關于內部控制缺陷的最新動向研究

金龍華

一、引言

“安然事件”的爆發促使美國頒布了《薩班斯-奧克斯利法案》（以下簡稱“SOX法案”），上市公司的內部控制受到更強的監管，該法案要求公司必須提供經審計的基于財務報告的內部控制報告，管理層也需提供一份關于自身公司內部控制的評估報告。自此，美國進入了內部控制強制性披露的階段。反觀國內，一系列的財務造假案例暴露出相應公司的內部控制重大缺陷。基于此，2008年財政部聯合證監會、審計署等5個部委發布了《企業內部控制基本規范》，之后又頒布了配套指引，從此我國上市公司的內部控制信息披露進入強制性披露階段。學術界對內部控制缺陷的研究也發生了許多變化，取得了較多、較新的研究成果。

二、最新研究進展

（一）內部控制缺陷的影響因素研究

1.公司內部影響因素

內部影響因素主要包括友好的雇員政策、股權激勵和管理層責任等。Jun等（2016）從人力資本的角度研究了雇員政策與內部控制缺陷之間的關系，實證結論表明友好的雇員政策可以在雇員層面有效地遏制內部控制缺陷的發生，原因在于其可以讓員工更有動力并更樂意去執行COSO內部控制框架的內容。管理者由于股權激勵的因素，會傾向于保持有效的內部控制制度。因為如果公司被出具了否定意見的內部控制報告，那么他們所持有的股票價值也將會降低，然而松懈的內部控制體系也會給他們進行盈余管理的機會，從而使得管理者自身的股票價值更高。Steven（2014）實證發現公司的股權激勵水平越高，那么內部控制被審計師出具否定意見的概率會更低，而且股權激勵在減少公司層面的內控缺陷方面更有影響。

2.公司外部影響因素

外部影響因素主要包括分析師的現金流預測、審計準則、會計準則、法律環境和國家文化等。一方面，相對于單一的盈利預測，現金流預測可以為股東、投資者提供更多的信息，可以降低管理者的盈余操縱程度，改進盈余質量和內部控制質量；另一方面，現金流預測可能使得股東要求更高的會計質量，而管理者為達目標很可能會進行真實盈余管理。為此Mike等（2015）實證確定了這一結論。Joseph等（2016）發現第2號審計準則對于改善內控制度和未經審計的應計質量有著較為明顯的益處，然而致力于減少內控審計成本的第5號審計準則可能會導致更低比例的內控缺陷披露，甚至可能會降低整體的內部控制質量，這跟PCAOB在2013年關于內控的一項調查研究時的結論一致；另外，管理層按404條款要求對其自身內部控制的評估并沒有明顯改善內部控制質量。A-manda（2016）檢驗了會計準則和法律環境對內部控制缺陷的影響，發現已經準備好應用美國GAAP或使用趨向于GAAP的自身國內會計準則的外國公司，更可能會披露重大內部控制缺陷。在法律環境嚴苛的國家，使用國際財務報告準則（IFRS）的公司更不傾向于披露內控缺陷，在法律環境較寬松的國家里，沒有發現應用IFRS的公司與內部控制缺陷報告之間存在顯著關系。Kiridaran（2016）檢驗了國家文化與內部控制重大缺陷的發生率和數量之間的關系，他們從三個維度衡量國家文化：個人主義、不確定性的規避和權力距離，跨國對比分析后發現：個人主義和權力距離與內部控制重大缺陷的發生有著顯著正相關關系，而不確定性的規避與內部控制重大缺陷的發生有著顯著負相關關系。

（二）內部控制缺陷的經濟后果研究

1.內部經濟后果主要包括了投資和經營等方面。

①內部控制缺陷與投資

上市公司在上一年或者本年收到審計師關于內控的否定意見時，會在下一年減少投資（這些投資往往發生在研發、收購方面）；而在內部控制質量得到改善時，又會增加相應投資。這可以歸因于404條款，此條款降低了投資者與被投資企業的信息不對稱問題，從而保護了投資者的利益（Yan等，2016）。Mei（2013）研究了在披露內部控制缺陷報告前后兩年內部控制缺陷與投資效率之間的關系，結果發現在發布內控缺陷報告前的一年，內控有缺陷的公司在過度投資（或投資不足）的環境下會更傾向于過度投資（或投資不足），然而這些非效率投資一般會在第二年消失，原因在于第二年有了內控缺陷的修正措施。通過對多元化企業的橫縱向研究，Ranjan等（2017）發現內部控制缺陷與公司內部資本的分配效率之間有著負相關關系，且采取修正措施后，公司的內部資本效率會變好，這說明內部控制缺陷扭曲了公司內部資本的再分配。

