金融新動能“融資租賃”的培育與發展
——以天津東疆保稅港區為例

◎文/王 超 劉菲菲 王路軍

近年來，天津市委、市政府將租賃業放在發展的突出位置，實施包容審慎監管，大力推動政策制度創新、營造良好發展環境，支持租賃公司和租賃業務創新發展，形成了租賃業聚集區和創新基地，成為天津金融改革創新的新名片。

東疆得益于國家、天津和各部委推進濱海新區開發開放的歷史機遇，立足區域功能定位，依托《中國（天津）自由貿易試驗區總體方案》的政策優勢，在租賃業創新發展方面取得了較為豐碩的階段性成果。

一、東疆租賃產業“質”、“量”同步保持全國領先

（一）產業聚集效應明顯

截至2018年6月底，東疆共注冊租賃公司2921家（含金融租賃公司2家，內外資融資租賃公司1146家，其中外商投資融資租賃公司1076家，內資試點融資租賃公司70家，單一項目公司1629家，其他租賃公司和分公司144家），在全國的占比達到27.5%，累計注冊資本金達4855億元人民幣，占全國累計注冊資本金的14.6%。累計完成1178架飛機，109臺發動機，145艘國際航運船舶，13座海上石油鉆井平臺的租賃業務，飛機、船舶、海工設備租賃資產累計總額達667億美元，分別占全國的90%、80%和100%。租賃公司總資產約占全國總量的四分之一。東疆已經成為各大央企集團、大型國企優先搭建租賃平臺的最大集聚地。

（二）產業板塊和業務領域全覆蓋

東疆租賃企業業務規模迅速擴張，已基本覆蓋飛機、船舶、海工設備、電力設備、軌道交通、醫療器械、新能源汽車等多個領域，形成了以工銀、中航、中飛租等為代表的飛機租賃板塊，以民生、交銀、中遠海等為代表的船舶海工租賃板塊，以中鐵、大唐、國電等為代表的裝備設備租賃板塊，以中車、中鐵建等為代表的軌道交通租賃板塊，以中水電、中節能、中民投等為代表的新能源租賃板塊，以遠東、平安、復星等為代表的醫療器械租賃板塊，以國機、一汽、易鑫等為代表的汽車租賃板塊等。

二、政策環境寬松，創新成果豐碩，業務模式持續突破

（一）外債便利化

1.優化購機付匯（預付款支付）條件

根據自貿區融資租賃外匯管理操作規程，區內租賃公司從境外購入飛機并租賃給境內承租人使用的，需憑國家發改委批復給航空公司的飛機引進批文、購買合同、商業單證等辦理付匯手續。然而，按照行業慣例，租賃公司通常需提前1至2年分期支付購機款，而航空公司一般在飛機進境前數天至半年才取得飛機引進批文。若按照操作規程要求，在航空公司未取得飛機引進批文的情況下，租賃公司將無法辦理付匯手續，面臨違約風險。東疆商請外匯局發揮該地作為國家租賃創新示范區的先行先試作用，簡化了程序，對購機付匯條件進行了優化處理。

2.獲得國家發改委外債切塊額度

天津自貿區掛牌成立后，國家發展改革委批復了《天津市借用中長期國際商業貸款切塊管理試點工作方案》，天津成為繼上海之后全國第二個國際商業貸款切塊管理改革試點地區，并獲得50億美元的切塊管理額度。

3.實行內資（含 SPV）/外資外債意愿結匯

為了企業靈活自主選擇結匯時點，規避匯率波動風險。2016年6月，國家外匯管理局 《關于改革和規范資本項目結匯管理政策的通知》（匯發〔2016〕16 號）統一規范了資本項目外匯收入意愿結匯及支付管理。境內企業 （包括中資企業和外商投資企業，不含金融機構）外債資金均可按照意愿結匯方式辦理結匯手續。資本項目外匯收入意愿結匯是指相關政策已經明確實行意愿結匯的資本項目外匯收入 （包括外匯資本金、外債資金和境外上市調回資金等），可根據境內機構的實際經營需要在銀行辦理結匯。境內機構資本項目外匯收入意愿結匯比例暫定為100%。在實行資本項目外匯收入意愿結匯的同時，境內機構仍可選擇按照支付結匯制使用其外匯收入。

4.外債登記簡化

外債登記管理環節越來越簡化。非銀行債務人在借用外債時，仍需在所在地外匯局辦理外債簽約登記，但除了非資金劃轉類外，不再需要取得外匯局的外債專用賬戶開立核準、也無需辦理外債提款逐筆登記、外債結匯核準手續以及外債還本付息核準，改成在辦理外債簽約登記后，直接在境內銀行申請開立外債賬戶、進行提款、辦理資金結匯及還本付息。

