新疆外商直接投資經濟效應的實證分析

王彩雲

摘要：新疆作為我國西部的對外開放的重要門戶，吸引了越來越多的FDI，借助貿易引力模型基于新疆外商投資企業的貿易總額來研究新疆外商直接投資的經濟效應發現：新疆外商投資企業的外貿進出口總額與新疆外資企業就業人數、世界人均GDP、新疆的外商直接投資正相關；發生金融危機降低了新疆外商投資企業的對外貿易總額。

關鍵詞：新疆；外商直接投資；金融危機；對外貿易

一、前言

隨著全球經濟一體化和區域合作的進程不斷加快，利用外資已經成為一國發展對外貿易、擴大技術交流、優化產業結構等的重要路徑。尤其是20世紀70年代以來，全球利用外資的規模不斷擴大，外商直接投資（FDI，下同）在國際資本流動中所占的地位日益顯著。關于FDI對東道國經濟影響的理論主要包括：FDI的區位分布理論、市場結構效應、對外貿易效應理論、產業結構理論、國際收支效應、就業效應理論、資源轉移效應等。本文基于前人的研究成果，主要從外商投資企業的對外貿易角度分析新疆FDI的經濟效應。

（一）國外研究現狀

芒德爾（Mundell，1957）根據生產要素的價格模型引入了貿易政策變量，得出在禁止性貿易政策條件下，投資對貿易具有替代作用。在分析出口和FDI替代兩種極端情況下，提出了“關稅引致投資”理論，根據赫克歇爾--俄林要素稟賦比率定理，得出國際貿易和國際投資之間可以完全替代。Johnson（1967）結合 Mundell 的“關稅引致投資”理論得出，東道國可以通過國際貿易來增加本國福利。英國經濟學者巴克利和卡森在1976年提出了跨國公司的一般理論——內部化理論。

20世紀80年代以后，針對比較優勢和H-O要素稟賦貿易理論不能解釋“二戰”之后發達國家之間的橫向貿易，以克魯格曼為代表的經濟學家，把規模經濟、不完全競爭、產品差異化引入貿易理論模型中。該理論模型中基于寡頭市場結構的壟斷競爭和基于壟斷競爭規模的經濟貿易理論的影響最大。

日本經濟學家小島清依據本國對外直接投資的情況提出了邊際產業擴張理論，指出對外直接投資與國際貿易存在互補關系。一國應該從本國的劣勢產業開始進行對外直接投資活動促進外貿發展，一國具有比較優勢的企業可以借助出口貿易來維持或者提高其市場份額，而處于劣勢地位的企業則應該充分利用其技術、資金等方面的優勢進行對外直接投資活動，這有利于促進本國的產業結構升級。跨國企業的對外投資為各國的國際貿易活動創造了機會。

（二）國內研究現狀

21世紀以來，國內不少學者針對FDI與我國的對外貿易作了實證分析。

二、新疆外商直接投資的經濟效應實證分析

（一）外商投資企業貿易額對新疆經濟的影響分析

1. 模型構建

對外商投資企業的進出口總額（FEM）和新疆GDP的對數值作ADF檢驗，得出它們的一階差分在1%的顯著性水平下平穩。本文把協整回歸方程的殘差序列一階滯后項作為誤差修正項，建立起如下的誤差修正模型：

△lnGDPx=-1.086+1.549△lnFEM+0.992ECM（-1）

T=（0.488） （8.217） （4.700）

R2=0.847 R2=0.827 DW值=1.934 F值=44.158

由DW值可以看出回歸模型不存在序列相關性問題。由F值和T值可以看出解釋變量整體以及單個解釋變量都比較顯著，并且從R2可以看出方程的擬合優度較高。ecm前面的系數反應了新疆的GDP總量的增長值、外商投資企業貿易量的增長值之間的短期波動偏離長期均衡的程度。外商投資企業的進出口貿易總額增加1%，新疆的GDP就增加1.549%。

2. Granger Causality檢驗

格蘭杰因果檢驗證明，經過平穩化處理的序列之間，如果存在協整關系，它們之間至少在一個方向上存在因果關系。由表3-1的結果可以認為在90%的顯著性下，認為新疆的GDP與外商投資企業貿易總額之間互為格蘭杰原因。

