家族企業(yè)代際傳承對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究

蔣惠鳳 周玲莉

內(nèi)容摘要：本文通過梳理代際傳承的三個階段，研究家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)創(chuàng)新之間的相關(guān)性。研究表明二代在參與管理與共同管理階段與研發(fā)創(chuàng)新投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在接收管理階段也是負(fù)相關(guān)關(guān)系，但相較于前兩個階段，接收管理階段的二代企業(yè)家對研發(fā)創(chuàng)新更加重視。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè) 代際傳承 企業(yè)創(chuàng)新

引言

作為民營企業(yè)的主力軍，家族企業(yè)的發(fā)展與繼承在社會上得到了越來越多的關(guān)注。企業(yè)的一代創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)家二代的權(quán)力交接，是我國絕大多數(shù)家族企業(yè)都正在或即將面臨的重要問題，權(quán)力交接過程也是家族企業(yè)最為虛弱的時間點，一場規(guī)模浩大的企業(yè)財富轉(zhuǎn)移運動在這個家族接班的黃金時代正式拉開了序幕。但是作為繼承企業(yè)的接班者，越來越多的二代接班人對于接手家族企業(yè)的興趣日趨減淡，他們更加傾向于從事與自己興趣愛好相關(guān)的工作，或者通過創(chuàng)業(yè)來體現(xiàn)自身價值。因為我國家族企業(yè)興起時代的特殊性，使得大部分的家庭企業(yè)交接權(quán)力的時間差距很小，所以家族企業(yè)內(nèi)部的接班問題從個例演變成了具有相同特征的群體性事件。由于經(jīng)濟(jì)形勢的變化，企業(yè)家一代已經(jīng)不能通過自己熟悉的商業(yè)經(jīng)驗與過時的政策紅利來適應(yīng)新時代，而二代打破傳統(tǒng)規(guī)則的創(chuàng)新思路或許能為陷入困頓的傳統(tǒng)家族企業(yè)帶來新的機(jī)遇。與此同時，企業(yè)二代加入家族公司的高管層，直接或間接地參與家族企業(yè)的日常經(jīng)營活動以及有關(guān)公司未來發(fā)展方向的戰(zhàn)略計劃，能夠使家族企業(yè)在很大程度上降低企業(yè)的代理成本，避免代理沖突的問題，從而大大提高公司的經(jīng)營決策效率，維護(hù)企業(yè)的利益。特別是在子承父業(yè)的模式下，企業(yè)一代創(chuàng)業(yè)者與接班二代存在的沖突以及矛盾并不多，接班者參與家族企業(yè)的管理可以有效降低成本，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部集團(tuán)的合作與交流，從而在根本上提高家族企業(yè)的經(jīng)營績效，因此家族二代接手企業(yè)也是企業(yè)轉(zhuǎn)型或創(chuàng)新的關(guān)鍵階段。

文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出

家族企業(yè)的代際傳承并不是一個相對靜止的單一事件，而是一個社會化的長期動態(tài)過程，應(yīng)該從多個過程階段來研究和分析。Churchill和Hatten（1978）依據(jù)家族父子兩代人的生命周期模型，用四個階段概括家族企業(yè)的代際傳承，依次是企業(yè)的所有者管理階段、接班子女的培訓(xùn)以及發(fā)展階段、父子之間通力合作的階段和企業(yè)權(quán)力的交接階段。李蕾（2003）認(rèn)為代際傳承的內(nèi)容包括接班二代完成了傳承的相關(guān)教育、二代開始正式進(jìn)入公司負(fù)責(zé)相關(guān)事務(wù)、二代正式進(jìn)入企業(yè)管理層管理主要事務(wù)、二代身處關(guān)鍵職位全權(quán)負(fù)責(zé)企業(yè)的主要管理事項以及二代開始全權(quán)負(fù)責(zé)企業(yè)的重大經(jīng)營決策這五個部分。晁上（2002）則認(rèn)為四個階段就可以概括企業(yè)傳承階段的內(nèi)容，依次是準(zhǔn)備、融合前期、融合后期以及移交。汪祥耀、金一禾（2016）提出將家族企業(yè)代際傳承分為參與管理、共同管理和接收管理三個階段，并對家族企業(yè)不同傳承階段的績效情況進(jìn)行了研究。

