淺議金融的本質

邱宜干

摘要：本文在已有的金融定義和金融本質基礎上，結合金融的產生和金融的發展過程，綜合分析認為，金融的本質就是一種為人類賦能并追求生存自由的技術和工具，它能幫助人類進行跨時間和跨地區的價值交換、資金融通，降低人類未來的不確定性。

關鍵詞：金融；本質；資金融通；不確定性

一、金融的定義

《現代漢語詞典》（第五版）給出的定義是：金融指貨幣的發行、流通和回籠，貸款的發放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來以及證券交易等經濟活動。

《新帕爾·格雷夫經濟學大字典》給出的定義是：金融指資本市場的運營，資產的供給與定價。其基本內容包括有效率的市場，風險與收益，替代與套利，期權定價和公司金融。

金融是人們在不確定環境中進行資源跨期的最優配置決策的行為，傳統金融的概念就是研究貨幣資金的流通的學科。金融是一種交易活動，金融交易本身并未創造價值。按照陳志武的說法，金融交易是一種將未來收入變現的方式，也就是明天的錢今天來花。因此，金融交易的頻繁程度就成為反映一個地區、區域乃至國家經濟繁榮能力的重要指標。

二、金融的本質

陳志武在《金融的邏輯》一書中認為，金融本質是跨期價值交換。黃奇帆認為，金融的本質就是三句話，即金融的第一個本質：為有錢人理財，為缺錢人融資；金融的第二個本質：信用、杠桿、風險；金融的第三個本質：為實體經濟服務。

唐涯在“香帥的北大金融學課”的發刊詞中，從三個方面分析了金融的本質：

1.金融是時光機器。它在時間軌道上移動著我們的財富。每個人都在使用房貸、車貸、養老保險等金融工具，這些工具使得我們在年輕沒錢時能過上好的生活，在年老時能獲得更多的保障。

2.金融是撬動人生的杠桿。一模一樣的原始財富，選擇了不同的金融產品，可能會完全改變你未來的財富格局。十年前的積蓄，你選擇了買騰訊的股票或者是中石油的股票，選擇買房子或者存銀行，十年之后，你的生活因為這些選擇變得迥異。

3.金融還是孵化器。風險是人類面臨的永恒問題，而金融技術能幫助人類進行跨地區、跨時間的風險分擔活動。九死一生的創業游戲之所以有這么多人有膽量參與，科技之所以能夠獲得快速突破，背后就是股票、風投的支持。

金融的本質是價值流通，金融業包括銀行、證券、保險、信托等。金融所涉及的學術領域有：會計、財務、投資學、銀行學、證券學、保險學、信托學等。而現代金融的本質就是經營活動的資本化過程。金融的核心是跨時間、跨空間的價值交換，所有涉及價值或者收入在不同時間、不同空間之間進行配置的交易都是金融交易，金融學就是研究跨時間、跨空間的價值交換為什么會出現、如何發生、怎樣發展等。

三、金融的構成要素

1.金融對象：貨幣（資金）。由貨幣制度所規范的貨幣流通具有墊支性、周轉性和增值性。

2.金融方式：以借貸為主的信用方式為代表。金融市場上交易的對象，一般是信用關系的書面證明、債權債務的契約文書等；包括直接融資，即無中介機構介入的融資；間接融資，即通過中介結構的媒介作用來實現的融資。

3.金融機構：通常劃分為銀行和非銀行金融機構。

4.金融場所：即金融市場，包括資本市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場、衍生性金融工具市場等。

5.制度和調控機制：對金融活動進行監督和調控等。

各要素間關系：總體講各要素是既相對獨立而又相互關聯的金融對象、金融場所為金融體系硬件要素，金融方式、制度和調控機制為金融體系軟件要素，金融機構為其綜合要素。

具體講金融活動一般以信用工具為載體，并通過信用工具的交易，在金融市場中發揮作用來實現貨幣資金使用權的轉移，金融制度和調控機制在其中發揮監督和調控作用。

四、如何理解金融的本質

金融本質的理解要結合金融的產生和發展過程進行綜合分析。

1.金融的產生。貨幣是金融的對象，貨幣的產生便代表著金融的產生。貨幣是商品生產和交換發展的產物。最初，人類社會過著純粹的自然經濟生活，沒有商品，沒有交換。隨著生產力的提高，逐漸產生了社會分工，出現了剩余的產品，于是就有了交換。先是偶然的物物交換，互通有無，交易而退；繼而是經常的物物交換，有較為固定的時間和場所，參加者更多，交換的物品更為豐富。交換的頻繁，致使某些彼此都需要，或者多半能接受的商品游離出來，成為可以固定表現其他商品價值的交換媒介物。這些特殊商品，通常被稱為自然物貨幣或商品貨幣。它們尚不具備貨幣的完全職能，只能算是貨幣的萌芽。

