解密—泛非銀行Ecobank未來的面孔

張成亭

摘要：非洲作為正在快速發展的大陸，各個國家當地銀行及銀行之間競爭異常激烈。本文結合最新的調查資料，就泛非銀行在西部、中部和南部非洲國家的經營情況進行介紹，希望能夠給中資企業在非洲業務的開展，特別是投融資領域提供參考。

關鍵詞：非洲；銀行；行業競爭

普遍存在于整個大陸，這家銀行巨頭宣布了把業務轉向最能盈利的國家的意愿?！肚嗄攴侵蕖冯s志嘗試著抽絲剝繭，以描繪出其未來的地理印記。（插圖文字：2015年7月落成的位于阿比讓的新的銀行集團總部）

作為十年地理范疇上的快速增長的成果，其發展并非一直可控，Ecobank銀行沒有“但是”。一方面，該銀行旗下一些非常盈利的分行偶爾能達到其自有資金25%的利潤率，而且成本可控。另一方面，一些分行在各自市場面臨困難，有時甚至處理赤字狀態，或者是由于機構太小不具備盈利能力。2016年，根據《青年非洲》雜志掌握的更新數據，27家分行中有六家虧損，另外有五家微薄盈利。Devlhon咨詢公司辦公室副主任堯昂·勞訥解釋道“今天在集團內部，有14個國別市場分行位列國家排名前三。尤其在五至六年間沒有任何改善：之前有15個國別市場分行位列國家排名前三。同類數據顯示，2011年有10個國家分行位列前十，今天機構數量為7。需要明白一點，（銀行）在市場中的位置是重要的。如果超過市場份額的6%，與市場剩余份額相比，銀行能吸收更多的存款并獲得更多的（利潤）收入?！痹诎⒅Z德·埃佩管理下的禁忌話題一地理問題一將作為新總經理阿德·阿耶耶米的重要工作，這位總經理以“成本殺手”戰略而聞名。他在2017年6月份接受《青年非洲》雜志采訪時滿足于重復之前他講給投資者的話：“未來的戰略需要繼續在能盈利的地區進行投資，同時讓出或離開一些不能盈利的地區（自有資金成本高于財務利潤率，即根據所在國家情況自有資本利潤率1O%至20%）?！钡?，他并沒有說出相關的分支機構名稱，并表示已經給這些機構兩年的時間來逆轉現狀。

懸念

《青年非洲》為此嘗試了深入了解，特別是深入集中了重要“小型…‘問題機構”的Cesa區域（中非、東非和南非，成立于2016年）內部進行了解。最后我們的分析結論是，這家泛非集團可能從五個國家撤出業務，而其他十來個國家的業務也存在不確定性。Ecobank銀行在撒哈拉以南20余個國家有業務，這家銀行是否可信？為了避免這種（信任危機）狀況，這家銀行集團的團隊奔波于拉各斯和內羅畢。在三年時間內，其開設的分行悉數關門大吉，員工數量從20000人縮減至17000人。

說起Ecobank銀行首先要談尼日利亞：2017年前半年，這家泛非集團收入的35%和資產的28%來源于這個非洲大陸第一經濟體。問題是Ecobank銀行不屬于尼日利亞的第一類銀行，僅位列二類銀行，且幾乎沒有盈利。在2016年末，尼日利亞分行的自有資金利潤率僅僅為3%，這一利潤率水平是很低的。2011年收購尼日利亞Oceanic Bank銀行后，在使得這家泛非集團的規模得以大幅度提升的同時也留下了一些痕跡，如人員過剩、信譽（債券）遭到質疑等問題：可疑的債券比例升高，2015年底為信貸組合的10.2%，一年后降至9.1%。2016年，花費在這個國家的銀行準備金達到了3.23億美元（3.065億歐元），即整個集團銀行準備金的37%。上一年，銀行準備金接近3億美元。

首先識別到這些困難的是2016年1月份被任命為Ecobank尼日利亞分行行長的查理·基爾，和集團總經理阿德·阿耶耶米，一年多以來，他們采取了休克治療法：公司人員迅速減少，從10000多人銳減至今天的5000人左右；運營系數也從2015年的62%降至2017年中期的44.6%；管理層被重組，年初設立了隔離資產的機構以吸收分支機構的可疑資產。集團做出了很多決定以使得Ecobank尼日利亞分行能完全從這個國家宣稱的經濟增長復蘇中受益。

2014年時任Ecobank肯尼亞分行行長艾赫曼·卡西承認說：“在2013年區域市場內（布隆迪、肯尼亞、烏干達、盧旺達、南蘇丹和坦桑尼亞）的6家分行中，僅有布隆迪一家分行盈利。此后，為了集團在東非未來的發展，科特迪瓦分行行長將其位置讓給了具有戰略意義的布隆迪分行行長，但狀況幾乎沒有得到改善。2016年，上述分行的損失總額累計達到了4000萬等值美元。這種狀況令人非常擔憂，當時大部分分行在集團范圍內來說（規模）較小，甚至在各自市場的所占份額也不大，如坦桑尼亞、肯尼亞、烏干達和南蘇丹分行未出現在各國銀行前十的排名中。集團在盧旺達和布隆迪兩國的狀況較好，但仍然屬于小規模銀行市場，其發展前景受限較大。

在該區域的兩大主要市場一肯尼亞和坦桑尼亞，Ecobank狀況微妙。在肯尼亞市場，2016年分行發生巨額虧損（1940萬美元，可能是因為對某些貸款的大量準備金原因）。該分行于2017年上半年關閉了全國29家網點中的9家，之前希望擴展至40家左右網店的志向破滅。坦桑尼亞市場的狀況也是半斤八兩，排名位列國內第十五，近幾年該分行的可疑貸款最后不翼而飛，占了分行所有資本的57%，這不得不讓分行擔憂最壞的情況發生。

