科技型中小企業創新發展融資策略研究

張梨花

摘要：2015年李克強總理在政府工作報告中提出"大眾創業，萬眾創新"政策以來，我國各地都高度重視政策的執行，都出臺了相應的鼓勵創新創業的一系列政策，特別是鼓勵一些科技含量高的企業的創設，科技型中小企業由于其靈活性較強、產品技術含量高等，使其成為我國經濟發展中較有活力的主體。但是，由于科技型中小企業發展中存在的不確定性因素較多，其融資難問題也不斷的凸顯，如何使科技型中小企業擺脫融資困境就成為其發展的“瓶頸”問題。因此，本文主要分析了科技型中小企業的融資渠道以及融資現狀，并對其融資現狀產生的原因進行了探析，最后提出了解決科技型中小企業融資困境的策略。

Abstract： In 2015， Premier Li Keqiang put forward the policy of "mass entrepreneurship and innovation" in the government work report. Since the implementation of policies in all parts of China， all the policies have been introduced to encourage innovation and entrepreneurship， especially to encourage some high-tech enterprises. Because of the flexibility and high product technology， technology-based SMEs have become a more dynamic subject in China's economic development. However， due to the uncertainties in the development of technology-based SMEs， the difficulty of financing is also constantly highlighted. How to make technology-based SMEs get rid of financing difficulties becomes the bottleneck of their development. Therefore， this paper mainly analyzes the financing channels and financing status of technology-based SMEs， and the reasons for the financing status and puts forward the strategy to solve the financing dilemma.

關鍵詞：科技型中小企業；融資現狀；成因；對策

Key words： technology-based SMEs；financing status；causes；countermeasures

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）29-0058-03

1 科技型中小企業的概念

科技型中小企業是指職工人員構成中以科技研發人才為主體，所從事的行業主要是技術開發、技術咨詢、科學研究等高新技術產業，并且實行自主經營、自負盈虧和獨立核算的以市場為導向的智力密集型組織。

2 科技型中小企業融資渠道

目前科技型中小企業的籌資渠道主要有以下兩類：一是企業自留資金的積累與民間朋友圈的投資，這屬于是通過內源融資的方式來解決的；二是進行銀行貸款等外源融資，銀行貸款模式是大部分科技型中小企業外部籌資的首要選擇。

2.1 內源融資 目前科技型中小企業在進行技術改進和能力提高時，資金來源主要是自留資金的積累與民間朋友圈的投資。但是就現階段的科技型中小企業來說，仍然面臨著很多問題，其中利潤的波動幅度較大、發展不確定性較強等是其面臨的主要問題。當企業的自有資金不足以支撐企業的生產經營時，中小型科技企業勢必會向企業以外的經濟主體尋求資金的支持。一般來說，在企業的籌資方式中比較普遍的是向銀行貸款，有不少中小型科技企業沒有達到銀行發放貸款的條件，尤其是在國家實行緊縮性的貨幣政策和銀行的貸款規模受到限制時，很多企業難以獲得貸款。這時企業普遍會選擇向親友籌資，由于科技型中小企業受到國家各項政策的支持，所以，有一部分科技型中小企業的經濟實力和以前年度相比有了很大的提升，同時，在其親友圈也具有一定的資金的前提下，在自有資金不足時可以向親友圈尋求資金方面的幫助，并可以邀請他們成為公司的股東。當企業的資金嚴重緊缺時，由于親友圈對企業狀況比較了解，因此，其不愿意為企業提供較多的資金支持。

2.2 外源融資 企業的外源籌資模式中，銀行占據著重要的地位，科技型中小企業也不例外。但是銀行在對企業發放貸款之前都要進行貸前審核和貸后審批，而且在審批的程序上也有嚴格的規定，例如企業的凈資產、收入和利潤等方面，企業的營業收入、經營和利潤的狀況都要達到銀行的要求，很多中小型科技企業由于沒能達到銀行的要求而資金鏈斷裂。現階段，中介市場在評價中小型科技企業誠信度時，缺少公信力，由于評估機構的不同而造成評估結果有較大的差異，這是科技型中小企業在評估時面臨的一個既復雜又現實的問題。同時由于大部分一些科技型中小企業都是非上市公司，使得其財務數據不透明等原因也進一步導致了銀行對科技型中小企業貸款額度較低。

