論后金融危機條件下的投資管理

張曉東

【摘要】2008年美國金融危機，對世界經濟產生嚴重的影響，我國的資本市場也被波及，我國的資本市場發生了變化，當前我國投資方需結合后金融危機對資本市場的影響，把握投資方向，并同時需要對投資管理策略調整，來進一步確保投資市場的穩定。

【關鍵詞】后金融危機 投資管理 市場分析

后金融危機使得全世界的金融秩序金融進入新常態，世界資本市場走向證券化，由此產生的金融風險也發生著相應的變化。在當前得投資需要時刻關注金融發展的新動態，并在當前全球經濟恢復乏力的時期，更應該充分認識了解分析當前經濟形勢，這樣才能在后金融危機下金融市場變化的環境中做出正確的投資決策，并對投資開展有效的管理，來應對投資風險帶來的投資收益的不確定性因素，避免投資過程中的收益損失或者本金損失的問題。

一、后金融危機條件下我國投資現現狀

2008年美國的金融危機，引發了全球經濟的蕭條和衰退，這為我國大力直接對外投資創造了條件，對外直接投資也是我國提升國際競爭力的選擇。目前我國對外直接投資迅速增長，但其發展過程中也存在一些問題制約著我國對外投資的發展。

我國的企業規模較小，企業必須不斷的增強企業的實力才能參與到對外直接投資行為，正是由于我國很多企業規模比較小，這些企業并不具備對外直接投資的實力，同時我國金融體系不是很健全、相關的法律法規不完善，金融市場不夠發達，企業融資相對困難等因素，使得我國對外直接投資困難重重，而且直接對外投資需要開展跨國經營，這就需要經營、管理、財務等多種技術的專業人才，但我國缺少這方面的專業人才，這也嚴重的制約著我國企業的對外直接投資發展。我國的企業對外直接投資集中在建筑、石油、鋼鐵等行業，我國在這些行業技術相當成熟，可以直接參與國際競爭當中，但金融、電信服務行業發展不成熟，而且在國際市場準入門檻高，我國還急需在這些方面還存在發展創新，在新興領域的成長，來帶動我國經濟增長。

二、金融危機下的投資管理挑戰

投資管理是專門針對證券及資產提供的金融服務，是投資者獲取收益的手段。投資者可以是個人，也可以是保險公司、基金公司等。投資管理包含金融分析、資產、及股票篩選。后金融危機時代，世界資本特征會產生差別，投資者在投資過程中，應結合當前世界資本市場的表現特征，并牢牢抓住能夠獲得投資增值得項目，并在世界經濟在不斷的恢復發展過程中，實現高收益，在進行投資時應充分分析當前資本市場的發展趨勢，抓住后金融危機時代給予的機遇，并積極迎接挑戰。后金融危機條件下，當前投資管理所面臨的挑戰有以下幾個方面。

一是全世界的經濟結構都在進行調整，這就造成世界商業格局的發生重大變化。如發達國家在進一步開展去工業化的過程，發展中國家的工業化發展缺相對停滯。尤其是金融危機后，世界各國都開啟了對外貿易保護制度，尤其是西方國家針對發展中國家制定的貿易壁壘，這很大程度上制約了資本在世界市場中的流動，世界投資市場環境是極其不穩定的。

二是投資市場格局的變化。2008年金融危機后，美國經濟占世界經濟總量的份額也在不斷的下降，美國的國際霸主地位被動搖，與此同時，美元作為國際貨幣的地位也在逐漸下降，但于此同時，發展中國家在后金融危機中的地位卻不斷上升，這使得當時世界資本市場的金融投資管理行為更加復雜。2008年美國爆發的金融危機，其本質是信用危機，但西方發達國家并非沒有充分認識到金融危機產生的本質，并還在大力擴展資本行業，正式由于西方國家不注重實體經濟的發展，導致資本行業沒有得到實體經濟的有效有利支持，而西方國家此時的資本投資行為會對投資管理產生新的挑戰。

三是科學技術的革新對投資管理是有效補充。金融危機的發生是源于信用危機，即信用風險并沒有得到有效的監督與控制，雖然我國制定的政策制度、法律法規對風險監管有極大的促進作用，但還應充分考慮到科學技術與金融監管的關系，二者相互結合才能發揮更大的作用，面對科學技術發展已經成為了經濟創新發展的重要保障，科學技術的不斷創新，會對金融投資領域產生更為深遠的影響。而且在后金融時代，科學技術的發展也成了各國大力發展的目標，致力于在科技方面搶占利潤的制高點。