（二）模型構建

基于索羅模型和克魯格曼等經濟學者提出的貿易內生化理論，建立一個簡單的計量模型。假設企業生產中投入資本K和勞動L兩種要素，α和β分別代表資本和勞動的產出彈性，符合柯布-道格拉斯生產函數為：

FEM=AKαLβ （1）

A代表影響外資企業法進出口貿易額的其它因素及它們帶來的技術進步。根據貿易引力模型得：

A=C×GDPw×GDPx （2）

貿易引力模型的思路來源于牛頓萬有引力定律，即國家間的進出口貿易流量與它們各自的經濟規模成正比，與它們之間的距離成反比。數學表達式為：

Tij=C×GDPiGDPj/Dij

其中，Tij表示i國與j國之間的進出口總額；GDPi和GDPj分別表示i國和j國的GDP；Dij表示i國與j國之間的距離，通常用兩國首都間的距離表示。對模型兩邊取自然對數，以避免多重共線性和異方差問題。結合實際發展情況，本文以新疆的的進出口總額為被解釋變量，以新疆的GDPx、新疆人均PGDPx、世界GDPw、世界人均PGDPw為基本解釋變量，引入是否發生金融危機這一虛擬變量（D1）。根據以上變量，構建的擴展引力模型，帶入公式2、1中，兩邊同時取對數，最終表達式為：

lnFEMt=β0+β1lnGDPwt+β2lnGDPXt+β3lnPGDPwt+β4lnPGDPxt+αKw+βLw+β7D1+ut （3）

（三）實證分析

1. 模型檢驗

根據本文研究目的，對選取的時間序列數據作歸分析。根據各變量的單位根檢驗結果，發現各個解釋變量在5%水平下均一階差分平穩，可進行普通最小二乘回歸分析。得出的回歸結果如表3所示。

2. 格蘭杰因果關系檢驗

由于方程1、2中前的系數lnPGDPx、tlnGDPxt、lnGDPwt不能通過顯著性檢驗，方程3的回歸結果比較令人滿意，由DW值各回歸模型不存在嚴重的序列相關性問題。可以看出：解釋變量PGDPw、Lw、D1、Kw的變化很好的解釋了影響新疆外商投資企業貿易總額94.30%的變化因素，其中解釋變量均能通過5%顯著性檢驗。

lnFEMt=-12.988+2.380lnPGDPwt+0.169Kw+0.536Lw-0.520D1 （4）

三、結論

本文研究發現，新疆外商投資企業的進出口貿易額與新疆的GDP增長顯著相關，新疆外商投資企業的進出口貿易額增加1%會帶動新疆的GDP增長1.549%；新疆的FDI，外資企業就業人數、世界人均GDP的影響新疆外商投資企業貿易總額的主要因素，其增加1%分別會使得新疆的外商投資企業的貿易總額增加0.169%、0.536%、2.38%；發生金融危機，降低了新疆外商投資企業的貿易總額，表現為方程的截距下降了0.52。實證結果表明可以通過增加外資企業就業人數，擴大外商對疆直接投資等來提高先進的經濟發展水平。

參考文獻：

[1]Mundell，R.A.International Trade and Factor Mobility[M].American Economic Review，1957.

[2]巴克利，卡森.跨國公司的未來[M].馮亞華，池娟，譯.中國金融出版社，2005.

[3]韓鳳舞.貿易開放和金融開放的互動機制研究[J].經濟問題，2011（08）.

[4]克魯格曼，奧伯斯法爾德.國際經濟學：理論與政策 國際貿易部分[M].黃衛平，等，譯.中國人民大學出版社，2011.

[5]Granger C W J.Some recent development of causality[J].Journal Of Econometrics，1988（39）.

[6]魏剛，謝榛.我國對外直接投資與對外貿易間的動態關系：基于VAR模型的實證分析[J].財經論叢，2009（07）.

[7]何啟志，范從來.中國通貨膨脹的動態特征研究[J].經濟研究，2011（07）.

[8]朱霞.新疆加大改善外商投資環境的力度的對策[J].當代經濟，2006（04）.

[9]彭有軒.國際直接投資理論與政策研究[M].中國財政經濟出版社，2003.

（作者單位：新疆大學經濟與管理學院）