3 科技型中小企業融資現狀

首先，科技型中小企業融資渠道雖然主要是內源融資和外源融資，但是，據不完全統計，40%左右的科技型中小企業融資渠道穩定性不強，不能通過穩定的資金來源籌得企業創新成長所需的資金，資金來源的不穩定和不確定嚴重阻礙了科技型中小企業的創新發展。

其次，科技型中小企業融資渠道較為單一，由于科技型中小企業存在規模較小，資金實力較弱、研發風險較高等原因，使得銀行不愿意貸款給他們，此時大部分企業會選擇民間籌資機構進行資金的籌集。但是民間籌資機構缺乏管理，籌資成本高，這從一定程度上對科技型中小企業來說是不利的。因此，特別是在企業初創期，由于風險更高，籌資渠道更為單一，只能依靠創業者的自有資金來維持企業的發展，這嚴重制約了科技型中小企業的發展。

4 科技型中小企業融資困境成因

4.1 管理人員素質較低，企業信用狀況差 由于一些科技型中小企業不規范的經營，在財務方面，沒有完善的財務制度，同時在企業管理方面的水平較低，甚至出現政企不分的現象，加大了企業的經營風險。近幾年，高等院校培養人才的方向和科技型中小企業的市場的需求不一致，很難為科技型中小企業輸送優秀的人才，進而導致我國科技型中小企業缺乏專業性科技型人才，企業的整體實力不強。在激烈的市場競爭壓力下，部分科技型中小企業隨意修改財務報表只重利益忽視信用，信用意識薄弱。

4.2 金融機構體制不完善 目前，科技型中小企業貸款主要途徑都采用銀行貸款的形式，商業銀行在企業進行貸款中處于重要位置。而且，商業銀行在我國市場競爭并不激烈，從而造成了銀行業在我國處于賣方市場的地位。在這種環境下，銀行可以從眾多有貸款需求的用戶當中選擇一個信用較好并且還貸能力較強的企業提供資金。在加上在銀行內部會存在責任追究及績效等方面的要求，使得銀行不得不挑選國有企業或者行業龍頭企業，進而出現對中小企業的信貸歧視現象。科技型中小企業很難從中取得銀行貸款資格。既然有了歧視，盡管國家對于科技型中小企業貸款出臺了一系列優惠政策，但是銀行對于科技型中小企業不會有過多的關注和支持。

4.3 政府支持力度不夠 雖然我國政府出臺了相應的鼓勵科技型中小企業創新創業的優惠政策，但是地方政府在政策執行的過程中仍存在很大的滯后性，很多地方政府仍重點扶持國有企業，而對民營企業的扶持力度相對較小。我國的科技型中小企業大多數都是民營企業，得到政府的扶持力度小，靠企業自身的實力，很難占據市場份額。從實際情況來看，政府對科技型中小企業沒有投入大量的資金，這從實質上很難鼓勵科技型中小企業科學技術的創新，這對科技型中小企業的發展是非常不利的。

4.4 籌資環境較差 我國目前信用體系建設還不夠完善，信用數據庫存在一定的滯后性。而且，我國中小企業的生命周期一般較短，短時間內企業的信用信息不能及時錄入到信息數據庫中，這使科技型中小企業的完整信息無法及時準確更新，影響金融機構對企業籌資資格的認定。由于信息數據庫是一個報告系統，科技型中小企業在和金融機構合作時會因為數據信息的缺失，導致銀行無法對于科技型中小企業的信用做出有效的評估。另外，金融市場不夠成熟，擔保體系尚未健全，雖然政府加強了對擔保公司的扶持力度，但擔保公司出于對自身利益的考慮，并未降低企業的籌資門檻。

