會計盈余對GDP的預測價值：文獻綜述

張志遠

【摘要】現(xiàn)有關于會計盈余有用性的研究把重點放在微觀層面上，鮮有宏觀層面的探討。因此，本文針對會計盈余與經(jīng)濟增長之間的關系，概括了目前關于會計盈余對未來GDP增長的宏觀預測作用的主要觀點，以期為深入分析會計信息在宏觀經(jīng)濟中的有用性提供參考。

【關鍵詞】會計盈余；GDP；宏觀預測作用

1 會計信息具有宏觀經(jīng)濟價值

自從Ball and Brown（1968）開創(chuàng)了會計資本市場實證研究的先河以來，會計信息的有用性就成為了研究熱點。雖然會計信息來自于微觀主體，但其經(jīng)過提煉后可以幫助政府做好宏觀經(jīng)濟決策（王化成等，2012），這表明會計信息具有宏觀經(jīng)濟價值。遺憾的是目前該領域的研究文獻甚少。姜國華和饒品貴（2011）認為可以把會計與財務研究放到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的大背景中，這也為會計信息宏觀經(jīng)濟價值的研究提供了理論支持。

2 會計盈余與經(jīng)濟增長

2.1會計盈余與GDP

中國資本市場的盈余數(shù)字具有很強的信息含量（陳曉等，1999），在預期信息的確認中扮演著經(jīng)濟角色，因此會計盈余在宏觀經(jīng)濟預測方面具有有用性。會計盈余是GDP的重要組成部分，且很可能與GDP的其他組成部分相關（Konchitchki and Patatou—kas，2014a）。這說明會計盈余與GDP本身就存在著密切聯(lián)系。因此，多數(shù)學者考察匯總會計盈余與未來GDP增長之間的聯(lián)系。Konchitchki and Patatoukas（2014a）發(fā)現(xiàn)匯總會計盈余具有對未來GDP增長的預測價值，并且隨著預測期延長，預測作用逐漸下降。隨后，羅宏等（2016）證實了我國上市公司的匯總會計盈余增長同樣能夠預測未來GDP增長，而且強制性制度變遷和良好的法律環(huán)境改善了這種預測作用，強政府干預的存在會削弱這種預測價值，但宏觀分析師在做出宏觀經(jīng)濟預測時未能有效利用匯總會計盈余信息（方軍雄等，2015）。

2.2會計盈余指標與GDP

靳慶魯?shù)龋?008）控制了經(jīng)濟政策因素后，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增長并沒有和公司業(yè)績相背離，這說明宏觀經(jīng)濟與企業(yè)業(yè)績之問存在著一定關系。但企業(yè)業(yè)績不僅反映在會計盈余這一指標上，其他指標是否也能預測未來GDP增長，這也成為了研究焦點。Konchitchkiand Patatoukas（2014b）發(fā)現(xiàn)匯總層面的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和經(jīng)營利潤率對未來GDP增長具有顯著預測作用。孫霄猻等（2007）得到了總體層面凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率與經(jīng)濟增長存在較高正相關關系的結(jié)論。同樣，針對在中國宏觀經(jīng)濟持續(xù)繁榮的背景下上市公司經(jīng)營績效表現(xiàn)出的萎靡狀態(tài)，李遠鵬（2009）在控制IP0效應后，發(fā)現(xiàn)上市公司的投資效率指標和增長性都和宏觀經(jīng)濟周期之問表現(xiàn)出較強的正相關性。

3 結(jié)論

現(xiàn)有關于會計盈余對GDP預測價值的研究相對較少，本文回顧和梳理了該領域的現(xiàn)有成果。但當前的研究也存在一些不足，比如大多數(shù)文獻均采用始終被質(zhì)疑的GDP和不具有全面代表性的會計盈余來分析會計信息對經(jīng)濟增長的預測作用，體現(xiàn)出了指標選擇的局限性。未來的研究應著眼于此，探究不同會計‘信息對于宏觀經(jīng)濟的有用性。

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