股市小額投資人資金合理配置的常用方法

徐洪德

股市風(fēng)險(xiǎn)是多樣的，有國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（如近期的中美“貿(mào)易戰(zhàn)”）帶來(lái)的，有因缺乏必要的專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)而盲目投資造成的，也有因錯(cuò)信所謂“專(zhuān)家”而吃了啞巴虧的，等等，各種各樣，要有效規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，要么遠(yuǎn)離股市，要么堅(jiān)守“現(xiàn)金為王”，對(duì)股市資金做合理配置。在沒(méi)有足夠的證券專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)的前提條件下，股市資金應(yīng)在家庭流動(dòng)資金總額（不含住房等固定資金）的30%以下，最多不超過(guò)50%，年追加投入股市資金應(yīng)在家庭年收入的20%及以下。在達(dá)到這一要求的基礎(chǔ)上，再談資金的合理配置。

一、固定倉(cāng)位

在目前的我國(guó)股市背景下，中新股似乎是短期內(nèi)獲利最高的一種股市投資方式，但現(xiàn)有的打新政策要求需要相應(yīng)市值才有對(duì)應(yīng)打新資格，因此選擇合適的股票配置就顯得尤為重要，通常我們可以選擇股價(jià)波動(dòng)不大的銀行股或者醫(yī)藥股。以初始投入資金為20萬(wàn)元為例（下同），本人用來(lái)配置打新市值的資金大約在6萬(wàn)元左右，目前年內(nèi)中新股的次數(shù)為0。在上證和深證之間，本人的資金配置接近五五開(kāi)，具體比例可按個(gè)人喜好決定，但總量不建議超過(guò)4成。

二、浮動(dòng)倉(cāng)位

（一）選股

1、流通股在10億及以下的中小盤(pán)股（最好股本=流通股）是本人的優(yōu)先選擇項(xiàng)，個(gè)人認(rèn)為僅僅只有散戶(hù)操作的個(gè)股，是很難有較長(zhǎng)時(shí)間的上升行情，散戶(hù)要盈利只有跟著莊家走，而中小盤(pán)股即便對(duì)于資金不是很雄厚的莊家，也是相對(duì)容易操作的，更不要說(shuō)資金充足的機(jī)構(gòu)。2、股票自身的內(nèi)在價(jià)值是股價(jià)持續(xù)上漲的必要條件，本人主要關(guān)注的有2個(gè)指標(biāo)：每股收益和市盈率。每股收益是股票盈利能力的直接表現(xiàn)，在股本不變的前提條件下，每股收益若能逐年增加，則股價(jià)穩(wěn)步上升的空間就越大，反之則越小，通常本人對(duì)每股收益的最低要求是0.20元；市盈率過(guò)高，說(shuō)明該股炒作有過(guò)熱嫌疑，高處不勝寒，市盈率過(guò)低，說(shuō)明個(gè)股的市場(chǎng)關(guān)注度不足，很難有較大的上升空間，通常本人的選擇在3050之間。

（二）建倉(cāng)

在對(duì)關(guān)注的幾只個(gè)股的持續(xù)跟蹤后，選擇合適的介入點(diǎn)是建倉(cāng)最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，有投資者認(rèn)為“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”，但本人更相信另一個(gè)觀點(diǎn)“跌無(wú)可跌，無(wú)需再跌”。圖1是納思達(dá)（002180）從2018年7月16日—2018年9月6日的K線(xiàn)圖，圖2是其對(duì)應(yīng)的成交量（右上）和KDJ（右下），從圖1可以看出，經(jīng)過(guò)3浪下跌以后出現(xiàn)了極線(xiàn)和倒錘線(xiàn)接連出現(xiàn)的組合K線(xiàn)，且9月6日的收盤(pán)價(jià)已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)的站在5日線(xiàn)之上，這是一個(gè)較為明顯的買(mǎi)入信號(hào)，因此本人于9月5日和9月6日分別以25.12元和25.14元的價(jià)格各建倉(cāng)400股；從圖2的KDJ圖可以看出，向上突破的金叉即將形成，這也是對(duì)這一買(mǎi)點(diǎn)的補(bǔ)充說(shuō)明；但從圖2的成交量圖中可以看出，9月6日的成交量并未突破5日均線(xiàn)，沒(méi)有足夠成交量支撐的突破不能算是真正意義上的突破，后期的股價(jià)仍有向下的可能，但向上的概率至少在6成。

圖1 K線(xiàn)圖（20180716-20180906）

圖2：成交量和KDJ

（三）補(bǔ)倉(cāng)

