銀行“保本保息”理財(cái)產(chǎn)品沒了， 該怎么理財(cái)？

她匯理財(cái)

“史上最嚴(yán)資管新規(guī)”即將出臺(tái)，對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響很大。

小伙伴們是時(shí)候規(guī)劃新的理財(cái)策略了。

餐館里，MsC豪邁地說：“二位，點(diǎn)菜呀？”小君一副食欲不振的樣子，說：“你們吃飯，我吃土……前陣我買了點(diǎn)兒理財(cái)產(chǎn)品，有個(gè)產(chǎn)品收益不錯(cuò)，但要20萬才能買，我就勉強(qiáng)湊了20萬，所以……”小君越說越小聲，小波已然驚呆：“你居然能湊出20萬！”

“小波，重點(diǎn)難道不該是現(xiàn)在買銀行理財(cái)產(chǎn)品不能只看收益率了嗎？”MsC聽不下去了，“你們沒看新聞?wù)f‘史上最嚴(yán)資管新規(guī)即將出臺(tái)，對銀行理財(cái)產(chǎn)品影響可大呢！”

“資管新規(guī)？”小君一頭霧水，“會(huì)管到銀行理財(cái)產(chǎn)品嗎？”“新規(guī)如果正式實(shí)施的話，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能就要‘變天了！”MsC再次化身耐心小姐姐，“要知道，銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模雖然最大，問題其實(shí)也最多。”

第一，剛性兌付。這是指對理財(cái)產(chǎn)品保本保收益的承諾，在出現(xiàn)虧損時(shí)，有人會(huì)兜底墊付，這一直是銀行理財(cái)市場的潛規(guī)則。但現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)超過29萬億，就算想賠，絕大多數(shù)銀行也賠不起。

第二，隨意提升產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行理財(cái)產(chǎn)品先投資信托，再由信托轉(zhuǎn)投股票市場，無形中增加了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行理財(cái)產(chǎn)品常常作為分級基金的資金來源，為劣后級份額持有人提供杠桿資金，最終加大了股票市場的杠桿率。

第三，資金池和期限錯(cuò)配。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品89%以上為存續(xù)期一年以內(nèi)的。但從資產(chǎn)端來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品卻將資金投向了比如非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)、非上市公司股權(quán)類資產(chǎn)等流動(dòng)性較差的長期標(biāo)的以換取高收益，一旦資金鏈斷裂，銀行理財(cái)產(chǎn)品就可能出現(xiàn)違約。

這3個(gè)最大的問題在新規(guī)里都被封殺了。以后，所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品很可能都只能是凈值型產(chǎn)品。

“什么叫凈值型產(chǎn)品？”小波懵懂上線。“比如你買的基金就是凈值型產(chǎn)品呀，沒有預(yù)期收益率，只有每天的凈值代表浮動(dòng)盈虧，而且不保本、不保息。”MsC秒回。見小君很是惆悵，MsC趕緊安慰：“放心，目前來看，老產(chǎn)品應(yīng)該還是執(zhí)行老辦法。管理層會(huì)留下過渡期，之后才會(huì)真正和傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品說拜拜。不過新規(guī)是個(gè)信號，以后所有人都要有風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、盈虧自負(fù)的意識，別抱著國家會(huì)為你兜底的思維去投資理財(cái)了！”

“那像我這種追求穩(wěn)健的人有什么替代產(chǎn)品嗎？”小君著眼未來。MsC 給小君支招，“從投資產(chǎn)品看，如果不想冒太高風(fēng)險(xiǎn)，和貨幣基金對接的各種‘寶寶類（‘余額寶類貨幣基金）產(chǎn)品都是不錯(cuò)的選擇，虧損概率很小，收益率也遠(yuǎn)高于一年期定存。從投資方法看，‘純債基金+基金定投的組合也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。債券基金長期來看本身就比較穩(wěn)健，再配合定投進(jìn)一步平滑波動(dòng)，是一種穩(wěn)健的長期投資手段。”

“沒有保本保息了，銀行理財(cái)產(chǎn)品還能買嗎？”小波退而求其次。“當(dāng)然能買啦。不過沒有了兜底條款，買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候要更仔細(xì)才行。”MsC也給了小波兩條建議：

首先，買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候要更關(guān)注產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，也就是合同里寫的投資方向。首選投向債券和銀行存款的理財(cái)產(chǎn)品，投向貸款、結(jié)構(gòu)化、優(yōu)先級的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)高一些，投向信托、股票、股權(quán)和期權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品則有比較高的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，要更關(guān)注同系列產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)。由于不保本不保息，任何收益承諾都不再有效，所以，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品要更注重銀行的投資能力和資產(chǎn)管理能力。可以參考同系列產(chǎn)品的歷史業(yè)績，歷史業(yè)績好、凈值波動(dòng)率小的產(chǎn)品，更值得考慮。

MsC畫完重點(diǎn)，好像想起了些什么，“對了小君，你的20萬到期之后，想好要定投還是買‘寶寶了嗎？”

