小米上漲曇花一現

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

港股本周由低位反彈，連升四日累計逾1000點升幅，但升至兩萬八關受阻回落，未能企穩此水平。盡管中美重啟貿易談判，旨在避免雙方沖突惡化，但兩國于周四開始向彼此的160億美元商品征加關稅。中美貿易摩擦仍未明朗，A股反彈乏力，令港股再上升空間有限。技術上，恒指收復10天及20天線，并逼近8月13日的下跌裂口28296點至28085點，若能企穩兩萬八關口，或能向上回補下跌裂口。大市本周在騰訊（00700.HK）及績優股如中國平安（02318.HK）帶領下反彈，下周內銀股將陸續公布業績，或左右后市方向。資金流方面，截至周四的過去5個交易日，累計有1.2億港元流出恒指好倉（認購證及牛證），同期有近3.1億港元流入恒指淡倉（認沽證及熊證）。

小米集團（01810.HK）周四交出上市后首份成績單，手機及物聯網產品銷售增長理想，推動第二季收入按年升68.3%至452.36億元（人民幣，下同），優于市場預期；純利錄146.32億元，由虧轉盈；而第二季的毛利率由去年同期的14.3%降至12.5%，為此次業績略為遜色之處。小米公布業績后股價一度急升逾7%，但投資者或憂慮其毛利率受壓、競爭成本攀升，股價升幅轉瞬即逝，周四收市錄得倒跌1.4%。有市場分析指出，對小米集團增長前景正面，預計其2017年至2020年純利經調整的復合增長率59%。資金流方面，截至周四的過去5個交易日，累計有130萬港元流入小米認購證；同期有850萬港元流入小米認沽證。

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