普惠金融發展對農戶信貸獲得和偏好的影響分析
——基于家庭微觀數據的實證檢驗

□ 陸炳靜

一、引言

黨中央和國務院對發展普惠金融高度重視，習近平總書記在黨的十九大報告和全國金融工作會議上多次強調要建設普惠金融體系，尤其要加強對“三農”和偏遠地區的金融服務，發展普惠金融大有可為。2018年中央《政府工作報告》中明確，支持金融機構擴展普惠金融業務，要下大力氣降低農戶的融資成本，著力提高金融服務覆蓋面、可得性、滿意度，以解決“三農”、扶貧等重點領域融資難為重點，著力提升人民群眾的金融服務獲得感。

隨著農業供給側結構性改革的加快推進以及互聯網金融的飛速發展，我國普惠金融取得了初步和階段性的成效。農村地區普惠金融的機構體系不斷豐富完善，金融服務覆蓋面不斷擴大，五大國有商業銀行在總行層面，都設立了普惠金融事業部，并已掛牌開始運營。在一級分行層面已經完成全部185家分部的設立，還有6萬余家支行及以下網點從事城鄉社區金融服務。此外，民生銀行、興業銀行等6家股份制商業銀行也設立了普惠金融事業部，還有1600多家村鎮銀行和17家民營銀行也相繼獲準設立，主要為“三農”、小微企業服務。截至2017年末，全部銀行業金融機構網點的鄉鎮覆蓋率和基礎金融服務行政村覆蓋率都超過了90%。農業保險鄉村服務網點已達36萬個，網點鄉鎮覆蓋率達到95%，村級覆蓋率超過50%，農村金融環境正不斷地建設和完善。

農戶信貸獲得難，信貸需求和金融供給匹配問題一直以來都是中國，乃至全球農村金融發展的老大難問題，農村金融發展面臨的信息不對稱問題制約著農戶信貸的獲得。普惠金融的發展，有效調動了商業銀行推進農村金融服務的積極性，農戶信貸產品的可獲得性進一步提升。截至2018年一季度末，全國涉農貸款余額接近32萬億，比年初增長1.1萬億，農戶信貸獲得的約束和偏好正悄然發生變化。

在這樣的環境背景下，本文通過對農戶微觀數據的具體分析解讀普惠金融發展對農戶信貸獲得和偏好的影響，有助于揭示現階段中國農村信貸供需的結構性變化，揭示新環境下農戶在信貸獲得和偏好上面臨的新矛盾與新問題。能夠為科學謀劃農村金融供給側結構性改革，切實優化信貸供給結構，更好地發揮金融在農業現代化和城鄉一體化發展進程中的杠桿作用，提供來自需求側的信息支持。

二、理論分析

（一）已有研究概述。農戶的信貸獲得和偏好問題一直是農村金融領域研究的熱點問題。根據Barslund（2008）的理論，長期以來，包括中國在內的發展中國家農村信貸市場發展極不充分，并且“金融抑制”現象十分普遍，農戶面臨著嚴重的信貸約束，擁有信貸需求的農戶從正規信貸機構獲得貸款的比例很低。這里的正規信貸指從國有銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行等獲得的借款，非正規信貸則指農戶從親戚朋友、小額貸款公司、民間借貸等處獲得借款。在當前農村市場，非正規信貸仍是主要的融資渠道，究其原因，正規信貸雖然在貸款規模和風險把控上占優，但往往需要經過嚴格的申請審批，手續較為復雜，且需要提供足額擔保。

根據費孝通的理論，伴隨中國農村社會轉型和經濟發展，以親緣和地緣為基礎的社會關系正逐漸弱化，社會關系的弱化將導致非正規信貸的規模和作用不斷減弱。同時，隨著農村生產經營模式向規模化、集約化轉變，農業大戶的借款需求增多，非正規信貸將很難滿足農戶的信貸需求（甘犁，2015）。同時，正規金融機構在政策指引下，開拓農村金融市場的定位進一步明確，貸款條件逐漸寬松，“簡式貸”產品推陳出新，中國農村金融市場發展的長期趨勢必然是以正規金融為主、非正規金融為輔，非正規金融對正規金融的補充作用將逐漸下降。因此，在這樣的發展背景下，如何正確引導農戶的信貸偏好，使其更多地使用正規信貸服務，成為亟待解決的問題。

