當前企業集團財務公司風險管理問題研究

于劍波

摘要：經過30年的發展，我國企業集團財務公司在幫助企業集團降低財務成本、優化資源配置、調整產業結構和增強競爭力等方面做出了卓越貢獻。隨著國內企業集團財務公司行業機構數量、資產規模不斷壯大，財務公司面臨的內部管理和外部挑戰風險也逐步集聚，對財務公司風險管理能力提出了更高的要求。本文從財務公司的發展歷程及現狀入手，通過對財務公司當前面臨的主要風險進行分析研究，并提出應對風險的策略。

關鍵詞：產融結合；存在風險；管理對策

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）006-0-01

一、企業集團財務公司的發展歷程及現狀

自1987年東風汽車集團成立第一家財務公司至今，財務公司已走過了30年的發展歷程。在產融結合發展浪潮中，通過加強資金專業化集中管控提升企業核心競爭力成為各大型企業集團經營管理首要任務之一。各企業集團紛紛通過設立財務公司，發揮資金集中管理優勢，提高企業資金使用效率和效益，滿足企業集團不同發展階段的金融服務需求。截至2017年3季度末，全國共有244家財務公司法人機構，所屬集團合并報表資產近80萬億元，成員單位超過7.9萬家，財務公司行業表內外資產總額7.75萬億元，利潤總額735.48億元，行業平均資本充足率22.27%，行業繼續呈現良性發展態勢。

當前企業集團財務公司已具備了專業化金融服務、定制化金融管理和產業鏈化金融支持的功能，為中國企業集團的發展做出了卓著的貢獻。在當前金融市場逐步放開、金融改革深入程度不斷加深、市場競爭持續加劇的形勢下，財務公司如何管控各類潛在風險，實現穩健高效發展，需要財務公司正確的識別、控制和對沖風險。

二、當前企業集團財務公司面臨的主要風險問題

財務公司內生于企業集團，但其具備非銀行性金融機構的特殊身份，財務公司面臨的風險問題具有鮮明的特殊性。

1.內部控制風險管理機制亟待進一步完善

近年來，我國財務公司不斷加強公司內部控制管理，通過建立“三會一層”內部治理機構，制定完善各項內部控制制度建設，在公司治理、業務開展、人員激勵、信息建設等方面均取得了長足的進步，但依然存在一些問題：一是法人治理存在缺陷。從法律地位上講，財務公司具有獨立的法人資格，但從所有權和實際控制權角度看，財務公司仍然隸屬于企業集團，因此企業集團對財務公司的法人治理問題和金融企業特性認識不足，對財務公司的金融風險控制較弱；二是合規文化建設薄弱。大多數財務公司雖然建立了合規監控部門，但存在合規意識淡薄，注重經濟效益而忽視內控管理；三是激勵約束機制不健全。目前有相當數量企業集團財務公司對員工的考核激勵沿用所在企業集團的傳統考核指標，忽略了財務公司的金融特性，破壞了激勵與約束的制衡關系。

2.信用風險管理的外延需要擴展

財務公司的經營范圍決定了其信用風險主要來自企業集團實體產業經營風險和財務風險的傳導。經過多年的發展，財務公司在強化傳統的貸前貸后管理措施的基礎上，不斷健全信用風險管理政策和流程，一般信用風險管理的模型也得以建立和完善。但為了提升閑余資金使用效率，銀監會批準符合資質條件的財務公司開展貨幣市場產品、債券、銀行理財、資管產品的投資。截止2016年末，國內企業集團財務公司的投資余額已達2800余億元，這要求財務公司對信用風險的管理必須擴展至投資業務領域范圍，在提高集團資金使用效率的同時，保障投資資金的安全。

3.操作風險管理出現新要求

操作風險存在于財務公司業務開展和日常管理的各個方面，各財務公司根據自身的風險管理能力和風險偏好，對已經識別的操作風險采取制定嚴密的制度流程、建立控制操作風險的獎懲措施、開發和應用控制操作風險的系統等積極應對操作風險的發生，并設置了一系列反映操作風險狀況、操作風險控制程度的監控指標，操作風險管理成效明顯。但在當前金融改革力度不斷加大、金融監管日趨嚴謹的背景下，如何正確理解金融監管政策、制定合規的業務決策、實施符合監管要求的操作，防止因金融監管政策理解錯誤造成的業務操作風險，對財務公司在新形勢下控制操作風險提出了新要求。

三、企業集團財務公司控制風險的對策研究

1.完善財務公司的內控體系建設，強化自身內部控制管理

財務公司首先要在秉承服務集團的基本經營宗旨前提下，各項日常管理均應將《公司法》的公司治理、監管部門的監管、公司股東的要求與財務公司的各項內部控制管理要求進行有機融合，引導財務公司規范公司治理。其次，要通過制定明確的風險管理目標導向、增強風控部門專業化水平、提升員工的合規操作習慣等打造財務公司先進的風險管理文化，增強全體員工風險管理意識，建立全面深入的風險管理文化。最后，要探索制定財務公司“董監高”人員和員工的科學合理的激勵約束機制，引導各層級員工提高履職盡責水平，緊密公司經營發展成果與各級員工的關聯度，重塑激勵與約束的有效機制，提升內控管理質效。

2.扎實開展投資業務信用風險防控，夯實財務公司發展基礎

財務公司投資業務的信用風險管控除要建立健全信用風險管理政策和信用風險分析模型之外，還要逐步建立起包括投資前評估投資產品發行人、交易對手的資信、經營狀況，不投資不符合準入標準的投資產品；持有期要定期對發行人和投資產品管理人的資金運用、信用狀況、經營狀況等進行跟蹤評估；投資后對投資業務進行信用風險管理方案進行總結提升等在內的全面風險管理模式。

3.提升財務公司管理人員職業素質，做好金融監管政策的分析研究

財務公司要重視提高財務公司高管層和風險管理部門人員的分析研判能力和職業素質。面對金融監管部門下發各類監管政策規定，財務公司高管層能夠提出明確的決策意見，及時調整轉換風險管理的策略和方法，風險管理部門管理人員能夠準確無誤的提出風險意見，出臺相應風險管理措施，完善操作風險控制漏洞，最終降低操作人員的操作風險發生機率。

總之，隨著國家經濟金融改革發展力度的不斷深入，財務公司在發揮產融結合效應助推集團戰略發展進程中將發揮越來越重要的作用，但在此過程中，財務公司面臨的風險問題也是不容忽視的，建立具有財務公司特色的風險管理模式，對于財務公司實現穩健可持續發展具有重要意義。

參考文獻：

[1]武守東.我國企業集團財務公司風險管控問題研究——以X財務公司為例[D].山東財經大學，2016.

[2]季美玲.企業集團財務公司風險防范問題研究[J].財經界：學術版，2017（23）.