"一帶一路"背景下人民幣國(guó)際化發(fā)展現(xiàn)狀及所遇挑戰(zhàn)

單佳蘭

摘 要：2009年開(kāi)始，中國(guó)開(kāi)始實(shí)施人民幣國(guó)家化戰(zhàn)略。人民幣國(guó)際化不僅對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)作用巨大，同樣也影響著世界經(jīng)濟(jì)。同樣作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)"三駕馬車"之一的對(duì)外貿(mào)易始終著保持高水平發(fā)展。2013年，中國(guó)實(shí)行"一帶一路"戰(zhàn)略構(gòu)想，開(kāi)始與沿線國(guó)家簽訂貨幣互換協(xié)議，提高人民幣在這些國(guó)家中的覆蓋率。所以在這大背景下研究人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響具有重要意義。

關(guān)鍵詞：一帶一路 人民幣 國(guó)際化

一、世界政治經(jīng)濟(jì)格局變化導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系的演變

世界經(jīng)濟(jì)形成了“雙引擎”驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的局面：歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)緩慢，以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體保持較高的經(jīng)濟(jì)增速。據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，2013年全球最大七個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體（中國(guó)、巴西、俄羅斯、 印度、墨西哥、印度尼西亞和土耳其）經(jīng)濟(jì)總量已超過(guò)由老牌工業(yè)化國(guó)家組成的七國(guó)集團(tuán)。世界政治也逐漸進(jìn)入“再平衡”時(shí)代。美國(guó)加快推進(jìn)亞太再平衡戰(zhàn)略，日韓印澳等國(guó)家也逐一推行自我版本的再平衡戰(zhàn)略。世界政治經(jīng)濟(jì)向多極化方向發(fā)展，也促使著國(guó)際貨幣體系的更替演變。

尤其在2008年金融危機(jī)以后，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系不再能夠完全支撐世界經(jīng)濟(jì)。美元也相對(duì)應(yīng)受到歐元、日元、人民幣等貨幣的挑戰(zhàn)，美元危機(jī)有所凸顯。據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，2014年6月末，在全球官方確認(rèn)的外匯儲(chǔ)備中，美元、歐元和英鎊的份額比危機(jī)前減少了2.5%、2.5%和0.8%，而以新興經(jīng)濟(jì)體貨幣為主的其他儲(chǔ)備貨幣份額則上升了5%。

二、人民幣成為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣但跨境貿(mào)易結(jié)算存在困境

2016年，跨境人民幣收付金額合計(jì)9.85萬(wàn)億元，同比下降18.6%，占同期本外幣跨境收付總額的比重為25.2%，比上年下降3.5個(gè)百分點(diǎn)，其中收付比為1：1.6。

2016年，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣收付金額合計(jì)5.23萬(wàn)億元，同比下降27.7%，其中， 貨物貿(mào)易收付金額4.12萬(wàn)億元，同比下降35.5%，占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額的比重為16.9%；服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目收付金額1.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.2%。2016年，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣收付比為1∶1.43。

在我國(guó)政府的大力倡導(dǎo)下，“一帶一路”項(xiàng)目得以廣泛推進(jìn)，而人民幣在成功晉升SDR貨幣籃中一員后，作為國(guó)際貨幣被廣泛使用于各項(xiàng)與東南亞各國(guó)的經(jīng)貿(mào)合作中，跨境人民幣結(jié)算量已高達(dá)21221億元，且呈逐年增加趨勢(shì)。從2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，人民幣國(guó)際化已經(jīng)取得了積極進(jìn)展。但與美元、歐元等主要國(guó)際貨幣相比，當(dāng)前人民幣國(guó)際化水平還存在較大差距。從貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣來(lái)看，除了我國(guó)之外的其他國(guó)家的雙邊貿(mào)易很少用到人民幣計(jì)價(jià)，人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣在全球國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣中僅占0.6%，距離美元占比48%和歐元占比29%的巨額比重是無(wú)法抗衡的；從外匯交易貨幣看，人民幣在全球外匯市場(chǎng)交易中使用較少。2013年4月，以人民幣作為交易幣種的外匯交易量?jī)H占全球外匯交易總量的2.2%，在全球所有貨幣中排名第9位，相當(dāng)于美元交易量的2.5%、歐元交易量的6.67%、日元交易量的10%、英鎊交易量的20%。從國(guó)際支付貨幣看，人民幣與主要結(jié)算貨幣存在較大差距。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2014年7月，人民幣在全球支付貨幣中所占的份額達(dá)到 1.57%，僅為同期美元、歐元和英鎊的3.7%、5%和16.67%。

三、國(guó)家間的貨幣互換協(xié)議推進(jìn)雙邊貿(mào)易

人民幣雖然成為了國(guó)際結(jié)算貨幣，但是其在地位上遠(yuǎn)低于美元、歐元，這樣的處境與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)自相矛盾。為了擺脫在國(guó)際收支中對(duì)美元高度的依賴、推動(dòng)人民幣的國(guó)際化，中國(guó)政府從2009年開(kāi)始與多國(guó)簽訂人民幣本幣雙邊互換協(xié)議，一定程度上替代了在雙邊貿(mào)易中美元的需求。

2016年，人民銀行先后與摩洛哥央行、塞爾維亞央行、埃及的中央銀行簽署雙邊本幣互換協(xié)議，總金額為295億元人民幣；與新加坡金管局、匈牙利央行、歐央行、冰島的中央銀行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，總金額為6635億元人民幣。截至2016年末，人民銀行已與36個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議總金額超過(guò)3.3萬(wàn)億元人民幣。2016年，在人民銀行與境外中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署的雙邊本幣互換協(xié)議下，境外中央銀行或貨幣當(dāng)局動(dòng)用1278億元人民幣，人民銀行動(dòng)用外幣折合664億元人民幣。截至2016年末，境外中央銀行或貨幣當(dāng)局累計(jì)動(dòng)用3655.31億元人民幣，余額為221.49億元人民幣；人民銀行累計(jì)動(dòng)用外幣折合1128.41億元人民幣，余額折合77.58億元人民幣。

四、人民幣離岸金融市場(chǎng)發(fā)展但資本項(xiàng)目自由開(kāi)放程度低

離岸金融市場(chǎng)打破了傳統(tǒng)國(guó)家之間的空間限制，消除了相對(duì)封閉隔絕的狀況，能夠在國(guó)際范圍內(nèi)最大限度的調(diào)動(dòng)資本資源，大大促進(jìn)了資金的優(yōu)化配置。而從我們國(guó)際貿(mào)易的角度出發(fā)，由于離岸金融市場(chǎng)能夠給予我們的進(jìn)出口商更加高效、快速、低廉的成本發(fā)展我們的國(guó)際貿(mào)易，所以能夠極大的促進(jìn)在人民幣國(guó)際化背景下國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展規(guī)模。

國(guó)際市場(chǎng)人民幣流通機(jī)制主要包括人民幣自由兌換、清算業(yè)務(wù)和人民幣的回流等，貨幣的國(guó)際化與資本項(xiàng)目可兌換是密切相關(guān)的，而中國(guó)的資本項(xiàng)目并未完全開(kāi)放，人民幣資本項(xiàng)目在國(guó)際市場(chǎng)還難以實(shí)現(xiàn)自由兌換，因此，就無(wú)法自由買賣人民幣金融產(chǎn)品。目前，國(guó)際上以人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品品種少，境外儲(chǔ)備獲取人民幣的渠道少，途徑單一，同時(shí)，人民幣缺少有效的國(guó)際回流機(jī)制，這不利于人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的流通、交換和使用。

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