②內部控制缺陷與公司經營

Mei等（2015）試圖通過假設存在與庫存有關的重大內控缺陷的公司，更可能受到庫存短缺、過多庫存、呆滯庫存等的影響，從而導致了更低的存貨周轉率和更多的存貨跌價準備。研究結果表明以上假設的正確，同時當該缺陷被修正時，存貨周轉率、銷售額、毛利率以及現金流會好轉。由于更高的存貨周轉率和更低的存貨跌價準備被視為在經營上是有效的，因此良好的內部控制質量對于公司經營而言是有益的。Mei（2015）以上證和深證A股上市公司為樣本，實證研究了內部控制質量對盈余持續性的影響。結果發現，相較于存在內控缺陷的公司，內控較好的公司可以防止管理層占用公司財產、真實盈余管理，促使他們努力工作，讓公司經營更有效率，從而有更高的盈余持續性。

③內部控制缺陷與其他

Myojung等（2016）研究了商業銀行內控缺陷與貸款損失準備金之間的關系，結果發現：有重大內控缺陷的商業銀行會在發布內控缺陷報告的當年提取更多的貸款損失準備金，在發布內控缺陷報告后的第二年提取的貸款損失準備金不會比沒有內控缺陷的商業銀行高，原因在于發布內控缺陷報告的當年，商業銀行會采取補救措施以改善公司治理。內部人相較于外部人而言擁有天然的信息優勢，更可能會獲取超額收益，但采取相應的修正措施后，這種情況又會消失（Hollis等，2013）。

2.內部控制缺陷的外部經濟后果

強制性披露和審計于投資者而言應該是一種投資決策依據的補充，Khim（2017）發現投資者在做投資決策時，對于公司投資潛力的評估，往往受到內控缺陷報告和審計意見的影響，而且這種關系是顯著正相關的。Sarah等（2014）認為分析師對存在內控缺陷的公司的預測精確性更差、離差更大，而且公司在披露了內控缺陷后，會有更少的分析師跟蹤。

（三）內部控制缺陷與外部審計

SOX法案的出臺使得審計師必須付出更多的時間和精力，Bikki等（2015）在控制內生性影響后研究了內部控制缺陷與盈余質量之間的關系，他們發現經有行業經驗的審計師審計的存在內控缺陷的公司的盈余質量比沒有行業經驗的高，這說明了有行業經驗的審計師對于企業的內控有一定的監督作用。IIA認為內部審計師有著更多的身份認同感，這會對內部審計師的獨立性有影響，但同時內部審計師相較于外部審計師更容易獲取一些相關信息，而且公司內部員工也更樂意對內部審計師分享這類信息。Ian（2016）發現非審計雇員更認同內部審計師，且該情況在內控缺陷更嚴重時會更加明顯。對于外部審計師和監管層來說，內部審計師有著天然優勢可以幫助改進審計質量，既可以提高內部控制質量又降低審計費用。Lisa等（2015）選取研究樣本進行實證研究后發現，購買審計師涉稅服務的公司更不可能披露內部控制缺陷，這并非由于審計師的獨立性受損，而是因為審計師可以更早地了解并監督公司情況，而且在更長的審計師任期內，這種益處尤為明顯。Goh等（2013）發現內部控制缺陷會增加審計師發表持續經營審計意見的可能性，這種情況更容易發生在有公司層面內部控制重大缺陷的公司，但是未經審計的管理層關于內控缺陷的評估報告并未對持續經營審計意見有影響。

（四）SOX法案對內部控制缺陷的影響

以2004-2009年經審計師確認為內部控制缺陷的公司為樣本，Santanu等（2013）實證研究了SOX法案出臺后內控缺陷對會計穩健性的影響，發現相較于沒有內控缺陷的公司，有內控缺陷的公司在法案頒布后明顯地改進了財務報告質量，顯著地提高了會計穩健性。該法案404條款要求企業提供較為完整的基于財務報告的內控審計報告和財務聲明。然而Sarah等（2015）發現及時披露自身內控缺陷的公司更容易受到諸如SEC懲罰、集體訴訟等懲罰，也就是說，404條款在一定程度上使得上市公司更傾向于不按規定披露內控缺陷。

三、未來展望

通過梳理國外對內部控制缺陷的最新研究文獻，我們可以看出該研究領域呈現出許多新變化，如出現了內部審計、對SOX法案的反思等。實際上我國上市公司在2010年實行《企業內部控制基本規范》后就已經進入內部控制信息的強制性披露階段，可以說在一定程度上趨同于美國，因此國內學者在研究內部控制缺陷時可以有較多的借鑒。對于未來的研究方向，本文認為可以發掘其他因素與內部控制缺陷之間的關系，如企業社會責任、企業成長性、稅收等方面。