長尾時代下的金融風險管理

佘笑荷　王瑩瑩

摘 要：本文對長尾時代下的金融風險管理進行了研究分析，并總結出幾點維護國家金融體系的整體安全，分別為：（1）需要在較短時間內構建顧全項目各層次并尋求解決方法，相關法律法規、約束制度、風險隔離等關鍵制度也應當全面考慮；（2）對“金融業”進行重新界定的基礎上管理準入資格，記錄在行業內有違規操作的企業，著重加強行業準入門檻和高級管理人員資格審查，以確保專業人員從事專業工作；（3）完善信用評分和信用信息系統；（4）信息披露和市場紀律監督；（5）普及風險教育和金融知識。

關鍵詞：長尾時代；金融風險管理

事實證明，金融企業在受互聯網大數據的影響而產生了巨大變化，尤其是互聯網思維與技術革新在企業中的應用。長尾時代下，金融讓應當根據風險掌握主動權，傳統金融機構應當主動向互聯網企業學習，以此更好地應對新時代的變化，為“長尾”消費者提供更為全面的金融服務。另外，傳統金融產業的風險管理理念也應當被保留下來，根據長期的實踐與驗證進行總結。目前，“金融互聯網”和“互聯網金融”兩大行業相互競爭，其中金融產品創新和用戶的體驗豐富多彩，不過在競爭過程中也有一定的風險。如今主要研究的項目就是金融風險特征與金融企業的風險控制。

一、長尾時代下的“惠及各群體的金融服務”

外國學者發現只要存儲和分銷的渠道足夠大，需求量不大或者銷售不佳的產品市場份額可以與熱銷產品的市場份額相匹敵，最大化的收益就能被創造出來。換言之，充足的銷售渠道、良好的成本控制與廣闊的非主流市場是確保良好非主流市場的條件，且這三個條件缺一不可。這推翻了傳統的“二八理論”，不過這在金融時代不會發生，只會發生在互聯網時代。如果互聯網不普及，那么大規模“非主流”客戶的營銷成本遠高于他們帶來的收入，因此不論是零售還是財務都應遵循“二八理論”。

有一個典型的例子，將實體書店與網上書店進行比較，實體書店基于物流與資金流管理需求的考慮，需要慎重挑選放置在貨架上的圖書，以確保“適銷對路”并實現現金流量最大化，而網上書店則無此擔憂。其書籍不拘一格，所有尚未開發的客戶都能使自己的購書需求得到滿足。相關數據表明，當某一實體書店售出的圖書種類達到14萬時，網上書店銷售的圖書種類已經達到30萬了。并且，與暢銷書的市場規模相比，非暢銷書更為廣闊，這就稱之為“長尾效應”。部分消費者認為，傳統銀行更愿意吸納資金雄厚的大客戶，這是由自然屬性導致的。所以，風險控制強與收益較高的客戶更受到傳統金融機構的歡迎。如今傳統的銀行懂得從互聯網中擴展渠道，一些企業也從金融領域中取得了成功，這代表長尾時代主要表現為“金融互聯網”和“互聯網金融”的競爭與合作。

二、互聯網與金融機構結合的新常態

1.惠及各群體的金融服務與長尾風險

互聯網企業與金融機構借助網絡技術實現資金融通的發展時間還比較短暫，但傳統金融機構已顯著趨向于藍海，逐步開放新市場，互聯網公司逐步向金融領域發展。這就表明消費金融產品的群體將轉變為“更大的人群”，同時普惠金融也會表現出更寬廣的未來前景。此“更大的人群”即非主流市場。例如授信業務，“更大的人群”農場都具有較低的信用等級、短時間創業、抵押品較差以及未來收入有很大的波動。

2.創新加速與相爭相容

在長尾時代下，創新來自各個層面的融合，包括不同技術、產品、服務、平臺和數據的融合，傳統銀行、保險機構與證券等也能實現融合。其中，2013年“嬰幼兒”產品是創新融合的典型案例，此年也被稱之為互聯網金融創新年。例如渤海銀行，其在2014年推出的“添金寶”促進了互聯網金融產品的發展進程。該理財產品的收益會每日自動更新到指定賬戶內，且隨存隨取，資金的申購也是自動的。如果客戶需要結算費用，只需要通過POS信用卡、ATM、轉賬、匯款進行結算，不需要再贖回自己的基金份額，這樣不僅可以獲得高收益的寶寶產品，同時也簡化了傳統銀行的各種手續。由此可知，金融互聯網與其金融兩者之間既存在競爭也存在合作，同時兩者相互結合即為長尾時代的代表性特征。

3.安全隱憂與維權意識

離線事務在線移動時，云端就會對數據進行保存，這在一定程度上會侵犯客戶的各種信息，網絡與硬件危險也值得被考慮。跨平臺在時代不斷變化的背景下，對客戶身份認證、支付行為與地理位置等信息的收納幅度進行了增加數據應用分為基本層級與應用層級，基本層即對初次交易目的進行滿足。這一級別的信息收集和應用通常會有更嚴格的隱私保護條款；第二層是數據收集之后進行應用程序的分析。當各方的數據相互交叉聚集后，在挖掘潛在的巨大商機的同時，卻加劇了用戶個人隱私泄露的可能性，即使每個數據源都不清楚信息，但只要整合數據后就能準確識別個人信息，這樣個人隱私就會暴露。因此我們需要研究新的保護機制以及重新定義隱私。

