騰訊怎么了

郝杰 張興軍

騰訊董事會主席兼CEO馬化騰一定沒有料到，在芯片研發成為中國制造行業不能承受之痛、小米以千億美元估值正籌謀登陸港交所之際，一篇自媒體文章卻讓騰訊登上了頭條。這篇文章的標題叫《騰訊沒有夢想》，發表在微信公眾號《亂翻書》上，署名作者叫潘亂。

風波

文章中直指“（騰訊）這家快20歲的公司正在變得功利和短視，他的強項不再是產品業務，而是投資財技?！?img alt="" src="https://cimg.fx361.com/images/2018/06/14/qkimagesjjxxjjxx201810jjxx20181019-1-l.jpg"/>

“3Q大戰過后這8年，騰訊刀槍入庫馬放南山，以流量和資本為核心動能，走上了開放投資道路。但與此同時，公司逐步失去了內部的產品和創新能力，在搜索、微博、電商、信息流、短視頻、云等核心戰場不斷潰敗?！迸藖y在文章中這樣說道。

這篇發表于5月5日的文章在兩天時間的閱讀量就突破了百萬，《中國經濟信息》記者查詢發現，其點贊數已經逼近一萬，從傳播影響效果來看，無疑是近年來鮮見的爆款文章。

騰訊怎么了？為何一篇普通的批評文章會引來如此多的贊同？

《人民日報》在評述騰訊近期內所遭受的“非議”時也提出了一連串追問。比較經典的一條是，當中國企業在盈利水平和規模上比肩國際巨頭，是否擁有與之匹配的價值追求和文化內核？

對于騰訊而言，《騰訊沒有夢想》的結論或許有些片面和武斷，但縈繞在騰訊價值文化中的核心問題，卻無異于一次及時的警鐘。

回顧騰訊的發展歷史，似乎不難找到類似的橋段。早在八年之前，一家計算機行業媒體以頗沒底線的標題發表了一篇《狗日的騰訊》，一時引領了業界對騰訊的口誅筆伐。七年前，知名商業記者雷曉宇的一篇《李學凌：在騰訊的陰影下》，詳述一家與騰訊存在競爭的小企業是如何成長壯大的。相當長一段時期，騰訊都是以這兩篇文章中對騰訊的定位一樣，以“公敵”的身份存在于中國互聯網界。某種程度上也可以說，騰訊的存在已經成為眾多新生互聯網企業創新的攔路虎，一旦業務模式被其看上，就會在極端的時間內被復制，并依靠QQ和后期誕生的微信而后來居上。在騰訊的同行們眼中，這家擁有著全世界最大量級社交用戶的企業，已經對他們形成了窒息一樣的霸權。

經歷過與騰訊、阿里巴巴和百度共生歷程的互聯網公司們，大都認同“三座大山”的這種稱謂。對于騰訊而言，尤其是在微信誕生之后，憑借其用戶優勢搶占了最多的紅利。比較具有代表性的，便是主導了美團點評、滴滴快的的合并，而包括京東、搜狗在內的行業龍頭，也都紛紛站隊，納入到了騰訊投資的陣營。

《騰訊沒有夢想》這篇萬字長文的橫空出世，恰好順應了行業及互聯網用戶對這家企業的認知與擔憂。而當人們開始聚焦這家BAT中的巨無霸時，其所獲得的一切贊美與批判，或許都應被重新審視。

詬病

不同于8年前被批評激進的抄襲路徑，如今的騰訊借助兇猛的投資，已經滲透到出行、醫療、教育、金融、零售、O2O等幾乎所有的互聯網垂直領域。

在近四年互聯網風口領域的資本競賽中，騰訊幾乎從未缺席。

2014年騰訊投資了40家企業，金額近80億美元，包括京東、58同城、大眾點評、滴滴等。據不完全統計，2017年，騰訊、阿里巴巴、百度三家公司投資的數量分別是：113、45、39。騰訊在2017 年的投資數量比阿里巴巴和百度的總數之和還要多。Crunchbase整理的數據則顯示，2017年，騰訊僅在一級市場上的投資就達到72筆，為全球第二?！?018第一季度胡潤大中華區獨角獸指數》顯示，截至2018年3月31日，騰訊捕獲27家獨角獸企業，僅次于紅杉的40家，排行第二，與阿里成為TOP 10中僅有的兩家非專業投資機構。