從農村信貸市場的供需結構分析，農戶正規信貸獲得是農村金融機構信貸供給與農戶信貸需求共同作用的結果。一方面，農村正規金融機構的有效信貸供給不足，使得貸款門檻較高且需經過嚴格的審批流程，大量農戶無法符合正規金融機構的貸款要求而未能獲得正規信貸。另一方面，部分農戶不知道或不了解正規金融機構的貸款產品而沒有向其申請貸款，還有部分農戶不知道如何申請貸款或主觀認為自己的貸款申請不會被批準或認為手續繁雜而主動放棄向正規金融機構申請貸款。這是由農戶自身對貸款產品和貸款政策缺乏了解導致的“潛在信貸約束”。潛在信貸約束的存在使得中國大量農戶傾向于從非正規渠道融資（Petrick，2004）。因此，普惠金融發展不足導致的正規信貸供給不足和農戶金融認知水平不高可能是造成農戶信貸需求難滿足的主要原因。

（二）研究假說。本文選擇“農戶所在地金融環境”和“農戶對金融產品的認知程度”主、客觀兩個維度來衡量普惠金融的發展，假設普惠金融發展程度會對農戶信貸獲得和偏好產生顯著影響，則可以推出以下兩個子假設：

假設1：農戶所在地金融環境對農戶的信貸獲得和偏好有顯著的影響。通常來講，農戶所在區域的基礎金融環境越好，農戶的金融獲得越便利，農戶越傾向于選擇該渠道借款并且信貸可獲性越高。農戶周圍的農村金融機構網點越多、距離越近，首先為農戶提供了便利性，其次有利于農戶了解更多有關農戶信貸產品的信息，增加了農戶選擇該渠道的可能性。

假設2：農戶對正規金融機構的信貸產品認知程度越高，對正規金融機構的信貸產品選擇偏好越強。通常，農戶只有熟悉金融機構相關業務及貸款政策，才有可能選擇該渠道借款。正規金融機構的農戶貸款要求農戶密切配合方能完備手續，如果農戶的信貸認知比較淺顯，往往會選擇較熟悉的民間借貸或手續簡單的小貸公司。

三、實證檢驗

（一）數據與統計分析。為了驗證上述假說，本文選取中國家庭金融調查（CHFS）2015年的調查數據作為分析樣本，數據來自西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心在全國范圍內開展的中國家庭金融公益性調查，該調查通過科學抽樣、現代調查技術和調查管理手段，在樣本人口年齡結構、城鄉人口結構、性別結構等多個方面與國家統計局數據相一致，數據具有代表性。為了便于分析，筆者從中篩選出12000戶農村家庭樣本，樣本涵蓋全國29個省（自治區、直轄市）、351 個縣（區、級市）、1396個村（居）委會。中國家庭金融調查與研究中心的問卷中涵蓋“農戶是否有銀行貸款”，并對沒有貸款的農戶進一步詢問“為什么沒有貸款”，其選項有：1.不需要；2.需要，但沒有申請；3.申請過，但被拒絕；4.曾經有貸款，現在已經還清。借鑒已有學者的做法，本文將有貸款的農戶和沒有貸款且其原因是選項2和3的農戶視為有正規信貸需求。非正規信貸需求是指農戶不需要銀行貸款（即沒有正規信貸需求），但有非正規信貸。根據樣本數據進行如下統計分析:

1.農戶信貸需求情況。根據表1，樣本農戶有信貸需求的比例占到了71.3%，其中獲得正規金融機構信貸的農戶比例僅為21.2 %，而獲得非正規信貸的農戶比例高達52%。這說明，相對于正規信貸，非正規信貸仍然是農戶目前最主要的融資渠道，在普惠金融推進多年的今天，農戶信貸需求供需不平衡現象依舊十分顯著。根據問卷調查，在有信貸需求的農戶中希望獲得正規金融機構信貸或嘗試過申請正規金融機構信貸產品的農戶比例為 45.2%，進一步計算可知，有正規信貸需求的農戶中僅有47%的農戶最終獲得了借款。可以得出，農戶對正規信貸的需求強烈，但獲得正規信貸的比例較低。說明中國農戶正規信貸獲得難可能是獲得非正規信貸的農戶比例高的重要原因之一。從區域分布上看，東、中、西部的信貸需求逐步增強。