4.損失事件與理念回歸

通常情況下，人們只接受“硬性支付”，理解風險和利益之間的匹配關系仍然存在于理論階段，認識并接受實際損失的水平還比較低。這就可以對“房子滋擾”事件進行理解了，以及為什么當商業銀行出售非保本理財產品時，且對客戶反復說明投資風險，但是一旦理財產品為達到預期收益或未盈利甚至損失，客戶就會找到銀行理論。同樣的，對于互聯網理財而言，大多數都不會向客戶承諾有穩定的收益，即不會為客戶的損失承擔任何風險。針對互聯網金融時代，如要正常應對風險事件帶來的損失，就必須掌握風險性概念。

三、風險管理特征及其理念

1.風險管理特征

銀行等傳統金融機構與互聯網金融企業都存在風險，因為收益總是伴隨著風險。舉例說明，金融公司具有好的風險管理能力，從而能夠對未被開發但存在投資需求的客戶的可承受風險進行準確評估與計量，優質客戶也能享受到更為優惠的價格；然而，風險管理能力很差的金融公司不能準確的為“好”客戶提供優惠服務價格。因此，在充分競爭的市場條件下，“好”客戶將流向具有強大風險管理能力的金融企業，因為他們將為相同的服務支付更低的成本；而奉獻控制能力較弱的金融機構將會吸納較多的“差”客戶，這種現象可以稱之為“逆向選擇”。所以，長尾時代下，金融公司仍需依靠風險控制能力來提高自身的核心競爭力。

實踐表明，金融企業在受互聯網大數據的影響而產生了巨大變化，尤其是互聯網思維與技術革新在企業中的應用。長尾時代下，金融應當根據風險掌握主動權，傳統金融機構應當主動向互聯網企業學習，以此更好地應對新時代的變化，為“長尾”消費者提供更為全面的金融服務。

2.金融企業風險管理理念

對于金融公司而言，互聯網金融時代仍面臨傳統的風險，如信貸，市場，流動性，運營，技術等。相較于過去，金融企業的本質并未產生變化，只是產生了量的變化。金融企業主要通過以下三個重要內容構建了健全的風險控制制度：一是客戶選擇和風險偏好管理，并將企業管理的最終目標設定為風險與收益共存；二是掌握真實可靠的信息與全程管理，金融企業需要對客戶的個人信用以及資信情況進行掌握，從而有針對性地采取風險緩解措施；三是應用數據和風險度量功能，準確計算和預測客戶風險；四是建設資本約束和風險文化體系，對各種類型的資產管理與控制進行不斷完善，從而有效實施各階段的風險管理工作。

例如，渤海銀行在運營初期，建立了全面化的風險管理模式。基于巴塞爾協議的中心思想對風險管理組織機構一步步地進行完善，同時相關的管理流程與偏好政策也應當有所完善。面對重大風險，其中在建設基礎設施方面，需要持續投入更多的資金以確保研發，不斷提升各種風險分析的基礎能力，推動風向控制向精細化與專業化方向發展。在業務發展方面，不為了追求短期收益而輕易擴大業務范圍，確保與同行業內的其他企業相比，資產質量始終位于第一位，在專業人才的培養方面，我們的目標是“培養一支專業高水平的風險管理團隊”，注重開辟長期風險管理人才培養模式。在建設文化體系方面，著重塑造和培養風險管理實踐中的風險文化，努力使其凝聚力量，規范行為，促進可持續穩定發展。

四、結論

根據以上內容總結出如何維護國家金融體系的整體安全，共分為以下幾點：（1）需要盡快構建顧全項目各層次并尋求解決方法，相關法律法規、約束制度、風險隔離等關鍵制度也應當全面考慮；（2）規范行業行為與行業進入的詳細規定管理，著重加強行業準入門檻和高級管理人員資格審查，以確保專業人員從事專業工作；（3）完善信用評分和信用信息系統，盡快建立更廣泛的信用體系，有效提高新業務條件下借款人的違約成本，根據借款人的信用等級、交易記錄與社交信息對通用評分體系進行探索，以此便于企業對客戶的風險進行準確加量；（4）對信息進行披露，并構建相關紀律監督制度，金融公司需要主要接受來自監管機構與市場的監督，公司對外公開的信息包含財務及其風險狀況、具體產品收益風險、客戶的個人信用，從而使得金融企業與借款人都能掌握對方比較真實的信息；（5）加大對風險教育與金融知識的宣傳力度，同時推廣普惠金融和普及教育兩大項目，增強風險防范意識和投資決策能力。

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作者簡介：佘笑荷（1982.04- ），女，漢族，寧夏銀川人，博士，講師，研究方向：金融風險度量；王瑩瑩（1988.11- ），女，漢族，河北滄州人，博士研究生，研究方向：經濟政策研究、經濟倫理研究等