本文借鑒汪祥耀、金一禾關(guān)于代際傳承的三階段模型，將家族企業(yè)代際傳承分為參與管理、共同管理和接收管理三個階段，認(rèn)為在企業(yè)家二代參與管理的過程中，由于二代只是淺層次的熟悉企業(yè)運營以及相關(guān)管理，因此是作為一個學(xué)習(xí)者的身份進(jìn)入企業(yè)，并不能直接干預(yù)一代創(chuàng)業(yè)者的決策以及相關(guān)投資計劃，在研發(fā)投入方面沒有正面促進(jìn)作用。在代際傳承的共同管理階段，也就是企業(yè)創(chuàng)始人與企業(yè)接班二代共同管理家族企業(yè)的過程中，由于企業(yè)代際傳承風(fēng)險的存在，企業(yè)一代的情感傾向以及家族企業(yè)的傳承訴求，在創(chuàng)始人將企業(yè)的控制權(quán)逐步轉(zhuǎn)移給接班二代的過程中，可能會與企業(yè)其他相關(guān)利益者的利益產(chǎn)生矛盾和沖突。因此企業(yè)一代為了盡可能最大程度上規(guī)避這種風(fēng)險，維持企業(yè)的控制權(quán)，使家族二代接班人能夠順利接管企業(yè)，他們會更加注重于短期利益而非長遠(yuǎn)利益。研發(fā)創(chuàng)新投入其本身存在的不確定性和風(fēng)險性，讓企業(yè)一代創(chuàng)始人對共同管理階段的創(chuàng)新投入采取不贊同態(tài)度，他們并不傾向于增加企業(yè)的研發(fā)資金，而是傾向于在短期時間內(nèi)取得較大收益。作為企業(yè)接班二代，因為短期的權(quán)威并沒有建立、對于其他高層管理人員的威懾能力不強(qiáng)，以及短期無法形成管理層的忠誠意識，所以他們也會下意識地選擇規(guī)避風(fēng)險，直到順利完成企業(yè)的接班任務(wù)。

結(jié)合以上因素進(jìn)行考量，可以推測出在共同管理階段，企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入處于消極狀態(tài)。在經(jīng)歷參與管理與共同管理階段后，企業(yè)接班二代將正式接管企業(yè)，成為家族企業(yè)的實際控制人。在企業(yè)接班二代完全繼承家族企業(yè)之后，他們會更加關(guān)注創(chuàng)新的重要性，一般會增加企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新資金，推動企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)在市場中的競爭能力。尤其是二代成為了家族企業(yè)的實際控制人，與企業(yè)的其他利益相關(guān)者在本質(zhì)上擁有相同的利益，彼此之間的矛盾和摩擦也會大幅度地減少，因此會更加注重企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，加大對于企業(yè)創(chuàng)新的投入。鑒于上述內(nèi)容的分析，在二代順利接管企業(yè)之后，將傾向于企業(yè)創(chuàng)新。綜上所述，本文提出下面三個假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)二代接班人在參與管理階段與家族企業(yè)創(chuàng)新呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)2：企業(yè)二代接班人與企業(yè)一代創(chuàng)始人共同管理階段與家族企業(yè)創(chuàng)新呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)3：企業(yè)二代接班人在接收管理階段與家族企業(yè)創(chuàng)新呈正相關(guān)關(guān)系。

研究設(shè)計

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

以2012年福布斯排行榜公布的上市家族企業(yè)前100強(qiáng)為樣本，研究區(qū)間為2012-2015年，福布斯排行榜所公布的企業(yè)調(diào)查范圍是在深圳、上海證券交易所上市的我國民營家族企業(yè)，以及在香港證券交易所上市的我國內(nèi)地民營家族企業(yè)。為了消除異常樣本的影響，本文按照如下原則進(jìn)行了篩選整理：第一，為了保證樣本的連續(xù)性和數(shù)據(jù)的完整性，剔除2012年上市的家族企業(yè)，刪去2012-2015年間上市公司實際控制人已經(jīng)發(fā)生改變的家族企業(yè)。第二，剔除ST、*ST、金融類公司。第三，剔除由于其他原因造成財務(wù)數(shù)據(jù)缺失，且無法手工收集的樣本。經(jīng)過篩選得到的樣本數(shù)據(jù)一共有300組，2012-2015年依次有70個、77個、76個和77個。

