企業(yè)財務(wù)分析指標體系的缺陷及完善研究

陳波平

【摘 要】 在公司的日常經(jīng)營中，財務(wù)分析工作對于投資者、公司經(jīng)營者等群體的利益情況有著重要的影響，因此在企業(yè)戰(zhàn)略決策、經(jīng)濟管理、風(fēng)險預(yù)測等方面，都能看到它貫徹其中且發(fā)揮著作用。但是就現(xiàn)行的財務(wù)分析指標體系來看，還存在一定的局限性，可能給企業(yè)的內(nèi)部評價帶來誤導(dǎo)。鑒于此，本文從財務(wù)分析指標體系的內(nèi)容入手，對其缺陷進行闡述，并分析了相關(guān)完善措施，以供參考。

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)分析 內(nèi)容 缺陷 完善措施

引 言

隨著我國經(jīng)濟實力的提升，市場經(jīng)濟活動顯著的增加，企業(yè)是其中重要的承接主體，對于社會穩(wěn)定有著重要意義。企業(yè)是以追求利益為主要經(jīng)營目標，其在發(fā)展過程中，會創(chuàng)造諸多就業(yè)機會、大幅度的增加國家稅收等，從這些方面來看，企業(yè)的經(jīng)營活動對于國民經(jīng)濟的提升也有著極大的好處。因此，顯著提升企業(yè)的財務(wù)水平，仔細的研究并總結(jié)其中存在的缺陷，并結(jié)合企業(yè)的發(fā)展情況，制定針對性較強的改進措施，從而保證企業(yè)經(jīng)營活動的持續(xù)進行。

1 財務(wù)分析指標體系概述

1.1.償債能力指標

企業(yè)為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，常常會借貸進行經(jīng)營，而借貸是否科學(xué)、合理是企業(yè)此經(jīng)營活動是否成功的關(guān)鍵，償債能力指標分析可以清晰的展示企業(yè)舉債的合理程度，為企業(yè)管理層提供一個極好的參考。企業(yè)償債能力指標包括現(xiàn)金流動負債比率、流動比率等。現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)是否具有長期償債能力的一個重要指標，具體有包括資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)等等，在某個企業(yè)中，現(xiàn)金流動負債比率越大，債權(quán)人就愿意承擔更大的經(jīng)營風(fēng)險，兩者成一個正比例關(guān)系，合理值為50%左右；而如果某個企業(yè)流動比率達到了200%，那就說明在本會計年度內(nèi)，該企業(yè)要償還負債需有兩倍可變現(xiàn)的固定資產(chǎn)為抵押保證。通過這些比例可以清楚的分析出企業(yè)可利用的資金程度，從而更好地規(guī)劃自身經(jīng)營活動。

1.2營運能力指標

能力指標能夠直觀的展示出企業(yè)投入與產(chǎn)出間的關(guān)系，從而為企業(yè)更好地盈利奠定良好的基礎(chǔ)，同時也給予企業(yè)借貸清償工作清楚的指導(dǎo)。對于企業(yè)日常經(jīng)營活動來說，該指標的分析可以更好地調(diào)整其內(nèi)部結(jié)構(gòu)，有助于科學(xué)發(fā)展決策的制定。企業(yè)營運能力指標主要包括資金周轉(zhuǎn)率、庫存周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營周期等。資金周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)經(jīng)營活動中，企業(yè)貨款回收速度以及管理水平，貨款回收速度越快，證明企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)良好，經(jīng)濟利益越高；庫存周轉(zhuǎn)率主要是來衡量企業(yè)銷售狀況的，庫存周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度快，銷售能力強。

1.3獲利能力指標

獲利能力指標可以展示一個企業(yè)獲取經(jīng)濟利益的能力。其不是一個固定的指標，僅憑企業(yè)既得利潤的多少來對其獲利能力進行判斷是不全面的，而需要通過對其利潤率指標進行分析，來仔細完成進這項工作才較為合理。企業(yè)獲利能力指標包括：銷售利潤率、債權(quán)人獲得報酬率、成本費用利潤率、市場盈虧率等。銷售利潤率可以通過對銷售業(yè)務(wù)營業(yè)額進行調(diào)查來獲得，可以作為評價企業(yè)成本控制能力的指標；成本費用利潤率則體現(xiàn)了企業(yè)以自有資產(chǎn)為基礎(chǔ)，能夠經(jīng)濟報酬的最大值，對于企業(yè)發(fā)展來說，成本費用利潤率具有極強的利用價值。