（二）經營性租賃收取外幣租金

2015年 8月，《國家外匯管理局綜合司關于在天津東疆保稅港區開展經營性租賃業務收取外幣租金試點的批復》（匯綜復〔2015〕12 號）中明確指出開展經營性租賃業務的租賃公司在購買租賃物時資金50%以上來源于自身的國內外匯貸款或外幣外債，或者租賃物從境外租入并需要對外支付外匯租金的情況下可收取外幣租金，收取的外幣租金可以結匯用于上繳境內稅款。該政策試點期為兩年，2017年 8月 1日，國家外匯管理局正式批復天津東疆保稅港區開展經營性租賃收取外幣租金業務，東疆成為全國首家正式獲批開展此項業務的地區。

經營性租賃收取外幣租金，即允許注冊在東疆的租賃公司開展經營性租賃業務時，可在境內以外幣形式收取租金。此項業務對于減少企業匯兌成本，降低匯率風險，推動天津租賃業的可持續發展具有重要作用。經營性租賃業務收取外幣租金自2015年8月在天津東疆保稅港區開展試點以來已實施三年。政策執行呈現業務規模顯著增長，企業經營成本不斷降低，政策影響力不斷增強的特點，政策創新紅利持續釋放。2018年1月～7月，注冊在天津東疆保稅港區的租賃企業共辦理經營性租賃收取外幣租金業務1600余筆，金額達11.4億美元，同比分別增長47.4%、25.3%。其中，筆架租賃（天津）有限公司、垂直通航一號（天津）租賃有限公司、尖峰租賃（天津）有限公司等46家企業首次開展經營性租賃收取外幣租金業務。自2015年8月該政策在天津東疆保稅港區試點以來，累計為285家租賃企業辦理境內收取外幣租金業務5248筆，金額達42.5億美元，有效降低了企業的經營風險及匯兌成本。據測算，2015年8月～2018年7月，該政策累計為相關企業節約資金成本約4.5億人民幣。該政策的實施獲得了地方政府、金融機構、租賃公司的一致高度評價。

三、深耕租賃業全產業鏈，打造“東疆模式”發展和交流平臺

東疆深刻認識到單靠稅收優惠政策并不能帶來區域的長久發展，更多地還要靠其他政策的落地實施以及配套和相關服務的不斷優化。東疆為打造東疆租賃品牌特色，制定了全方位的政策措施，并建立了配套的服務機構，促進租賃業的集聚優化發展。

（一）專家+管家式服務

1.全生命周期服務

東疆提供設立咨詢、注冊、運營、處置等一條龍管理和服務。東疆為企業提供設立咨詢服務，為企業落戶提供便利，積極協助企業在天津東疆保稅港區工商、稅務、海關、檢驗檢疫、外匯等部門辦理相關注冊和登記手續。東疆行政審批中心240多個窗口為企業經營提供一站式服務。

2.東疆專業服務團隊

海關、外匯、稅務等各職能部門與東疆組成服務大團隊，專業推動企業發展。此外，東疆還具備完善的租賃產業服務平臺，擁有由東疆國際航運和金融發展促進中心、天津東疆投資服務有限公司和天津東疆航空產業發展有限公司組成的3個專業服務平臺，共50余人的租賃產業專業服務團隊，為租賃企業提供管家加專家式服務，幫助企業協調和解決業務疑難問題，為租賃模式設計稅務結構、制定通關模式、提供融資渠道信息、信息歸集撮合交易、專業解讀法規政策、協調政府部門為企業排憂解難。企業只需負責洽談簽署商業合同，其他事項均可委托服務平臺代為辦理。這也是備受業界好評的東疆品牌和亮點。

（二）對標國際，打造高標準專業化的全球交流平臺

東疆積極對接產業需求，搭建了以中國航空金融發展（東疆）國際論壇、中國海事金融（東疆）國際論壇、中國·東疆飛機租賃網、“東疆租賃服務”微信公眾平臺等為載體的頗具商業價值的租賃產業溝通交流平臺；建成了租賃上下游企業集聚的國家租賃和新金融產業園，成為天津自貿試驗區 “加快建設國家租賃創新示范區”的重要載體。

兩個國際論壇已經成為行業風向標，政府職能部門以及租賃企業通過論壇上的交流探討，經常能夠碰撞出火花，促進行業發展。在各種交流平臺上，通過講座、釋疑等形式可以及時向相關市場主體宣講最新政策，擴大政策影響力，達到了良好的宣傳效果。

四、服務民生與實體經濟，助力國家戰略成效顯著

（一）助推實體經濟高質量發展

一是助力航空產業崛起，東疆的飛機保稅進口租賃模式成功打破了國外租賃公司對我國飛機租賃市場的壟斷，擴大了國內航空公司的機隊規模，使東疆成為僅次于愛爾蘭的全球第二大飛機租賃中心；二是助推海洋經濟發展，東疆船舶、海工租賃業務，在創新出口、離岸等租賃模式的同時，極大地推動了航運企業運力結構優化和造船企業轉型升級；三是服務軌道交通、城市公交等基礎設施建設，加速現代交通產業發展；四是深耕醫療設備、教育設施、節能環保、新能源等領域，推動經濟轉型升級。

