基于ERP的航空公司機隊運營經濟性研究

張眾 宋海軍 高黎

【摘 要】 機隊是航空公司長期的投資，其決策成敗直接關系到航空公司的運營效益甚至生死存亡，因此航空公司需要模擬機隊運營的環境，對機隊服務期的投資收益進行定量分析。本文基于ERP的視角下模擬航空公司機隊運營市場環境，首先建立基于凈現值法的機隊投資回報模型以及機隊運營凈現金流分析模型。然后在模型的基礎上進行案例模擬，主要是基于ERP的思想模擬航空公司5年內的機隊年凈現金流和凈現值，最后得出該模擬方案具備經濟可行性。

【關鍵詞】 機隊運營 凈現值法 ERP 凈現金流

現階段，我國民航處于一個快速發展的重要歷史時期，越來越多的小型航空公司成立，但是一些航空公司由于經營不善，導致了公司的運營效益存在虧損現象。存在這種現象的根本原因是投資人對剛建立的航空公司的管理欠缺經驗，尤其在機隊決策與運營方面，因此航空公司在飛機引進決策時必須綜合考慮機隊的技術性經濟性能、擬運營航線網絡的市場環境，對引進的機隊在規劃服役期內的投資回報進行定量分析，評估機隊的投資價值，這是航空公司機隊運營的經濟分析的重要環節，所以本文基于ERP視角下模擬航空公司機隊運營的市場環境。只有當機隊在規劃服務期內實現的凈現金流折現后能夠抵補初始投入并且盈利，或者說只有當模擬效果能實現收益率超過投資人的必要報酬率，項目投資才能具有可行性。本文主要內容主要包括以下幾個方面：一是對ERP進行簡要的介紹；二是對投資收益回報分析方法進行概述；三是建立機隊投資回報分析模型；建立ERP模擬系統并進行案例模擬；最后是結果簡要分析。

1 ERP簡要介紹

ERP，企業資源計劃即ERP，是企業制造資源計劃下一代的制造業系統和資源計劃軟件。除了企業制造資源計劃已有的生產資源計劃、制造、財務、銷售、采購等功能外，還有質量管理，實驗室管理，業務流程管理，產品數據管理，存貨、分銷與運輸管理，人力資源管理和定期報告系統。目前，在我國ERP所代表的含義已經被擴大，用于企業的各類軟件，已經統統被納入ERP的范疇。本文主要是借鑒常規ERP建模思路，模擬小型航空公司的機隊運營狀況。

2 機隊投資回報分析模型

本節主要介紹基于凈現值法的機隊投資回報分析模型。首先對這種評價機隊投資回報模型進行闡述，然后對最關鍵的凈現金流計算方法進行介紹。

2.1 基于凈現值法的機隊投資回報分析模型

基于凈現值法的機隊投資回報分析模型的基本思想：首先根據航空公司的機隊的構成、機型技術經濟性性能、對模擬運營航線網絡市場環境的分析預測，對機型在各航線上的運營經濟性進行分析，測算航班預期運營利潤。其次根據航班計劃或航班運力投放規劃推算出機隊的年度運營凈利潤及凈現金流，并采用類似方法推算出機隊在規劃服務期內各年的凈現金流量。最后根據設定的折現率計算機隊投資回報的凈現值。具體分析流程如下：

（一）機隊在規劃服役期內的運營環境分析。

（1）設定機隊在規劃服役期內的運營環境，包括：機隊擬運營的航線計劃，機隊的利用率、平均航段長度、平均輪當時間。

（2）機隊引進方案設定，包括機隊引進方式、引進飛機架數，如購買，需要確定機隊的規劃服役期限；如為租賃，則需確定機隊的租賃期限。

（3）航線市場運營環境的預測分析，主要包括航班平均客運量、平均票價水平等。

（4）財務條件設定，設定財務條件是計算成本效益、凈現金流的重要前提，包括營業稅率、管理費的比例、機身和發動機保險費率、機隊運營成本和運營收入的年增長率。

（二）機隊運營凈現金流分析

機隊運營現金流分析是對規劃服務期內每一年的機隊運營凈現金流進行預算。計算主要思路為：首先計算第一年的凈現金流，然后根據收入成本增長率依次計算規劃服務期內剩余年份的凈現金流。