1.4發(fā)展能力指標

企業(yè)發(fā)展能力是其能否獲得社會大眾認可，從而得以持續(xù)發(fā)展的根本所在，擁有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)可以化無形的發(fā)展價值為發(fā)展資源，從而充分發(fā)揮自身發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)發(fā)展能力的指標包括：資產(chǎn)可利用率、銷售增長率、資本升值率等。資產(chǎn)使企業(yè)經(jīng)營活動的根本，也是借貸、融資等經(jīng)濟行為的保障，資產(chǎn)可利用率越大，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿驮酱螅讳N售增長率主要是指某段時間內(nèi)企業(yè)銷售收入增減情況；資本升值率是企業(yè)經(jīng)營活動的直接體現(xiàn)，足夠的資本積累可以為企業(yè)的發(fā)展擴大提供必要的保障，這也是企業(yè)發(fā)展能力的重要體現(xiàn)。

2 當前財務(wù)分析指標體系的缺陷

2.1缺失現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)

當前，大部分企業(yè)在進行日常的經(jīng)濟活動時，都保留有充足的現(xiàn)金流，以期借助多元投資的方式謀取更多的經(jīng)濟收益。此外，就債權(quán)人的角度分析，其在收取企業(yè)所欠債務(wù)時，一般要求以現(xiàn)金的形式進行結(jié)算。這些因素造成當前財務(wù)分析指標體系存在現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)缺失的問題顯著存在，不利于企業(yè)經(jīng)營活動的正常進行。

2.2缺少非財務(wù)指標

在對企業(yè)進行財務(wù)分析時，僅僅關(guān)注財務(wù)報表是不夠的，因為企業(yè)在經(jīng)營活動中，為了更好地吸引外部資金的投入，總是最大程度的美化財務(wù)報表，導(dǎo)致財務(wù)報表上的財務(wù)比率存在一定的粉飾因素。這可以會使企業(yè)管理者對企業(yè)財務(wù)狀況存在錯誤的認知，嚴重時會造成企業(yè)的市場份額大幅下降，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展極為不利。

3 我國財務(wù)分析指標體系完善策略

3.1引入現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債。該比率可以反映企業(yè)的短期償債能力；銷售收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/銷售收入，該比率反映了企業(yè)的銷售收入中。這兩個比率的使用應(yīng)當結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。本文以三家上市的電器公司為例，對現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)使用進行分析：

表1反映的是2015年三家上市的電器公司短期償債能力指標。從流動比率和速動比率來看，短期償債能力海爾最強、格力和美的都位列其后。但是，從新增的現(xiàn)金流量比率的結(jié)果進行分析，美的的短期償債能力最強。這表明了美的較海爾、格力有更充裕的現(xiàn)金流償付短期債務(wù)。

表1 2015年同行業(yè)短期償債能力分析

表2反映的是2015年營運能力指標。在總資產(chǎn)的營運能力上。格力弱于海爾和美的。但是在應(yīng)收賬款和存貨的營運能力上格力領(lǐng)先，尤其是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。再從銷售收現(xiàn)率的角度來看。格力的銷售收現(xiàn)率最低，說明銷售過程中現(xiàn)金收入較海爾、美的少。但是明顯領(lǐng)先的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)彌補了這一缺點。

表2 2015年同行業(yè)營運能力分析

3.2加強非財務(wù)指標的結(jié)合運用

與財務(wù)指標相反，非財務(wù)指標是對未來績效的預(yù)測，通過這一指標的應(yīng)用，可以提升企業(yè)綜合業(yè)績評價能力，因此在實際的財務(wù)管理工作中，有必要增加這些非財務(wù)指標的應(yīng)用。

首先，加強人力資源質(zhì)量指標的應(yīng)用，其中需包含員工的受教育程度、工作積極性以及接受再培訓(xùn)次數(shù)等方面，在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中，需從這幾方面入手，有效提升企業(yè)人力資源質(zhì)量，以此進一步提高企業(yè)創(chuàng)新能力與服務(wù)水平。

其次，加強市場競爭力指標的應(yīng)用，其需要包括企業(yè)市場占有率、客戶反響、供應(yīng)商情況以及服務(wù)水平等方面。加強對這四方面的研究，有利于企業(yè)更好地制定發(fā)展戰(zhàn)略，這是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保證。

結(jié)束語

總而言之，財務(wù)分析作為企業(yè)日常經(jīng)營工作的重要組成部分，起到了極好的導(dǎo)向與考核作用，因此，進一步完善財務(wù)指標分析體系，不僅可以幫助企業(yè)財務(wù)管理體制的優(yōu)化與完善，更能能確保企業(yè)自身評價的科學(xué)、合理，從而有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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