降銀行理財(cái)門檻在當(dāng)下是好事

辛省志

2018年7月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》。這一文件最受普通民眾關(guān)注的，是擬大大降低銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻，公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)將由目前的5萬元降至1萬元。

這對(duì)于手中有幾萬閑錢，但是又達(dá)不到5萬的投資者來說，當(dāng)然是一個(gè)利好消息。

中國(guó)的中產(chǎn)階層一直苦于投資渠道不多，尤其是對(duì)于剛剛畢業(yè)幾年，手中積蓄不多的人來說。幾萬塊錢如果存銀行，即使是利率最高的3年和5年定期存款，年利率也不到3%（有些銀行為了攬儲(chǔ)，會(huì)在官方利率基礎(chǔ)上適當(dāng)上調(diào)，但也只是稍微超過3%），活期存款0.3%的年利率，更是連通膨都跑不過，錢存銀行只能貶值。股市對(duì)于這些人來說，一則資金太少，二來股市的風(fēng)險(xiǎn)太大，對(duì)股票投資不熟悉，又沒有時(shí)間研究，進(jìn)股市只能變成韭菜。

這部分人需要風(fēng)險(xiǎn)較低，流動(dòng)性高，又有一定回報(bào)的投資渠道。正是因?yàn)檫@些旺盛的需求，余額寶、P2P等回報(bào)率較高，購買程序便捷的互聯(lián)網(wǎng)金融才會(huì)異軍突起。尤其是P2P，以幾乎零門檻、較高的投資回報(bào)率吸引了不少投資者。但是高收益就意味著高風(fēng)險(xiǎn)。銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清6月份曾表示，收益率超過6%的就要打問號(hào)，超過8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。最近一段時(shí)間，P2P不斷爆雷，很多投資者遭受了損失。P2P這個(gè)投資渠道，短時(shí)間內(nèi)恐怕令人膽戰(zhàn)心驚了。

而銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)則比較低，尤其是銀行自有的理財(cái)產(chǎn)品。銀行集中投資者的資金，利用其自身在貸款領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，可以為客戶獲得更高回報(bào)率。也正是因?yàn)槿绱?，銀行理財(cái)一直受到低風(fēng)險(xiǎn)投資者的青睞。但是之前5萬元的門檻，擋住了不少小投資者。銀行理財(cái)門檻降低到1萬元后，這部分投資者多了一個(gè)比P2P遠(yuǎn)遠(yuǎn)靠譜的投資渠道，在P2P紛紛爆雷的當(dāng)下是好事。

不過，與存款的保證本息不同，銀行理財(cái)產(chǎn)品也是有風(fēng)險(xiǎn)的。銀保監(jiān)會(huì)此次公布的管理辦法征求意見稿明確規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品是非保本產(chǎn)品，收益率也不能保證一定達(dá)到某一水平。銀保監(jiān)會(huì)還強(qiáng)調(diào)，要打破剛性兌付，實(shí)現(xiàn)“賣者有責(zé)”基礎(chǔ)上的“買者自負(fù)”，也就是銀行要對(duì)投資者進(jìn)行充分的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，投資者自己承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

之前，銀行理財(cái)產(chǎn)品也存在一些亂象，到銀行存款被工作人員忽悠買了理財(cái)卻虧本的新聞時(shí)有所聞。銀行自營(yíng)和代銷的理財(cái)產(chǎn)品分割也不明確，以致投資者以為從銀行購買的理財(cái)產(chǎn)品，都是有銀行背書的，不會(huì)虧本，因?yàn)橘徺I代銷產(chǎn)品虧損而找銀行算賬的投資者也叢出不窮。新規(guī)對(duì)這些亂象都做了明確的規(guī)定，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)和存貸款等業(yè)務(wù)必須明確區(qū)分，理財(cái)產(chǎn)品銷售要在專區(qū)進(jìn)行，產(chǎn)品宣傳必須做出明確的風(fēng)險(xiǎn)提示。

對(duì)銀行來說，降低理財(cái)產(chǎn)品門檻也是利好。銀行在與余額寶、P2P們的競(jìng)爭(zhēng)中，又多了一點(diǎn)籌碼。有銀行從事資產(chǎn)管理的人士說，銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻大幅下降使得銀行理財(cái)更加“平民化”，可以容納更多的投資群體，同時(shí)也可以緩解銀行的資金來源壓力。銀行最基本的業(yè)務(wù)是存貸款，通過吸收儲(chǔ)戶存款并貸給資金需求方，通過存貸款利差來盈利。但是在存款不斷下滑的情況下，銀行能貸出的資金越來越少。而理財(cái)產(chǎn)品門檻降低，可以為銀行帶來更多資金，發(fā)揮自己在貸款領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持，同時(shí)獲得服務(wù)費(fèi)收益。

對(duì)監(jiān)管者來說，銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)端更容易監(jiān)管，通過銀行理財(cái)將資金真正投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中需要資金的地方，將助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。