公允價值計量屬性的必要性

何萱

【摘要】歷史成本為會計計量的主要模式。隨著市場的變化以及衍生工具等的出現，歷史成本的弊端越來越明顯，公允價值計量也越來越受到人們的關注。然而，2008年席卷世界的金融危機，讓人們將矛頭指向了公允價值，公允價值受到了極大的詬病。本文則試圖闡述對于衍生工具會計來說，公允價值是主導的計量屬性，即本文試圖從衍生工具的角度論述公允價值計量屬性的必要性。

【關鍵詞】衍生工具；公允價值；會計準則

【中圖分類號】F233；F275

一、引言

近些年來，金融業的競爭、通貨膨脹、大數據技術的發展等原因，使得衍生金融工具迅速崛起，品種更具有多樣化，為金融領域以及會計領域帶來新的挑戰。其所涉及到的會計問題更是受到各國準則制定機構、報表編制者及使用者的廣泛關注。

1998年6月，SFAS-NO.133《衍生工具和套期活動的會計處理》規定，衍生金融工具按公允價值計量；2004年，IASB最終確定對金融工具采用完全的公允價值；我國財政部在2006年的企業會計準則中規定，公允價值成為衍生金融工具的主導計量屬性。

然而，國內外對于公允價值計量方法褒貶不一，周華等（2009）認為，會計需以“真實”為基礎，記錄實際的權利和債務，而以“決策有用觀”為基礎的公允價值計量與其背道而馳。尤其是在2008年的金融危機之后，人們對公允價值會計準則的譴責達到了頂峰。關于公允價值會計對于衍生工具是否真的有意義，本文試圖從我國衍生金融工具會計新舊準則之間的對比來進行探討。

二、公允價值的必要性

（一）從衍生工具的初始確認、后續計量角度

選擇會計計量屬性，需考慮會計目標。會計目標主要分為受托責任觀與決策有用觀（葛家澍，2007；田璧，2002）。衍生金融工具的特殊性，允許投資者以小成本完成大額交易，同時風險也迅速增長。因此，衍生工具信息應滿足投資者做出決策的需要。此時歷史成本會計就顯得不那么重要了，而以“決策有用”會計理論為基礎的公允價值會計便有用武之地了（劉峰和葛家澍，2012）。

其次，歷史成本依據的前提是貨幣計量假設，貨幣本身是固定不變的，也不能被計量。但在互換衍生工具中，貨幣成為標的資產，此時如用歷史成本進行初始計量，本身就是相駁的。并且，歷史成本反映的是過去的資產價值，然而如投機套利的期貨合同，遠期合約等衍生金融工具，是不需要初始投資的，并不涉及歷史成本。因此，采用歷史成本計量衍生金融工具，成本資料取得的難度較大。

最為重要的是，衍生金融工具是以風險相伴的，它價格變動頻繁，信息使用者需要不斷反映其價格波動的信息，此時，歷史成本明顯不能滿足衍生金融工具后續計量的需求。

比如在遠期合同中，若遠期合同的公允價值變動：

借：套期工具——遠期合同會計

貸：套期損益

被套期項目的公允價值變動：

借：財務費用

貸：被套期工具

或

借：被套期工具

貸：財務費用

這樣在遠期合同存續期間，可以了解衍生金融工具的變動過程以及對企業利潤的影響情況。而在歷史成本下，只能了解交易發生時的情況，價格變動也只有等交易結束時才能了解。如果交易時間過長，公允價值計量可以多次反映價格變動，而歷史成本只能反映交易開始和交易結束的價格情況，提供的會計信息是滯后的，相關性受到嚴重損害。

綜上所述，衍生工具應按公允價值計量，因為衍生工具的一個特點是初始投資很少甚至為零，此時若采用歷史成本，則成本資料取得難度較大。此外，衍生工具還有兩個特點：一是它的價值隨著利率、匯率等進行變動；二是在未來進行凈結算。按公允價值計量正好符合這兩個特點，可以估計未來現金流以及未來經營業績的情況。明顯，歷史成本已不能滿足衍生金融工具計量的要求。