Ecobank集團全面放棄該區域市場存在的可能性不大，肯尼亞、坦桑尼亞或烏干達市場保持著良好的發展潛力，而內羅畢市場是除了西非歷史支柱市場外的中心市場。相反，盧旺達、布隆迪和南蘇丹市場的未來看起來問題重重無疑?？偟膩碚f，盡管如此，仍然可以考慮一次重新定位，該定位需要有利于沒有轉向數字化業務的銀行網點的銀行系統，并發展專業化業務（貿易融資，流動資金）。

折戟

除剛果金之外的被Ecobank列為南部非洲的國家，我們按照中非國家來考慮。Ecobank集團在該區域的國別市場的利益似乎嚴重受損。在莫桑比克（分行虧損）、津巴布韋、馬拉維和贊比亞，Ecobank的競爭處于弱勢。另外，南非的Nedbank銀行一泛非集團的股東之一-在該區域的多個國家開展了業務，其中包括馬拉維、津巴布韋和莫桑比克。

該區域市場占了泛非集團約10%的資產，相比東非市場而言地位沒有那么關鍵。根據Devlhon咨詢公司為《青年非洲》雜志提供的數據，兩家分行位列國內排名前三（乍得和中非），其他四個分行在國別市場排名位于第四和第六之間。需要提出的是，該區域市場包括泛非集團的戰略里的一個關鍵國家：喀麥隆，Ecobank在該市場的排名位列第五，但其整體資產負債表接近排名第四的其他一家銀行。剛果金市場則是另外一種情況，泛非集團在市場的地位不算優越，但其市場體量和發展潛力能在很大程度上解釋在該市場長期投資的理由。再看加蓬市場，唯一一個在這個區域市場看起來真正有危機的市場：從前三年的財務年度來看，這家分行是虧損的，而它的市場地位很不被看好，因為國內排名第五。為了重振市場，分行需要大手筆投資，但分行是否真的希望如此則不得而知。

非洲西部，無論英語國家（尼日利亞除外）還是法語國家，是Ecobank奉為至寶的區域：自有資金利潤率超過25%且市場地位堅挺（區域內所有國別市場排名前三）。泛非集團約一半收入來源于此，2016年該區域市場實現凈利潤1.94億美元，而此時其他區域市場則效益不佳。撤出該區域市場顯得不大可能，哪怕是最小的國別市場（原因在于相對發達的跨區域商貿），但塞拉利昂除外，因為泛非集團在在該國的定位不當。盡管如此，該區域經營狀態還可以加以完善，特別是在法語國家，經營系數高，在2017年中期超過了60%。除了數字化和成本管控之外，得益于西非經濟貨幣聯盟（uemoa）的法規政策，另一項計劃將誕生：由分行性質的組織機構來代替國別市場的分行，并設立一個主管區域母公司，地點當然選擇科特迪瓦。對于Ecobank來說，這個國家在地區法語國家中占據重要地位（加納則在地區英語國家中舉足輕重）：占該區域24%的資產，利潤超過該區域總利潤的一半。

從阿卡拉到阿比讓一神秘的中軸線

如果需要提及這家泛非集團的兩家成功的分行的話，那非科特迪瓦和加納分行莫屬。在集團內部按總資產負債表排名，兩家分行分別排名第二和第三；按收入排名的話，兩家分行分別位列第三和第二。它們也是最盈利的兩家分行，2016年利潤兩家分行利潤總額達到了1.1億美元（1.044億歐元）。去年，它們的自有資本利潤率高達35%左右。在十年間，兩家分行在各自的市場名聲大噪，加納分行資產達到了19億美元，特別是在2011年以1.35億美元收購信托銀行Trust Bank之后，加納分行一躍成為第一大銀行。其姊妹公司科特迪瓦分行在15年前排名市場第四或第五，目前已經攀升至第二，以21億美元的資產緊跟市場行業老大興業銀行科特迪瓦分行（SGBCI）。對于以年增長率為兩位數的分行來說，唯一的問題在于其清償能力迅速減弱，科特迪瓦分行降至最起碼的最低值8%。2017年9月27日該行進入交易所啟動募股交易，并于一天內結束，這一操作使得該行籌集了450億西非法郎（約6860萬歐元）資金，公司清償率提升至12%以上。科特迪瓦分行借此資助發展計劃，集中發展公司，通過數字化手段，更多地投入到中小型行業一中小型企業個人中去。目的就是從現在到2020年超越興業銀行科特迪瓦分行成為市場老大。

非洲國家的銀行業發展潛力評估分類I捍衛行業領導者地位）

綠色（國家）：處于領導者地位和/或潛力巨大的市場：塞內加爾、岡比亞、幾內亞、幾內亞比紹、利比里亞、科特迪瓦、馬里、布基納法索、貝寧、多哥、加納、尼日爾、尼日利亞、乍得、中非、喀麥隆、剛果金、坦桑尼亞。

黃色（國家）：定位困難，前景迷茫的市場：赤道幾內亞、加蓬、剛果布、肯尼亞、烏干達、贊比亞、馬拉維、莫桑比克。

橙色（國家）：可能被重新考慮市場：塞拉利昂、南蘇丹、盧旺達、布隆迪。

該評估結果采用了多項標準：市場體量和潛力，Ecobank的競爭位置，泛非集團戰略中的國家關鍵性質。

（原文：《青年非洲》雜志2017年金融特刊，期刊編號：號外第47期，第18、19、20、21頁，原文作者弗雷德里克·莫里）