供應鏈金融模式中的中小企業績效評價

鄭志志,黃先軍

（1.銅陵學院 金融學院，安徽 銅陵 244061；2.安慶師范大學 經濟與管理學院，安徽 安慶 246133）

供應鏈金融模式的突出優點在于不僅降低了中小企業融資門檻，而且降低了中小企業融資成本和融資風險，因此刺激了很多中小企業踴躍參與，已經成為中小企業進行融資的主要途徑。該模式的迅速推廣與普及，受到了廣大金融業者和研究者的熱切關注[1]。雖然供應鏈管理體系中的信息系統和物流系統逐步趨于成熟，但在實際運作過程中，供應鏈伙伴企業間卻經常暴露出資金流動和協調不暢的問題，這在供應鏈中的中小節點企業上體現得最為明顯。與國外相比，國內學者對供應鏈金融的研究相對滯后，少數學者開展了供應鏈金融模式中企業信用風險評價方面的研究，但針對供應鏈金融模式中企業績效評價方面的研究較為貧乏[2]。基于此，本文以供應鏈金融模式為背景，研究供應鏈中中小節點企業績效評價問題，以期得出有價值的結論和對策建議。

一、供應鏈金融模式中的中小企業融資途徑

1.銷售階段應收賬款融資

應收賬款是指中小企業把要和供應鏈核心企業交易中獲得、但未到賬的部分，抵押給商業銀行以獲得融資，而需付款的擔保方則是核心企業。從這一概念我們可以發現，供應鏈金融模式可以很大程度地減少中小企業貸款壓力，企業可以憑借自身實力獲得擔保，進一步解決資金短缺問題，進入良性經營環境。供應鏈中上游的中小型債券企業常常在銷售階段應用這一模式，有助于促進企業進一步擴大自身規模，通過獲得更多資金進行下一階段的生產和開發，這種應收賬款融資模式不僅能夠促進供應鏈伙伴企業之間的合作關系更加牢固，同時也降低了雙方的交易成本，達到“雙贏”的目的。

2.采購階段預付賬款融資

基于供應鏈的運營環境，它需要核心企業向銀行承諾回購指定倉庫的既定倉單作為質押，銀行繼而給予中小企業融資支持，而核心企業的提貨權仍控制在銀行的手中，因此又被形象地稱為保兌倉融資。這種互相制約的模式體現了下游經銷商的弱勢地位，這種融資模式大多容易出現經銷商資金限制或是資金緊張的情況，如采購汽車、機械設備等一些資本密集且價值較高的產品，或是石油、有色金屬等相關產業中的資源型核心企業，在采購過程中也會應用這一融資模式。以上兩種情況的共同點是下游經銷商都需預先支付相關款項作為保證才能夠進行下一步采購[3]。

3.運營階段存貨質押融資

存貨質押融資即中小企業在不動產缺乏的情況下，將企業的動產作為質押物以獲得融資，這類動產需預先得到銀行認可，在銀行委托下由倉儲監管機構進行質押物的價值評估和監管儲存等工作，最終將存貨即動產收入作為還款的來源。這一模式很好地解決了中小企業在支付現金到賣出存貨這一過程中的資金短缺問題，依照傳統貸款模式中小企業無法從銀行獲得資金支持，而供應鏈金融模式下，這樣的存貨質押融資模式認可了動產的價值，從而一定程度上解決了企業的燃眉之急，但動產具體的價值受到倉儲監管機構的制約[4]。

二、供應鏈金融模式中中小企業績效評價指標體系的構建

參考傳統的平衡記分卡式的績效評價方法，通過對供應鏈金融模式實際運營情況的考察和分析，構建中小企業績效評價的指標體系。以企業績效為一級指標，包含財務指標、客戶指標、業務指標3個二級指標，在此基礎上又確定了9個三級指標，該指標體系具體情況見表1。

