威科夫交易法主要買點(diǎn)

摘 要：本文主要探討威科夫交易法的主要買點(diǎn)即spring的相關(guān)知識(shí)，如它的定義、成為主要買點(diǎn)的原因、它的重要位置、它的質(zhì)量好壞的判斷及注意點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：spring；主要買點(diǎn)；位置；高質(zhì)量

近年在國(guó)內(nèi)逐漸熱門的以供求關(guān)系原理為核心的威科夫交易法揭示了股價(jià)走勢(shì)的內(nèi)在規(guī)律，揭秘了對(duì)沖基金不愿公開的交易策略，系統(tǒng)化分析大資金的操作邏輯，是華爾街大師成功駕馭市場(chǎng)近100年的秘籍。本文主要探討威科夫交易法中的主要買點(diǎn)即spring。

一、spring的定義：

spring即下沖反彈，是威科夫的學(xué)生羅伯特·埃文斯先生根據(jù)威科夫交易法總結(jié)出來的。其定義是價(jià)格迅速突破支撐，然后迅速返回支撐上方，是一個(gè)下跌走勢(shì)的停止行為。

二、spring成為主要買點(diǎn)的原因

多年以來，spring已經(jīng)成了許多威科夫交易者最感興趣的主要買進(jìn)機(jī)會(huì)。其原因有二：其一，市場(chǎng)可能會(huì)立即對(duì)spring做出一個(gè)向上的反應(yīng)，并有可能在接下來形成一段更大的運(yùn)動(dòng)，通過這個(gè)spring位置買進(jìn)，交易者就有機(jī)會(huì)參與整個(gè)上漲；其二，Spring代表了危險(xiǎn)點(diǎn)。把一個(gè)危險(xiǎn)點(diǎn)看作是一個(gè)優(yōu)秀交易機(jī)會(huì)的想法似乎很奇怪，但它背后卻是有邏輯的。主力制造spring的目的是收購(gòu)散戶手中因恐慌而拋售的股票，另一個(gè)目的就是看支撐附近是否存在大量賣盤，這些賣盤被買盤吸收的結(jié)果就會(huì)出現(xiàn)下沖反彈即spring。當(dāng)然當(dāng)價(jià)格處于一個(gè)spring位置時(shí)，供應(yīng)有機(jī)會(huì)大量地涌入打壓價(jià)格，因此對(duì)于多頭來說，它也是一個(gè)危險(xiǎn)點(diǎn)，但是當(dāng)價(jià)格以一種積極的方式進(jìn)入spring位置時(shí)，威科夫交易者就知道賣盤涌入并控制行為的幾率很低，因此這就有可能去保護(hù)參與資金的其中一大部分，并且還有機(jī)會(huì)去獲得可觀的利潤(rùn)。這也正是最危險(xiǎn)的點(diǎn)變成了風(fēng)險(xiǎn)最小的點(diǎn)的原因。

三、spring的重要位置

一個(gè)潛在spring位置是指對(duì)一個(gè)支撐水平的刺穿。使用潛在spring這個(gè)詞的原因是，并不是所有的支撐水平都是同樣地產(chǎn)生的，也不是所有的突破也同樣地發(fā)生的。spring位置不同產(chǎn)生的下沖和反彈也會(huì)以不同的方式展開。主力機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)那些更小的下沖和更好的反彈的位置的spring更感興趣。

上漲中回落的低點(diǎn)也定義了支撐水平。最重要的支撐水平就是那些定義交易區(qū)間底部的支撐。交易區(qū)間是建立下一段價(jià)格運(yùn)動(dòng)的潛力的地方。如果價(jià)格建立了一個(gè)潛力，然后進(jìn)入到一個(gè)spring位置，并且賣盤沒有涌入市場(chǎng)來打壓價(jià)格的話，買方就可以得出結(jié)論，這個(gè)潛力是向上，當(dāng)價(jià)格已經(jīng)向上離開整理區(qū)間的時(shí)候，就可以產(chǎn)生盈利。

如果價(jià)格在一個(gè)后續(xù)回落中回到類似的一個(gè)支撐水平并突破的時(shí)候，其結(jié)果也是可以看作是一個(gè)潛在spring。可以考慮在上漲進(jìn)行中發(fā)展出來的spring位置進(jìn)場(chǎng)。不過，在這種情況下，還要考慮價(jià)格在趨勢(shì)中的位置、剩余的上漲潛力等因素，它們可能會(huì)反對(duì)在這個(gè)spring位置買進(jìn)。

四、高質(zhì)量的spring

Spring的質(zhì)量有好壞之分。spring的質(zhì)量由以下因素來決定：支撐水平以下的突破深度、價(jià)格向潛在spring位置運(yùn)動(dòng)并進(jìn)入時(shí)的價(jià)差和成交量。

