會計盈余對GDP的預測價值：文獻綜述

張志遠

【摘要】現有關于會計盈余有用性的研究把重點放在微觀層面上，鮮有宏觀層面的探討。因此，本文針對會計盈余與經濟增長之間的關系，概括了目前關于會計盈余對未來GDP增長的宏觀預測作用的主要觀點，以期為深入分析會計信息在宏觀經濟中的有用性提供參考。

【關鍵詞】會計盈余；GDP；宏觀預測作用

1 會計信息具有宏觀經濟價值

自從Ball and Brown（1968）開創了會計資本市場實證研究的先河以來，會計信息的有用性就成為了研究熱點。雖然會計信息來自于微觀主體，但其經過提煉后可以幫助政府做好宏觀經濟決策（王化成等，2012），這表明會計信息具有宏觀經濟價值。遺憾的是目前該領域的研究文獻甚少。姜國華和饒品貴（2011）認為可以把會計與財務研究放到宏觀經濟環境的大背景中，這也為會計信息宏觀經濟價值的研究提供了理論支持。

2 會計盈余與經濟增長

2.1會計盈余與GDP

中國資本市場的盈余數字具有很強的信息含量（陳曉等，1999），在預期信息的確認中扮演著經濟角色，因此會計盈余在宏觀經濟預測方面具有有用性。會計盈余是GDP的重要組成部分，且很可能與GDP的其他組成部分相關（Konchitchki and Patatou—kas，2014a）。這說明會計盈余與GDP本身就存在著密切聯系。因此，多數學者考察匯總會計盈余與未來GDP增長之間的聯系。Konchitchki and Patatoukas（2014a）發現匯總會計盈余具有對未來GDP增長的預測價值，并且隨著預測期延長，預測作用逐漸下降。隨后，羅宏等（2016）證實了我國上市公司的匯總會計盈余增長同樣能夠預測未來GDP增長，而且強制性制度變遷和良好的法律環境改善了這種預測作用，強政府干預的存在會削弱這種預測價值，但宏觀分析師在做出宏觀經濟預測時未能有效利用匯總會計盈余信息（方軍雄等，2015）。

2.2會計盈余指標與GDP

靳慶魯等（2008）控制了經濟政策因素后，發現經濟增長并沒有和公司業績相背離，這說明宏觀經濟與企業業績之問存在著一定關系。但企業業績不僅反映在會計盈余這一指標上，其他指標是否也能預測未來GDP增長，這也成為了研究焦點。Konchitchkiand Patatoukas（2014b）發現匯總層面的凈經營資產周轉率和經營利潤率對未來GDP增長具有顯著預測作用。孫霄猻等（2007）得到了總體層面凈資產收益率和總資產報酬率與經濟增長存在較高正相關關系的結論。同樣，針對在中國宏觀經濟持續繁榮的背景下上市公司經營績效表現出的萎靡狀態，李遠鵬（2009）在控制IP0效應后，發現上市公司的投資效率指標和增長性都和宏觀經濟周期之問表現出較強的正相關性。

3 結論

現有關于會計盈余對GDP預測價值的研究相對較少，本文回顧和梳理了該領域的現有成果。但當前的研究也存在一些不足，比如大多數文獻均采用始終被質疑的GDP和不具有全面代表性的會計盈余來分析會計信息對經濟增長的預測作用，體現出了指標選擇的局限性。未來的研究應著眼于此，探究不同會計‘信息對于宏觀經濟的有用性。

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