表1 供應鏈金融模式中中小企業績效評價指標體系

1.財務指標

供應鏈金融模式中中小企業績效評價指標體系中，財務指標是衡量企業績效的最重要指標,主要體現為了企業的資本運作能力和未來的發展潛力。其二級指標主要包括盈利能力、運營效率和償債能力三個方面。盈利能力指標主要強調的是企業盈余現金保障倍數；運營效率指標主要是指在企業現金流管理中，應該要保持較高的存貨周轉率、應收賬款周轉率、現金回收率和流動資產周轉率；償債能力指標主要體現為企業現金流動負債比率和已獲利息保障倍數兩個方面的狀況，中小企業融資或者貸款的周期都比較短，很多企業都會有資金鏈的問題，在績效考察中更應該重視一個企業的短期償債能力。

2.客戶指標

供應鏈金融作為供應鏈管理中一種非常重要的服務性業務，其對客戶的服務能力和服務水平是衡量供應鏈節點企業績效的又一項非常重要的標準。客戶指標主要包括產品可靠性，產品質量，產品價格三個二級指標。產品可靠性指標主要體現為供應鏈企業在服務客戶過程中的準時交貨率和客戶抱怨率水平；產品價格指標主要要求與市場同類商品相比，產品的定價水平務必要占據一定優勢，這個因素現在也被看成供應鏈及其節點企業獲取競爭優勢的重要手段；產品質量指標的內涵不僅要求產品質量本身要過硬，不能有瑕疵，而且還要體現出提供的產品能滿足客戶的個性化需求，不然就出現返工、退貨等結果。

3.業務指標

業務指標主要反映的是中小企業在應用供應鏈金融模式中的業務能力，可以看成是衡量節點企業績效的基礎性核心指標。業務指標主要體現為訂單反應能力、信息交互能力和員工生產效率等三個二級指標上。訂單反應能力是指企業對客戶訂單的反應速度、完成訂單的可靠性、訂單延遲率、訂單處理準確率、訂單協同程度、訂單銷售預測準確率、訂單風險管理能力等；信息交互能力主要是指節點企業在供應鏈金融業務中與其它節點企業、銀行、倉儲企業及客戶間的信息溝通能力，一般情況下，各主體間信息共享程度越高，供應鏈金融業務的開展效率就越高，供應鏈資金流越通暢，中小節點企業的資金鏈管理就越容易；員工生產效率指標主要反映的是企業員工的工作狀態，包括員工的歸屬感、企業價值認同感、員工業務能力及投入狀況、產出水平以及員工保持率等。

三、基于AHP方法的供應鏈金融模式中中小企業績效評價

1.AHP方法的應用原理

在上個世紀七十年代，美國的運籌學家T.LSaaty提出了AHP（層次分析）方法。這個方法是一種定性和定量相結合的決策分析方法。在現今，經常被用于多目標、多準則、多要素、多層級的非結構化決策問題。這種算法因具有時效性和實用性特點，在決策中發揮了重要作用。

AHP算法是將復雜問題中無法度量的因素引入合理的度量標準進行計算，是定性決策問題的模型化和數量化。它通過先將決策目標的影響因素（也稱準則）和各種平行方案按照一定的層次列舉出來，然后通過計算矩陣找出各層之間的邏輯關系，并通過比較確定各影響因素和方案對目標的重要程度，為后面的決策提供依據。AHP算法的基本步驟就是先明確決策目標，再確定決策目標影響因素的范圍，并且根據各個層級因素之間的聯系構建層次結構模型，然后根據判斷矩陣，進行因子排序和層次總排序，并進行一致性檢驗，如果檢驗通過，就表明前面的層次結構設置合理，計算結果有效，否則為無效，需要重新構建模型。

2.對供應鏈金融模式中中小企業績效的評價分析

在應用供應鏈金融模式中，供應鏈中的中小企業首先要對自身的融資對象、融資規模及融資效益做出準確的預測和判斷，才能正確引導企業未來的健康持續成長，保持在供應鏈中的生存與發展能力。預先對供應鏈金融模式中企業的績效進行預評估，具有重要的決策參考價值。下面就根據AHP分析方法，對中小企業的績效進行具體評價。

