淺析新時期金融去杠桿背景下商業銀行風險管理與路徑選擇

史雪峰

摘要：現階段，金融去杠桿政策頻出，宏觀政策重點關注金融風險的防范。基于此，本文分析了中國商業銀行去杠桿的內在邏輯，并提出了新時期金融去杠桿背景下商業銀行風險管理與路徑選擇，從回歸服務實體本質、推進盈利形式轉型、改善資產負債結構等方面進行了探析。

關鍵詞：金融去杠桿；商業銀行；風險管理；路徑選擇

隨著供給側結構性改革的深化，“三去一降一補”任務已經取得階段性的成果。依據相關數據調查可知，規模以上工業企業的利潤穩定增長，實體企業盈利水平顯著提升。由此，供求關系發生轉變，具象體現于生產者物價指數的由負轉正。在市場預期基本實現的同時，產業結構持續優化，經濟增長質效更高。

一、中國商業銀行去杠桿的內在邏輯

探析中國商業銀行去杠桿的內在邏輯，即是“脫實向虛”阻礙經濟長遠發展。具體而言，在傳統信用衍生過程中，銀行作為主要中介，在實體經濟部門投融資需求與央行基礎貨幣投放之間，發揮了重要的銜接作用。然而，在現階段的銀行同業之間，資金鏈條被不斷拉長，這種情況同樣存在于銀行與非銀行金融機構之間。截止2017年2月末，對于國內其他金融機構，國內其他存款公司債權共計27.7萬億元，且相較于2010年初的債券額度，增長了17.3倍。對于國內非金融機構，國內其他存款公司債權相較于相較于2010年初的債券額度，僅僅增長了2.35倍。由此可知，對于企業而言，若需要銀行渠道進行資金的融通，該渠道就增添了諸多不必要環節，繼而提升企業融資成本。以此為基礎，對于實體經濟部門而言，相應的信用額度也被擠占。現今，非銀行金融機構介入信用中介鏈條的層次較深，依據該類型機構對其他存款性公司的負債規模數據，就可得出金融系統內資金活躍程度較高的結論。

二、新時期金融去杠桿背景下商業銀行風險管理與路徑選擇

（一）回歸服務實體本質

近期，對于金融去杠桿，“一行三會”出臺的相應政策較多，其中就包括《關于將表外理財業務納入“廣義信貸”測算的通知》、《關于規范化解金融風險嚴守風險底線工作的意見》等等。若以上政策實施，也就意味著風險準備金計提、監管分類、通道縮減、去杠桿、MAP考核體系趨嚴I11如此對于銀行監管而言，相應的套利空間將被進一步壓縮。關于新時期金融去杠桿背景下商業銀行風險管理與路徑選擇，應從回歸服務實體本質、推進盈利形式轉型、改善資產負債結構等方面分析。且以回歸服務實體本質為例，從表面來看，若商業銀行增加持有非信貸資產，可在短期內獲得收益。然而，若商業銀行的風險管理水平有限，隨著非信貸資產持有規模的擴大，后期管理很有可能出現問題。在金融調控的大環境下，商業銀行應立足于風險管控能力的基礎之上，回歸至服務實體經濟的經營理念，以轉變表外業務非常態發展、投資高于貸款的局面。故而，商業銀行除卻應降低資產擴張速度外，還應以此為基礎，積極轉變風險偏好，致力于業務的做優、做精、做特，以促進利潤的增長。

（二）推進盈利模式轉型

近期，探析中國商業銀行的不良貸款及關注類貸款額度，可知未來一段時期商業銀行將面臨企業違約所產生的巨大信用風險。隨著供給側結構性改革的推進，若企業的產能過剩且負債率較高，就有可能產生不良貸款記錄，甚至放棄維護信用關系。在規模擴張層面，商業銀行應堅持穩健經營理念，不僅要重視規模擴張及效益提升，還應有效結合風險管控能力，使三者關系趨于平衡與匹配狀態。在商業銀行成長狀態考核層面，應以資產盈利能力的提升為考核依據。針對金融去杠桿，商業銀行應建立新型的發展方式，且以“輕資本、重服務”為特點[2]。簡而言之，商業銀行應轉變業務單一的信用中介職能，致力于提供資產管理、金融市場、投資銀行等方面的全方位金融服務，并保證金融服務的優質性及高效性，進而構建多元化的利潤增長極。

（三）改善資產負債結構

探析商業銀行增加杠桿的手段，在久期較長的資產層面，其匹配性內容應為久期較短的負債，而風險較高的負債，其匹配性內容應為風險較低的負債。探析銀行主動負債的關鍵工具，即是同業存單。然而，同業存單的久期相對較短，而其獲得的其他資產的資產配置久期卻相對較長，較容易產生期限錯配風險。由于部分杠桿業務具有滯后性特征，商業銀行應積極收縮規模，并致力于資產流動性的提升。立足于資產負債期限錯配問題，商業銀行應轉變擴充負債以匹配資產的邏輯，并結合自身實際情況，采取資產定負債策略。簡而言之，針對同業資產負債，商業銀行應實行精細化管理。在負債端層面，商業銀行應致力于負債端的定價差異化，可采取掛牌利率、優惠利率等多種方式。在資產端層面，商業銀行應對風險資本回報率及經濟附加值等指標進行精準核算。

三、結論

綜上所述，在金融去杠桿背景下，商業銀行不僅要提升風險管理水平，還要在業務實踐中探析發展路徑。經過以上分析可得，商業銀行應降低資產擴張速度，并回歸至服務實體經濟的經營理念；商業銀行應建立新型的發展方式，且以“輕資本、重服務”為特點；商業銀行應轉變傳統邏輯，采取資產定負債策略，對同業資產負債實行精細化管理。

參考文獻：

[1]陸崛峰，楊亮.金融去杠桿背景下商業銀行風險管理與路徑選擇[J].金融論壇，2017，22（12）：3-10+78.

[2]王國剛.股債結合中商業銀行近期業務創新的風險防范[J].金融科學，2017（01）：1-15.