表1 樣本分地區信貸獲得情況統計

2.農戶信貸主要投向分析。表2具體對農戶信貸投向進行分析，可以發現，農戶在住房等固定資產投資和農業生產經營方面的貸款需求最強烈，其次是教育投資，對日常消費的信貸需求、尤其是正規信貸需求很低。同時，農戶獲得正規信貸的比例均較低，非正規信貸獲得的比例均高于正規信貸。此外，申請正規貸款的比例較低，在各用途申請正規信貸的農戶中，獲得貸款的比重并不低，占到50%以上，由此可以得出，農戶正規信貸獲得較低主要是由于有正規信貸需求的農戶并沒有申請正規信貸。這表明，有正規信貸需求但沒有申請貸款是導致中國農戶正規信貸約束嚴重的重要原因之一。

表2 農戶不同信貸投向下的信貸需求

3.農戶選擇非正規信貸的原因。在表2分析的基礎上，表3重點對農戶有貸款需求但未申請的原因進行分析。從三種未申請的原因分布看，對于住房等固定資產類的貸款需求，18.5%的農戶不知道如何申請貸款；對于農業生產經營類型的需求，不知道如何申請貸款的農戶比例則更高，達到了47%。同樣，農戶主觀認為貸款申請太復雜，也是農戶有貸款需求但未申請貸款的最主要原因之一，我們猜想這與農戶對正規金融機構貸款產品和貸款政策的認知缺乏有關。此外，農戶因個人資質不足導致未申請的比例并不高。因而，普惠金融的缺失是導致農戶有正規信貸需求但未申請貸款的最重要原因。

表3 農戶選擇非正規信貸渠道原因統計

4.普惠金融發展對農戶信貸獲得的影響。表4從所在地金融環境和金融產品認知程度兩個層次給出了農戶有正規信貸需求、獲得正規信貸需求、和有非正規信貸偏好的分布情況。可以發現，所在地金融機構越多、金融產品認知程度越高的組別，有正規信貸需求、獲得正規信貸需求的比例也越高，同時，偏好非正規信貸的農戶比例越低。這表明，普惠金融水平的提高可以有效提高正規信貸需求、降低非正規信貸偏好，提高獲得正規信貸的農戶比例。

表4 普惠金融發展指標對農戶信貸獲得影響統計

（二）實證檢驗。在上文統計分析的基礎上，我們采用probit模型進行數理分析，具體衡量農戶所在地普惠金融發展水平對農戶信貸獲得，尤其是正規信貸獲得和偏好的影響，Li為二元變量，取1表示農戶獲得正規信貸，0表示非正規信貸，Xi為解釋變量，分為農戶個體因子和金融環境因子兩部分，個體因子包括戶主的年齡、受教育程度、土地面積、年收入情況；金融環境因子包括所在地區金融機構個數、平均每季度前往金融機構次數、對信貸產品的認知程度、農戶信用情況、金融資產情況，為模型隨機干擾項，模型表達如下：

針對以上各變量進行描述統計如下：

變量名 變量描述 總樣本均值 標準差年齡 48.959 8.778 1=未讀書,0=其他 0.258 0.437 1=小學畢業，0=其他 0.270 0.444 1=初中畢業，0=其他 0.303 0.459 1=高中畢業，0=其他 0.115 0.319受教育程度1=中等技術學校、職業學校畢業，0=其他 0.026 0.159 1=大專或大學畢業，0=其他0.026 0.160 1=碩士以上畢業，0=其他 0.004 0.021土地面積 畝 3.910 6.240年收入 萬元 13.610 9.309所在地區金融機構個數 1.480 0.307平均每季度前往金融機構次數3.540 2.490較低水平 0.482 0.499中等水平 0.211 0.407較高水平 0.203 0.402信用狀況 1表示有不良記錄，0表示無 0.176 0.266金融資產 萬元 15.754 3.431對信貸產品的認知程度