（二）服務“一帶一路”和京津冀協同發展國家戰略

東疆積極踐行 “一帶一路”國家戰略，區內租賃公司依托政策優勢，開展了包括尼泊爾、馬來西亞、巴基斯坦等多個“一帶一路”沿線國家的離岸、跨境租賃業務。中鐵建、中車等租賃公司的出口租賃業務也取得較快發展。融資租賃已經成為我國輸出優勢產能、高端制造、金融服務的重要手段。同時，自貿區政策功能輻射京、冀企業，大量央企、地方國企在東疆搭建融資租賃平臺，積極參與京津冀區域軌道交通、集成電路、節能環保、智慧城市等地區發展建設，帶動相關資源要素聚集，為推動京津冀協同發展注入強大動力。

1.融資租賃助力“一帶一路”建設效果顯現

目前，中國中車、中國鐵建、國有四大發電集團、中海油、中國中鐵、神華集團、中節能、中國鋁業、中遠海運等具備國際產能合作優勢的央企，作為“一帶一路”和“中國裝備制造走出去”戰略實施的主力軍，都已在東疆設立融資租賃總部，可以通過融資租賃出口國產飛機、船舶、電力設備、軌道機車、工程裝備、節能環保裝備等高端裝備，支持“一帶一路”沿線國家和中資海外項目建設。

2.推動中航國際飛機租賃項目

該項目通過注冊在天津東疆保稅港區的項目公司向格魯吉亞Myway Airlines公司以融資租賃方式交付2架波音737-800型飛機，順利完成飛機離岸融資租賃業務，進一步豐富了東疆租賃業務模式，促進東疆租賃企業參與國際競爭，提升了東疆和中國租賃企業在全球飛機租賃領域的知名度，同時也為國內航空公司二手飛機國際化處置提供了借鑒。此單業務的順利完成，對于踐行 “一帶一路”倡議，配合中資企業走出去，搭建中亞空中絲綢之路和促進中格兩國邦交都具有十分重要的意義。

五、發展中的瓶頸

（一）很多企業并沒有意識到各種服務創新的優勢

與歐美發達國家30%的融資租賃滲透率相比，中國融資租賃市場還有很大的提升空間。目前，很多企業還在固守原有的融資模式，一些傳統企業從體系內業務出發就可以做融資租賃，降低融資成本，使企業業務從實體產業向金融產業進行擴展。

租賃業有很大的空間用于服務實體經濟。融資租賃的標的物在逐步放寬，由傳統飛機、設備擴展到汽車、辦公設備等等，改變了傳統的銷售經營行為方式。需要宣傳、推廣，使企業采用新的融資方式。

（二）需要國家的推廣和扶持

東疆管委會提到，每次去企業都會先介紹融資租賃，基本上每次介紹都能促成租賃交易，即便去外地企業，通過政策宣講，也能促使企業落戶天津。東疆租賃已經打出了自己的品牌，得到了業界的認可。東疆模式需要在全國推廣，為實體經濟助力，更需要國家在產業上多扶持。

（三）離岸租賃市場面臨嚴峻挑戰

東疆管委會指出，在企業所得稅方面，東疆是25%，愛爾蘭是8%，中國香港的利得稅是15.5%（可以再打折），中國香港、愛爾蘭在稅收上有優勢，東疆在這方面還需加強競爭力；在折舊方面，東疆折舊年限為8年或者更長，愛爾蘭可以加速折舊，前幾年幾乎沒有稅，建議采用折舊方面的優惠政策在東疆做先行試點，如飛機或個別設備加速折舊試點。

某飛機租賃企業提到其在境外有平臺，依托東疆去做境外業務，希望國家在政策、稅收方面有更優惠的空間，與其他國家簽署雙邊優惠協議。中國香港也要開展飛機租賃業務，雖然起步晚，但是有政策優勢，很多企業考慮去中國香港開展國際業務。

另一家租賃企業指出，企業在東疆開展融資租賃試點之前都是在愛爾蘭開展租賃業務，后來將境內的租賃業務轉移到東疆，境內境外分別由不同的團隊負責，有不同的客戶市場資源，人力成本較高。

六、下一步努力方向

東疆將全面貫徹黨的十九大精神，不斷解放思想，堅持市場主導與政府支持相結合，持續深入推進融資租賃產業政策制度和體制機制創新，尋找更適合國情的模式，同時積極應對國際上新的挑戰和競爭。堅持快速發展和風險防范相結合，打造“東疆租賃2.0版”。