（1）確定判斷矩陣

首先利用專家賦值法分別對指標體系中A-B層和B-C層各指標間的關系列出權重，得出判斷矩陣，具體情況如下：

（2）向量標準化

將A向量進行標準化，得到W=(0.163 781，0.538 961，0.297 258)T

（3）一致性檢驗

根據以上結果，可得AW=(0.492 06，1.624 820，0.894 300)T

同理可以得到：

B1—C1，C2，C3層的W=(0.112 669，0.718 902，0.168 428)T

B2—C4，C5，C6層的W=(0.163 781，0.297 258，0.538 961)T

B3—C7，C8，C9層的W=(0.251 852，0.159 259，0.588 889)T

（4）對層級進行排序

通過計算，對各層指標體系相互之間的影響系數進行匯總，并重新進行排序，結果由表4給出。

表2 C層各因素對A層的影響匯總

四、結論與對策建議

表2中B1、B2、B3下方的數字分別為財務指標、客戶指標和業務指標在中小企業績效指標體系中的比重，依次為：16.378 1%，53.896 1%，29.725 8%。層次C總排序一列中的數據即為各三級指標對一級指標的權重，也即C層級對A層級的影響權重。由結算結果可知，相對于其它指標，產品質量指標(C6)對企業績效的影響最大，為29.047 9%，其次是員工工作效率(C9)，為17.505 2%，然后是企業的產品價格指標(C5)與企業運營效率指標(C2)，其影響程度分別為16.021 0%和11.774 2%。由此可見，在供應鏈金融模式中，各指標對中小企業績效的影響程度大小不一，據此建議中小企業在應用供應鏈金融模式中采取的具體策略也應該區別對待，應有主次之分，不可本末倒置，以使企業始終沿著正確的方向發展。具體對策如下：

首先，中小企業在應用供應鏈金融模式時，應始終把客戶的利益放在第一位。就目前而言，社會上絕大多數的供應鏈基本上都是“拉式”供應鏈，對客戶需求的滿足是供應鏈生存發展的前提條件，也是供應鏈存在的根本價值之所在。而在客戶的需求之中，客戶往往最看重的兩個指標就是產品質量和產品價格，特別是在信息化、網絡化快速發展的今天，客戶對產品的選擇范圍已被無限度放大，如何吸引客戶、留住客戶、開拓新客戶，制定適宜的產品質量和產品定價策略是關鍵。

其次，應提升企業員工在供應鏈金融業務中的工作能力。無論是從供應鏈組織的角度看，還是從供應鏈金融業務的角度看，中小企業的地位都是比較低的，在尋求合作上處于明顯的劣勢，實現地位的提升，是中小企業維持自身生存和發展能力的根本。作為一種全新的融資模式，供應鏈金融還沒有在各行各業普及開來，中小企業能否盡早適應和熟練應用該模式，做到先入為主，是提高自己吸引力和地位的主要出路，必須通過廣泛發動、深入挖掘員工潛力，讓他們盡早熟悉并熟練掌握供應鏈金融業務操作。

最后，中小企業要發揮自己“小、快、靈”特點，不斷提升運營效率。在供應鏈金融模式的中小企業績效評價指標體系中，財務指標是最能直接體現企業經營績效水平的，而在所有財務指標當中，企業運營效率又是最具決定意義的指標。中小企業通過供應鏈金融模式獲得了運營資本后，實現資本價值最大化便成為企業的首要目標。中小企業務必做好財務預算和決算，保證有限的資本用在“刀刃”上，要在確保主營業務正常運行的同時，維持資金鏈的順暢運行，切實防范資金鏈斷裂情況的發生。

[1]彭其利.淺析班級管理中的“木桶效應”[J].技術與市場，2014,21（11）:259-262.

[2]崔艷艷.我國普通高校體育教學環境研究[D].石家莊：河北師范大學，2012.

[3]李泉林，蘇瑞瑩，劉佳.港口主導下煤炭供應鏈的下游經銷商融資決策研究[J].中國管理科學，2014（6）：121-128.

[4]郝耕，王勇.社會工程構建的系統論視角[J].西安財經學院學報，2006（4）：87-90.