，調查結果的差異可能與從業人員存在一定“自我認知”偏差因素，比如：保險從業人員更多地認為自己是“保險經紀”或者“保險代理人”;而在券商行業，更多的從業者依然認為自己是“投資顧問”，但我們同樣認為，這并不影響此次調研的客觀性，因為“自我認知”同樣反映在“有多少從業者認為自己在為客戶提供財富管理服務或者理財服務”上。

本文節選自《中國理財師職業生態·2018》，題目為編者所加，文字有刪節。該書由機械工業出版社出版。