高管特征對環境會計信息披露的影響研究

張丹丹　王莉

摘要：本文研究低碳背景下高管特征對環境會計信息披露的影響，以2015-2017年A股上市公司為研究對象，探討高管任期、高管薪酬以及高管持股比例對企業環境會計信息披露的影響。研究表明，高管任期對環境會計信息披露水平沒有顯著影響，高管薪酬與環境會計信息披露水平呈正相關，高管持股比例與環境會計信息披露水平呈負相關。本文實證檢驗了高管特征對環境會計信息披露的作用，為提高企業環境會計信息披露水平提供了現實依據。

關鍵詞：環境會計；信息披露水平；高管特征；上市公司

中圖分類號：F275 5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）018-0148-02

一、引言

隨著經濟的持續發展，環境破壞日益加劇，環境保護成為社會廣泛關注的問題。企業在追求經濟效益的過程中，對資源的過度利用和形成的污染源是環境問題產生的主要原因。為實現環境的良性循環和企業的持續經營，企業在追求經濟效益的同時產生了環境會計。環境會計是通過貨幣與非貨幣的計量方法，反映企業環境活動的財務收支狀況和環境保護責任的履行情況。2014年我國開始實施了《環境信息公開辦法（試行）》，要求企業以一定形式記錄、保存與企業經營活動產生的環境影響和企業環境行為有關的信息。現有研究表明，企業治理與企業信息披露水平存在一定的因果關系。企業管理層是企業治理的重要環節，在環境信息披露決策過程中，高管具有很大的裁量權，能夠直接影響企業環境會計信息披露水平。基于此，本文以高管特征為切入點，以2015-2017年A股上市公司為樣本，研究在低碳經濟背景下高管任期、高管薪酬、持股比例對環境會計信息披露的影響，以提高企業環境會計信息質量。

二、理論分析與研究假設

國外對于高管任期對企業環境信息披露的影響研究早于國內，Finkelstein s研究表明，高管任期越短，越愿意施行積極多變的管理政策。Lewis B W認為，新任職的高管更愿意承擔環境信息披露帶來的壓力，會對自愿性的碳信息披露做出反應，隨著在任時間的增加，他們傾向于隱瞞對企業不利的環境會計信息。也有部分學者，如趙芳芳等提出高管任期越長，環境信息披露水平越高。孟曉華等通過實證分析，高管任期長短對企業環境會計信息披露影響不顯著。本文認為，現今我國高管在任期間集中于追求經濟效益，對于環境保護社會責任未引起充分重視。基于此，提出假設1：高管任期對于環境會計信息披露水平產生沒有顯著影響。

基于委托代理理論，企業的經營權和所有權相分離。由于經營者和所有者信息不對稱，加上兩者追求的目標存在差異，很容易產生道德風險和逆向選擇問題。Deehow通過研究發現，管理者為了追求短期業績，很可能會以犧牲長期利益為代價。為緩解代理問題，企業所有者通過提高管理者薪酬來對高管進行激勵和監督，滿足管理者的需求，從而改善企業的經營業績。此時，高管無需以降低環境信息披露水平的方式來減少企業應承擔的環境成本，而為了企業的可持續發展，主動提高環境會計信息披露質量，實現社會聲譽和信任度的提升。基于此，提出假設2：高管薪酬對環境會計信息披露有顯著正向影響。

除了高管薪酬激勵外，高管激勵還包括股權激勵，前者屬于短期報酬，后者屬于長期報酬。目前我國高管持股比重普遍較低，投資者對環境信息披露的關注程度不高。由于投資者更多關注經營情況，為降低信息披露成本，企業往往選擇降低環境信息披露質量和水平。當企業增加高管的持股股數時，高管缺乏主動披露環境信息的積極性。基于此，提出假設3：高管持股比例對于環境會計信息披露有顯著負向影響。

三、研究設計

（一）研究樣本與數據來源

本文以2015-2017年披露社會責任報告的A股上市公司為研究對象，企業環境信息披露數據根據社會責任報告進行整理得到，其余數據來源于企業年報和國泰安數據庫。在剔除ST、*ST、數據異常和部分數據缺少的樣本后，得到三年的樣本數共1217個。

