科技金融的“杭州模式”

文| 王雯靜

金融與科技深度融合是實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的唯一途徑

現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)獲得持續(xù)快速的發(fā)展，但由于高耗低效的發(fā)展模式，伴隨而來的是資源耗費(fèi)過度，環(huán)境污染日益惡化，嚴(yán)重制約著經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展以及社會(huì)的和諧穩(wěn)定。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)現(xiàn)已成為我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的首要目標(biāo)，而這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要我國大力發(fā)展科技，依靠科技進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面，科技的發(fā)展也離不開金融的有效支持，金融為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供源源不斷的新鮮血液。科技和金融兩者存在著緊密的聯(lián)系，相互促進(jìn)、互為支持，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的重要組成部分。因此，要實(shí)現(xiàn)金融與科技對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙輪驅(qū)動(dòng)效益，將科技產(chǎn)業(yè)資本與金融資本緊密結(jié)合是其唯一途徑。

杭州市金融科技深度融合發(fā)展現(xiàn)狀

金融發(fā)展環(huán)境。杭州市金融生態(tài)環(huán)境良好，銀行、證券、期貨等金融機(jī)構(gòu)的盈利水平居全國前列，金融資產(chǎn)質(zhì)量位于全省第一。目前，杭州市已初步形成了以銀行信貸市場(chǎng)為主，資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)等相繼發(fā)展的格局，金融市場(chǎng)功能發(fā)揮明顯，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)額持續(xù)增長(zhǎng)。

創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。2008年4月，杭州市新設(shè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，市本級(jí)目標(biāo)為 5 年內(nèi)設(shè)立引導(dǎo)基金 10億元，杭州轄區(qū)（縣、市）設(shè)立5億元。引導(dǎo)基金通過設(shè)立3家國有全資基金受托管理公司來市場(chǎng)化運(yùn)作和管理，并分別采取階段參股和跟進(jìn)投資兩種運(yùn)行模式。這兩種運(yùn)行模式一方面推動(dòng)投資機(jī)構(gòu)在杭州市設(shè)立新的分支機(jī)構(gòu)，另一方面吸引社會(huì)資金為杭州初創(chuàng)型科技企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本。

資本市場(chǎng)。杭州市創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)偏重于投資擴(kuò)張期企業(yè)，共投資47起，占比42.7%，投資總額為25.47億元，占總投資額的62.2%。而成熟期和初創(chuàng)期企業(yè)投資比重相似，但在投資金額上相差較多，初創(chuàng)期企業(yè)平均投資額為0.16億元，而成熟期企業(yè)為0.40億元，初創(chuàng)期企業(yè)所獲得的資金量較少這也從中可以看出，杭州市初創(chuàng)企業(yè)雖已引起創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的重視，但所投金額還是較為有限，創(chuàng)業(yè)投資持謹(jǐn)慎態(tài)度。

中小企業(yè)融資困難。杭州市99%以上企業(yè)為中小企業(yè)，這些中小企業(yè)均面臨著嚴(yán)重的融資難題。在間接融資渠道方面，由于科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、固定資產(chǎn)缺乏、現(xiàn)金流不穩(wěn)定、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，故很難獲得商業(yè)銀行信用貸款。

杭州金融科技體系特征

財(cái)政資金投入效率高。杭州市政府通過創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、擔(dān)保基金等形式，創(chuàng)新財(cái)政資金投入形式，充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，吸引大量社會(huì)資本，大大提高了資金的使用效率。政府作為出資方可以享受風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)專業(yè)化的投資眼光和投后管理，使得財(cái)政資金能夠獲得最大的收益，風(fēng)險(xiǎn)最小化。

政府、銀行、創(chuàng)投、擔(dān)保四方聯(lián)動(dòng)。杭州市通過政府、銀行、創(chuàng)投、擔(dān)保四方聯(lián)動(dòng)，創(chuàng)新融資模式，努力使科技型中小企業(yè)獲得更多籌措資金的方式，不僅解決了企業(yè)融資難問題，還充分發(fā)揮了各金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用，促進(jìn)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作以及金融創(chuàng)新，增加杭州市的金融活力。

