新租賃準則IFRS16對我國零售企業的財務影響

朱金鳳 曾堯

【摘 要】國際會計準則理事會于2016年1月發布了新租賃準則IFRS16（《國際財務報告準則第16號——租賃》）。該準則對承租方的影響較大，除短期租賃及低價值資產的租賃外，承租方將不再區分融資租賃與經營租賃，所有租賃資產都將納入資產負債表內核算。文章介紹了IFRS16發布的背景及與IAS17相比準則變化的內容，并以商業零售企業“蘇寧易購”（002024）為例，研究了新準則對其產生的財務影響，總結提出了IFRS16的頒布對我國企業會計實務和政策制定的啟示。

【關鍵詞】IFRS16；租賃影響；案例

【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）06-0276-03

0 引言

租賃為許多公司提供了重要且靈活的融資來源，目前我國租賃行業主要分布于交通運輸、通用機械、工業裝備、建筑工程等行業。2008—2017年，融資租賃占固定資產投資比重從0.9%增長到9.8%，表明融資租賃行業對固定資產投資的滲透力不斷增強。國務院辦公廳于2015年印發了《關于加快融資租賃業發展的指導意見》，這意味著在政府政策的支持下，我國租賃行業發展前景廣闊，租賃準則修訂的影響力也會更加深遠和廣泛。

IFRS16（《國際財務報告準則第16號——租賃》）從征求意見到修訂發布，歷時數年，最后確定2019年實施可謂“守得云開見月明”。2006年，租賃準則的修訂首次列入了IASB討論日程；2010年8月，IASB與FASB聯合發布了租賃準則的征求意見稿，在全球范圍內征求意見和建議，力圖使利益相關者可以更好地使用該項準則。2013年5月，IASB與FASB又聯合發布了租賃準則的修訂意見稿，希望進一步獲得社會各界的支持和重視，以進一步完善對租賃準則的修改。最終，國際會計準則理事會于2016年1月發布了新租賃準則IFRS16，并將在2019年1月1日后開始實施。國際租賃準則的變革影響深遠，對我國租賃資產占比較大的上市公司的財務狀況、經營成果等方面會有重要影響。本文就IFRS16變化的主要內容進行分析，并以“蘇寧易購”為例，對零售企業相關財務報表的影響進行分析和預測，最后提出相關啟示與建議。

2 IFRS16對承租人會計核算的主要變化及其財務影響

對比IAS17，新租賃準則IFRS16將租賃視為“在一段期間內，把使用某一可識別資產的權利讓與另一方的一份合同或者一份合同中所包含的部分相關內容”，這一點與IAS17沒有太大區別。新準則將租賃期定義為承租人有權使用一項基礎資產的不可撤銷期間，其中包含承租人的繼續延租權和終止租賃權。此外，對于承租人而言，按照原準則，承租人不必將其經營租賃得到的租賃負債或資產在資產負債表中——列示，只需要將其作為利得或損失；但對于很多不可撤銷的經營租賃而言，這一部分應該作為一項資產真實地反映在財務報表中，以供利益相關者參考。所以，IFRS16將經營租賃表內化，需要識別一項使用權資產（Right-of-use asset）和一項租賃負債（Lease liability）。

在初始日開始時，使用權資產的賬面價值為租賃負債、初始直接成本（包括第一年租金）與后期處置資產的預計費用之和減去租賃激勵的金額。租賃負債的賬面價值為尚未付款額的現值，折現率為租賃的內含利率，若利率沒有準確披露，則按照增額貸款利率計量。包含在租賃負債里的租金要加上在指數或利率變動情況下的可變租賃付款額、購買資產的最低行權價、終止租賃的違約金及擔保余值之和減去租賃激勵后的值。

承租人對使用權資產進行后續計量時，也要采用2種模型。一種是成本模型，即使用權資產=初始成本-累計折舊-累計減值；另一種是其他計量模型，主要針對的是適用于公允價值模式下的投資性房地產或與承租人使用IFRS16重估模型下的PPE有關的使用權資產。

可以預計，IFRS16的實施將對相關企業的財務報表有較大影響，由于要在初始日確認一項使用權資產和租賃負債，所以會導致承租人資產負債表里的資產和負債同時增加；在承租人利潤表中，要對租賃資產確認折舊費用并對租賃負債確認利息費用，因此利潤表中的不同項目會因此而變動；而在承租人現金流量表中，由于原準則將經營租賃租金歸在經營活動當中，而IFRS16要求其全部放在籌資活動中，因此IFRS16會導致經營活動現金流增加，籌資活動現金流減少。下文將對 “蘇寧易購”的具體數據進行解釋和說明。

3 IFRS16對零售企業財務報表及財務指標影響的案例分析

3.1 案例選取

根據證監會行業分類，我國上市公司中的批發和零售貿易企業一共有178家，其中發生過租賃業務的有156家，我們選取其中的典型公司“蘇寧易購”（002024）作為研究對象。一方面，租賃是其重要的融資方式；另一方面，蘇寧易購擁有實體店3 000余家，全面覆蓋了我國23個省、5個自治區、4個直轄市、2個特別行政區，其總市值達1 310億元，凈資產為836億元，凈利潤為42.1億元，而零售批發行業平均總市值為107億元，凈資產為57.2億元，凈利潤為3.42億元，遠超行業平均水平，位居行業首位。