當(dāng)關(guān)注個(gè)股建倉(cāng)完畢后，該股股價(jià)的變動(dòng)通常有向上和向下兩種趨勢(shì)，當(dāng)股價(jià)向下波動(dòng)事，為降低持倉(cāng)成本，適時(shí)補(bǔ)倉(cāng)就顯得尤為重要，充足的準(zhǔn)備資金的作用也就顯現(xiàn)無(wú)疑。補(bǔ)倉(cāng)，并不是股價(jià)一跌就買(mǎi)，如果有足夠的耐心，等待該股的K線(xiàn)和相關(guān)指標(biāo)都發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)時(shí)，再進(jìn)行補(bǔ)償時(shí)最為合理的，但一般股民沒(méi)有足夠耐心時(shí)，亦可采用一些相對(duì)穩(wěn)妥的補(bǔ)倉(cāng)方法，主要有一下幾種：

1、價(jià)格等差（一次差）補(bǔ)倉(cāng)法

依前例，以25.12元買(mǎi)入400股建倉(cāng)完成后，股價(jià)向下調(diào)整。

一級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法：?jiǎn)挝唬涸?/p>

買(mǎi)入價(jià) 25.12 24.82 23.92 24.22 23.32 23.62 22.72 23.02 22.12 22.42 24.52計(jì)劃買(mǎi)入價(jià) 建議賣(mài)出價(jià)

這種方法適用于股價(jià)在震蕩過(guò)程中，緩慢下行的時(shí)候，注意事項(xiàng)：A基本方法是：每跌0.60元，補(bǔ)一次；按當(dāng)前補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格為準(zhǔn)，每漲0.30元，等量賣(mài)出；B每次補(bǔ)倉(cāng)的量，依費(fèi)用率最低原則，對(duì)應(yīng)成交額最少不低于10000元；C未跌至計(jì)劃價(jià)格時(shí)，不補(bǔ)；D當(dāng)單日價(jià)格跌幅超過(guò)5%時(shí)，需追加當(dāng)日下跌量后，重新調(diào)整當(dāng)前及以后的補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格；E當(dāng)?shù)啤坝?jì)劃買(mǎi)入價(jià)”時(shí)，也可選擇不補(bǔ)，待跌至下一個(gè)“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”時(shí)介入。

二級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法：?jiǎn)挝唬涸?/p>

買(mǎi)入價(jià) 25.12 24.82 23.32 23.92 22.42 23.02 21.52 22.12 20.62 21.22 24.22計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)建議賣(mài)出價(jià)

這種方法適用于股價(jià)在震蕩過(guò)程中，以較快速度下行的時(shí)候，基本方法是：每跌0.90元，補(bǔ)一次；按當(dāng)前補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格為準(zhǔn)，每漲0.60元，等量賣(mài)出。

2、價(jià)格等差（二次差）補(bǔ)倉(cāng)法

三級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法：?jiǎn)挝唬涸?/p>

買(mǎi)入價(jià) 25.12 26.02 23.32 24.52 21.52 22.42 19.12 19.72 16.12 16.42 24.52計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)建議賣(mài)出價(jià)

這種方法適用于股價(jià)在震蕩過(guò)程中，加速下行的時(shí)候，基本方法是：第N次補(bǔ)倉(cāng)“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”=前次實(shí)際價(jià)格-0.6N；第N次補(bǔ)倉(cāng)“建議賣(mài)出價(jià)”=第N次補(bǔ)倉(cāng)“實(shí)際買(mǎi)入價(jià)”+0.3?（6-N）；

3、價(jià)格等比補(bǔ)倉(cāng)法

四級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法：?jiǎn)挝唬涸?/p>

買(mǎi)入價(jià) 25.12 24.41 20.35 21.55 18.31 19.21 16.48 17.08 14.83 15.13 22.61計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)建議賣(mài)出價(jià)

這種方法適用于股價(jià)在震蕩過(guò)程中，急速下行的時(shí)候，基本方法是：當(dāng)價(jià)格每跌滿(mǎn)一定比例（如10%），補(bǔ)倉(cāng)一次，第N次補(bǔ)倉(cāng)“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”=前次實(shí)際補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格?（1-10%）；第N次補(bǔ)倉(cāng)“建議賣(mài)出價(jià)”=第N次補(bǔ)倉(cāng)“實(shí)際買(mǎi)入價(jià)”+0.3?（6-N）。

4、等額補(bǔ)倉(cāng)法

五級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法：?jiǎn)挝唬涸?/p>

買(mǎi)入價(jià) 25.12計(jì)劃買(mǎi)入 建議賣(mài)出量?jī)r(jià)額價(jià)500 20.00 10000 21.50 600 16.67 10000 17.87 700 14.29 10000 15.19 800 12.50 10000 13.10 900 11.11 10000 11.41

