人民幣國際化的問題對策

摘 要：當今中國一直在致力于實現人民幣的國際化，在對外商品買賣中使用我國貨幣進行結算、鄰國貨幣的相互交換、融資項目的市場化、人民幣海外市場發展方面獲得重大突破。然而，在這一過程中，現階段人民幣成為國際貨幣仍存在著很多阻礙因素，主要包貨幣市場結構不健全、貨幣交易的管控、市場化匯率與利率形成機制不完善等方面的障礙。因此，在接下來貨幣國際化的過程中，應著重加快發展利率的市場化，深化外匯利率方案的變革；增加全球化的互助與融合，承擔更多國際貨幣方面的責任。

關鍵詞：人民幣國際化 金融市場改革 資本賬戶開放

匯率制度改革

一、引言

人民幣簡稱CNY，CNY的國際化是指CNY通過商品買賣，跨國的貨幣交換以及資本的輸出等形式流入國外，在多個國家進行流通，起到全球性貨幣的功能。CNY一旦變成全球性貨幣，我國的經濟地位將會提升，CNY同時也為我國經濟的發展提供了有效的貨幣支撐。在最近一次的貨幣危機發生后，我國金融機構加快了CNY國際化的進程，CNY在國家間商品交易通過CNY結算、國家之間貨幣交換、資本的輸入與輸出，CNY國外市場的構建等項目中得到了前所未有的發展。本文通過研究當前CNY國際化存在的問題以及制約因素的基礎上，提供相關的政策建議。

二、我國CNY國際化期間存在的問題

（一）我國的宏觀經濟環境不穩定。我國經濟建設的發展已經進入新常態，但經濟環境面臨著諸多的不確定性，這給CNY成為國際化的貨幣引入了風險。人力、商業用地和其他資源費用的飆升，為公司的運營帶來了重重的困難，許多公司破產。產業布局過程中的矛盾開始出現，很多企業出現生產過剩的現象。同時企業與政府還存在著債務危機，而我國目前的經濟狀況也出現很多難以確定的問題，導致CNY國際化風險的產生。

（二）當前國內貨幣市場體系不夠完善

我國貨幣市場的進展程度與西方經濟成熟的國家相比，還存在一定的差距，這成為CNY國際化的一大難題。而健全的貨幣市場，其一可以為世界范圍內資產的合理搭配、貨幣流通提供更低費用的服務，其二也為以本幣為面值的金融資產提供交易市場，最終促進本幣在世界范圍內的使用。

（三）外匯利率的市場化與利率的構建體制不健全

當前中國還沒有開始實施外匯與利率的市場化變革。著名的“3元悖論”認為，在對外開放過程中，資金的任意流通、外匯利率的平穩、單獨的貨幣策略這三種情況是無法同時出現的，最多能夠允許兩種存在。在這樣的條件下，CNY的國際化需要通過可變的外匯利率制度實現。我國始終致力于利率的市場化變革，以及CNY外匯利率機制的改變。目前CNY的實際外匯利率形成機制和目標之間仍然存在一定的差距，CNY外匯利率的彈性與世界其他主要貨幣相比普遍偏低，導致CNY面對很多困難。

（四）資本項目暫時無法進行任意交換

資本項目的自由化程度是影響全球貨幣競爭力重要條件，它關系著資金流動以及貨幣交易的便利性。目前，中國的資本賬戶管制措施較為嚴格，資本項目還不能實現可兌換，這主要是因為我國的人民幣匯率、利率形成的機制還不夠完善，我國的貨幣交易體系不健全，企業與公司這個微觀主體在我國經濟轉軌的過程中對資本的流通，貨幣價格的變化以及外匯利率變化而產生的影響缺乏應對方案。

三、加速CNY國際化的方案與策略

（一）改變經濟發展模式，保持現有環境的穩定

一個國家其貨幣國際化要以強大的經濟實力為基礎，包括國家總體貿易的規模，持續的貿易擴張，全球范圍內貨幣的支付能力等。同時，國際貨幣是市場交易者對擁有該貨幣的需求和信心的產物，幣值穩定是國際貨幣的必要條件。因此，中國要繼續提升綜合國力和CNY的世界地位，維持CNY長期穩定，為CNY國際化創造良好的經濟環境。

（二）加速利率市場化的轉變，加快CNY外匯利率體制的變革

第一，在CNY國際化過程中，為適應全球化發展要求，利率市場化的改變是必經之路。一、要促進央行利用CNY策略來管理市場利率，指引以商業銀行為主的機構來制定利率價格，進而引導百姓、公司的買賣與投資的利率流通制度。二、中國利率改革應鼓勵金融創新，發揮整個金融機構的內在機制和價格傳導，推動利率機制的變革。最后，利率改革需要擴大存款與貸款的利率差額，要求商業金融機構提高其利率自主定價的能力。

第二，CNY實現國際化需要我國外匯利率體制的變革。全球貨幣一體化進程下，外匯利率體制的發展方向成為當前世界貨幣市場最具有爭論性的議題之一。在我國今后的匯率制度改革過程中，應當更多地發揮匯率的自我穩定功能，建立更加完善的外匯利率制度，推進CNY國際化步伐。

（三）安全可靠的實施資本賬務的公開

CNY國際化必然結果是資本賬務的公開化，賬務的公開也是CNY國際化的要求。中國應依據國情和國內外環境，有計劃、持續穩定的推行資本賬目的公開。我國要充分關注貨幣體制的構建，處理好貨幣改革與資本公開的相互聯系、促進CNY國際化的快速實施。

另外，要考慮貨幣改革的流程。要想實現CNY國際化，其遵循的原則如下：一、在資本公開之前進行，提高外匯利率的自由度。二、協調資本公開與貨幣體制變革的聯系。CNY國際化的起始階段要通過交易結算，不能依靠資本公開，而經過CNY國際化進程的加快，資本公開狀態將變成CNY國際化的基礎條件，并保證在資本開放的前期利率變革與貨幣體制的建設已經發展到一定程度，充分依靠市場力量。

四、結束語

綜上，CNY的國際化對于中國未來經濟的進一步發展，世界地位的提高都有著重要的意義。在我國CNY國際化的進程中，要通過改變經濟發展模式，保持現有環境的穩定、加速利率市場化的轉變，加快CNY外匯利率體制的變革、安全可靠的實施資本賬務的公開、加強人民幣的國際合作等措施，加速CNY的國際化腳步，推動我國金融體系的改革。

作者簡介：鄭萱（1996—），性別：女，民族：漢族，籍貫：江蘇揚州，學歷：本科生，單位：河海大學商學院，研究方向：財務管理，所在省市：江蘇省南京市。