今年兩會答記者問現場，馬化騰表示，騰訊投資的基本邏輯是，除了通信社交和內容，其他都交給合作伙伴。騰訊不會追求控股，甚至不要求大股東，而是通過小比例占股的方式投資。騰訊態度明確：只求共生，不求擁有。

但這種投資理念，一定程度上也讓騰訊失去了創新和對外擴張的驅動力。正如《騰訊沒有夢想》里描寫的，騰訊如何失去了短視頻這個機會。

就在前幾天，轉發反對《騰訊沒有夢想》的文章，并稱“騰訊是一家極其優秀的公司，Pony也是我最敬佩的CEO?！钡慕袢疹^條創始人兼CEO張一鳴，5月8日在微信朋友圈展示了抖音國際版（TikTok）戰績，慶祝TikTok獲得了2018Q1AppStore免費下載量的第一名；同時稱“微信的借口封殺、微視的抄襲搬運擋不住抖音的步伐”。這條留言引來馬化騰的“回懟”稱，“這可以理解為誹謗”。

馬化騰一直深知短視頻對于內容創作平臺的重要性。但這次今日頭條走在了騰訊的前面。據應用市場研究公司Sensor Tower發布的數據顯示，今年一季度Tik Tok下載量達4580萬次，超越了Facebook、YouTube、Instagram等應用，成為全球App Store中，免費下載量最高的應用。在國內市場中，抖音4月份的月度UV為20554萬，比上月增長了19.5%；日均UV為9586萬，比上月增長了30.7%，儼然成為如今短視頻市場的代表產品。

為了補上短視頻這個缺口，除了在2017年3月23日領投了快手的3.5億美元外，馬化騰在2018年4月2日重新啟動了微視，上線4.0版本，推出視頻跟拍、歌詞字幕等功能，同時與QQ音樂曲庫打通。同時，拿出30億扶持微視的發展。

自此，騰訊也開始了與今日頭條在短視頻領域的短兵相接。

3月24日晚上，很多網友反映自己分享到朋友圈的抖音鏈接被屏蔽，4月11日，微信、QQ暫停短視頻App外鏈直接播放功能，涉及的App包括微視、快手、抖音、西瓜視頻等。而當前微視的運作模式和產品設計上都跟抖音如出一轍，這也是今日頭條張一鳴發出“微信借口封殺、微視抄襲搬運”感慨的原因所在。不過盡管如此，微視的日活躍用戶量并沒有獲得爆發性增長，還不足以對抖音產生威脅。

騰訊的流量+投資戰略，成為騰訊“沒有夢想”的例證。騰訊總裁劉熾平回應稱，“騰訊是一個比作者想象更大的組織和生態，每一個部分都在追求自己的理想，發揮自己的力量。把騰訊簡化成一個產品的得失，一種戰略的部署，一個人的意志，都是太狹隘了，是忽視了騰訊無數產品團隊的努力和成績?！?h3>危機

在短視頻領域遭遇危機的騰訊，在資本市場的表現也不盡如人意。輿論風波的背后，是游戲收入、業務凈利雙雙下滑。

2018年3月底，騰訊控股發布2017年全年財報，2017年凈利潤715億元，同比增長74%。四季度凈利208億元，高于市場預估的166.4億元。

表面上騰訊營收依舊在增長，但財報顯示去年四季度騰訊最核心的游戲業務出現了環比下滑，騰訊PC和手機游戲收入合計297億，低于三季度的328億，環比下滑9.5%。按照財報口徑，騰訊網絡游戲收入環比下滑9%至243.67億。

