統一監管規則下商業銀行資產管理業務發展戰略思考

張春子

2018年4月27日，經國務院同意，中國人民銀行等監管機構聯合發布了《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。金融機構資產管理業務進入發展新時代。商業銀行資產管理業務必須依法合規，實現健康的價值型增長。

統一監管規則下商業銀行資產管理業務發展環境

按照《指導意見》的定義，資產管理業務是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構接受投資者委托，對受托的投資者財產進行投資和管理的金融服務。《指導意見》的出臺，將推動商業銀行資產管理業務邁向發展新階段。

資產管理業務仍是商業銀行戰略藍海利潤區

一是資產管理行業市場仍然潛力巨大。根據國際貨幣基金組織和普華永道預測，2020年全球GDP將增長到110萬億美元左右，全社會的資產管理規模可達GDP的2～3倍，資產管理空間巨大。2016年我國各類機構資產管理總額達到116.2萬億元，扣除交叉持有，資產管理業務總規模在60萬億～70萬億元。2017年，由于監管趨嚴，預計總量規模與2016年持平。根據《指導意見》規定，不符合新規的產品

在新規發布之日起到2020年底過渡期截止之前不能凈增加，但可以新發產品滾動對接舊資產，過渡期之后金融機構不得再發行或存續違反《指導意見》規定的資產管理產品，預計資產管理規模擴張將放緩。但考慮到居民和機構對資產和財富管理需求不斷增加，資管行業仍具有很大發展空間。波士頓咨詢公司預計，2015～2020年年均復合增長率將達到13%以上，到2020年國內資產管理行業的總規模將超過174萬億元人民幣。……