下周繼續震蕩反彈

陳亮

本周的市場呈現出了持續的震蕩上升走勢。關于這個上升，在上周的專欄文章中曾經指出過：市場最遲將會于7月10日進入到一段波段上升過程當中。從實際走勢來看，創業板表現的最強勢，見底的時間是在6月22日的1506點；而上證指數及相關的權重類指數則表現的弱勢一些，見底的時間是向后推的，上證指數在7月6日的2691點才形成了極值的最低點，從而出現了一段上升。

本周在美國政府又繼續威脅對中國2000億美元商品加征關稅的情況下，仍然走出了大幅震蕩，但最終向上運行的走勢。顯示市場表現比較的強。預期下周會是曲折運行的一周。

下周可能是略作震蕩回踩后繼續向上運行，但這個繼續向上運行有可能會在下周的后半段產生一個級別較大的頂點，從而結束始于2691點的這個波段上升。這個時間極可能是在7月19日前后一個交易日出現。

此次上升的性質，從大的角度來看，暫不去進行定義；相對保守一點來看，僅定義為一個波段反彈向上運行的性質。待后續隨著市場的進一步發展再進行細化和確認。不過，從大的格局來看，筆者維持在5月初的判斷，也就是從時間的角度來看，7月初的低點是下半年的最低點，同時也可以看作是2020年6月份之前的最低點。

在最近一段時間，特別是6月中下旬以來的下跌過程當中，市場中的很多分析師、普通散戶、機構交易者，出現了極大的恐慌，心理產生了恐懼。看空的幾乎呈現出來的是一邊倒的情形。實際來看，并沒有如大多數人所擔心的直接奔向了2200點一線。而是走的相當技術和有規律，并不難得出相對準確的技術分析結論來。

浪形：

始于3587點的下跌，比較明顯的一段下跌浪形劃分可以從3335點開始。也就是為了能夠找到12345浪里的結束浪形，可以暫時只去取始于3335點的下跌來進行劃分：

3335點到3041點，共運行了大約35個交易日的下跌，可以定義為下跌里的第1浪；

3041點到3219點，共運行了大約21個交易日的反彈，可以定義為下跌里的第2浪反彈運行；

3219點到2691點，共運行了大約31個交易日的下跌，有兩種小的定義：

其一是可以定義為始于3335點下跌里的第3浪主跌結構，已經徹底的完成，徹底的跌完了這個三浪主跌；

其二是這個3335點下跌里的第3浪主跌并沒有完成，僅僅是3－3浪結束了；

通過上述劃分來看，市場很可能當前運行的是某級別的4浪反彈運行結構。待這個4浪反彈運行結束后，會有個與前面4浪反彈相對應的同等級別的5浪下跌。

待日后這個第5浪下跌徹底結束后，市場將會轉入大級別的上升過程當中。

如果此浪形劃分成立，則市場當前運行在某級別的4浪反彈當中。即使僅僅只是一段小級別的4浪反彈，而不是與3041點到3219點，共運行大約21個交易日的反彈相同等級別的反彈，那后面再略創一個新低即可開始更大一級別的反彈上升運行。

波浪劃分的朋友都知道，波浪劃分里面，最難區分出低點性質的就是子5浪還是3浪（5）的定義了。所以，具體哪一個4浪運行過程當中，留待后續隨著市場的運行再進行確認就行。

結構：

本輪的上升，各大指數是有一定的底部結構級別進行支撐的。具體如下：

上證指數：其在7月6日的午盤前后形成了60分鐘級別的底部結構；

深證成指：其在7月6日的收盤后形成了120分鐘級別的底部結構；

中小板指：其在7月6日的收盤后形成了120分鐘級別的底部結構；

創業板指數則沒有底部結構的支撐，但有大級別的下降通道下軌的支撐。

從底部結構級別的上升運行時間來看，5分鐘一般對應的是半個交易日左右的上升；15分鐘一般對應的是1個半交易日左右的上升；30分鐘級別則對應的大約是3個交易日左右的上升；60分鐘級別對應的是7個交易日左右的上升周期，120分鐘級別則對應著一個完整的13個交易日左右的上升周期。

時間：

筆者在7月份的日線時間節點，主要有7月4日、7月19日、7月27日。其中7月27日出現了兩次。

其中7月9日是多個費氏時間數列形成的一個共振時間節點。其即是5月21日的3219點下來的第33個費氏數字時間，同時也是6月7日3128點下來的第21個費氏數字時間節點，是難得的共振時間節點。

通過上述的時間、結構和浪形來綜合來看，始于2691點的上升，最差可以定義為最小級別的子4浪反彈，其運行結束的時間首先看7月19日前后一個交易日了；始于2691點的上升，也可能會是大級別的4浪反彈，運行結束的時間首選8月13日前后。

這是根據浪形、時間和結構三種技術理論得出的觀點。根據筆者的時間序列結構來看，在上文部分中提到過的不排除7月初的最低點是2018年下半年的最低點。跟浪形定義上是否矛盾呢？

筆者認為不矛盾，一個是對時間節奏的定義，一個是對極值空間最低點的定義；同時也應該看到，最后的子5浪，也可能是失敗的5浪運行結構。所以，并不存在矛盾的地方。

上證指數運行圖