5 解決科技型中小企業融資困境的策略

5.1 全面提高自身素質 第一，提高從事科技型中小企業從業人員的整體素質，對于從事人員必須有相關主管部門頒發的資格證書，研發人員必須能夠達到政府的統一規定及標準。第二，加強企業內部制度管理，調動員工的積極性。科技型中小企業的發展在當下就是要開發人力資源，將人力資源最大限度的進行開發，形成一個良好的激勵體制。比如，能力與崗位相適應，人盡其才，發揮他們的專業技能；權責明確，建立健全的評估制度等。另外科技型中小企業要注重品牌的經營，打造屬于自己特色的品牌，讓品牌效應帶動經濟的發展。

5.2 深化金融體制改革 金融行業發展滯后是制約科技型中小企業發展的重要因素。深化金融體制改革，為科技型中小企業創造一個良好的融資環境，是企業發展的保障。第一，加強對商業銀行的整改。我國國有獨資銀行較多，應加快對商業銀行的轉變，改變資產結構，提高市場競爭力，努力創造健康的金融環境。第二，加強對金融體系的監管力度。建立內部控制，完善風險制約機制，擴大公開市場的操作范圍，保持現代化金融檢測系統的穩健運行。第三，完善金融信貸政策。國家應對信貸政策進行管控，適當降低信貸項目限制，積極引導商業銀行資金，對科技型中小企業籌資限制適當放松。第四，加強金融服務的建設。鼓勵金融機構對金融服務進行改進提高，整體加強金融人員的素質培養，更好的為科技型中小企業進行專業性的咨詢服務。

5.3 政府采取有效措施加大對科技型中小企業的支持力度

5.3.1 搭建科技型中小企業和銀行溝通與合作的平臺 通過政府的聯系，積極召開關于科技型中小企業與銀行的推介會和洽談會，增進政府、銀行與企業之間的關系，努力做到讓銀行和企業都能了解政府部門對科技型中小企業的支持和優惠政策。讓科技型中小企業充分展現其良好的發展前景，讓銀行對科技型中小企業說明金融產品及貸款發放的必要程序和最新的信貸投向，加強兩者之間的信任度，在了解的基礎上促進雙方合作與發展。

5.3.2 積極頒布實施信貸擔保優惠政策 對發展較好的重點科技型中小企業，政府應落實積極的財政稅收政策，對科技型中小企業的貸款實行降息扶持。針對籌資比較困難的科技型中小企業，政府可以選擇開辟綠色通道，比如適當進行科技型中小企業的房產和土地使用費的減免等。

5.3.3 建立多層次的融資市場 首先，降低科技型中小企業的股票市場準入門檻。由于科技型中小企業規模較小，很難滿足一般的上市條件，因此，在制定相關上市法律法規時，政府可以針對科技型中小企業出臺專門的上市條件，比如，在考慮企業規模、注冊資本、盈利狀況等條件以外，還應該把企業科技實力、產品科技含量、創新發展能力因素考慮進來，從而拓寬科技型中小企業的融資渠道，使其資金來源更具廣泛性。其次，完善“新三板””市場。新三板是科技型中小企業股權籌資的重要渠道，政府應當出臺相應政策支持其的發展，對于其違規行為，應進行相應的處罰，以使新三板市場健康快速發展。再次，完善科技型中小企業債券融資市場，降低科技型中企業債券發行數額、擔保要求等方面的限制，使得科技型中小企業的債務籌資方式多樣化。最后，充分發揮互聯網金融的籌資優勢。由于互聯網融資平臺審批程序簡單以及審批速度較快等先天優勢，因此，科技型中小企業可以通過互聯網金融模式進行籌資，這樣可以迅速籌得所需資金。但是，對此，由于目前我們國家互聯網金融市場還不完善，科技型中小企業對此應該加強風險的評估與防范。

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