MACD指標在股市實戰中的應用及其存在的問題研究

賈宇杰

摘 要：MACD是指數平滑異同移動平均線，其作為一種趨勢性指標在股市實戰中被頻繁應用。本文將以實戰案例為指導討論MACD如何應用，并嘗試解決出現應用中出現的問題。

關鍵詞：MACD 操作原理 投資實戰 局限性

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）04（c）-034-03

在研究證券投資的過程中，在基本分析方法外不可避免的需要用到技術指標從定量角度輔助操作，而MACD作為技術指標中的趨勢型指標之一在股市實戰中被廣泛應用。MACD作為數學模型在實際投資領域中的運用，不但有許多的優點，而且也慢慢發現了一些不足之處。本文基于一些投資實操中的例子對MACD指標方法詳細闡明，并對其應用中產生的問題進行探究，且嘗試提出解決方法。

1 MACD指標詳細闡明

MACD指標概述：指數平滑異同移動平均線（簡稱MACD）是移動平均線的一種變形，它利用了快速移動平均線與慢速移動平均線的分離與聚合，進行雙重平滑計算，從而發出買賣操作信號。快速移動平均線計算的參數（天數）較小，慢速移動平均線的參數較大，參數一般分別設定為12日和26日，表示為EMA（12）與EMA（26）。

MACD指標的構成：MACD的主要構成部分包括正負差（DIF），異同平均數（DEA），柱狀線（BAR），正負差是構成整個指標體系的核心。正負差是快速移動平均線與慢速移動平均線之間分離和聚合的一種差離值表現形式，具體計算為：

而為了更加清楚明白的表示二者之間的差距，再引入柱狀線即MACD柱狀圖表示為：BAR=2×（DIF-DEA）

將這三項指標描繪在圖上也就使完整的MACD指標圖，大致如圖1所示。

1.1 MACD指標的應用分析法則

當DIF向上交叉DEA時為買入信號，一般稱為金叉，尤其在DIF由0軸以下上穿異同平均數時，買入信號更加強烈。

當DIF向下交叉DEA時為賣出信號，一般稱為死叉，尤其是DIF有0軸以上向下跌時，更應該考慮平倉操作止損。

當DIF和DEA都在0軸上方時，市場處于多頭市場，當DIF向上突破DEA時應當進行買入操作，當DIF向下突破DEA時可認為是暫時回落，進行平倉。

當DIF和DEA都在0軸下方時，空頭占據市場主動，當DIF向下突破DEA時應該進行平倉，當DIF向上突破DEA時，可進行適當買進。

當市場行情上升但DIF卻向下走低發生頂背離時，應當迅速進行獲利了結，當市場行情處于低谷但DIF指標卻向上攀升發生底背離時，應當進行買進持倉操作。

當BAR柱為紅色柱時，表示在0軸以上，當紅色柱逐漸放大時，表示市場處于牛市環境，可考慮建倉，當紅色柱開始縮小時可進行適當平倉操作。

當BAR柱為綠色柱時，表示在0軸以下，當綠色柱逐漸放大時，表示市場處于熊市環境，應當將持有股票賣出，當綠柱開始收縮時證明下降的行情即將過去，可以進行適當觀望。

紅柱與綠柱轉化是市場進行轉勢的一種強信號。

1.2 MACD對于移動平均線的改進

MACD的基礎是移動平均線，MACD通過對收盤價進行平滑計算也就是設置不同權重求加權平均數得出參數不同的短期線與長期線，并根據其分離與聚合對市場進行判斷，保證了移動平均線這個趨勢型指標發揮到最大的能力，避免了其頻繁出現的假信號對買家的誤導。

1.3 成功預測的應用實例

大量的案例表明了MACD指標的可靠性，在此舉一些股市中的實戰案例來闡明指標的預測作用和使用方法。

圖2資料來源于東方財富通資訊軟件，萬科股份。紅色K線代表陽線，綠色K線代表陰線。白線代表DIF指標，黃線代表DEA指標，MACD日線級別出現金叉表示，多頭占據優勢，紅色柱處于放大趨勢，發出買進信號。

圖3資料來源于東方財富通資訊軟件，交通銀行。紅色K線代表陽線，綠色K線代表陰線。白色線代表DIF指標，黃色線代表DEA指標。如圖3所示，指標在此時段處于高位，而DIF線卻明顯走低，紅色柱逐漸縮小，出現頂背離現象，表明后市股價下跌可能性極大，成功預測股價未來走勢，持股人此時可以考慮賣出股票來回避下跌風險。

1.4 由現象引出MACD指標的局限性

我們知道，MACD指標對于股票投資者來說更多的是當成一個中線買賣的指標參考，對于短線來說并不十分有效。其存在著和移動平均線一樣的缺點，即在短期盤整也就是市場趨勢忽高忽低變化并不明顯時，MACD信號會反復登場，混淆投資者的決策，投資者進行交易不但獲得不到收益，還會影響投資者心態，造成不必要的損失。實例如圖4所示。

圖4資料來源于東方財富通資訊軟件，森源電氣。紅色K線代表陽線，綠色K線代表陰線。白色線代表DIF指標，黃色線代表DEA指標。可以看出圖中所示階段內，行情忽上忽下，柱狀圖也不斷的變換顏色出現買賣信號，但是根據圖中走勢，此時并不是最佳的買賣時機，持倉者仍需觀望。

2 問題解決

針對上述的盤整行情，由于MACD作為中線操作指標的局限性，如果希望克服在盤整時期此指標的不力局勢，我們可以修正MACD的參數來提高靈敏度來應對盤整時期的小幅震蕩，可以將普遍的參數12，26，9修改為6，41，6，將快速移動線的參數與慢速移動線的參數之間的差距拉大。除此以外，根據以往的經驗，也可以輔助RSI與W%J等短期內對震蕩反應比較靈敏的指輔助MACD，進行互證。

如圖5所示，在圖3的基礎上對參數進行修正后的結果可以看出，MACD指標圖的交易信號變化與之前相比更為明顯。

3 結語

以上闡述是MACD指標在金叉，死叉和背離的情況下在股市中出現的具體例子。投資者在進行投資時如果想要利用MACD指標進行準確的預測，就必須要格外注意大盤的走向，在盤整時期盡量不要依靠MACD指標進行買進賣出的操作。

上市公司股價的波動主要受國家宏觀經濟，政策面，行業景氣度和企業真實經營情況等諸多因素的影響，這在技術指標范疇是無法作出研判的。就本質而言，先有股價后有技術指標，指標僅僅是對股價的跟隨，在很多情況下都會有一定局限性，預測行情時還會出現信號滯后和信號干擾的情況。對于投資者而言，“基本面選股，技術面擇時”是一種常用策略，而本文中所探討的指標層面只是最后買賣操作的參考而已。最后在MACD的指標運用中，筆者建議投資者可以靈活的參考其他類型的指標來疊加印證買賣信號，這樣可以大幅的提高操作的勝算。