商業銀行“大資管”業務轉型路徑分析

許晶

【摘 要】 近些年來，我國社會經濟迅速發展，國民平均收入不斷提升，生活質量不斷提高，個人擁有了一定的或多或少的財富積累，人民對物質生活的滿足及追求不僅僅在于有限的存款，而是傾向資產配置多元化發展。隨著互聯網科技的不斷進步，銀行傳統的理財產品已無法滿足市場需求及國民需求，利潤空間有限，同時也被其他機構擠壓，因此，商業銀行亟需進行業務轉型，適應大資管時代的環境，從資產管理業務出發，力求新的盈利增長。

【關鍵詞】 大資管時代 商業銀行 業務轉型

一、引言

對于商業銀行業務開展而言，資產管理業務并不是新鮮事物。早在2004年，光大銀行便首次發行理財產品。發展至今，盡管商業銀行理財產品只是在涵蓋諸多內容的資產管理業務中占據較小的份額，但其出現及延伸也為商業銀行帶來了發展的利好條件及進步空間。隨著經濟發展及互聯網金融的出現，銀行傳統業務遭受嚴重打擊，利潤空間有限，促使商業銀行進行業務轉型。因此，在新形勢下，商業銀行應深挖“大資管”業務，擴寬盈利來源渠道，促進銀行業務升級。

二、“大資管”業務發展現狀

“大資管”業務發展現狀主要體現在：資管業務潛力挖掘不足；資產池運作模式仍待改善；存在剛性兌付風險三個方面。

（一）資管業務潛力挖掘不足。縱觀過去幾年我國商業銀行的業務情況，不難發現，近些年雖然在努力擴大資管業務規模，但在理財產品方面投入的資金仍然較少，在銀行總資產中占較低比例。而面對國內人民的投資需求和欲望，資金投入存在較大的上升空間，從某種程度上說，也是銀行未來利潤收入的重要來源。在經濟繁榮昌盛的當今社會，銀行傳統的信貸模式已難以滿足人民的投資欲望，再加上市場競爭不斷加強，其他金融機構不斷涌現，銀行業務的發展面臨巨大困難。

從國際層面上看，許多發達國家的商業銀行均以資管業務作為銀行資產的重要內容，有的甚至超過了表內資產規模，例如國際知名銀行——紐約梅隆銀行。也就是說，資產管理業務對于商業銀行的長遠發展來說，是具有無窮大的發展潛力的。我國的商業銀行目前缺乏這一觀念，對資管業務的潛力挖掘不足，對產品設計、銷售模式、銷售渠道、產品收益等各個方面的研究不到位，缺乏精耕細作，導致商業銀行資管業務競爭力不強，難以占據優勢地位。

（二）資產池運作模式仍待改善。就目前而言，商業銀行的理財產品以資產池模式進行運作，將期限較短的理財資金投資在融資期限較長的項目中，這種模式往往存在較為嚴重的流動性隱患，產品存續期難以符合項目運營的期限要求，導致矛盾不斷產生。為了減少這一困擾，商業銀行通過分期持續發售理財產品，隨后再將收益分攤于不同期的產品之中的方式，力求穩定投資資金。但是這一運作模式存在較高的運營風險，倘若某一期資金出現問題，將直接影響到投資項目的進度及運營情況，而項目的停滯往往對正在存續期內的產品造成風險，各期產品風險無法獨立，產品收益與風險難以匹配。除此之外，資產池中包含各類風險特性不同的產品，風險發生的可能性也有所不同，難以進行系統地風險管理。隨著資產池規模的不斷擴大，商業銀行應意識到資產池運作模式現存的隱患，正視其兩面性，加強風險管控，改革及完善運作機制。

（三）存在剛性兌付風險。從銀行資產管理本身來看，其本質在于銀行依據對客戶的投資需求的了解及風險偏好的定位，為客戶制定資產配置方案，在客戶授權的范圍內進行投資，從中收取一定的管理費。而在這一過程中，銀行必須盡到盡職管理義務，而客戶自行承擔投資風險并自行獲取投資收益，銀行不承擔兌付義務。但是，我國商業銀行資產管理業務中存在了一定的兌付風險。具體而言，理財產品作為業務主體，其中保證本金的理財產品又是重中之重，由于國民的存款理念發生變化，存款意愿不強，加之存款利率的降低，人民逐漸傾向于保本理財產品，存款的方式被逐步替代。保本理財產品的推出符合了市場需求及國民愿望，是商業銀行業務發展的重要內容。但是保本理財產品及其他部分理財產品在投資過程中，商業銀行做出了剛性兌付的承諾，這在某種程度上違背了資產管理本身的含義及運作原則，存在較大的剛性兌付風險。

三、相比其他機構存在的劣勢

商業銀行相比其他機構存在的劣勢主要表現在缺乏專業人才，經驗不足；投資范圍限制較多；稅收劣勢，保證收益缺乏；承擔剛性兌付風險四個方面，下面結合實際情況予以詳述。

（一）缺乏專業人才，經驗不足。一直以來，我國商業銀行的最主要傳統業務即為存款，對投資領域尚少涉足，在投資管理方面缺乏專業的投資人才及管理人才，嚴重缺乏投資經驗，整個銀行團隊的投資管理能力相對較弱，專業性不高。而從資產管理行業來看，證券公司比商業銀行更具專業優勢，其業務專攻投資管理領域，在產品研發、投資管理、業務開展等各個方面都相對成熟，值得商業銀行認真學習與借鑒。

