合同能源管理項目融資問題探討

一、合同能源管理有關概念

節能服務公司通過契約來約束用能單位在項目完成過程中實現節能減排的目標，節能服務公司憑借其為用能單位創造的節能效益，來進一步收取費用，這就是合同能源管理的主要內容。根據相關概念，合同能源管理的主要模式便是在市場化運作機制和商業模式下，假借未來收益來升級設備和器械，以達到減少能源費用，進而節約項目成本，促進可持續發展的目的。合同能源管理是一種實現節能服務公司與用能單位雙贏的運營模式。另外，節能服務公司的專業性有助于幫助用能單位制定合理的可以進行有效融資的新穎方案、并且建立及時的維護機制。

二、近年來合同能源管理的狀況和發展趨勢

舊節能改造模式中，用能單位依靠自身有限的能力以及精力并不能完全勝任資金的籌集、設計施工作業等一系列工作。因此，越來越多的專業性、經驗豐富的節能服務公司人員受到用能單位的親睞。對于用能單位來說，聘請節能服務公司的一大優勢在于其風險轉嫁性。同時，由于環境和能源的限制以及用能單位的支持，新型節能服務公司有了進一步發展，我國合同能源管理也進一步得到規范化管理，形成了較為系統的體系。有數據表明，近幾年來節能服務公司在資產規模、吸納資金、行業規模方面成倍數增長。對于國家來說，大力扶持并且嚴格規范節能服務行業的發展，是發展可持續經濟的治本之策。節能環保產業作為國家七大戰略新興產業之首，其未來發展的意義在于，能夠在節能服務市場上形成規范化的合同能源管理機制。在合同能源管理的蓬勃發展成為一種趨勢的時候，作為新型環保的節能企業更應該趨利避害，在承擔風險的同時加強并穩固自身實力，通過保證自身資信良好的前提下尋找投資商。目前對于還處于成長期的節能服務公司來說，其本身的發展需要強有力的資金支持，也因此，資金情況成為決定合同能源管理項目是否進一步發展的關鍵因素。

三、企業投資合同能源管理項目的困難

(一)硬件要求

接手合同能源管理的企業需要具備充足的專業知識和豐富的實戰經驗，更需要分析用能單位能耗水平及實際情況的自身實力。比如節能服務公司需要花費人力、物力在用能單位進行用能單位本身經營水平的衡量及節能潛力的考察。節能服務公司要結合自身實力，選擇潛力大、節能收益預期較好的用能單位，以此來設計出風險低、自身能夠承擔的EPC項目。EPC承包管理模式主要包括組織管理、進度管理、費用管理、質量管理、風險管理等內容，節能服務企業必須擁有在各個方面的相關人才。與此同時，在實施EPC項目之前，企業應當首先對擬實施項目進行可行性分析，并對外環境如政府政策、行業環境、商業模式等等加以分析，做出項目預測。同時政府政策一定程度上可以緩解企業資金壓力，而行業環境和商業模式又通過影響企業運營過程來影響企業運營成本及成果收益。確定實施節能方案后，企業同時負責采購節能設備以及設備的安裝和施工、調試、測量。所以，企業實施EPC項目之前必須具有采集足夠的節能檢測量數據，同時對項目難度程度進行預測，對成本進行預估、計算和檢測。所以，節能服務企業實施EPC項目時，會存在項目預估、操作、檢測等方面的技術難度。

(二) 融通資金的問題

根據EPC機制運行模式，節能服務企業需要承擔前期投資工作。對于我國新成長起來的中小型節能服務企業來說，由于其本身規模較小以及資金有限等原因，迫使其不得不借助外部資金。新型節能服務企業進入市場后，不僅資信狀況一般，更對各類金融企業、銀行缺乏專業的了解。而對于融資手段不多的企業來說，主要資金來源還是銀行，但銀行復雜的審核企業資產過程及嚴苛要求將中小型企業拒之門外。中小型企業不得不尋找其他融資途徑。而中小型企業尋找其他融資途徑如個別金融企業時，同時存在人力、物力消耗大的缺點及后期支出大、風險大等問題。結合總體資金、風險以及過程流程等分析，中小型企業本身運營能力有限，還是要根據自身情況尋找良好合作伙伴及投資商。總體來說，資金是EPC項目運營的主要限制因素。

四、如何解決融資問題

(一)增大資金投入

對于實施EPC項目的企業來說，資金回收期較長導致EPC項目長期消耗企業資金，企業面臨籌措困難、資金成本較高等問題。同時，企業的不斷續貸行為會造成整個資金鏈的斷裂，加大貸款風險，企業資金能力大大削弱。而對于企業來說，銀行會由于政策變動而進行相應調整，這就表現為出銀行貸款的不穩定性，而這對需要資金的節能服務行業來說并不利。符合規定的節能企業可以獲得政府一定的財政補貼，但有限的補貼卻不能從根本上解決企業融資困難的老大難問題。有限的財政補貼并不能滿足節能服務公司需要，政府更應該革新融資模式，讓更加完善的融資系統進入市場，從而對節能服務公司進行服務，發揮自身經濟效應及附加環境效應。此外，政府可以借鑒國外融資模式，建立專門EPC通道的運作機制和擔保基金，協助節能服務企業順利完成融資，保證節能企業的運行和融資體系的良性發展。