這直接導致了騰訊的股票下跌。在財報公布第二天，騰訊股價下跌5.02%，收于394港元，跌破一度被視為騰訊股價大支撐位置的400港元。

除此之外，騰訊股票還遭遇了大股東的減持。3月22日，騰訊控股第一大股東Naspers向投資者公告，將出售至多1.9億股騰訊股份，相當于騰訊全部已發行股本的2%，這將把其在騰訊的股份從33.2%減少到31.2%。

而近日，得益于良好的財報，阿里巴巴隔夜暴漲3.53%，最新市值達到4778億美金，超過騰訊的4634億美金，位居國內公司市值第一位。這意味著阿里市值再次超越騰訊，重新站上中國市值最高的互聯網科技公司位置。

引以為傲的游戲并沒有帶給大家驚喜，增速反而放緩；QQ和相關業務的活躍度在下降，與去年同期相比，月活躍賬戶數量下降了9.8%；微信和WeChat的合并月活躍賬戶數達到9.89億，也意味著增長空間逐步縮小……仔細研究騰訊的成績單，會發現表面的風光背后實有隱憂。

騰訊游戲是騰訊四大網絡平臺之一，是國內最大的網絡游戲社區。有長盛不衰的DNF、CF、LOL等大型網絡游戲，也有王者榮耀這樣爆款的全民手游。

游戲業務一直是騰訊引以為傲的部分，而今出現營收下滑，業內人士稱，這與其主推游戲《王者榮耀》進入疲軟期有關。

《王者榮耀》一經推出便迅速占領游戲市場，成為引領中國手游市場的爆款產品。僅一款英雄人物的皮膚，就能讓騰訊一天收入1.5億。據極光大數據的《2017年手機游戲市場研究報告》，截至2017年12月最后一周，《王者榮耀》的滲透率為21.78%，在手游類APP中仍然位列第一。12月月均DAU則為6398萬。

“爆款”雖能在短時間內為公司帶來收益，實現營收的快速增長，但卻不能長期依靠其占領市場。去年9月，王者榮耀進入了一個疲軟期，相關數據顯示《王者榮耀》在DAU、MAU和留存曲線到達了一個轉折點，呈現下降趨勢。

在《王者榮耀》之后，騰訊也未再推出像其一樣影響力的爆款產品，面臨青黃不接的境況。與此同時，網易在游戲方面也繼續強推“吃雞”手游，阿里也傳出在大力布局游戲業務。除巨頭外，一些創業公司也在積極加入游戲市場，推出爆款游戲《戀與制作人》、《旅行青蛙》等，在短期內獲取大批用戶進行變現，一定程度上搶占了《王者榮耀》的用戶。

“相對2016年，2017年《王者榮耀》的收入占騰訊游戲收入的占比是下降了的，由于《王者榮耀》的收入規模太大，其他游戲的收入增長不能有效抵御《王者榮耀》收入的不增長?！碧靾D資本董事總經理葉珂分析。

有統計數據顯示，改革開放以來，中國知名企業的平均壽命不超過20年，成立于1999年的阿里巴巴即將迎來20年，成立于1998年的騰訊今年正好20周年，盡管已經到了企業成長周期的臨界點，但他們仍舊生機勃勃。吳曉波的《大敗局》通過很多耳熟能詳的中國知名企業興衰史而揭露出中國企業的短命史，在如今的互聯網巨頭身上是否會延續？

《騰訊沒有夢想》的作者認為，“騰訊成為移動時代的老大也就過去幾年的事情，但明顯他還有稚嫩和不成熟的地方，因為他還沒有準備好，因為他們沒想到問題會來得這么快，他們需要時間去消化這些問題解決這些問題?！?/p>

有問題就有機會。正如騰訊聯合創始人張志東所言，“尖銳批評對騰訊是好事，騰訊改變生活的獨特作品還不夠多、內部重復的內耗大，組織不太適配云時代，距離科技改變生活尚有大距離，是問題也是機會”。