那么，支撐水平以下的突破深度究竟多少是合適的呢？?jī)r(jià)格突破支撐水平多深才可以認(rèn)為是一個(gè)高質(zhì)量spring，對(duì)于這個(gè)刺穿深度并沒有一個(gè)特定的標(biāo)準(zhǔn)。較低價(jià)股應(yīng)該要比高價(jià)股刺穿得更少。埃文斯先生從來沒有給出高質(zhì)量spring允許價(jià)格刺穿支撐水平的特定百分比。因此，在可以容忍多深的刺穿方面，每個(gè)威科夫交易者需要做出自己的選擇。但下面的指導(dǎo)原則可能對(duì)大家有所幫助：相對(duì)較小的尾巴（向下刺入）。1%到3%的刺穿幅度可以看作是一個(gè)合理的標(biāo)準(zhǔn)，這種spring的面相比較好；也許5%的刺穿幅度也可以考慮。選擇超過以上幅度作為標(biāo)準(zhǔn)的話，其問題就在于，當(dāng)價(jià)格對(duì)spring位置做出反應(yīng)時(shí)，價(jià)格爬回支撐水平之上的能力會(huì)隨著刺穿幅度的增加而減少。在確定spring質(zhì)量時(shí)，價(jià)差是另一個(gè)重要因素。當(dāng)價(jià)格靠近并刺穿支撐水平時(shí)，如果將這個(gè)spring看作是高質(zhì)量的，那么價(jià)差需要縮窄。當(dāng)價(jià)格向支撐水平靠近并刺穿時(shí)，每天減少的價(jià)差會(huì)是最好的情況。

不過，當(dāng)價(jià)格跌向潛在spring位置時(shí)，偶爾增寬的價(jià)差也可以接受，只要它不是一個(gè)大幅增寬的價(jià)差。當(dāng)價(jià)格靠近并進(jìn)入spring位置時(shí)，應(yīng)該避免那些價(jià)差增寬，成交量增大的情況。這些狀況指示出弱勢(shì)的增長(zhǎng)，并且不太可能引發(fā)我們想要的spring行為。如果價(jià)格以非常窄的價(jià)差刺穿支撐水平，而那個(gè)價(jià)格行為伴隨著增加的成交量，結(jié)果也可能是一個(gè)高質(zhì)量的spring。其原因在于，在支撐水平之下，更高成交量配合著非常窄的價(jià)差，這是一個(gè)出現(xiàn)的供應(yīng)正被遇到的需求所壓倒的指示。

在判斷一個(gè)潛在spring的質(zhì)量時(shí)，成交量水平是要考慮的第三個(gè)因素。當(dāng)價(jià)格跌入spring時(shí)，增加的成交量通常不會(huì)引發(fā)一個(gè)高質(zhì)量的spring。

但不管面相好壞，Spring質(zhì)量的高低的最終判斷還是根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)背景以及Spring的行為作為依據(jù)。Spring是某種形式的終極震倉(cāng)。是突破前期支撐區(qū)的一種行為，能夠幫助我們判斷突破時(shí)賣盤的質(zhì)量和數(shù)量。Spring告訴我們的是賣盤使價(jià)格創(chuàng)了新低，但該賣盤很快被吸收掉了。

五、運(yùn)用spring時(shí)的注意點(diǎn)

在熊市中或者在大量賣盤時(shí)，無力的spring會(huì)導(dǎo)致價(jià)格突破支撐后繼續(xù)下跌，因此威科夫理論交易者應(yīng)該特別當(dāng)心下降趨勢(shì)中發(fā)展出來的spring。這些spring經(jīng)常會(huì)失敗或者引發(fā)不太好的反應(yīng)。

因?yàn)樵诖_定價(jià)格是否處于一個(gè)潛在spring位置時(shí)，不包括任何猜測(cè)的成分，在確定一個(gè)潛在spring的質(zhì)量時(shí)，也只涉及有限數(shù)目的變量。因此威科夫交易者應(yīng)該理智地分析這是否是可以把握的spring，認(rèn)真仔細(xì)分析這個(gè)spring位置如何，價(jià)差怎樣，成交量是否配合，以確定這是不是一個(gè)高質(zhì)量的spring，是否是最佳的主要交易機(jī)會(huì)。

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作者簡(jiǎn)介

許淑玲（1965-），女，副教授，研究方向?yàn)橛⒄Z(yǔ)語(yǔ)言文學(xué)與教育

（作者簡(jiǎn)介；浙江農(nóng)業(yè)商貿(mào)職業(yè)學(xué)院）