（三）計算機隊在規劃服務期內的凈現值，根據凈現金流可以計算機隊在規劃服務期內產生的凈現值。在計算之前，首先需要確定折現率，和計算出折現系數。

（1）確定折現率是計算凈現值的重要步驟，為了簡化分析，模型直接假設航空公司的最低預期報酬率為r，服務期為n，那么每期折算系數DFk為：

其中：NPV為機隊在規劃服務期內的凈現值；CFk為第k年的凈現金流；DFk為第k年的折現系數；I為初始投資額現值。公式（3）中，初始投資額主要指購置或租賃飛機的支出。若NPV≥0，ERP模擬方案是可行的；NPV≤0，ERP模擬方案不可行。

2.2機隊運營凈現金流分析模型

采用凈現值法分析機隊投資收益回報的關鍵在于估算規劃服役期內機隊運營的凈現金流。凈現金流是指機隊在規劃服役期內的凈利潤經過適當調整后的稅后運營現金流，其基本方法是：首先對機隊運營的第一年的凈現金流量進行計算，然后按照一定的增長率推算規劃服役期內剩余年份的凈現金流水平。

（1）機隊運營第一年的凈現金流分析。

本文主要依據航線規劃確定每條航線上的運力投放計劃（按月航班頻次），首先計算機隊的月毛利潤：

其中：Pm為月毛利潤；Rj為機型在航線j上的航班運營凈收入；Cj為機型在航線上j上的運營成本；F jm為機型在航線上j上的月航班頻次。

那么機隊運營第一年凈現金流CF1year為：

其中：T為適用的所得稅率；D1year機隊第一年的折舊費；int1year為運營第一年產生的利息。

（2）機隊投資規劃服役期內的凈現金流分析。

現實中機隊每年的運營成本和收益會隨著時間發生變化，這種變化是不可預測的，比如票價和油價的波動、市場需求及客座率變化等，但總體的變化趨勢是運營成本和收益是逐年上升的。為了簡化分析，假設機隊的年運營收入和成本按逐年增長，則機隊運營第k年的凈現金流CFkyear為：

3. 建立ERP模擬系統并進行案例模擬

假設航空公司A成立于2012年，以租賃方式引進了3架150座機的干線客機，租賃期為5年，備選機型為A320客機，A公司機隊主要是以綿陽為中心的9條航線，并以綿陽機場為運營基地。然后模擬A320機隊投入運營后第一年航線運力投放規劃，如表1所示。

3.1 數據來源和處理

為了準確的用ERP模擬A航空公司機隊的運營，我們收集了2012年該9條航線實際運營數據，包括平均客座率、票價水平和運營成本，并計算出各條航線上的航班凈收入，如表2所示。

3.2 計算機隊年現金流量

首先計計算出機隊月度毛利潤，進而得出機隊第一年凈利潤和凈現金流，然后再按照收入成本年增長率，計算機隊在5年的凈現金流量；

（1）按照航線規劃中運力投放規劃，根據公式（4）可以計算出機隊的月利潤Pm=2309802元，如表3所示。

（2）根據公式5計算機隊第一年凈現金流，首先計算機型航線第一年的折舊額D1year=17551600元，貸款利息int1year=0，所得稅按年利潤25%，則第一年的凈現金流為：

（3）機隊在5年中凈現金流分析。根據公式6可以推算出以后年限的凈現金流，如表4所示。第5年的機隊運營的年凈現金流為41650842元。

3.3計算每年的折現系數

按照公式（2）首先設定折現率，如設為6%。將機隊規劃服務期內各年的凈現金流量折算成基準期的凈現值，并利用公式（3）機隊回報的凈現值，如表5所示。

4. 結果簡要分析

以上機隊運營經濟性分析是基于國內9條航線組成的航線網絡，從分析結果可以看到，3架A320飛機組成的機隊在規劃服務期內產生的現金流凈現值為51421175元，說明該投資方案具備經濟可行性。

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作者簡介：張眾（1992-），男，漢族。中國民用航空飛行學院碩士研究生，專業交通運輸規劃與管理，研究方向民航運輸管理、機場運行；單位：中國民用航空飛行學院。宋海軍（1990-），男，山東省菏澤市，研究生，主要研究方向：民航運輸管理；