四是當前經濟發展轉型為“綠色發展”。在過去世界經濟之所以能夠取得如此輝煌的成就，這都源于世界經濟體浪費了大量的自然資源，犧牲了環境問題。當前的實體經濟應向著綠色、低碳方向發展，而且全世界都應對本國經濟的發展做出改變，因此投資者也應該充分把握住當前經濟發展趨勢和方向。

由此可見，后金融危機時期，世界經濟的資本市場發生著重大變化，市場格局也在更新中，科學技術的革命，以及國家大力發展綠色經濟，投資者對于這些變化應該牢牢抓住，并根據當前資本市場形勢變化做出投資調整，當投資方如果沒有按照后金融危機時代的發展趨勢來開展投資活動，可能會產生投資失敗的風險，甚至造成嚴重損失，投資方須正確全面地分析當前的經濟形式和發展趨勢，并充分發展投資管理行為的作用。

三、后金融危機下的投資管理對策分析

投資管理是對投資行為的風險問題進行管理，尤其后金融危機下的投資管理，應該把風險控制放在首位，尤其是在當前不斷變化的資本市場變化中，需要通過投資管理來降低投資的風險，投資管理應該把金融安全問題作為重點。投資管理風險類型有投資風險、被投資方的信用風險及投資操作風險。投資者進行投資行為前應對當前的市場形勢充分分析，而且投資管理要關注市場的價格波動，并避免投資操作中風險因素，從科學的角度來實現對投資的有效管理，投資管理中對風險的控制的對策包含以下幾個方面。

一是投資方應考慮后金融危機下的市場環境，并對自身的實力進行評估。投資方需根據市場的環境確定投資方向，并時刻關注金融市場的變化，以便能夠及時的做出投資的調整，這樣不僅可以使得投資方的產品和結構優化，也可以幫助投資方提高投資效率。投資方投資的目的就會最大程度的獲取利潤，如果過分的追求最大利潤，可能會造成投資方的損失，投資方應運用科學的理論進行分析，并結合當時的經濟市場環境，積極拓展直接融資方式，但在后金融危機后，資本市場萎縮，直接融資顯然已經不能作為投資方融資的唯一方式，投資方也需發展多元融資格局，投資方可以通過商業銀行來融資，同時應關注資本轉換的管理問題，降低銀行內部之間的矛盾，使投資方能夠充分的利用資金，提高資金使用效率，幫助投資方獲得更高的效益。

二是投資方應該優化和完善金融工具。當前資本市場中的股票市場會出現較大的波動，尤其是在后金融危機時代，世界的經濟在恢復發展當中，需要投資方依照法律法規完善和優化金融工具，這樣才能從根本意義上來實現投資方利益，更能進一步促進金融市場的穩定。投資方對金融市場中的規律和表現進行分析，推出全面完善的金融投資工具，方便投資方根據金融市場的環境，選擇適應的金融工具，這樣也可以幫助投資方很好的抵御金融風險的發生。

三是對于投資方的融資，在投資管理中對于相應的創新金融產品創新，避免同質化現象。就目前而言，很多金融機構在投資和融資方面的金融產品有著很強的同質性，差異化的金融產品對投資方來說，更具有吸引力。在國家的政策、法律法規的規范下，金融機構大力推出金融產品，并鼓勵銀行積極拓展中間業務，對于金融產品的創新，應在金融市場穩定的發展前提下開展的，這樣才能實現優化投資和融資工具。針對信用貸款，應強化信用機制，從而在進一步推動資產的流動性。商業銀行應大力發展金融產品創新，提高對金融經營的風控能力。

四是投資方應該對投資過程中的風險充分認知，不要過分盲目的相信一些融資者或者投資者推出的低風險債券，投資者對自身應有一個全面的認知，投資方還應將主線投資和輔助型投資劃分清楚，這才能更加有效地規避風險。而且在當今金融托媒的發展趨勢下，銀行對債券的持有會增加。投資方應該加強對債券風險的識別能力，做到對風險的預防和控制。

四、結束語

2008年美國的信貸危機引發了全球性的金融危機，金融危機造成全球金融資本市場的不穩定，進而使得投資面對更加復雜的經濟問題，投資方應充分分析當前的金融投資需求，并結合金融資本市場的環境，借助于科學合理的投資管理和模式，做出正確的投資選擇。投資管理需要對當前的金融風險中種類和來源識別，這樣有利于投資方有針對性的控制金融風險，避免投資方的經濟損失，而且尤其在后金融危機時代，對投資風險的防控就顯得非常重要，投資方應積極創建風險評估團隊，在真正意義上達到對風險的識別，這樣才能很好的踐行投資管理工作。

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