“啊！”小君乍然覺醒，“算了算了，我還是先想想吃什么吧！”

她匯理財(cái)

“史上最嚴(yán)資管新規(guī)”即將出臺(tái)，對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響很大。

小伙伴們是時(shí)候規(guī)劃新的理財(cái)策略了。

餐館里，MsC豪邁地說：“二位，點(diǎn)菜呀？”小君一副食欲不振的樣子，說：“你們吃飯，我吃土……前陣我買了點(diǎn)兒理財(cái)產(chǎn)品，有個(gè)產(chǎn)品收益不錯(cuò)，但要20萬才能買，我就勉強(qiáng)湊了20萬，所以……”小君越說越小聲，小波已然驚呆：“你居然能湊出20萬！”

“小波，重點(diǎn)難道不該是現(xiàn)在買銀行理財(cái)產(chǎn)品不能只看收益率了嗎？”MsC聽不下去了，“你們沒看新聞?wù)f‘史上最嚴(yán)資管新規(guī)即將出臺(tái)，對銀行理財(cái)產(chǎn)品影響可大呢！”

“資管新規(guī)？”小君一頭霧水，“會(huì)管到銀行理財(cái)產(chǎn)品嗎？”“新規(guī)如果正式實(shí)施的話，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能就要‘變天了！”MsC再次化身耐心小姐姐，“要知道，銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模雖然最大，問題其實(shí)也最多。”

第一，剛性兌付。這是指對理財(cái)產(chǎn)品保本保收益的承諾，在出現(xiàn)虧損時(shí)，有人會(huì)兜底墊付，這一直是銀行理財(cái)市場的潛規(guī)則。但現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)超過29萬億，就算想賠，絕大多數(shù)銀行也賠不起。

第二，隨意提升產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行理財(cái)產(chǎn)品先投資信托，再由信托轉(zhuǎn)投股票市場，無形中增加了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行理財(cái)產(chǎn)品常常作為分級基金的資金來源，為劣后級份額持有人提供杠桿資金，最終加大了股票市場的杠桿率。

第三，資金池和期限錯(cuò)配。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品89%以上為存續(xù)期一年以內(nèi)的。但從資產(chǎn)端來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品卻將資金投向了比如非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)、非上市公司股權(quán)類資產(chǎn)等流動(dòng)性較差的長期標(biāo)的以換取高收益，一旦資金鏈斷裂，銀行理財(cái)產(chǎn)品就可能出現(xiàn)違約。

這3個(gè)最大的問題在新規(guī)里都被封殺了。以后，所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品很可能都只能是凈值型產(chǎn)品。

“什么叫凈值型產(chǎn)品？”小波懵懂上線。“比如你買的基金就是凈值型產(chǎn)品呀，沒有預(yù)期收益率，只有每天的凈值代表浮動(dòng)盈虧，而且不保本、不保息。”MsC秒回。見小君很是惆悵，MsC趕緊安慰：“放心，目前來看，老產(chǎn)品應(yīng)該還是執(zhí)行老辦法。管理層會(huì)留下過渡期，之后才會(huì)真正和傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品說拜拜。不過新規(guī)是個(gè)信號，以后所有人都要有風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、盈虧自負(fù)的意識，別抱著國家會(huì)為你兜底的思維去投資理財(cái)了！”

“那像我這種追求穩(wěn)健的人有什么替代產(chǎn)品嗎？”小君著眼未來。MsC 給小君支招，“從投資產(chǎn)品看，如果不想冒太高風(fēng)險(xiǎn)，和貨幣基金對接的各種‘寶寶類（‘余額寶類貨幣基金）產(chǎn)品都是不錯(cuò)的選擇，虧損概率很小，收益率也遠(yuǎn)高于一年期定存。從投資方法看，‘純債基金+基金定投的組合也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。債券基金長期來看本身就比較穩(wěn)健，再配合定投進(jìn)一步平滑波動(dòng)，是一種穩(wěn)健的長期投資手段。”

“沒有保本保息了，銀行理財(cái)產(chǎn)品還能買嗎？”小波退而求其次。“當(dāng)然能買啦。不過沒有了兜底條款，買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候要更仔細(xì)才行。”MsC也給了小波兩條建議：

首先，買銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候要更關(guān)注產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，也就是合同里寫的投資方向。首選投向債券和銀行存款的理財(cái)產(chǎn)品，投向貸款、結(jié)構(gòu)化、優(yōu)先級的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)高一些，投向信托、股票、股權(quán)和期權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品則有比較高的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，要更關(guān)注同系列產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)。由于不保本不保息，任何收益承諾都不再有效，所以，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品要更注重銀行的投資能力和資產(chǎn)管理能力。可以參考同系列產(chǎn)品的歷史業(yè)績，歷史業(yè)績好、凈值波動(dòng)率小的產(chǎn)品，更值得考慮。

MsC畫完重點(diǎn)，好像想起了些什么，“對了小君，你的20萬到期之后，想好要定投還是買‘寶寶了嗎？”

“啊！”小君乍然覺醒，“算了算了，我還是先想想吃什么吧！”