科技支行發(fā)揮主要作用。杭州市金融市場(chǎng)融資主要依賴間接金融中的銀行貸款，獲得銀行的科技貸款對(duì)科技型中小企業(yè)來說至關(guān)重要。杭州銀行針對(duì)科技型中小企業(yè)融資難問題，組建了杭州市第一家科技支行，這是在借鑒美國硅谷銀行基礎(chǔ)上建立的，具有自身特色的科技專營(yíng)機(jī)構(gòu)。

杭州市金融與科技深度融合存在的問題

企業(yè)直接融資比例有待提高。杭州市金融市場(chǎng)以間接融資為主，較少采用直接融資，現(xiàn)有的資本市場(chǎng)融資渠道主要有企業(yè)上市、股權(quán)基金、債券融資、產(chǎn)權(quán)交易等，直接融資渠道有所拓寬，但在實(shí)際運(yùn)行中卻存在諸多問題。企業(yè)上市方面，杭州市上市企業(yè)較少，尤其是科技型企業(yè)占比不高，機(jī)械設(shè)備和計(jì)算機(jī)行業(yè)比重較大。

股權(quán)基金方面。杭州市創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)多為新設(shè)，還處于起步摸索階段，機(jī)構(gòu)設(shè)置、專業(yè)人才吸引、潛力創(chuàng)業(yè)企業(yè)和培育項(xiàng)目發(fā)掘以及后期培育監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力均較弱，不能有效利用創(chuàng)業(yè)投資基金投資優(yōu)秀項(xiàng)目和企業(yè)。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)仍然以傳統(tǒng)方式運(yùn)營(yíng)，沒有形成對(duì)特定科技型企業(yè)、特定企業(yè)生命周期階段的投資運(yùn)作方式，市場(chǎng)分工還需要進(jìn)一步細(xì)化，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)間的合作交流需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

科技銀行運(yùn)行模式有待創(chuàng)新。在規(guī)模上，杭州銀行科技支行只是支行機(jī)構(gòu)，規(guī)模較小，貸款產(chǎn)品種類有限，難以滿足多類型科技型中小企業(yè)融資需求。杭州市僅有杭州銀行開設(shè)了一家科技支行，設(shè)在杭州高新區(qū)（濱江），覆蓋范圍較窄，無法為園區(qū)外科技型中小企業(yè)提供完善的服務(wù)。

企業(yè)信用體系建設(shè)有待加強(qiáng)。企業(yè)信用體系不僅是銀行發(fā)放企業(yè)信用貸款的依據(jù)，還是擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供外部信用增級(jí)服務(wù)的參考標(biāo)準(zhǔn)。若能建立起一整套企業(yè)信用體系，那么銀行、擔(dān)保、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)便能分享各自關(guān)于企業(yè)的信息，彼此間實(shí)現(xiàn)信息流通，降低信息搜尋成本，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。

科技保險(xiǎn)發(fā)展步伐有待加快。杭州市未被納入12個(gè)科技保險(xiǎn)試點(diǎn)城市，但對(duì)發(fā)展科技保險(xiǎn)已經(jīng)有所重視，從發(fā)展專利保險(xiǎn)入手，正逐步推出更多的科技保險(xiǎn)品種。此外，杭州市擁有多個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，科技型企業(yè)眾多且專利產(chǎn)出量大，具有發(fā)展專利保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)需求和意義，目前正在積極爭(zhēng)取開展專利保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，為發(fā)展科技保險(xiǎn)打好基礎(chǔ)。

科技和金融兩者存在著緊密的聯(lián)系，相互促進(jìn)、互為支持，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的重要組成部分。因此，要實(shí)現(xiàn)金融與科技對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

雙輪驅(qū)動(dòng)效益，將科技產(chǎn)業(yè)資本與金融資本緊密結(jié)合是其唯一途徑。

金融與科技深度融合模式建議

擴(kuò)大資本市場(chǎng)融資規(guī)模

首先，培育科技型中小企業(yè)上市融資。鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)改制并上市融資，政府需要設(shè)立企業(yè)上市融資服務(wù)平臺(tái)，針對(duì)不同企業(yè)的特點(diǎn)，組織開展上市培育工作。其次，優(yōu)化區(qū)域場(chǎng)外交易市場(chǎng)。區(qū)域場(chǎng)外交易市場(chǎng)是主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之外為中小企業(yè)提供融資、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、價(jià)格形成的有效渠道，其優(yōu)勢(shì)在于門檻低，包容度廣，只要是具備良好的成長(zhǎng)性以及發(fā)展前景的企業(yè)即可進(jìn)場(chǎng)掛牌。最后，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。政府需要出臺(tái)一系列扶持政策，提高稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼力度，進(jìn)一步促進(jìn)本地創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展，吸引各創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入，形成集聚效應(yīng)。

