企業會計信息帶來的股東財富效應分析

摘要：在企業經營決策中，會計信息起到非常重要的作用，會帶來股東財富效應變化。以某上市公司為例，研究企業會計信息會對股東財富效應帶來何種具體變化。首先選取變量指標和分析指標，然后對指標進行權重賦值，最后構建效應分析模型，并進行回歸分析，探討在不同指標權重下股東財富效應變化情況。結果表明： 企業會計信息越充分，決策越合理，會增加股東財富，反之則不然。

關鍵詞：會計信息；股東財富效應；效應分析；模型構建

0引言

企業會計信息主要用來處理企業經營過程中價值運動所產生的數據，按照規定的會計制度，法規，方法和程序，把他們加工成有助于決策的財務信息和其他經濟信息。具體地說，會計信息是指會計數據經過加工處理后產生的，為會計管理和企業管理所需要的經濟信息。通過企業會計信息可以清楚的知道目前企業的經營狀況，資金流向，分配等[1]。通過這些企業會計信息企業可以對目前所要進行項目進行判斷和決策，以及預測項目所需成本和利潤等。財富效應（The Wealth Effect）是現代社會發展過程中提出的新理念，指某種財富的累積存量達到一定規模后，必然產生對相關領域的傳導效應或者是控制效應。而股東財富效應是指股東所擁有的貨幣、實物和金融資產的數量變化。影響股東財富效應的因素有很多，如股市規模、企業投資不確定性、股市的“擠占效應”等。前人對以上這些因素已經進入過深入探討。但是很少有人考慮企業會計信息是否會對股東財富效應有影響，即企業會計信息是否為股東帶來財富效應。因此本文從該角度出發，通過一種回歸模型，來探討企業會計信息帶給股東的財富效應。

1股東財富效應分析

1.1指標選擇

為方便研究企業會計信息給股東帶來的財富效應，以某企業2016年一年時間內的經過加工處理后產生的會計信息為例。選取資產負債表、各種財務分析報表、年度資金規劃作為企業會計信息的變量指標；股東財富效應則以股東金融資產變化情況作為分析指標[2]。

1.2指標權重確定

為客觀分析企業會計信息給股東帶來的財富效應，需要賦予每個指標相應的權重值，指標對財富效應，即對股東金融資產影響程度越大，被賦予的權重值越大[3]。

在上述公式中，如果 的值為0，各個變量指標對股東金融資產產生影響，也就是企業會計信息不會給股東帶來財富效應。但是本文所要研究的是企業會計信息給股東帶來財富效應，因此排除該種狀況。但是經過計算，發現 的值除了0之外，還有正數和負數之分。為進一步分析企業會計信息給股東帶來的具體財富效應是什么，對以上兩種情況進行回歸分析。

1.5構建檢驗回歸方程

為確定有何具體效應變化，需要進行回歸驗證：

公式中，如果 所估計的系數處在（1，+∞）之間，說明企業會計信息與股東財富效應呈正相關，即企業會計信息準備的越全面，企業所做出的決策就更趨于理性，預測的也就越準確，所以各股東所得的個人金融資產越高，說明企業會計信息會在一定的條件下，為股東帶來財富。

如果 所估計的系數處在（0，1）之間，說明企業會計信息與股東財富效應呈負相關，即企業會計信息準備的越粗略，企業所做出的決策就存在風險，預測的也就存在誤差，所以各股東所得的個人金融資產會降低，說明企業會計信息會在一定的條件下，不僅不會給股東帶來財富，有時甚至會有損股東財富[4]。

2實驗測試

為驗證上述方法的有效性，進行了實驗檢測。測試結果如表1所示。

從表1中可以看出，該企業在做出各種詳盡會計信息報表后，該企業做出某個決策，該決策使得各股東在半年之后的資產均有所增長，并經過實際統計，二者的結果一致，表明該方法能夠有效且準確的分析出股東財富效應變化情況。

3結束語

綜上所述， 企業會計信息是企業發展過程中重要基礎信息之一，因為企業在每次做出項目決策之前，都會參考以往的公司財務狀況，資金流向等，確保自己是否有能力可以做好此項目，是否能夠承擔損失。而一旦會計信息出現錯誤或不完整，企業利潤就有可能遭受嚴重的損失，進而在一定程度上給股東財富效應帶來影響。本文就二者關系進行了具體研究。經試驗證實：企業會計信息確實會引起股東財富效應的變化，信息越全面，決策越正確，預測越準確，越有可能增加股東財富，反之不然。

參考文獻：

[1]李燕， 李應博. 高端裝備制造企業海外并購的財富效應及影響因素研究——基于2001～2014年數據的實證分析[J]. 國際商務（對外經濟貿易大學學報）， 2016（1）：139-149.

[2]孟雪瑩， 蔡釗艷， 宋希亮. 我國上市公司整體上市長期財富效應研究[J]. 財務與會計， 2016（8）：65-67.

[3] 李善民， 賴桂葉， 王彩萍. 股價信息含量與定向增發的長期股東財富效應——基于滬深主板上市公司的實證研究[J]. 南方金融， 2017（7）：73-81.

[4] 楊帆. 我國企業會計信息質量問題及對策[J]. 中外企業家， 2016（1X）：61-63.

作者簡介：

張紅琴（1970.9- ），女，漢族，籍貫：山西聞喜，最高學歷：大學本科，職稱：會計師，研究方向：企業成本管理、財務管理