全國社保基金管理對企業年金的啟示

何慶榮

摘 要 社會保障基金的有效管理，不僅關系到職工切身利益，也是社會保障制度正常、有序運行的關鍵。本文在多年社保基金管理經驗的基礎上，對社保基金的管理現狀進行了具體分析，并提出了解決社保基金相關問題的具體建議。

關鍵詞 社保基金管理 基金籌集 企業年金 基金投資運營

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A

社會保障基金管理是全世界關注的問題，也是社會保障制度的核心問題。改革開放幾十年以來，在中國社會保障制度建設取得了成功，但隨著老齡化的到來，養老保險為代表的社會保險基金是巨大的，和社會保障資金的能力日益不足。因此，對社會保障基金管理的相關理論進行研究和現狀分析是十分必要的。

1社保基金管理中相關理論研究

1.1社保基金管理的內涵

（1）財政集權。這類基金管理的主體是國家或政府。它通過財政預算、國債和特殊債券來管理資金。這種管理方式的優點是風險低，操作簡單，但缺點是投資回報率過低。目前，歐美國家長期采用這種基金管理方式，正受到基金投資市場化的挑戰。

（2）多重色散型。這類基金管理的主體是社會保險機構委托的各種金融機構，如銀行、投資公司、信托公司等。它規定了最低回報率，然后委托金融機構投資于允許的范圍內。這種管理模式的優點是透明度較高，收益率遠遠高于財務管理。

（3）專業代理型。這類基金管理的主體是一些負責社會保障基金管理的專門機構，如新加坡中央公積金管理局，其重點是管理社會保障基金，負責基金的投資和運作。然而，財務集中模式的資金管理是目前正在實施的中國。

1.2社會保障基金管理的時代背景

隨著改革開放的深入，中國的經濟有了飛速的發展，而經濟總量已超越日本，成為世界第二大經濟。但隨著時間的推移，一些問題制約著經濟發展的新興。第一是人口紅利的消失和人口老齡化。因此，如何保持經濟的快速發展和解決老齡化問題是當今社會的熱點問題。每個人都會注意到社會保障制度建設。在過去的30年中，社會保障制度已經在中國迅速發展，而社會保障基金是相同的。社會保障制度的物質基礎，在成功或失敗的社會安全起著至關重要的作用。上個世紀90年代以來，在中國的社會保障制度已經開始了一系列的改革和發展，以及社會保障基金的規模逐漸增大，但同時，仍有基金的安全構成威脅，因為基金管理不規范。

2我國社保基金管理對企業年金管理現狀

2.1籌資規模逐步擴大，但支付壓力并未得到緩解

隨著中國社會主義市場經濟和社會保障制度的發展完善，社會保障基金的資產規模也不斷擴大。然而，隨著老齡化的加劇，社會保障基金在中國的支出越來越大，但收入卻沒有得到相應的提高，所以養老金的支付能力越來越差。預計到2030年底，社會保障基金缺口將達到2至3萬元。此外，政府還缺乏一系列法律法規來規范社會保障基金管理的一系列行為，沒有發揮應有的監督作用，導致基金的安全受到威脅，管理混亂。這就造成了社會保障基金支付的壓力。

2.2基金管理基本上是安全的，但違規現象依然存在

（1）非法投資。以養老金養老為例：到1998年底，養老金余額約為51000000000元，到2008年底達到9200億元。如此巨額的資金，一些地方政府已私下截留，非法資金投資于地方房地產和公路建設，而投放的資金將無法收回，從而導致基金投資的安全。

（2）侵占挪用。以上海社保基金案為例，勞動和社會保障局局長祝均一犯了風險，違反了社會保險金千億元。

（3）資金的運作和管理不是公開和不透明的。官方網站都是關于操作方式或目標的。有些管理數據很少，或者時間很老。

2.3基金投資和經營多樣化，但保值增值的情況并不理想

目前，在中國的投資和社保基金的運作主要是在銀行存款和購買國券，少量的股票投資，購買公司債券等，但保值增值情況仍不理想。根據世界銀行的計算，2005，在中國的養老金缺口將在2075至9兆1500億元，這比目前的1兆3000億元高很多。社會保障基金規模迅速增長，投資收益率低于2%。它沒有贏得CPI，處于貶值狀態。目前，我國主要的投資渠道如下：

（1）銀行存款。社保基金籌集時，銀行通常存在，但存款受通貨膨脹影響。當存款利率是負的，我們的人民幣貶值，導致養老保險和支付未來的能力下降的赤字。此外，近年來通貨膨脹率高于銀行存款利率，存款負利率將導致社會保障基金的巨額赤字，而勞動者的辛苦資金也被轉移。這樣一種節省腦袋的方法對工人來說不是不負責任的，這是不可取的。

（2）購買國債。國債具有高安全性的優勢。證券投資基金的安全性、盈利性和流動性都是社保基金投資的重要組成部分。與公司債券相比，公司債券收益率略低于公司債券，但其安全性彌補了這一缺陷。該國沒有違約風險。

（3）進入股市的一點點。2000年全國社會保障基金理事會成立以來，中國已經開始探索為導向的全國社會保障基金的運作和管理，這是最值得稱道的購買股票。

2.4管理制度逐漸完善，監督制約機制卻仍不健全

從財政監督管理的角度看，社保基金一方面存在預算約束不足的問題。目前，企業社會保險基金逐步納入國家預算管理，這是上市和籌集資金，但有些資金的使用和使用不受限制，使基金不受國家預算的制約和管理。另一方面，金融體系不健全。各類社會保險經辦機構的財務管理都有自己的習慣。政策和制度不統一。因此，管理上存在許多漏洞。

3結束語

綜上，我國的社保基金的投資運營與管理取得了很大的進步，但仍然需要制度的創新、法律的規范與其他各方面的監督。

參考文獻

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