從國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）和Wind資訊金融終端下載相關(guān)數(shù)據(jù)，兩個數(shù)據(jù)庫能夠相互補(bǔ)充，確保了數(shù)據(jù)來源的可靠性和真實性。同時運用互聯(lián)網(wǎng)平臺，如新浪財經(jīng)、巨潮資訊、東方財富網(wǎng)等來搜索相關(guān)信息，進(jìn)行相互印證，從而提高數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

（二）模型構(gòu)建和變量定義

參照杜興強(qiáng)（2012）研究家族企業(yè)創(chuàng)新投入的文獻(xiàn)，在其提出模型基礎(chǔ)上增加本文需要的變量，構(gòu)建適用于家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的分析模型，構(gòu)建模型如下，變量定義及計算公式如表1所示。

R&D;=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4C1+β5C2+β6C3+β7C4+β8ΣC5+β9ΣC6+ε

實證結(jié)果與分析

（一）家族企業(yè)代際傳承階段分析

將代際傳承階段根據(jù)繼任者參與管理的程度劃分為參與管理、共同管理和接收管理，對樣本進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)這100個家族企業(yè)中沒有進(jìn)入傳承階段的公司占64.33%，進(jìn)入代際傳承的公司占35.67%，由此可見家族企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)入家族傳承的黃金階段。另一方面已經(jīng)進(jìn)入家族企業(yè)代際傳承階段的公司主要是集中在共同管理階段，占比18.67%，說明家族企業(yè)接班二代已經(jīng)開始和企業(yè)創(chuàng)業(yè)一代共同參與公司事物的管理并逐漸過渡到接收階段，而占比相對較小的是參與管理階段以及接收管理階段，分別為9.67%和7.33%。

對已經(jīng)進(jìn)入家族企業(yè)代際傳承的上市家族企業(yè)依據(jù)他們所處的行業(yè)進(jìn)行分類，家族企業(yè)所處的行業(yè)主要有4類，即制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入家族企業(yè)傳承階段最多的行業(yè)是制造業(yè)，緊隨其后的是批發(fā)零售業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，建筑業(yè)是進(jìn)入家族企業(yè)傳承階段最少的行業(yè)。制造業(yè)作為我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石，近幾年進(jìn)入了家族企業(yè)代際傳承的黃金時代，同時可以發(fā)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)接班二代繼承家族企業(yè)的意愿較高。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與新的經(jīng)濟(jì)形勢下，作為我國傳統(tǒng)的制造業(yè)面臨著企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。家族企業(yè)二代在這個特殊時期，能否順利接管家族企業(yè)，也是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營與發(fā)展，以及企業(yè)后期轉(zhuǎn)型一個關(guān)鍵因素。

（二）家族企業(yè)創(chuàng)新投入分析

本文選用較為普遍使用的研發(fā)投入與主營業(yè)務(wù)收入比值作為計量指標(biāo)，來定義企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度，作為企業(yè)創(chuàng)新水平的衡量方式。通過樣本分析，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入強(qiáng)度的平均值是3%，標(biāo)準(zhǔn)差是3.6%，極小值和極大值分別是0和40%，可以看出各個企業(yè)研發(fā)投入程度參差不齊，處于不同行業(yè)的企業(yè)研發(fā)投入也有差距，說明各個行業(yè)對于公司的創(chuàng)新重視程度不盡相同。平均研發(fā)投入強(qiáng)度最高的制造業(yè)為3%，其次建筑業(yè)比制造業(yè)少0.2%。因為制造業(yè)正處于自身創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，所以反映出來的研發(fā)投入會比其他行業(yè)更高。

（三）相關(guān)性分析

為了驗證假設(shè)，本文進(jìn)行相關(guān)分析，分析結(jié)果如表2所示。由表2可知，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度與共同管理變量在0.05的水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，因此家族企業(yè)在代際傳承的共同管理階段，企業(yè)家一代與接班二代對企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度呈顯著抑制狀態(tài)。在參與管理與接收管理階段，雖然也是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，但顯著性不強(qiáng)。因此，家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入水平的相關(guān)性分析與前面的假設(shè)基本一致，但是變量之間具體的關(guān)系還需要通過進(jìn)一步的回歸模型來分析。