優(yōu)化科技銀行運(yùn)行模式

首先，拉長(zhǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，服務(wù)科技型中小企業(yè)。在科技與金融融合發(fā)展過程中，科技銀行作為重要的平臺(tái)機(jī)構(gòu)應(yīng)致力于推動(dòng)科技金融一體化，拉長(zhǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，為處于不同生命周期的科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)。其次，加強(qiáng)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，探索股權(quán)投資新方式。我國各地區(qū)科技支行均是在借鑒美國“硅谷銀行”的基礎(chǔ)上，結(jié)合各地特色進(jìn)行本土化后建立的。科技銀行可以將科技貸款投入到已經(jīng)獲得創(chuàng)業(yè)投資的科技型中小企業(yè)中去，實(shí)現(xiàn)雙方的互利共贏。最后，探索獨(dú)立法人地位科技銀行形式。科技支行的規(guī)模、人力資源和業(yè)務(wù)模式均受到一定限制，無法突破支行的硬性約束，只能服務(wù)于該區(qū)域范圍內(nèi)的科技企業(yè)，輻射范圍小，一般多建立在中小科技企業(yè)較為集中的高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)。

加速企業(yè)信用體系建設(shè)

企業(yè)信用體系建設(shè)是科技型企業(yè)實(shí)施多種信用貸款的基礎(chǔ)，尤其是中小企業(yè)信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重，很難獲得科技信用貸款。杭州市在建設(shè)發(fā)展科技金融時(shí)，需要借鑒中關(guān)村的企業(yè)信用體系建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，大力開展科技型企業(yè)的信用征信和評(píng)級(jí)工作，不斷擴(kuò)大信用評(píng)級(jí)覆蓋范圍，建立起企業(yè)信用征信報(bào)告資料庫，并采用動(dòng)態(tài)評(píng)定方式，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況及時(shí)調(diào)整。

推動(dòng)科技金融復(fù)合人才培養(yǎng)

杭州市在構(gòu)建區(qū)域科技金融體系時(shí)，不能忽略科技人才和金融人才的培育以及相關(guān)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，要不斷優(yōu)化本地的外部環(huán)境，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀人才落地生根。杭州市要致力于建設(shè)產(chǎn)學(xué)研基地，青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地等平臺(tái)，引入大量高校科研團(tuán)隊(duì)以及實(shí)驗(yàn)室，提高當(dāng)?shù)氐目蒲兴剑⒔⑵渑c企業(yè)的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)科學(xué)與產(chǎn)業(yè)的相結(jié)合。

杭州市在構(gòu)建區(qū)域科技金融體系時(shí)，必須以自身產(chǎn)業(yè)特色、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展情況為基礎(chǔ)，借鑒北京市中關(guān)村、蘇州市等科技金融發(fā)展成熟地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，創(chuàng)建具有本土特色，并能落地開花的發(fā)展模式，為區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，建設(shè)自主創(chuàng)新型國家?guī)碓丛床粩嗟膭?dòng)力。科技金融是一項(xiàng)跨學(xué)科的研究，涉及科技、金融、管理等眾多領(lǐng)域的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，科技金融體系建設(shè)方面的創(chuàng)新與發(fā)展具有理論復(fù)雜性和實(shí)踐操作難度。在研究區(qū)域科技金融體系建設(shè)問題上還存在很多尚未深入分析的部分，相關(guān)政策建議也存在值得商榷的地方，還需要進(jìn)一步研究探討。

杭州市在構(gòu)建區(qū)域科技金融體系時(shí)，必須以自身產(chǎn)業(yè)特色、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展情況為基礎(chǔ)，創(chuàng)建具有本土特色，并能落地開花的發(fā)展模式，為區(qū)域

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，建設(shè)自主創(chuàng)新型國家?guī)碓丛床粩嗟膭?dòng)力。