（二）從財務報表角度

我國新的《企業會計準則》頒布之后，如果一個企業擁有衍生金融資產，會使用公允價值計量屬性并在表內進行確定。對比平安銀行股份有限公司2003年和2009年的財務報告，2009年的資產負債表在資產項下增加“衍生金融資產”項目，負債項下增加“衍生金融負債”科目，同時交易性金融資產、交易性負債、流動資產、流動負債、總資產、總負債以及所有者權益都會發生相應變化，利潤表中增加“金融工具公允價值變動凈收益/（損失）”，并根據衍生工具的公允價值變動相應調整財務費用等科目，最終引起利潤的一連串變化。相比與新準則之前，只在附注內公布衍生金融工具的風險頭寸，衍生金融工具在表內進行核算能充分反映其公允價值變動的狀況，對企業損益影響程度的大小也能夠得到及時的衡量。

例如，以平安銀行股份有限公司2003年年報進行研究，衍生工具表內化對凈利潤和凈資產都會產生相應的影響，如表1、2所示：

采用公允價值計量并進行表內結算，還會對企業的財務能力分析產生影響。

比如：在償債能力分析中的現金比率分析，由于衍生金融工具在報表中歸屬于交易性金融資產或負債，所以會同時影響現金比率的分子和分母的大小。對于流動比率來說，當衍生工具表現為交易性金融資產時，衍生工具的表內化，以及衍生工具的公允價值上升會提高企業的短期償債能力；衍生工具的表內化會影響財務費用具體的數值，進而影響營業利潤，從而營業利潤率、資產報酬率、凈資產收益率都會發生變化；雖然不確定由于衍生工具采用公允價值計量并表內化對財務指標的影響是正向的還是負向的。但是，由于衍生金融工具的特殊性，杠桿作用伴隨著巨大的收益和巨大的風險，未實現的損益也會影響決策者的決策，至少可以提供一些風險的信息。從這個角度看，為了滿足會計目標，采用公允價值計量并表內化是較為優越的。

（三）從各利益主體角度

會計計量具有經濟后果性，公允價值計量作為會計計量的一種方法，必然會對利益相關者產生影響。

根據信號傳遞理論，公司的行為、決策會向市場傳遞信息，幫助投資者做出決策，公司所做出的決策，能在一定程度上反映市場的宏觀信息。更為重要的是，公允價值計量可以提供更多幫助投資者決策的微觀信息。以遠期合同為例，套期金融工具公允價值變動形成的利得和損失應當計入當期損益，若將這筆金額計入凈利潤，投資者在進行決策分析時，計算出來的盈利能力指標都會有所改變，更加全面地反映了企業的情況。這些都是在歷史成本下投資者無法得知的企業的信息。這些信息的披露，最終都將影響投資者是否會對企業進行投資、追加投資、退出投資的決策。

對于債權人而言，在決策時，均會關注企業所發行債券的信用等級以及企業自身的財務能力。而主要的方法是關注企業的財務指標分析，通過對凈資產報酬率、資產負債率、總資產周轉天數等對企業進行分析。將衍生金融工具使用公允價值計量并表內化以后，會為債權人提供更多相關的信息。

對市場而言，公允價值源于公平交易，公平交易緣于公平市場。衍生金融工具的迅速發展、對金融市場產生的巨大影響，而它又是以公允價值計量為主導的，結合公允價值以市場為基礎的特點，勢必會促使政府進行公平市場建設。公平市場建設得越完善，活躍市場價格就越容易取得，衍生金融工具也會更為健康地發展。

三、總結

綜上所述，公允價值計量是衍生工具的主導計量屬性。必須承認的是，公允價值計量的基礎和估值都存在一定的不確定性和缺陷，各界對公允價值計量也都存在疑惑（葛家澍，2009）。但正因有缺點，才有改進的余地，一味地批判公允價值是有失偏頗的。并且不能否認的是，對于衍生金融工具來說，公允價值計量是不可缺少的。因為有公允價值衍生金融工具走上了規范化，未來的發展之路才會得到一定的保障。

主要參考文獻：

[1]葛家澍.關于財務會計目標的研究[J].上海立信會計學院學報.2007（03）.

[2]葛家澍.公允價值計量面臨全球金融風暴的考驗[J].上海立信會計學院學報.2009（01）.

[3]劉峰，葛家澍.會計職能·財務報告性質·財務報告體系重構[J].會計研究.2012（03）.

[4]田璧.會計目標的發展和演變——兼論“受托責任觀”與“決策有用觀”[J].財務與會計.2012（09）.

[5]周華，劉俊海，戴德明.會計準則與法律制度的理念分歧——關于會計準則之價值導向的反思[J].社會科學戰線.2009（07）.