供需結構改善 大盤高位趨穩

□ 《中國農資》記者 魏 萌

到7月中旬，秋肥市場仍在緩慢醞釀。在環保壓力和原料成本高企的背景下，一銨市場維持高位運行，尤以顆粒一銨表現搶眼，企業無接單壓力，但由于前期預收量大，后續接單空間有限，部分廠家仍未收款。二銨國際價格表現堅挺，國內磷肥生產企業7月貨源基本售罄，出口待發充足，支撐國內行情，企業惜售情緒較濃。二銨價格近期有試探拉漲，但下游企業及經銷商操盤心態謹慎，實際成單有限。

成本支撐顯著后市值得期待

與去年同期相比，今年磷肥市場大盤趨穩，企業出貨平穩，受成本、環保和國際市場利好支撐，后市看漲氛圍較濃。四川某磷肥廠市場部部長表示，西南地區一銨銷售順暢，企業無銷售壓力，下游詢單氣氛尚可，企業在多重利好支撐下不急于繼續大量收款。中原地區硫酸供應緊張、成本增加、開工率低。華東地區價格穩定，內銷以復合肥企業采購為主。預計一銨市場近期將出現一波供應緊張帶來的小幅探漲，企業訂單發貨周期將延長，新一輪收款重心繼續上移。

受環保督察影響，華東硫酸廠降負開工，疊加部分廠家檢修，導致市場供應下滑，本周國內硫酸主流報價為590元/噸，環比上周上漲9.3%。二銨國際市場需求缺口仍大，出口價格繼續向好，支撐國內硫酸報價，使上下游企業形成雙向支撐。二銨走勢堅挺，原料價格不斷走高，成本支撐持續有力，企業挺價心態強烈，價格回落空間不大。

由于秋肥市場仍在醞釀，二銨“外熱內冷”的局面尚未改觀，企業內銷惜售情緒較濃。江蘇某出口企業負責人分析稱，一方面受出口預收訂單支撐，二銨國內放貨整體有限；另一方面，受人民幣貶值影響，出口價位已整體高于國內成交價，企業內銷積極性不高。該負責人表示，近期國內局部地區二銨市場價出現跟漲，但下游拿貨整體不多，需求對實際成單的拉動仍顯不足。

行業深度整合市場回歸理性

2017年，我國多個磷礦主產區出臺限產、停產政策，同年的磷礦石全國總產量為1.23億噸，較2016年下滑了2127萬噸，同比下降15%。2018年1-4月，我國生產磷礦石3270萬噸，產量同比下降30%。磷礦產能和產量的逐步下降已是大勢所趨，行業整合加速：一方面磷礦行業整合，磷礦石資源的稀缺性將得以體現，進而倒逼下游磷肥行業整合；另一方面，長江大保護等環保政策將淘汰部分不具搬遷實力的中小磷肥企業，磷肥行業集中度及企業盈利能力將得到提升。

據西南地區某磷肥企業國際市場部負責人分析，受上游磷礦行業整合及沿長江一公里搬遷等環保政策的影響，未來3年，中國磷肥行業也將進入深度整合期。“一銨企業多分布在湖北、四川等省份，以中小企業居多，整合力度將強于二銨企業。”該負責人透露，“目前，一銨行業整合已初見成效，2017年下半年以來，受磷礦整合以及環保趨嚴影響，很多一銨企業處于限產或停產狀態，整體開工率偏低。四川一銨企業受生產成本高企影響，價格長期保持堅挺，湖北地區的主流一銨生產企業議價能力明顯增強。2018年以來，一銨平均價差562元/噸，較去年上漲46%，價差改善明顯。”在落后產能逐步淘汰的同時，主流生產企業的盈利能力將顯著回升，磷肥市場的運行也將逐步回歸正軌。

從全球范圍內來看，2019年將會是全球磷肥行業供給過剩且壓力最大的一年，此后隨著全球磷肥需求的持續增長，供給過剩壓力將逐年緩解。業內人士預計，全球磷肥行業總開工率在2019年將出現觸底，此后逐年回升。綜上所述，行業深度整合，將緩慢釋放出市場紅利：短期內，國內磷肥的出口形勢仍將保持良好，從長遠來看，若中國磷肥行業整合力度到位，甚至可以對沖掉未來幾年中東、北非地區新增產能的投放量，國內磷肥企業的國際競爭力和世界話語權也將進一步得到提升。

新單成交放緩 市場穩中上行

市場動態

一銨新單成交放緩，企業前期預收較大，主發前期，市場價格高位堅挺，企業仍有看漲心態，市場有穩中上行趨勢。報價方面：湖北地區55%粉主流出廠價2200元/噸，58%粉2300元/噸，60%粉2400元/噸。部分企業預收量較大，不急于簽訂新單，大有惜售之意。河南地區55%粉出廠價2150元/噸，企業出廠報價高位堅挺。安徽地區55%粉主流出廠價2150元/噸。山東地區55%粉一銨到站價2300元/噸。

二銨市場成交尚可，恰逢秋肥市場開啟，下游經銷商陸續備貨，主流訂單已經基本敲定，后續仍有部分補單。企業當前接單為主，后續將陸續發運。云南地區因環保影響，近期合成氨供應緊張，企業開工不高。西南地區64%二銨市場報價在2500-2550元/噸。

后市預測

一銨市場普遍看好，市場成交重心有所上移，目前企業報價高位堅挺，近期成交有所放緩，主發前期預收，多數企業可發運至7月底，預計短期市場仍有上行客戶。國內二銨市場行情逐步好轉，當前低含量二銨華北地區供應吃緊，新疆地區秋季市場尚未開始。出口方面，8月份新單仍在商談當中，當前集港發運為主。

國內部分磷酸二銨廠家出廠價 （單位：元/噸）