(二)完善會計制度的必要性

對于中小型企業來說，融資環節的成功與否在于其資產規模的大小，資產規模則一定程度上受到會計核算制度的影響。據會計資產表顯示，節能服務公司的資產值、銷售收入及損益都存在不確定性，而根據現有會計核算制度，則會容易造成節能服務公司資產值持續增大、銷售收入偏低、當期的損益不理想等現狀，直接影響金融機構對企業的經營狀況及資產規模的預估。在EPC運營機制下，節能單位完成的采購的設備等都將交付節能單位使用。針對銷售收入則需要在合同執行期間分期確認，明確節能金額等，同時完善會計核算制度，合理評估企業經驗情況及資產規模。

(三)利用應收賬款質押進行融資

近年來，節能企業融資解決逐漸向金融方向靠攏。考慮到巨大的風險、不可忽視的融資壓力，節能服務企業對個別金融企業、其他融資渠道、甚至銀行都望而卻步。在會計報表無法提供相關支撐的情況下，部分金融單位通過對節能合同的分析，同意企業采用應收賬款質押進行融資。在應收賬款是企業無息占用資金前提下，此種方式更加加大了資金的回流速度，降低了融資風險，是一舉多得的融資模式。同時，應收賬款的易變現率提高以及融資風險降低，這些都提高了企業對應收賬款進行質押業務的可操作性。在進行應收賬款抵押前，銀行或者金融企業需要對節能企業進行資產預估、資信考察、檢驗其應收賬款是否滿足時效性、特定性、可轉讓性的要求。節能企業在一系列考察過后，還有可能出現融資失敗的現象。

(四)租賃融資的分析

在EPC運營機制下，原本節能企業需要支出的一大筆設備花費，這給企業造成巨大的資金壓力，不利于下一步的會計核算及融資活動。節能企業在尋找合適金融企業或者銀行貸款無果后，勢必需要通過減少開支來降低成本，保證正常良性運營，擴大經營收益。因此，整個EPC項目需要融資租賃公司的參與，融資租賃公司的意義在于不會影響節能公司和用能單位的前提下，通過購買設備并且出租給節能企業方式，來幫助節能公司平緩現金流量，從而減少了許多不必要麻煩。此外，融資租賃方式在減少開支的同時，可以有效為節能公司實現風險的轉移。但另一方面，融資租賃公司參與整個產業活動，承擔一定風險的同時，會從整個項目成果收益中得到相應利益，造成了節能公司和用能單位勞動收益的大大減少現狀。

(五)金融機構專業性的EPC服務

在EPC發展初期，由于信息的不對稱性、銀行手續繁雜，高風險的EPC項目往往不被銀行融資所接受。而對于節能服務公司來說，尋找合適金融企業同時還需要不斷消耗大量人力、物力資源，不利于企業良性發展。節能服務公司與個別金融機構更需要良好的中介平臺支撐。因此，由政府或相關機構提供擔保、搭建平臺，金融企業提供EPC融資專業咨詢及融資服務的模式成為企業運營的必須。金融企業還可以為節能企業提供專業咨詢服務、指導企業完善財務制度，幫助其提高信用狀況，從而滿足融資需要。

五、政府協助工作

節能服務公司不但需要政府的各項資金協助，更需要政府關于EPC項目的推廣及管理舉措，政府對于節能服務公司的運營，首先是支持者，然后是推廣者，最終變成監管者，政府有義務將項目用能單位視己如初，比如幫助企業辦理銀行融資后，要幫助擴大其融資渠道，真正起到政府承擔資金補助、為節能公司補貼稅收優惠政策的責任。節能服務公司在通過合同能源管理獲取自身盈利的同時，為環境做出極大貢獻。因此，政府理應給予支持和接納，更大程度地協助節能服務行業在市場經濟中站穩腳跟，力爭為環境做出更大貢獻。

六、結語

在合同能源管理項目中，節能企業通過融資來平緩資金現金流量，需要不斷完善會計制度。更需要企業不斷與金融企業、銀行間進行友好溝通，掌握專業的抵押、貸款信息數據，通過政府相關的扶持、協助政策，減少EPC運營風險，降低企業項目成本，擴大收益與成果。只有長期良性的運行才能保證節能企業在市場的存活，并保證節能企業相關產業在市場上的立足。

(中新蘇州工業園區遠大能源服務有限公司，江蘇蘇州215123)