利用stata軟件將篩選出的樣本數據導入模型回歸后，獲得以下主要結果：

注：★、★★、★★★分別表示在10%、5%、1%的水平下顯著。

根據上表回歸結果，所在地金融機構個數和農戶對信貸產品的認知程度顯著提高了農戶獲得正規信貸的可能性，邊際效應顯著。這表明，農戶所在地普惠金融發展不足可能是當前許多農戶有貸款需求但未申請正規信貸，或偏好非正規信貸的深層次原因。具體而言，農戶所在地金融機構的數量和交易頻次主要通過提高貸款申請的便利提高正規信貸獲得的可能性。對信貸產品的認知水平對農戶獲得正規信貸的影響主要通過兩條渠道實現：一方面，對于有正規信貸需求的農戶，金融知識水平的提高會降低他們因不知道如何申請正規信貸而未申請貸款的可能性，降低準備信貸資料和完善手續的門檻；另一方面，金融知識水平的提高會改善農戶的風險偏好，顯著降低農戶的非正規信貸偏好，增加他們對正規信貸的需求。此外，農戶的初中、高中教育對貸款可獲得性具有正向影響且在10%顯著性水平上通過檢驗，考慮到農戶教育層次的整體分布，結果表明受教育程度高的農戶更偏好正規信貸。農戶家庭金融資產和年收入值對貸款可獲得性均有負向影響在5%顯著性水平上通過檢驗，表明農戶的信貸需求往往是剛性需求為主，在家庭資產充足時選擇配比信貸的比例較低。

（三）穩健性分析。前述實證結論的穩健性主要體現在三方面：一方面我們分別用“農戶所在地金融機構數量”、“農戶對金融產品的認知程度”、“農戶每季度前往金融機構的次數、“金融資產”等多個變量考察了普惠金融發展對農戶信貸獲得和偏好的影響效應，這體現了我們對實證結果進行穩健性檢驗的意圖。另一方面，我們在處理有關內生性問題之后，核心變量對因變量的影響效應仍然保持穩定，這也顯示了本文基本研究結論的穩健性。此外，本文數據來自全國各地區面板農戶調查，各個抽樣地區在空間上比較集中，地區經濟發展狀況和樣本農戶的就業模式、收入構成較為接近，因此，即便不分地區進行考察，結果也較為穩健。

四、結論與建議

本文運用中國家庭金融調查 2015 年的家庭微觀數據，采用統計分析和模型實證分析相結合的方式系統探討了普惠金融發展對農戶信貸獲得和偏好的影響。從整體結論上看，當前中國農村信貸市場上獲得正規信貸的農戶比例仍然較低，僅為21.2%，但有正規信貸需求的農戶比例高達 45.2%，農戶信貸約束嚴重，信貸獲得難的問題仍未得到根本解決，正規信貸產品的供需矛盾問題依然較為突出，有正規信貸需求的農戶中有超過一半的農戶沒有申請貸款。通過實證分析發現，普惠金融水平的提高會顯著提高正規信貸獲得的可能性，也顯著降低了農戶選擇非正規渠道融資的偏好。

本文為我們重新審視中國農村信貸市場提供了一個全新的角度，隨著中國農村社會轉型和經濟發展，非正規金融對正規金融的補充作用逐步下降，筆者建議政府部門和金融機構做好以下幾點，推進普惠金融水平提升，切實改善農戶正規信貸獲得和偏好：

1.進一步加大普惠金融的推進力度，采取有效措施鼓勵并倡導農戶使用正規金融服務。相關部門應聯合銀行機構加大對農戶金融知識的普及力度，通過村（社區）支部聯建等形式，定期開展金融培訓和宣傳，減少他們因缺乏金融知識而導致的正規貸款申請意愿低和非正規信貸偏好強的問題，切實提高農戶的正規信貸需求，引導他們積極合理地使用正規金融服務。

2.不斷建立和完善相應的激勵考核機制。普惠金融業務比較分散，額度比較小，從成本盈利的核算來講不是非常合算，所以必須有相應的激勵機制和差別化的考核機制，才能促使銀行金融機構加大普惠金融服務力度。在銀行內部，要設立專門的部門、制定專門的信貸計劃，要有針對性的考核指標，相應地降低內部資金成本，同時對基層普惠工作人員給予特別的激勵。此外，對“三農”貸款的風險權重也應實行差別化，對不良貸款率等有一定的容忍度，在所得稅、增值稅方面，對 “三農”給予特別的優惠支持以促使銀行更有積極性地做好普惠金融。

3.提升金融服務的可獲得性和服務效率。銀行機構要積極利用大數據、人工智能等新技術提升服務效率。當前一些互聯網機構通過全程系統自動處理的數據化風控實現貸款“3分鐘申貸、1秒鐘放款、0人工介入”。這些都是新時期銀行機構擁抱互聯網、助力普惠金融發展的重要方向。

4.合理控制融資成本。一方面商業銀行在貸款利率以外，要盡量減免各種收費項目，以降低融資成本。特別是國有大型銀行，對“三農”的貸款利率要低于地方金融機構和其他小型金融機構的貸款利率水平，從而在緩解“三農”融資壓力方面發揮領軍作用。