（二）投資范圍限制較多。在投資范圍方面，商業銀行與信托機構相比，信托機構受限較少，業務范圍廣泛，實體經濟、貨幣市場等均有涉獵，但商業銀行由于歷史發展原因，投資范圍限制較多，只能投資特定的行業。而后，為了減少投資范圍限制帶來的消極影響，商業銀行積極開拓了通道業務，利用信托或者基金公司等途徑避開投資范圍的限定。但是通道業務的開展要求銀行支付一定的費用，意味著增加了商業銀行的經營成本，降低其市場競爭力。

（三）稅收劣勢，保證收益缺乏。一方面，我國保險公司業務開展過程中，在理財產品中獲取的收益是無須繳納稅費的，使得保險業務占據一定優勢。但商業銀行恰恰相反，其在理財產品中獲取的收益是需要繳納稅費的，實際上提高了資管業務的成本，降低收益率。另一方面，保險業務中，投保人有一定的保證收益，也就是說，投保人可以在約定的保險事故發生后獲得一定的收益，降低了投保人的風險，這是商業銀行所缺乏的。

（四）承擔剛性兌付風險。在風險承擔方面，我國商業銀行雖采取通道業務來擴大投資范圍，減小了投資范圍、信貸額度、存貸比等受限的負面影響，但商業銀行在通道業務中主動承擔了剛性兌付的義務，如果投資過程中造成損失，投資失敗，銀行將成為最后的承擔方。但是其他金融機構僅僅扮演“中間人”角色，與商業銀行有所差別，不會主動承擔風險。

四、“大資管”業務轉型路徑

綜上所述，本文認為商業銀行“大資管”業務轉型路徑可以有如下策略：審慎經營，保證質量；創新產品，拓寬種類；走出剛性兌付誤區；加強資管部門體系建設。

（一）審慎經營，保證質量。隨著經濟發展，資產管理市場競爭愈發激烈，包括商業銀行在內的各個金融機構面臨較大的經營壓力，在經營過程中過于重視客戶規模，不免產生精神壓力，有些機構甚至存在急功近利的行為，部分專業素質較低、道德水準較低的從業人員違背誠信原則，“飛單”事件層出不窮。因此，商業銀行應審慎經營，保持清醒，樹立良好的經營品牌，對從業人員進行定期培訓和合理監管，提升服務質量。通道業務在當今商業銀行發展過程中，不僅難以帶來明顯的理財業務利潤，還導致銀行積累了較大的風險。除此之外，在愈發激烈的競爭環境下，通道業務難以適應時代的發展，商業銀行需進一步開拓新領域，揚長避短。

（二）創新產品，拓寬種類。創新是事物得以長期發展的活力源泉。在資產管理業務發展中，產品創新是核心力量。在商業銀行“大資管”業務轉型過程中，應當在符合政策指導和要求的前提下，結合市場變化，不斷創新產品，豐富產品種類，為客戶提供更多的選擇及更好的服務。在商業銀行的投資研發團隊中，應當加強人才培養的力度，完善外部引進制度，建立薪酬激勵制度，促使相關從業人員積極研發產品，推動開放式產品布局，豐富資產配置方式，滿足市場需求。

（三）走出剛性兌付誤區。第一，在投資者理財意識方面，商業銀行應樹立正確的服務意識，正確理解資產管理的含義，客觀引導客戶進行投資決策，逐步打破剛性兌付，降低剛性兌付風險，提升商業銀行利潤。第二，銀行應當建立起專業的管理團隊，并定期進行培訓，培養專業、優秀的人才，深挖資管業務，培養敏銳的市場動向把控能力，充分地為客戶提供代客理財的服務，促使其實現資產的保值增值。第三，商業銀行應與互聯網金融進行融合，充分發揮各自的優勢特點，擴寬銷售渠道，逐漸走出剛性兌付誤區。

（四）加強資管部門體系建設。在“大資管”業務轉型環境下，商業銀行應當積極加強資管部門體系建設。一方面，加強體系建設有利于幫助銀行靈活開展資管業務，對統籌謀劃資管業務具有重要的意義和作用，使得銀行能夠以更高的視野及更加寬容的態度面對大資管時代，從容應對“大資管”業務轉型過程中的各種難題。另一方面，資管部門體系建設的進一步加強，能夠完善商業銀行在各行業、各領域的市場操作能力，滿足市場多元化需求，為客戶提供全方位服務。

五、結語

隨著互聯網科技的不斷進步，銀行傳統的理財產品已無法滿足市場需求及國民需求，利潤空間有限，同時也被其他機構擠壓，因此，商業銀行亟需進行業務轉型，適應大資管時代的環境，從資產管理業務出發，力求新的盈利增長。綜上所述，“大資管”業務轉型是商業銀行發展的重要階段。商業銀行必須認清形勢，分析當下“大資管”業務現存的主要問題，挖掘資管業務潛力，培養專業性人才，改善資產池運作模式，創新理財產品，增加理財產品種類，整合平臺資源，為客戶提供更好地資管服務。

【參考文獻】

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