（四）回歸結(jié)果分析

對構(gòu)建模型進(jìn)行回歸分析，驗證代際傳承階段與創(chuàng)新之間的關(guān)系，回歸結(jié)果如表3所示。表3顯示，回歸模型中調(diào)整后的擬合優(yōu)度R2為0.105，說明自變量能解釋因變量10.5%的信息。對回歸方程進(jìn)行F檢驗，結(jié)果表明F檢驗值為3.328，對應(yīng)的伴隨概率為0，說明回歸方程通過了F檢驗，所有自變量與因變量間具有線性關(guān)系。代際傳承中的共同管理階段對企業(yè)研發(fā)投入呈明顯的抑制作用，企業(yè)一代與二代共同參與管理公司的階段，企業(yè)一代為了給二代提供一個好的傳承環(huán)境，更加專注于企業(yè)的短期效益，這與假設(shè)2是一致的。在二代參與管理的過程中，他們并不能真正意義上對大部分決策進(jìn)行表決，所以這個過程與研發(fā)投入強(qiáng)度也呈負(fù)相關(guān)，與假設(shè)1是相同的。在接收管理階段，對于研發(fā)投入沒有像共同管理階段一樣顯著抑制，說明二代接收家族企業(yè)之后，對于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展開始關(guān)注，但尋求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的過程不是一蹴而就的，需要逐步投入，而二代企業(yè)家接收管理的時間較短，因此對創(chuàng)新的促進(jìn)作用還沒有體現(xiàn)出來。

結(jié)論

目前，許多改革開放初期建立的家族企業(yè)逐漸進(jìn)入到了代際傳承的關(guān)鍵階段，越來越多的專家學(xué)者開始將目光聚焦在這些家族企業(yè)的傳承階段。本文探討了家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：企業(yè)接班二代進(jìn)入企業(yè)管理的程度與企業(yè)創(chuàng)新投入之間存在一定的相關(guān)性。當(dāng)企業(yè)二代剛開始加入家族企業(yè)的管理層，即進(jìn)入?yún)⑴c管理的階段，這個過程企業(yè)二代以學(xué)習(xí)為主，對于研發(fā)創(chuàng)新方面沒有產(chǎn)生影響，所以呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系；當(dāng)企業(yè)二代進(jìn)入共同管理階段，與企業(yè)一代共同管理企業(yè)業(yè)務(wù)，在此過程中企業(yè)二代擔(dān)任總經(jīng)理等重要職務(wù)，參與家族企業(yè)的日常經(jīng)營以及長期投資決策，這個階段家族企業(yè)的代際傳承過程非常不穩(wěn)定，二代能否順利接管家族企業(yè)也是一個未知數(shù)，因此一般家族企業(yè)都會采取措施來避免這些繼承風(fēng)險的產(chǎn)生，不注重企業(yè)的創(chuàng)新，而使傳承中的不確定因素減小到最低。

從理論上來看，進(jìn)入最后階段，企業(yè)二代擔(dān)任的職務(wù)為董事長，同時全權(quán)負(fù)責(zé)企業(yè)的管理決策以后，接班二代因為有前面參與管理、共同管理階段的企業(yè)管理經(jīng)驗，企業(yè)的管理風(fēng)險將會降低，企業(yè)二代的利益與公司其他的家族管理者的利益在本質(zhì)上是一致的，因此家族企業(yè)會開始注重自身發(fā)展，增加企業(yè)的研發(fā)投入來提高市場競爭力。但是因為處于代際傳承階段的可以準(zhǔn)確統(tǒng)計的家族企業(yè)數(shù)量并不多，并且在人為收集這些數(shù)據(jù)的過程中，有誤差存在。所以本文得出的結(jié)論是企業(yè)二代接收管理階段與企業(yè)創(chuàng)新呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，沒有有效驗證本文提出的假設(shè)3。這可能是因為企業(yè)二代完全接收家族企業(yè)的時間不長，但是相較于共同管理階段，在企業(yè)研發(fā)投入確實有增加，但效果并不顯著，因此兩者之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系只是有所減弱。

參考文獻(xiàn)：

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