“一帶一路”倡議下中國企業對外投資的風險

霍應奎

摘 要：“一帶一路”倡議是由習近平總書記領導的黨中央和中央政府面對深刻變化的全球局勢，統籌國際國內經濟發展大局的倡議決策。“一帶一路”的倡議符合國際社會的根本利益，是人類社會共同理想的美好追求，是國際合作和全球治理的新模式，能夠極大地增強世界和平發展的積極動力。在“一帶一路”的背景下，我國企業擁有了更大的對外投資動力，本文首先概述了“一帶一路”背景下我國企業對外投資的重大意義，然后介紹我國企業目前海外投資狀況和所遇到的挑戰，進而在本文最后提出防范風險的策略。

關鍵詞：“一帶一路” 對外投資 對策

中圖分類號：F752 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）07（b）-062-02

自從在2013年，習近平總書記提出“一帶一路”的宏偉倡議，已經得到了廣泛的關注。“一帶一路”倡議重要性的原因之一是“一帶一路”的實施這有利于中華民族的崛起，有利于許多國家的共同發展，有利于鄰國的共同繁榮。商務部官員指出，中國及其鄰國具有良好的政治優勢，地理優勢和經濟互補性，這些優勢可以通過“一帶一路”的開發平臺得到共同的發展。在“一帶一路”倡議思想的指導下，使這些國家融入社會，實現共同發展，具有重大的倡議意義。

1 “一帶一路”政策對中國企業對外投資的意義

“一帶一路”的偉大倡議執行表示中國企業的對外投資已經出現倡議的轉型。“一帶一路”倡議的執行引起了國內外有關國家，地區甚至全球的共同關注和強烈共鳴。“一帶一路”倡議能夠帶來如此巨大的影響就是因為這個偉大的倡議具有非常深遠的意義。

1.1 “一帶一路”倡議的實施符合我國對外開放政策的結構轉型的需要

在1978年，中共十一屆三中全會的召開意味著中國改革開放政策的正式執行。從1979年以來，中國共同建立了5個經濟特區，建立了14個上海浦東新區和沿海港區，繼而開放了眾多特別政策區域。但是需要注意改革政策早期開放的重點在城市在東南沿海，廣東、福建、上海等省市成為了先行者和第一受益者，而其他廣大的中西部地區始終演著“追隨者”的作用，這在一定程度上引起了東部，中部和西部地區之間的不平衡。“一帶一路”倡議，特別是“一帶”倡議開始于西部地區，也主要通過西部到達西亞和歐洲，這將使中國在對外開放上需要做出巨大調整。通過中西部地區來作為新的領導者來發展和振興占據國土面積60%的廣大地區的責任，和我國東部地域承擔中國改革開放的重大任務。與此同時，東部地區正式采用連續的“自由貿易區”建設來提高對外開放的水平，仍然是中國執行對外開放政策的重要動力。

1.2 “一帶一路”的倡議思想符合中國要素的流動和國際產業轉移的需要

當前，雖然中國還渴望大規模的有效投資和科學技術的引進，但是我國也已經有了產出這類要素的能力。相關報告指出，截至2014年底，中國的對外直接投資已經超過1000億美元，擁有了很強的對外投資能力。“一帶一路”的建設正好符合中國要素流動的新潮流。“一帶一路”倡議運用政策交流，道路互通，貿易互通，貨幣互通，民心互通這些將中國的生產要素，特別是良好的過剩產能運用高效的方式投資出去，真正讓沿著“一帶一路”的發展中國家和地區分享中國發展的成就。

1.3 “一帶一路”倡議思想符合國際經濟貿易之間互相合作與經濟貿易機構轉型的需要

在2001年，中國正式加入世貿組織，成為世界貿易組織的成員。中國加入WTO這一行動對中國經濟方面的影響非常巨大。這是由于世貿組織大多數成員國一致遵守的經貿機制，在某種意義上打破了幾個國家對中國經濟的封鎖。然而近年來，國際經貿機制再次產生了深刻的變化，同時擁有新的趨勢。“一帶一路”倡議和中國自貿區戰略是密不可分的。相關資料指出，中國當前正在建立自由貿易區，覆蓋32個國家和地區。大部分正在建設的自由貿易區沿線都是處在“一帶一路”的范圍之內。

2 中國企業在“一帶一路”沿線對外投資的風險

外資并購是中國企業面臨的主要風險。中國企業雖然有許多有利條件，但也存在許多不確定性。這也是中國企業在海外并購中經常失敗的原因。從中國企業的情況來看，海外并購面臨著巨大的風險。

2.1 政治風險

政治風險是指國際投資活動在國際經濟交易中可能出現的不確定性，這種不確定性產生的原因是未能預見到的政治變化。當當收購項目涉及東道國的主要國家利益時，政府會利用法律或政策直接干預收購項目，導致收購失敗。由于中國海外并購的大多數公司都是國有企業，國有企業的政府背景總是讓東道國感到擔憂。

隨著中國的崛起，“中國威脅論”開始影響中國企業的海外并購。中國海外并購被外國政治團體干涉，也是一件普遍的事情。隨著中國綜合實力的不斷提高，中國海外并購的國際化水平日益提高，將面臨更多的挑戰，也使我們的企業更加容易受到政治干預。

