企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制效果的研究

張穎昕

十八大以來(lái)，對(duì)權(quán)力運(yùn)行的監(jiān)督和制約正在逐步強(qiáng)化，將權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子里成為一種共識(shí)，目標(biāo)是形成不敢腐、不能腐、不易腐的機(jī)制。在這種大背景下，單位內(nèi)部控制體系建設(shè)有重大的意義。內(nèi)部控制體系是各級(jí)企業(yè)、單位組織為預(yù)防經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)范內(nèi)部管理，全體員工共同參與和實(shí)施的方法、程序、制度和措施的有機(jī)統(tǒng)一。作為現(xiàn)代企業(yè)管理的重要組成部分，內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)自身的健康發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。

一般而言，企業(yè)希望通過(guò)高效的內(nèi)部控制從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，所以內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險(xiǎn)管理。強(qiáng)化內(nèi)部控制、提高公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平已經(jīng)成為企業(yè)制定決策的重要出發(fā)點(diǎn)。

從實(shí)質(zhì)上來(lái)看，企業(yè)是一系列契約的組合， 是個(gè)人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種方式。不同類型的財(cái)產(chǎn)所有者為共同的目的聚在一起組成企業(yè)，但在企業(yè)日后的發(fā)展中每個(gè)參與人在什么情況下干什么，得到什么，并沒(méi)有明確的說(shuō)明。企業(yè)的存在把交易從市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到企業(yè)內(nèi)部，雖然可以減少交易成本，但是企業(yè)中存在的不明確現(xiàn)象就視為減少交易成本收益的一種代價(jià)或成本。內(nèi)部控制的出現(xiàn)就是為了在取得低交易成本收益的同時(shí)保證企業(yè)的正常運(yùn)作和發(fā)展。

高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能夠有效預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的變化，有助于增加群體決策的能力，激勵(lì)和監(jiān)督經(jīng)理人努力工作，促使公司管理層提高效率，對(duì)公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持足夠的敏銳度和關(guān)注度。另一方面，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景變化的有效方式包括及時(shí)調(diào)整投資方向、優(yōu)化投資行為及提高投資效率，以更好地適應(yīng)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的變化。高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能夠降低資本成本，內(nèi)部控制缺陷披露是企業(yè)新增風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，投資者會(huì)上調(diào)他們對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的信念，進(jìn)而對(duì)盈余質(zhì)量存在的不確定性索要補(bǔ)償，存在內(nèi)部控制缺陷的公司，資本成本顯著地高于其他公司。高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制有利于在公司內(nèi)部形成良好的權(quán)力制衡和協(xié)調(diào)機(jī)制，防止管理層侵占、大股東掏空等機(jī)會(huì)主義行為，可以有效保護(hù)投資者的利益。由于高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制提高了投資者保護(hù)水平，所以投資者會(huì)降低其向公司要求的期望資本成本，從而有效應(yīng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

管理層和外部投資者之間的信息不對(duì)稱，增加了投資者面臨的信息風(fēng)險(xiǎn)，削減了部分投資者的投資欲望。報(bào)告是企業(yè)用來(lái)向外部利益相關(guān)者傳遞公司信息的重要機(jī)制之一，有利于降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的信息風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告目標(biāo)是內(nèi)部控制的核心目標(biāo)之一，因此內(nèi)部控制的核心目的在于提高報(bào)告的可靠性，提高信息質(zhì)量，改善公司的信息環(huán)境。內(nèi)部控制是為財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性提供合理保證的過(guò)程，低劣的信息質(zhì)量會(huì)加劇公司與投資者之間的信息不對(duì)稱，破壞他們之間的合作，帶來(lái)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。公司對(duì)外部經(jīng)濟(jì)因素或市場(chǎng)因素則愈加敏感，企業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。綜上所述，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，其預(yù)測(cè)和防御功能越強(qiáng)，公司應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)因素和市場(chǎng)因素的能力就越強(qiáng)，越能有效緩解這些外部因素的沖擊，使得系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平顯著下降。

根據(jù)信號(hào)傳遞理論，高質(zhì)量公司的管理層有動(dòng)機(jī)將公司高品質(zhì)的信號(hào) （如較好的業(yè)績(jī)、較好的內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)防范信息 ）及時(shí)傳遞給投資者，并采用如聘請(qǐng)高質(zhì)量審計(jì)師等策略增加信息披露可信度，以影響投資者的投資決策，樹立公司良好形象。因此，信號(hào)傳遞理論解釋了公司自愿披露內(nèi)控鑒證報(bào)告的一種可能的動(dòng)機(jī)。

信息不對(duì)稱會(huì)增加公司融資成本，當(dāng)公司內(nèi)部人擁有的私有信息比率越高時(shí)，投資者將要求更高的資本回報(bào)。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為自愿性信息披露有利于降低公司的資本成本，提升企業(yè)價(jià)值。當(dāng)公司質(zhì)量存在差異，管理者可以通過(guò)信號(hào)傳遞的方式可靠地披露公司類型， 而不須支付額外的成本。已有研究表明外部審計(jì)和審計(jì)師選擇可以傳遞企業(yè)真實(shí)價(jià)值的有效信號(hào)。企業(yè)內(nèi)部控制的有效性對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告及公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性是不言而喻的。我國(guó)監(jiān)管法規(guī)要求董事會(huì)披露年度內(nèi)控自我評(píng)估報(bào)告。但在缺乏第三方監(jiān)督的情況下，投資者對(duì)這些自我評(píng)估報(bào)告的可信度可能存在疑問(wèn)。因此，內(nèi)控質(zhì)量高的公司可以將增加內(nèi)控的外部鑒證作為一種強(qiáng)有力的信號(hào)向市場(chǎng)傳遞管理層對(duì)內(nèi)控質(zhì)量的信心，從而提升投資者對(duì)公司的估值，降低資本成本。

不難看出，加強(qiáng)內(nèi)部控制可以促使公司管理層提高效率，在公司內(nèi)部形成良好的權(quán)力制衡與協(xié)調(diào)機(jī)制，有效保護(hù)投資者的利益。主動(dòng)降低企業(yè)與投資者之間的信息不對(duì)稱，在確保披露信息的可信度的情況下，可以影響投資者的投資決策。正因如此，公司披露有利的信息，可以提高投資者的投資信心，優(yōu)化公司形象，形成正效應(yīng)。