在新石器時代，大約相當于古史傳說中的神農、黃帝、唐堯、虞舜時代，中國已有了經常的物物交換，也開始出現最早的自然物貨幣。貨幣的萌芽，最終發展為真正的貨幣，如貝幣、布幣、刀幣等。

有了貨幣，便有了貨幣的跨時間、跨地區的流通，這便是早期的金融。金融業起源于公元前2000年巴比倫寺廟和公元前6世紀希臘寺廟的貨幣保管和收取利息的放款業務。公元前5～前3世紀在雅典和羅馬先后出現了銀錢商和類似銀行的商業機構。在歐洲，從貨幣兌換業和金匠業中發展出現代銀行。最早出現的銀行是1580年成立的意大利威尼斯銀行。1694年英國建立了第一家股份制銀行——英格蘭銀行，這為現代金融業的發展確立了最基本的組織形式。

中國金融業的起點可追溯到公元前256年以前周代出現的辦理賒貸業務的機構，《周禮》稱之為“泉府”。南齊時（479-502）出現了以收取實物作抵押進行放款的機構“質庫”，即后來的當鋪，當時由寺院經營，至唐代改由貴族壟斷，宋代時出現了民營質庫。

2.金融的發展。貨幣的發展便帶來了金融的發展，貨幣的發展經歷了實物貨幣、金屬貨幣、紙幣、電子貨幣等發展階段。金融業經過長時間的歷史演變，從古代社會比較單一的形式，逐步發展成多種門類的金融機構體系。在現代金融業中，各類銀行占有主導地位。商業銀行是現代銀行最早和最典型的形式，城市銀行、存款銀行、實業銀行、抵押銀行、信托銀行、儲蓄銀行等，雖都經營金融業務，但業務性質常有較大差異，而且金融當局往往對它們的業務范圍有所限制。現代商業銀行一般都綜合經營各種金融業務。專業銀行一般由國家（政府）出資或監督經營，其業務特別是信貸業務，大都側重于某一個或幾個行業，并以重點支持某些行業的發展為經營宗旨。在現代金融業中，中央銀行處于主導地位。它是貨幣發行銀行、政府的銀行和銀行的銀行，負責制定和執行國家的金融政策，調節貨幣流通和信用活動，一般也是金融活動的管理與監督機關。除銀行外，現代金融業中還包括各種互助合作性金融組織、財務公司、保險公司、證券公司、金融咨詢公司、金融交易所、資信評估公司等非銀行金融機構。

中國明朝末期錢莊（北方稱銀號）曾是金融業的主體，后來又陸續出現了票號、官銀錢號等其他金融機構。由于長期的封建統治，現代銀行在中國出現較晚。中國人創辦的第一家銀行是1897年成立的中國通商銀行。辛亥革命以后，特別是第一次世界大戰開始以后，中國的銀行業開始有較快的發展，銀行逐步成為金融業的主體，錢莊、票號等相應退居次要地位，并逐步衰落。

3.相關的分析。貨幣產生于商品交換的需要，金融起源于貨幣保管和收取利息的放款業務，從而使得貨幣像溪水的流動一樣由高處富裕之所流向低處需要之所。貨幣的發展表現為貨幣材質的演變，紙幣是國家信用擔保的產物。金融的發展得益于銀行的出現，特別是商業銀行和中央銀行對金融的發展貢獻很大。各類金融機構的發展和成熟為貨幣的跨時間、跨地區流通提供了可能，從而使得企業和個人未來的不確定性得到極大緩解，促進經濟和社會的發展。

因此，金融的本質就是一種為人類賦能并追求生存自由的技術和工具，它能幫助人類進行跨時間和跨地區的價值交換、資金融通，降低人類未來的不確定性。

參考文獻：

[1]黃奇帆.金融的本質就是三句話.東方財富網，2015年10月4日.

[2]《現代漢語詞典》.中國社科院語言研究所詞典編輯室編.商務印書館，2008年，第五版.

[3]威廉·戈茲曼著，張亞光等譯.《千年金融史》.中信出版集團，2017年5月，第一版.

[4]唐涯.香帥北大金融學課.得到，2017年12月11日.