2.2 法律風險

跨國投資成功的最重要因素是安全性和成本，因此企業要在“一帶一路”倡議的實施過程中受益，離不開對外國實體法的理解和對投資糾紛的解決。為了保護中國企業對外投資合法權益，中國在制定相關法律法規的同時，與112個國家簽署了115項雙邊投資協定。這有利于外商在華投資，也為中國企業對外投資提供了基本保障。但面對一個完全不同的政治和文化環境，中外經濟法制是由差異的，中國企業在海外并購中存在的法律風險仍然很高。中外金融體系不匹配、稅收漏洞等未注冊風險、有形和無形資產定價等因素將導致收購項目無法達到預期的利潤目標。大多數投資者可能會通過貸款籌集資金、融資和償還貨幣風險，假如選擇不當，在償還期間匯率變動可能給企業帶來巨大損失。不了解東道國法律系統，可能會被視為違反壟斷法，危及經濟安全等。

2.3 財務風險

中國資本市場還處于起步階段，公司股票和債券受到限制，支付速度緩慢，難以滿足海外并購的需要。目前，在中國的海外并購中，一般以現金作為支付手段，或者通過短期銀行貸款籌集資金，這種做法大大增加了企業合并后的融資成本，公司容易產生巨大的企業財務障礙。

2.4 管理風險

中國企業在對外直接投資過程中面臨著完全不同的外部經營環境。而企業的內部組織機制和外部環境的變化會產生不可避免的沖突。無論企業的各種業務由于慣性維持原有的組織結構，還是適應新的競爭環境而產生的變化，都勢必充滿各種風險。這種風險形式隨著企業對外投資階段的增長而變化。它通常表現為領導風險、獨立風險、控制風險、組織風格和企業重組風險。

3 中國企業對外投資的對策建議

3.1 政治風險的防范對策

對外投資企業實施本地化戰略不僅可以享受東道國的國民待遇，避免在關稅、配額、政府采購等方面對外國企業產生的歧視待遇，也有可能從根本上避免政治風險的內在要求。政府引進外商投資，是因為它能促進當地就業，促進上下游企業的共同發展，豐富國內物質文化產品市場，促進經濟發展，提高人民生活水平。如果企業不能很好地融入投資環境，不能為當地的經濟和社會發展做出貢獻，就無法獲得地方人民和政府的信任和支持。那么這樣的外國企業很可能會面臨種種的政治風險。本地采購、本地生產、本地銷售和本地就業是中國公司實施本地化戰略的關鍵，通過利用當地成員的社會文化和聯合優勢，更好地了解當地政治環境、經濟條件和文化習俗，更容易獲得東道國政府的信任。

3.2 法律風險的防范對策

跨國公司法定風險防控是一項非常強有力的系統工作，企業在制定風險防控體系時需要研究分析整體法律風險，建立預防制度。中國企業在組織、制度、流程，業務保護等方面要經過法律審查，獲得法律援助可以減少法律風險，增加公司的收入。企業要依法經營，健全規章制度，強調相互監督、管理和遏制，使各部門的權力得到有效制衡。企業還應建立風險預警機制和法律風險的分析與評估工作，控制企業的管理制度，逐步改變法律風險防范措施，實現對法律法規的糾正，通過調查分析法律風險，實現對信息管理的積極運用，建設法律風險控制體系，提高科學管理水平，突出保護知識產權，勞動保護，環境保護等法律風險防范的重點領域。

3.3 財務風險的防范對策

企業只有具備一定的實力和支付跨國并購所需的大量資金，才能應對并購過程中的各種財務問題。必須認識到，不合理的資本結構很容易導致企業財務狀況的惡化。或者是因為現金短缺很容易限制企業自身的發展。由此，企業的管理和收購必須具有一定的國際化水平，即核心競爭力，這充分體現在海外競爭的兼并中。此外，良好的管理能力可以促進企業的集成發展。總之，企業必須首先實現自身的發展，然后考慮海外并購，以提高并購整合的可能性，這是世界企業發展的最基本和最重要的基礎。

3.4 管理風險的防范對策

由中國企業的整體外資還處于起步階段，中國跨國公司的跨文化管理仍然是一個新的問題。語言、價值觀、習俗、思維方式等文化因素在跨文化管理中相互交織。跨文化管理的風險是客觀多樣的，不論高級和低級的工作人員都必須做好充分的準備。一方面，中國企業應樹立跨文化管理意識，明確企業文化環境中不同文化因素的差異。這是跨文化管理的前提和必要條件。只有正確識別不同文化之間的差異，了解不同文化的具體禁忌，習俗和文化背景，才能有效避免和處理文化沖突。員工處理事務的方法和態度的差異是由于文化差異，因而需要避免企業管理過程中文化沖突直接導致員工之間的不信任和不滿；另一方面，中國企業應對企業經營過程中的不同文化因素進行全面、系統的分析，找出語言、宗教、價值觀和態度、行為習慣、物質因素、美學、教育等方面的差異。社會制度等文化因素使企業能夠有效地防范和應對各種文化管理風險。

4 結語

幾千年來，中國絲綢之路的精神在世界盛名已久，對人類文明的進步擁有重要意義，一直被視為東西方經濟文化交流合作的象征。今天，“一帶一路”倡議同樣符合沿線人民的根本利益，是實現中華民族偉大復興的重要途徑，也符合全球經濟、政治、外交格局的多元化局面，更是國際貿易交流合作和產業升級轉型的需要。中國企業只有傳承古老絲綢之路的精神，適應新的投資環境，在不斷變化的市場中創新，認真分析各種風險要素，有效應對海外政治、文化、法律風險，在管理上不斷創新，才能完成國家社會給予的責任，促進歐洲、亞洲、非洲等地域的多元文化和經濟的溝通交流，構建命運共同體，在國際上構建良好的中國企業形象，進而提高中國的軟實力和國際影響力。

參考文獻

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