這種方法適用于股價(jià)出現(xiàn)斷崖式跳水的時(shí)候，基本方法是：每次補(bǔ)倉(cāng)的總額固定（如10000元），量為前次交易量+100，價(jià)=額/量；第N次補(bǔ)倉(cāng)“建議賣(mài)出價(jià)”=第N次補(bǔ)倉(cāng)“實(shí)際買(mǎi)入價(jià)”+0.3?（6-N）；上述四種方法（實(shí)際為5種），由1→5，每次補(bǔ)倉(cāng)的價(jià)格的平均差額在不斷加大，若能?chē)?yán)格按計(jì)劃執(zhí)行，則能有效地減少交易次數(shù)，從而達(dá)到在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，當(dāng)然在實(shí)際操作時(shí)，上述方法可以組合運(yùn)用，具體方法如下：A補(bǔ)倉(cāng)后出現(xiàn)“建議賣(mài)出價(jià)”，應(yīng)及時(shí)按當(dāng)次補(bǔ)倉(cāng)量獲利了結(jié)；B獲利了結(jié)后，補(bǔ)倉(cāng)方法可上浮一個(gè)等級(jí)也可以保持不變；C若補(bǔ)倉(cāng)后未出現(xiàn)“建議賣(mài)出價(jià)”，股價(jià)直接下跌至下一個(gè)“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”，應(yīng)將補(bǔ)倉(cāng)方案提高一個(gè)等級(jí)后，重新調(diào)整“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”；D無(wú)論采用哪種方法，連續(xù)3次補(bǔ)倉(cāng)后，期間在股價(jià)沒(méi)有達(dá)到對(duì)應(yīng)“建議賣(mài)出價(jià)”并獲利了結(jié)時(shí)，跳過(guò)四級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法，直接按五級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法操作；E連續(xù)補(bǔ)倉(cāng)5次，不再補(bǔ)倉(cāng)！根據(jù)上述要求，若納思達(dá)（002180）在2018年9月6日后，持續(xù)下跌，則該股的補(bǔ)倉(cāng)計(jì)劃大致如下：

備注計(jì)劃買(mǎi)入 建議賣(mài)證券名稱(chēng) 納思達(dá)證券代碼 002180價(jià)格 數(shù)量 成交額25.12 800 20096—實(shí)際買(mǎi)入24.52 500 12260 24.82 一級(jí)23.62 500 11810 24.22 二級(jí)21.82 500 10910 22.72 三級(jí)16.67 600 10000.02 17.27 五級(jí)14.29 700 10000.03 14.59 五級(jí)補(bǔ)倉(cāng)備用金 合計(jì) 54980.05——出價(jià)

補(bǔ)倉(cāng)計(jì)劃說(shuō)明：A前3次補(bǔ)倉(cāng)，分別按前三級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法確定“計(jì)劃買(mǎi)入價(jià)”買(mǎi)入數(shù)量以高于并最接近10000元為準(zhǔn)；B當(dāng)連續(xù)3次補(bǔ)倉(cāng)后，直接用五級(jí)補(bǔ)倉(cāng)法先確定補(bǔ)倉(cāng)數(shù)量，再確定補(bǔ)倉(cāng)價(jià)格；C建倉(cāng)資金與補(bǔ)倉(cāng)備用金之和大約在7.5萬(wàn)元，在實(shí)際操作過(guò)程中，應(yīng)始終保持資金量充足。

（四）底倉(cāng)的售出

若建倉(cāng)后，該股股價(jià)能持續(xù)上揚(yáng)或者震蕩上行是一種最理想的狀態(tài)，但惜售心理往往會(huì)使我們錯(cuò)失較好的兌現(xiàn)機(jī)會(huì)，在確定預(yù)期收益后，分三批售出通常較為合理。下面依前例，按“黃金分割理論”說(shuō)明一下三次的“計(jì)劃賣(mài)出價(jià)”計(jì)算和售出量的確定：若計(jì)劃盈利率為20%（不考慮稅費(fèi)等）；第二目標(biāo)價(jià)：25.12×（1+20%）=30.15（元）；第一目標(biāo)價(jià)1：25.12+（30.15-25.12）×（1-0.618）=27.04（元）（股價(jià)緩慢上行）；第一目標(biāo)價(jià)2：25.12+（30.15-25.12）×0.618=28.23（元）（股價(jià)快速上行）；第三目標(biāo)價(jià)1：30.15+（30.15-25.12）×（1-0.618）=32.07（元）（股價(jià)緩慢上行）；第三目標(biāo)價(jià)2：30.15+（30.15-25.12）×0.618=33.26（元）（股價(jià)快速上行）。依此方案，股價(jià)緩慢上行時(shí)售出可分別按27.04元、30.15元、32.07元的價(jià)格和300股、300股、200股的數(shù)量，分三批完成；或者股價(jià)快速上行時(shí)分別按28.23元、30.15元、33.26元的價(jià)格和300股、300股、200股的數(shù)量，分三批完成。

綜上所述，即便完全按計(jì)劃操作股市，也無(wú)法避免0損失，這些方法，只能是在一定程度上控制損失，也不能達(dá)到最大收益的目的，有句俗話(huà)“適合的，才是做最好的”，因此，我們每個(gè)股民，應(yīng)該在證券專(zhuān)業(yè)理論知識(shí)的不斷學(xué)習(xí)過(guò)程中，努力尋找最適合自己的股市投資方法，若能做到“看淡盈虧，享受過(guò)程”，想必是極好的！