本文假設如下：假設2016年年末，公司使用新租賃準則編制財務報表，由于內含報酬率沒有披露，因此我們假設折現率為6.37%，數據來源于商業銀行5年以上中長期貸款利率上浮；由于企業所簽的租賃合同年限不一，我們統一假設租期10年且每年交付租金一致；此外，在計算初始直接成本時，一律計為0；使用權資產不計殘值，按照直線法折舊；暫不考慮IFRS16對稅務處理的影響。

3.2 IFRS16對“蘇寧易購”財務報表、重要財務指標的影響

“蘇寧易購”經營租賃標的主要是已簽訂的經營性租賃合同和其支付的租金。根據2017年“蘇寧易購”年報中披露的最低應付租金，折現后求得“蘇寧易購”因經營租賃不可撤銷合同形成的最低租賃付款額現值為21.65億元。由于假設不存在租賃的初始直接費用，因此經營租賃確認的使用權資產金額為21.65億元，租賃負債為21.65億元。

按照新準則，“使用權資產”和“租賃負債”分別列入資產負債表下的“資產”和“負債”中列報。經營租賃資本化使得“蘇寧易購”的資產負債表發生了巨大變化，表1為按照IFRS16對“蘇寧易購”財務報表進行調整產生變化的影響分析，從表1中可知，資產增加1.38%，負債增加2.94%，這是由于“使用權資產”屬于長期資產，“租賃負債”屬于長期負債，因此將經營租賃納入資產負債表的列報范圍對資本結構產生了很大的影響。

此外，按照新租賃準則，租金支付行為不會直接影響利潤表中的數據，而是按照所支付的租金計算使用權資產的價值，并按照直線法計提使用權資產折舊，按實際利率法計算租賃負債的利息費用支出，計入財務費用。因此，我們將營業成本中相關費用拆開，同時將計入銷售費用和管理費用中的折舊與攤銷提出來，這部分折舊和攤銷加上2017年使用權資產的折舊額形成新準則下的折舊與攤銷總額。由表1中可以看出，營業收入沒有發生變化，營業利潤增加了78.61%，說明IFRS16對營業利潤的影響較大。

通過計算年報上披露的利息保障倍數、EBITDA等指標，可以計算出“蘇寧易購”2017年實際支付的利息費用和息稅折舊攤銷前利潤等，在此基礎上加上新計提的利息費用便得到IFRS16下的新息稅前利潤；新息稅前利潤加上使用權資產計提的折舊費用可以進一步得出EBITDA全部債務比等值。表2為按IFRS16對“蘇寧易購”報表數據進行調整計算后其財務指標的主要變化情況。

從表2可以看出，IFRS16對其財務指標的影響主要體現在以下幾個方面。第一，資產負債率是衡量企業償債能力的重要指標，采用了IFRS16后，“蘇寧易購”的資產負債率有一定的上升，說明企業償還債務的能力有所降低。第二，EBITDA全部債務比是衡量企業負債利息的償還能力所具有的保障水平，該數值越高，說明公司的償債能力越強。采用了IFRS16后，該值下降了一半以上，說明企業償債能力明顯下降。第三，息稅折舊攤銷前利潤/負債和固定支出償付倍數都用來衡量企業的償債能力，采用了IFRS16后，息稅折舊攤銷前利潤/負債由0.1變為0.06。第四，權益對負債比率是指用于評估證券的相關風險和杠桿率，采用了IFRS16后的權益對負債比率有所提高，表明對負債資本的保障程度有所降低。

根據以上數據我們可以得出結論，由于IFRS16要求將承租人經營租賃資本化，對租賃業務較多的“蘇寧易購”將產生較大的財務影響。從企業資產負債率、EBITDA全部債務比、息稅折舊攤銷前利潤/負債和權益對負債比率等重要財務指標上看，“蘇寧易購”杠桿水平明顯增大，采用IFRS16會使“蘇寧易購”的償債能力顯著降低。

因此，新租賃準則為公司的租賃資產和負債提供了必要的透明度，一方面意味著資產負債表外的融資租賃將不再處于人們的視野之外，另一方面也會提高租賃公司和借貸公司的可比性。

4 啟示與建議

我國企業租賃會計準則在制定的過程中，不能照搬IFRS16，應立足國情，根據中國的經濟發展水平及相關企業的具體情況進行準則的趨同和相關政策的完善。本文將從企業會計實務和政策制定方面提一些建議。

首先，我國目前在租賃行業的法律體系不夠完善。有一些涉及融資租賃的法律規范，如《合同法》等，但并沒有專門的融資租賃法案的出臺來保障相關租賃企業的合法權益。所以，法律部門應盡快出臺與租賃相關的整合后的法律法規，保證租賃業務有法可依。其次，根據2017年“兩會”后的機構調整來看，我國目前形成中國特色的金融監管體系，“一行兩會”的局面可以實現對融資業更加有效的服務和監管。最后，從我國的稅收政策上來看，目前經營性租賃企業稅負成本較高，承租人融資成本提高，導致企業活力減弱。因此，應完善融資租賃業的稅收政策，以便承租人在納稅時可以降低融資租賃成本。

除此之外，IFRS16的頒布對于相關企業今后的發展也有巨大的影響。首先，租賃準則的修訂一方面會使企業實務會計處理難度加大，改革成本提升；租賃準則的變更將導致對會計人員相關能力的要求更加嚴格。因此，筆者認為企業應該查看已有的租賃合同，重新判斷企業的租賃業務，盡量減少經營租賃。其次，分析準則變動對財務指標、稅收、經營等方面的影響，盡可能地將影響最小化。最后，加強對會計人員的培訓力度，建立更為完善和有效的內部控制體系，充分做好新準則實施前的準備工作。

參 考 文 獻

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