（二）研究變量

1.環境信息披露（EDI）

在我國，企業環境會計信息披露較為零散，沒有統一的披露形式。本文沿用學者們對于環境信息披露水平采用的內容分析法，把樣本企業披露的環境會計信息劃分為5類19個指標，分別為：（1）環境管理指標，包括環保理念方針和目標、環境管理組織結構及制度的制定和執行、環境教育與培訓宣傳活動3個二級指標；（2）環境財務指標，包括環保技術和研發投入、環保項目投資、環保設施投資、排污費與綠化費等費用支出、環保基金及環保捐贈、財政補貼及稅收優惠6個二級指標；（3）環境績效指標，包括排污情況、資源消耗情況、重大環境問題發生情況3個二級指標；（4）環境治理指標，包括減排情況、節能情況、循環材料回收利用、綠化情況4個二級指標；（5）監督與認證指標，包括三同時制度執行、ISO等認證、環境榮譽3個二級指標。對于這些指標的賦值，若是概述信息或非貨幣性數量描述信息，賦值1分；若是詳細信息或貨幣性信息，賦值2分。

根據對每個樣本各項指標進行加總，所得分數再除以企業最高分之和38分，即為企業環境披露指數（EDI）。

2.解釋變量及控制變量

對應不同的假設，本文的解釋變量包括高管任期、高管薪酬、高管持股比例；借鑒已有研究，將股權集中度、最終控制人性質、財務杠桿、發展能力、盈利能力作為控制變量，變量定義如表1所示。

（三）模型構建

為研究高管特征與環境信息披露水平的相關性，建立回歸模型：

四、實證分析

（一）主要變量描述性統計

根據描述性統計結果，企業環境信息披露水平均值為0.135，表明當前我國企業總體環境會計披露水平有待提高；高管任期的極小值為0.008，極大值為13.737，表明公司高管任期差異明顯；高管薪酬均值為13.451，標準差為0.704，表明高管薪酬較為均衡；高管持股比例均值為0.026，表明公司可能存在對高管股權激勵不到位的情況，這與我國高管持股比重普遍較低的現狀相一致。

（二）回歸分析

根據對變量進行Pearson相關性檢驗，整體變量的相關系數均在0.5以內，因此在進行回歸分析時不需考慮共線問題。采用SPSS對樣本進行回歸檢測，由回歸結果可知：（1）VIF均小于10，進一步表明變量間不存在嚴重多重共線性問題；（2）高管任期對環境信息披露水平影響不顯著，假設1成立；（3）高管薪酬在1%水平上對環境會計信息披露產生正向影響，假設2成立；f4）高管持股比例系數在1%水平上對環境會計信息披露產生負向影響，假設3成立。本研究的假設均通過實證檢驗。

五、研究結論與建議

（一）研究結論

本文選取2015-2017年上市公司數據為樣本，研究高管特征對環境會計信息披露的影響。基于委托代理理論、管理激勵理論等理論，建立環境會計信息披露評價指標體系，并建立多元線性回歸模型分析探討高管特征對環境會計信息披露的影響。最終結論如下：

首先，高管任期對環境會計信息披露水平的影響未能通過顯著性檢驗，表明高管任期長短不會對環境會計信息披露產生顯著影響。其次，高管薪酬與環境會計信息披露水平呈正相關，即當提高高管薪酬時，企業環境會計信息披露水平隨之提高。較高的薪酬，會直接激勵高管人員為企業可持續發展做出貢獻。最后，高管持股比例與環境會計信息披露水平呈負相關。由于目前我國高管持股比例低，高管股權激勵無法刺激高管充分披露環境會計信息，為了企業的短期利益，高管往往逃避履行披露環境會計信息的義務。

（二）建議

為提高環境會計信息披露水平，本文在實證分析研究的基礎上提出建議如下：

1.政府部門建立詳細規范的環境會計準則，加強對企業環境會計信息披露的監督。當前我國尚未形成完善的環境信息披露法律法規體系，因此建立詳細規范的環境會計準則迫在眉睫。通過建立相關環境會計準則，既能夠改善日益惡化的環境現狀，同時也為實施綠色GDP考核評價提供依據。與此同時，相關部門可以專門設置環境信息披露監管機構，并建立合理有效的獎懲機制以實現企業的外部監管。

2.企業自身需繼續貫徹落實環境保護理念，健全環境信息披露制度，提高管理當局的社會責任意識，促使其自覺提高環境會計信息披露質量。通過加強短期薪酬激勵強度，提到薪酬激勵的透明度，盡量避免高管在披露環境會計信息過程中的短期行為，確保環境會計信息披露的完整性與準確性。